投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等(děng)因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头(tóu)公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续(xù)上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元(yuán)，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲(jìn)表(biǎo)现，带(dài)动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的(de)投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提(tí)前(qián)布局(jú)

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯(xīn)片和算(suàn)力的先(xiān)进技术，英伟达公司的(de)股价在近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高(gāo)达到(dào)419.38美元，公(gōng)司市值一(yī)度(dù)突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的(de)工作正在改变全球大(dà)型(xíng)行(xíng)业(yè)，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司(sī)也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注(zhù)热情(qíng)也是(shì)持续高涨。Choice数(shù)据显示，截(jié)至(zhì)6月2日，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅最(zuì)高(gāo)的股票(piào)型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧随其后的便(biàn)是传媒、云(yún)计算、大数据、人工智能等主题ETF，多(duō)只云(yún)计(jì)算、大数据(jù)、人工智能主题(tí)ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟达或相(xiāng)关(guān)概(gài)念股。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达(dá)信推出了英伟达概念股，该软件(jiàn)信息(xī)显示，相(xiāng)关(guān)概念股一(yī)共包含(hán)32家A股上市公司，这些公司(sī)与(yǔ)英伟(wěi)达(dá)在某些方面(miàn)有业务上的合作。从(cóng)公募基金(jīn)一季度末的数据来看，部分(fēn)被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有(yǒu)英(yīng)伟达公(gōng)司股票的公募基金主要集中在能投资海外市场的(de)QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟达且基金(jīn)规模最高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓股(gǔ)中包括苹(píng)果(guǒ)、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多(duō)家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型(xíng)基金中，持有英(yīng)伟(wěi)达且(qiě)规模最高的是广发全球精选，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值(zhí)占(zhàn)净值比例为9.39％。除(chú)了(le)英伟达，该基金还(hái)持有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多(duō)只科(kē)技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报(bào)》记者，国(guó)内AI投(tóu)资的(de)热潮与微软、英伟达等美股科技股年(nián)初至今的(de)大涨有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是(shì)宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将(jiāng)其整合(hé)进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资(zī)数(shù)十亿(yì)美元，这是AI领域(yù)史(shǐ)上规模最大的一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方案(àn)的提供商，英伟达公司(sī)是(shì)今年AI概念(niàn)热潮中的另(lìng)一大赢家，该公司今年(nián)一季度的(de)业绩远(yuǎn)超(chāo)预期(qī)，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数据中心业务的营收创(chuàng)历史新高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资机会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主题投资(zī)机会的(de)投资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在(zài)内的众多美股科技(jì)股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来看，AI应(yīng)用(yòng)已(yǐ)是科技革命最(zuì)新的突(tū)破口。能(néng)够率先建立起良好商(shāng)业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公(gōng)司将会成为未来最有潜力的(de)大赢家。显然(rán)，微(wēi)软、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的中长期(qī)基(jī)本(běn)面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未来的故事看起来很美好，但实际投(tóu)资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金关注，行(xíng)业(yè)成交热度上升(shēng)，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的验(yàn)证，半(bàn)导体行业一(yī)季度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数据的跟踪，目前全(quán)球半导(dǎo)体产业整体仍(réng)处于主动(dòng)去库存阶(jiē)段，行业并未迎(yíng)来(lái)拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑(chēng)的(de)情(qíng)况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽(suī)然有(yǒu)所企稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首(shǒu)席(xí)分(fēn)析师秦(qín)洪(hóng)告(gào)不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包诉记(jì)者：“半导体板(bǎn)块回(huí)暖的驱(qū)动力主(zhǔ)要来源(yuán)于AI产业的(de)大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器(qì)）为代表的(de)算力芯(xīn)片业(yè)务(wù)快(kuài)速增长，美(m不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包ěi)股英(yīng)伟达的(de)股(gǔ)价表现(xiàn)以及背后(hòu)的产能扩张信息(xī)就是最好的例证(zhèng)。而(ér)从未(wèi)来的(de)一段时间来(lái)看，AI产业发展仍(réng)然是强劲(jìn)有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表(biǎo)示，尽(jǐn)管目前半导体产业周期尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持和半导(dǎo)体设(shè)备(bèi)业绩高增长等利好因素(sù)支(zhī)撑下，当前位(wèi)置也(yě)不悲(bēi)观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投(tóu)资(zī)需要仔细观察(chá)，“就A股(gǔ)的过去经验(yàn)来(lái)看，大热必死、均值回归的规(guī)律(lǜ)永不变(biàn)色，所以投资(zī)与产业发展之间存(cún)在(zài)着较大差异(yì)。在操作中，不宜在股(gǔ)价(jià)高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩验证以及估值等因(yīn)素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术(shù)、真(zhēn)正具有核(hé)心(xīn)竞争力的投资标的，确保(bǎo)产业景气能够反映在未来的业(yè)绩上，要避免没有业(yè)绩支持的跟(gēn)风炒作。另外(wài)，好(hǎo)的投资标(biāo)的(de)也(yě)要以合适的价格买入，否则很可能会(huì)赚(zhuàn)了景气亏了(le)钱(qián)。最后(hòu)，投资(zī)者要(yào)做(zuò)好(hǎo)分散配(pèi)置，不要将资金全押一(yī)个赛道(dào)。

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