今年以来，美股科(kē)技板块持(chí)续上涨，多只美(měi)股科技主题QDII产品收益颇丰。数据显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年(nián)内收益已(yǐ)霸榜QDII产品前20名，最(zuì)高达30.98％。

　　对此，多(duō)位(wèi)业内人士表示，今(jīn)年美股(gǔ)科技反(fǎn)弹明(míng)显，主要(yào)受益于(yú)ChatGPT为代表的人工智能领域的(de)大发展。当前，全球产业界(jiè)和资(zī)本市场都在积极拥抱(bào)这新一轮的数字产业化变(biàn)革浪(làng)潮，而美股科技(jì)股汇集了全球最头部的AI产业链公司，因此看好该板块长期投资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数(shù)据显示，截至5月26日，美股(gǔ)科技(jì)主题QDII年(nián)内收益霸榜前20名，而拉长看(kàn)QDII产品年内收益前35只产品中，仅有一只中韩半导体ETF和一只(zhǐ)日经225ETF分(fēn)别排(pái)在第27位(wèi)和第35位，其余悉数为(wèi)美股科技主题产品。

　　具体来看，广发全(quán)球精选人(rén)民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从其一(yī)季度(dù)重仓持股情况来看该(gāi)产品主投美(měi)股(gǔ)科(kē)技股，其(qí)中57.66％的仓位投(tóu)向信(xìn)息技(jì)术行业，前三(sān)大重仓持股股票分别为微软、英伟达和超(chāo)威半导(dǎo)体，其中微软持仓数(shù)量相较于上期大幅增长(zhǎng)78.18％。华夏(xià)全球(qiú)科(kē)技先锋(fēng)以30.52％的收益紧(jǐn)随其后(hòu)，一季(jì)度该产品重仓持(chí)股了英伟达、苹果、超威半(bàn)导体、微软、脸书等(děng)多只美股(gǔ)科(kē)技股。

　　此外，广发纳斯达克(kè)100ETF、国(guó)泰(tài)纳斯达克100、易方达标普信(xìn)息科技A人民币、博时纳斯达(dá)克100美元(yuán)现汇(huì)等逾20只产(chǎn)品(pǐn)年内回报均超20％，这(zhè)些产品一部分前十(shí)大重(zhòng)仓股中(zhōng)占比较(jiào)高的多是美股科技股，另一部分所(suǒ)跟(gēn)踪的(de)指数主要权(quán)重股为(wèi)美股科(kē)技股。

　　对此，广发纳斯达克(kè)100ETF基金经理(lǐ)刘(liú)杰表示，今年美股科技反弹明显，尤其(qí)是纳指ETF表现较好，也许更(gèng)多受益于人工智(zhì)能的(de)发展(zhǎn)。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大型语(yǔ)言模型(xíng)引发(fā)的人工智能热潮(cháo)推动了美股(gǔ)大涨，AI概念今年以来(lái)创造了1.4万亿美元的市值，相比去年年末增(zēng)加约45％。”刘杰指出，以纳个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做斯达克100指数前20大权重股为例，可以看(kàn)到有很(hěn)多和AI概念(niàn)相(xiāng)关的软硬件公司，今年全球AI应用热潮也(yě)都是由这些公司掀起和推动的，这类人工智能(néng)股贡献了纳(nà)斯(sī)达克(kè)100指(zhǐ)数约50％的涨幅，以及近7成(chéng)的(de)成长股涨幅(fú)。

　　“围(wéi)绕人工智能的全球投(tóu)资热(rè)浪全(quán)面席卷(juǎn)美股市场，引发了(le)科技股的全(quán)面(miàn)看涨情绪，5月(yuè)25日AI芯片相关(guān)公(gōng)司因为(wèi)二季度营收超预(yù)期(qī)表(biǎo)现，当日(rì)大(dà)涨24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可以说今年AI概念(niàn)的(de)火热，持续推动(dòng)了(le)中美市(shì)场相关(guān)板块的持续上(shàng)涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指数与量化投资部基(jī)金经(jīng)理万琼也认为，多只美股科技主题QD个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做II产(chǎn)品收益亮(liàng)眼，主要(yào)还是(shì)受益(yì)于今年(nián)最热的(de)主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯达(dá)克(kè)100指数今年以来的涨幅都接近28％了，这个指数基(jī)本(běn)囊括了美(měi)股绝大多数(shù)AI相关标的。”

　　AI有望带动估值(zhí)提升

　　看好长期(qī)投资价值(zhí)

　　尽(jǐn)管(guǎn)年内(nèi)美国科技股整(zhěng)体呈持续上涨趋(qū)势，但走势(shì)也(yě)略有震荡，如(rú)本周(zhōu)5月(yuè)23日美国(guó)三大股指(zhǐ)全(quán)线收(shōu)跌，苹果、微软(ruǎn)、英伟达等多只大型科(kē)技(jì)股普跌；而到了5月24日，除道指(zhǐ)下跌0.11％外，标普(pǔ)500指数、纳指均收(shōu)涨(zhǎng)。英伟达、微软(ruǎn)、苹果等科技股股(gǔ)价也(yě)开始回调(diào)，其中英伟达大幅涨超24％，到了5月(yuè)26日(rì)则又涨了2.54％，公司股价也(yě)创下历史新高(gāo)。

　　对于美(měi)股科技(jì)股(gǔ)震荡上(shàng)涨(zhǎng)的走(zǒu)势，广发基(jī)金刘杰表示，近期美国科技板块同时受到有利因素以及不利因素影响，其中(zhōng)，美股近期正经(jīng)历(lì)着(zhe)债务上限谈判和美联储加息政策博弈(yì)带来的不确定担忧(yōu)，市场担心重演2011年美国违约(yuē)危机，当时时任美(měi)国总统奥(ào)巴马(mǎ)和众议院共和党人在最后一刻通过提高债务上限和削减赤(chì)字(zì)的法案，勉强个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做避免了一(yī)场灾难，但由(yóu)此产生的紧张局(jú)势引发全球资本市场(chǎng)剧(jù)烈(liè)波动(dòng)；不过，鉴(jiàn)于美国作为(wèi)全(quán)球第一(yī)大经济(jì)体(tǐ)的偿债能力，投资人多半认为美债几近零风(fēng)险。此外，美联(lián)储对(duì)于未来(lái)暂停(tíng)加息以及可能的降息均存在分歧，对美股短期走势(shì)也产生了一定影响(xiǎng)。

　　总体上(shàng)而言(yán)，刘杰认为，AI概念(niàn)以及算力应用对相关软(ruǎn)硬件(jiàn)科(kē)技公司营收的(de)提(tí)振(zhèn)，以及未来应用全面支撑着(zhe)科技公司发(fā)展，都(dōu)是积极的(de)。当(dāng)前众多云公(gōng)司竞相(xiāng)部署AI芯(xīn)片(piàn)，个人电脑（PC）的图形处(chù)理单元（GPU）终端需求一(yī)二季(jì)度“稳固(gù)”，科(kē)技板块的(de)业绩增长正来自数据中心等相关应(yīng)用，而(ér)随着AI概念的不断升级(jí)迭代，未来支撑力度或将持续。

　　国(guó)泰基金(jīn)表示，美股科(kē)技股层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大科技龙(lóng)头为(wèi)例，一季度净利润(rùn)均出(chū)现不(bù)同程度的下滑，除(chú)微(wēi)软(ruǎn)外其余(yú)四家(jiā)巨头业(yè)绩均(jūn)低(dī)于预期。来自(zì)于宏(hóng)观经济的逆(nì)风、美元走强等问题是科(kē)技股业绩(jì)承压(yā)的主要因素(sù)。这些(xiē)公司普遍意识(shí)到(dào)当(dāng)前宏观压力，积极通过(guò)削(xuē)减开(kāi)支、降(jiàng)本(běn)增(zēng)效的方式提升盈利能力。

　　“不过科技创新仍(réng)是抵御周(zhōu)期的最(zuì)强劲武(wǔ)器。”国泰基(jī)金举例(lì)，自微软(ruǎn)收购的Open AI年初发(fā)布ChatGPT应(yīng)用后(hòu)，生成(chéng)式人工(gōng)智能（AIGC）迅速成为新(xīn)一轮数字产业化变(biàn)革浪潮，所涉及(jí)的产业链(liàn)也迅速(sù)成为全(quán)球资本瞩目的(de)焦点，相关公司股价均(jūn)实现大幅上涨。“我们有理由相信科技(jì)企(qǐ)业巨(jù)头(tóu)们已通(tōng)过持之以(yǐ)恒(héng)的研究创新(xīn)，逐渐(jiàn)具备从量变(biàn)到质(zhì)变的厚(hòu)积(jī)薄发能力，从(cóng)而有望在中长期持续推(tuī)动(dòng)自身不断(duàn)成长(zhǎng)进化。”

　　国泰基金认为，目前美股(gǔ)科技(jì)股汇(huì)集了全球(qiú)最头部的(de)AI产业链(liàn)公(gōng)司(sī)，包括微软(ruǎn)、谷歌(gē)、英伟(wěi)达(dá)等，未来几(jǐ)个(gè)季度AI技术(shù)和产(chǎn)品的推广能(néng)否(fǒu)为这(zhè)些(xiē)公司打(dǎ)开新的增(zēng)长曲线，并(bìng)带动估值的(de)提升，值得重点(diǎn)关注。

　　博时基金万琼表示，科技(jì)板块代表人类未(wèi)来(lái)发展的方(fāng)向，看(kàn)好(hǎo)这个板块长期增长。同时(shí)，美国(guó)科技公司又是引领全球科(kē)技的(de)发(fā)展，美(měi)股科技(jì)板(bǎn)块还是具有很好的长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)价值(zhí)。投资者可以考(kǎo)虑长期的配置一(yī)部分头寸。

　　“不过，当前美股也有需要注(zhù)意的风险(xiǎn)，包括货币政策的走(zǒu)向、银行危(wēi)机(jī)的后续等。投资者(zhě)应根据自身的(de)风(fēng)险偏好(hǎo)，尽(jǐn)可能(néng)的做(zuò)多资(zī)产的配(pèi)置。坚持长期投资、定期定投。”万琼补充道(dào)。

　　广(guǎng)发基金(jīn)刘杰(jié)认(rèn)为(wèi)，美(měi)国作为世界上最(zuì)大(dà)的金融(róng)市场，纳(nà)指与(yǔ)A股各(gè)类(lèi)市(shì)场相关性低，从分散投(tóu)资的角(jiǎo)度来看，能够(gòu)发挥资(zī)产(chǎn)配置(zhì)的(de)作用；同时，大部分(fēn)投(tóu)资(zī)者(zhě)看(kàn)好美股科技股、生物(wù)制药公(gōng)司(sī)，相比标普(pǔ)500而言，纳指100此(cǐ)类代表性更好，更(gèng)符合美股的特征(zhēng)，历史收益率(lǜ)也更好。“鉴于(yú)市场风险和(hé)投资机(jī)会(huì)，建议(yì)投资(zī)者结合(hé)自身风险承受能力，可(kě)以(yǐ)考虑定投的方式参与(yǔ)，或许是一(yī)种(zhǒng)体验(yàn)更好的方式。”

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