公募基金一季(jì)报(bào)募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管理规模(mó)，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金(jīn)一季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓(cāng)路径(jìng)和(hé)投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模(mó)超880亿元(yuán)，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国(guó)海洋(yáng)石油、泸(lú)州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免、药(yào)明康德。另(lìng)一位(wèi)700亿级基金经理谢(xiè)治(zhì)宇则(zé)加仓(cāng)了晶(jīng)晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基(jī)金经理(lǐ)张坤掌(zhǎng)舵(duò)的易方达蓝(lán)筹精选、易方达优质(zhì)企(qǐ)业三年(nián)持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模为889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末(mò)缩(suō)水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的(de)基金(jīn)管理规(guī)模超越葛兰，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高仓位运(yùn)作(zuò)，4只基(jī)金的(de)权益(yì)资(zī)产仓(cāng)位均超过了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤所(suǒ)持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了(le)消费等行业的配置，降低了金(jīn)融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看(kàn)，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季度均实(shí)现了(le)正收益，基(jī)金净(jìng)值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所(suǒ)管规(guī)模最大的基金——易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在(zài)一季度(dù)末(mò)的(de)基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期(qī)内(nèi)基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大(dà)重仓股分(fēn)别为(wèi)：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招(zhāo)商银行、香港交易(yì)所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一(yī)季度，张坤(kūn)对中(zhōng)国海洋石油大幅加(jiā)仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹精选第(dì)十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。此外，张坤对(duì)重仓(cāng)的(de)4只白酒股进行了(le)不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一(yī)季度还减持(chí)了香港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股方面(miàn)，仍然持(chí)有商业模(mó)式(shì)出色、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本面价值(zhí)投(tóu)资(zī)很吸(xī)引人的(de)一点是，投(tóu)资者可以(yǐ)用很长一(yī)段(duàn)时间来充分观察公司的发展，等到(dào)它们用事实证明(míng)自己的成功和巨(jù)大的成长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟。基(jī)本面价值投资(zī)的优势(shì)之一(yī)在于可积累性(xìng)。如果只(zhǐ)是针对(duì)某(mǒu)一次(cì)投资(zī)，积累的(de)重要性(xìng)可能(néng)并(bìng)不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长期复(fù)合回报(bào)作(zuò)为(wèi)终级目标，可(kě)积累性就是这一目标的(de)最(zuì)重要(yào)保障，选择一(yī)条可积累的“很长(zhǎng)的(de)坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是(shì)很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会(huì)

　　一季度末，顶(dǐng)流基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘彦春管理规(guī)模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长是刘彦春管理的规(guī)模最大的基金，一季(jì)度末规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该基金重(zhòng)仓(cāng)贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮液、中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一(yī一个男人出轨了还爱自己的老婆吗)季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票(piào)，减持(chí)中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液(yè)等(děng)股票(piào)。

　　刘彦(yàn)春在基金一(yī)季报(bào)中指出，我(wǒ)国经(jīng)济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今(jīn)年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程(chéng)，特别是居民和中小(xiǎo)企(qǐ)业，需要时间修(xiū)复资产负(fù)债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居(jū)民消(xiāo)费信心回升、超(chāo)额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预期回(huí)升。就(jiù)近期(qī)公(gōng)布(bù)的社融和地产(chǎn)数(shù)据分析，二季度A股(gǔ)盈利(lì)增速有望进入上(shàng)行(xíng)周期。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在重回正(zhèng)轨的(de)路上。除了继续关注整(zhěng)个经济(jì)体发(fā)展(zhǎn)状况之(zhī)外，可以将目光更多放在微观(guān)企业层面。可以看到很(hěn)多公司(sī)在过(guò)去几年始终做正(zhèng)确的事，经营效(xiào)率提升(shēng)，逆境(jìng)中变得更加(jiā)优秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏(hóng)观(guān)数(shù)据，多看(kàn)看(kàn)微观企(qǐ)业变化可以让内心更(gèng)加平静。我们对全年股票市场有信(xìn)心，未来将继(jì)续保持合(hé)同约定较高仓(cāng)位运作(zuò)，更(gèng)多(duō)在顺(shùn)周期行业(yè)中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模(mó)达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期(qī)内均实(shí)现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理(lǐ)规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金(jīn)份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季(jì)度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分别为(wèi)三(sān)安光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合(hé)润前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看，一(yī)季度兴全合润加仓海康威视(shì)、晶(jīng)晨股份，使这两只(zhǐ)股票(piào)进入前十(shí)大持仓。此外，一(yī)季度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)在兴(xīng)全合润一季报中指出(chū)，今年一(yī)季度疫情对经济(jì)的影响(xiǎng)基本消除(chú)，整体经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着(zhe)中国(guó)的稳增(zēng)长政策落实与全球范围内的通(tōng)胀见顶，内(nèi)需(xū)复苏加上预期改善推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行(xíng)出现了阶段(duàn)性危机，但各国政府较为(wèi)迅速地采取了对应(yīng)措施，接管相(xiāng)关银行，市(shì)场情(qíng)绪得(dé)到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一季(jì)度A股板块(kuài)分化(huà)更明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、一个男人出轨了还爱自己的老婆吗服(fú)务器、光(guāng)模块(kuài)等(děng)子版块带(dài)动的人工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影视(shì)等(děng)板块也实现较(jiào)大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内对人(rén)工智能相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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