金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩(bēng)盘了(le)33年(nián)的日本股市竟(jìng)然奇(qí)迹(jì)般的(de)活过来了，甚至(zhì)还(hái)在(zài)不断挑战新(xīn)高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市(shì)主要股指日经(jīng)225指数(shù)收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同时也是自(zì)日本(běn)泡沫经济崩溃以(yǐ)来(lái)的最(zuì)高收盘价。今年以来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣(zhēng)扎(zhā)但是最终都黯淡收场，但(dàn)是似(shì)乎这次有点不(bù)一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变动使得日(rì)本股市(shì)变得(dé)微妙起(qǐ)来。

　　海(hǎi)外资金是(shì)不可或(huò)缺(quē)力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外资金是不(bù)可或缺的力量。数据显示，海外(wài)投资者对日本(běn)股(gǔ)票需求稳健。根据日本交易(y东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故ì)所集团，4月海(hǎi)外(wài)投资(zī)者净(jìng)买入(rù)价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模(mó)的外国人(rén)净购买(mǎi)量(liàng)。不过，日本企业(yè)部(bù)门(mén)仍然是日(rì)本股票的最(zuì)大(dà)净买家(jiā)，年初至(zhì)今的买(mǎi)入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年(nián)前就“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购了(le)日本前五大贸易公(gōng)司每家略(lüè)高(gāo)于5%的股份(fèn)。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱(líng)商事、三井(jǐng)物(wù)产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次(cì)购买(mǎi)并扩大了(le)对(duì)日本五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在(zài)日本持有的股票比在美(měi)国(guó)以(yǐ)外任何其他国(guó)家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲特(tè)增持了日本五大商社，并暗示将(jiāng)进一(yī)步投资日本股票(piào)。现年(nián)92岁(suì)高龄的他还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于(yú)为何在这个时点，不断增(zēng)持日本(běn)股票？在5月(yuè)初巴菲特(tè)股(gǔ)东大(dà)会上，巴菲特就这样说(shuō)到(dào)：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非(fēi)常(cháng)简单(dān)，也非常(cháng)容易(yì)理解，我们(men)可能和(hé)这五家公司都(dōu)有过业务来(lái)往(wǎng)。从整体来看(kàn)，这些公司能够(gòu)支付不错的分红，在某些(xiē)情况(kuàng)下也会回购股票，我(wǒ)们也能很好地理解他(tā)们(men)所拥(yōng)有的一大(dà)堆业务，同时我们还(hái)能通过融资(zī)解决汇率风险问题。所以(yǐ)我们就开(kāi)始购买了，甚至(zhì)这件(jiàn)事情一(yī)开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分原因(yīn)是(shì)为了(le)向这些公司介绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的(de)接班人(rén)），因为接(jiē)下(xià)来双方可能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今看(kàn)，提前三年布局的(de)巴(bā)菲(fēi)特(tè)已经(jīng)赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多(duō)位(wèi)大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑石(shí)集团主席苏世民拜(bài)访了日本首相岸田文雄。黑石集团两年(nián)前在(zài)日本一举收购8家酒店，此行被(bèi)外界普(pǔ)遍认为日(rì)本还蕴藏着更多投资(zī)机会。

　　同一时(shí)期，黑石集(jí)团最主(zhǔ)要(yào)的(de)竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯(sī)也在日本与投资对(duì)象展开交流(liú)。

　　4月初造(zào)访日本(běn)东京的还有美国对冲(chōng)基(jī)金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年(nián)早些时候(hòu)决定重新在东(dōng)京开设(shè)办事处，据《金融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

    日本受益(yì)于地缘政治格局(jú)变化

　　自1989年(nián)日(rì)本泡(pào)沫(mò)经(jīng)济崩溃以来，日(rì)本股市(shì)一直都在苦苦的填坑(kēng)之中，如(rú)今似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽然(rán)巴(bā)菲特在股东大会(huì)上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷(yé)子也有所(suǒ)保留。站在事(shì)后(hòu)马后炮(pào)的(de)角度看，对(duì)股市拥有独特理解的巴菲特对国际地(dì)缘政治(zhì)的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘(yuán)政治格局巨变。在新的地(dì)缘(yuán)政治格局(jú)下，日(rì)本(běn)在亚太(tài)格局(jú)中扮(bàn)演了更加(jiā)重要的(de)角色，同时日本(běn)在(zài)芯片(piàn)等(děng)产业发展中野心勃勃，这都成(chéng)为(wèi)了边际上的重东边不亮西边东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故要变量。仔细观察日本的(de)经(jīng)济脉络，我们也(yě)会发现日本的设备(bèi)投资(zī)开始进入加速期，这(zhè)背后有产业自身发展的原(yuán)因(yīn)，也(yě)暗合地缘变迁的(de)逻(luó)辑。

　　值得一提的(de)是(shì)，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在(zài)全球动(dòng)荡(dàng)的(de)大背景下反(fǎn)而成为了(le)“避风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化(huà)的(de)巴菲特，一直在等(děng)待出手(shǒu)的时机。直到新冠危机(jī)爆发，日本股市出现(xiàn)急搓，巴菲特终于等到了被低估的(de)日本(běn)资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩证明(míng)自己的确被低(dī)估了。据(jù)日(rì)经(jīng)中文(wén)网，日本(běn)综(zōng)合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合(hé)并财报(bào)于5月(yuè)9日全部出(chū)炉。5大(dà)商社的合计净(jìng)利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在(zài)短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本基(jī)本面发生的变化，日本监管层的助(zhù)推也是一股(gǔ)不(bù)容(róng)忽视的力量。日(rì)本监(jiān)管层持续推动企(qǐ)业经营能(néng)力的改善(shàn)和价值的修复，其中敦促(cù)企业对投资者提高回报(bào)、鼓励企业公开(kāi)回购成(chéng)为(wèi)改革(gé)重(zhòng)要抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其是(shì)在今年(nián)3月底，东京证券交易所为了改(gǎi)变(biàn)大量个股股价(jià)跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成本和股(gǔ)价经营(yíng)要求》要求上市公司(sī)提高企业价值和资本效率(lǜ)从而提(tí)升股价后，日(rì)本股(gǔ)市开始掀起一波回购(gòu)热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可能正(zhèng)接近十(shí)年一遇的牛市(shì)。至于日本股市未(wèi)来将走(zǒu)向(xiàng)何方，一切(qiè)将由时间给出答案吧(ba)。

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