公募基金一季报(bào)募集披露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成(chéng)为主动权(quán)益类基(jī)金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披(pī)露期，顶流基金经(jīng)理调仓路径和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的(de)管理规模超880亿元(yuán)，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。一(yī)季度，张(zhāng)坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药(yào)明(míng)康德。另一位700亿(yì)级基金(jīn)经理谢(xiè)治宇则(zé)加仓了晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经(jīng)理张坤(kūn)掌舵的(de)易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选、易方(fāng)达优(yōu)质企业三(sān)年持有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度(dù)末，张坤的(de)基(jī)金管理规模超越(yuè)葛(gé)兰，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的(de)权益资产仓位均超过了92％。一(yī)季度(dù)张坤所持(chí)基(jī)金(jīn)股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进(jìn)行了调(diào)整，增加了消费等行业的配置，降(jiàng)低了金融等(děng)行业的(de)配置。

　　从(cóng)基金收益(yì)来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)在2023年一季度均(jūn)实(shí)现(xiàn)了正(zhèng)收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规模最大的基金(jīn)——易方达蓝筹精选在(zài)一季度末的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金(jīn)份额(é)净(jìng)值增长率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股(gǔ)分别为：贵州茅(máo)台(tái)、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股(gǔ)份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油大(dà)幅加仓，使其(qí)进(jìn)入了易方达(dá)蓝筹精选第十(shí)大重(zhòng)仓股。此(cǐ)外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季(jì)度还减持了香港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模式出(chū)色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本面(miàn)价(jià)值投资很吸引人(rén)的(de)一点是，投资者可以用(yòng)很长一段时间来(lái)充(chōng)分观察公司的发展，等到(dào)它(tā)们用事实证明自(zì)己的成功和(hé)巨(jù)大的成长潜力(lì)之(zhī)后，再买(mǎi)入也(yě)不迟。基本(běn)面(miàn)价值投(tóu)资(zī)的优势之(zhī)一在于可积累性。如果只是针对某一次(cì)投资，积累的重(zhòng)要性可能(néng)并不显著(zhù)。但如果(guǒ)将投(tóu)资贯穿一生，并(bìng)将长(zhǎng)期复合回报(bào)作为终级目标(biāo)，可积累性就是这一目标的最(zuì)重(zhòng)要保障，选择(zé)一条可积累的“很整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚(hěn)长的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘(liú)彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所管(guǎn)基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度(dù)A类和C类份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长保持(chí)高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该基(jī)金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集(jí)团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的(de)集(jí)团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台(tái)等股票(piào)，减持中国中(zhōng)免、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指出，我国经济(jì)复苏(sū)、美(měi)国紧(jǐn)缩(suō)后通胀下(xià)行(xíng)仍将是今年(nián)主要(yào)宏观背景。经济运行正常化需要一个(gè)过程(chéng)，特别是居民和中小企业，需要(yào)时(shí)间修复(fù)资产负债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步正常化，居民(mín)消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下降是(shì)必然事件，消费今年大概率超(chāo)预(yù)期回升。就近(jìn)期公布的社(shè)融和地(dì)产数据分析，二季(jì)度(dù)A股(gǔ)盈利增速有(yǒu)望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正(zhèng)在(zài)重(zhòng)回正(zhèng)轨的路上(shàng)。除了继续关注整个经(jīng)济体(tǐ)发(fā)展状况之外，可以(yǐ)将(jiāng)目光更多放在微观企业层面。可以看到很(hěn)多公司在过去几年(nián)始终做正确的事(shì)，经(jīng)营效率提升，逆境中(zhōng)变得更(gèng)加优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企(qǐ)业变(biàn)化(huà)可以(yǐ)让内心(xīn)更加平静。我们(men)对全年股(gǔ)票市场有信心，未来(lái)将(jiāng)继(jì)续保(bǎo)持合同约定(dìng)较高(gāo)仓位运(yùn)作，更(gèng)多在顺周期行业中寻找投资(zī)机会(huì)。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报(bào)告期(qī)内均实现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规(guī)模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增(zēng)长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)三安光电、海康威(wēi)视、海尔智(zhì)家(jiā)、澜起科(kē)技(jì)、韵达(dá)股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友(yǒu)股(gǔ)份(fèn)、梅(méi)花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看，一季(jì)度(dù)兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入(rù)前十大(dà)持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达(dá)股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全(quán)合(hé)润一季报中指出(chū)，今年一季度疫情(qíng)对经济的影响基本(běn)消除(chú)，整(zhěng)体经济逐(zhú)步回(huí)到(dào)复苏轨道。随(suí)着中国的稳(wěn)增(zēng)长政策落实(shí)与全(quán)球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复(fù)苏(sū)加上预期改(gǎi)善推(tuī)动资本市场风险偏(piān)好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机(jī)，但各国政府较为迅速地采取(qǔ)了对应措施，接管(guǎn)相(xiāng)关(guān)银(yín)行，市场(chǎng)情绪得到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各种风险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一季度A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带动的人(rén)工智能、中字(zì)头的‘中特(tè)估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游(yóu)戏、影视(shì)等板块也实现较大(dà)幅(fú)度上涨。该(gāi)基金报告期内对人(rén)工智能相关产业(yè)链进行挖掘(jué)，对有长期竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的(de)硬件和软件(jiàn)公司进(jìn)行精选(xuǎn)和(hé)布局(jú)。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖掘(jué)公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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