随着3月进出(chū)口数据的(de)出炉，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得短(duǎn)期市场悲观(guān)情绪有所缓和。从表象(xiàng)看(kàn)，进出(chū)口双双(shuāng)超预期，也显示出(chū)纯碱市(shì)场供需两旺、出口向好(hǎo)的态(tài)势(shì)仍(réng)恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因在延续。

　　中国海关总署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨(dūn)，同(tóng)比增(zēng)加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期(qī)纯碱出口下(xià)降，进口增加，从(cóng)实际数据来(lái)看(kàn)，其(qí)表(biǎo)现超出市场预期。”国投安信(xìn)期货高级分析师(shī)周小燕(yàn)表示(shì)。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)4.56万(wàn)吨，环(huán)比2月(yuè)提(tí)升4.55万(wàn)吨，同(tóng)比去年3月提升3.85万吨。”光(guāng)大期货分析师张凌(líng)璐表(biǎo)示，相(xiāng)较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱进口数量超预(yù)期(qī)增长(zhǎng)。据她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯碱进口数量超(chāo)过1万吨，其余(yú)月份进口数(shù)量在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量增(zēng)长主要集(jí)中于部分(fēn)浮法玻璃和(hé)光伏玻璃厂(chǎng)，在国内(nèi)供(gōng)需紧平衡的(de)情况下，下游(yóu)通过进口(kǒu)来补充(chōng)使(shǐ)用量。这部分进口增量到(dào)港(gǎng)后(hòu)直接进入下游(yóu)玻璃(lí)厂，对(duì)市场的冲(chōng)击(jī)程度(dù)相对(duì)有限，但在一(yī)定程度上可能会导致下(xià)游厂家减少(shǎo)从国内(nèi)厂家采(cǎi)购纯碱(jiǎn)的数量(liàng)。

　　从(cóng)出口数据来(lái)看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初(chū)全球市场面临(lín)暴风雪(xuě)等(děng)极端天气、国际地缘政治冲突导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再加(jiā)上全球(qiú)能源价(jià)格(gé)上涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产、我国出(chū)口市(shì)场新(xīn)增南美和非洲的份额(é)，都是带动(dòng)去年(nián)全年(nián)纯碱出口大幅提升恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因(shēng)的导火索。今年随着国际能源(yuán)价格的回落、黑天鹅(é)事件消退(tuì)、国内多个大宗(zōng)商品(pǐn)价格处于全(quán)球高位之时，纯(chún)碱出口还能保持增(zēng)长态势，也确实超出市场预期(qī)。

　　“3月份(fèn)出口(kǒu)量在去年(nián)高基数的基础上进一步增加至16.3万(wàn)吨(dūn)，大(dà)超市(shì)场(chǎng)预期，显示出行(xíng)业供需两旺(wàng)、出口向(xiàng)好(hǎo)的态势仍在延续。”在方(fāng)正中期期货分(fēn)析师(shī)魏朝明(míng)看来，2022年国际能源价(jià)格高(gāo)企，纯(chún)碱出口显著放量(liàng)，今年出口量(liàng)能在去(qù)年高基数的(de)基础(chǔ)上进一步上扬，显(xiǎn)示(shì)国际市场对纯碱需求(qiú)具(jù)有(yǒu)较强韧性，国(guó)际需求显著走弱(ruò)的预期有(yǒu)待修正。

　　期货日报记者了解到，全(quán)球经济(jì)的衰(shuāi)退预期或导致全球(qiú)实体企业承(chéng)压，海外纯碱(jiǎn)需求可能会受到一定影响。而(ér)国内经济稳(wěn)增长预期强烈(liè)，国内纯碱需求表现(xiàn)或(huò)较海(hǎi)外强劲(jìn)，这(zhè)在长期也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南(nán)华期货分析师李嘉(jiā)豪告诉记者，相较于去年，今年纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)的(de)预期(qī)走弱(ruò)。主要在于国外能源的回(huí)落(luò)背景下供应(yīng)的回归(guī)，国内外碱的(de)价(jià)差收缩，同(tóng)时伴随(suí)海运费(fèi)的(de)走弱(ruò)，使(shǐ)得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依(yī)旧较(jiào)好，与前期市场的反馈略有偏差(chà)，一部分(fēn)原因可(kě)能是前期(qī)待发订单，一部分是外围需(xū)求从去(qù)年的出口角(jiǎo)度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在远兴大产能落(luò)地以前，国(guó)内(nèi)纯碱紧平衡的(de)格局(jú)很(hěn)难彻底扭转，从该角度(dù)讲可能还是优先国内使(shǐ)用为主，纯碱出口或难以(yǐ)再现(xiàn)去年(nián)高(gāo)增长的态势。

　　从(cóng)价格和出口利润上来看(kàn)，3月(yuè)出口均价368美元/吨，部分长协价格可(kě)能更低(dī)，对(duì)比(bǐ)国内价格(gé)偏(piān)低。换言之，纯碱出(chū)口利润并不高，这将导致(zhì)中国出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需(xū)要关注纯碱(jiǎn)出(chū)口目的地。“如果(guǒ)国内纯碱出(chū)口只是(shì)供至国(guó)内大型玻(bō)璃厂在海(hǎi)外的生(shēng)产线(xiàn)，且该部分用(yòng)量能够长期(qī)稳定，那么这部分(fēn)用量仍能让出口维持高位。但如果是供(gōng)给海(hǎi)外(wài)其他地区(qū)，可能会由(yóu)于海外需求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同(tóng)时(shí)也要留意出口(kǒu)周期的变化。通常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天(tiān)左右。在她看来，3月出口数据(jù)的好转，可能是1—2月的订单兑(duì)现而已(yǐ)，也并(bìng)一定能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的(de)趋势仍(réng)是(shì)大方向，但由于(yú)国内进出口(kǒu)数量占全国(guó)产能、需(xū)求的(de)比例(lì)相(xiāng)对有限，因此对于年度(dù)供需影响也相(xiāng)对(duì)有限。但集中(zhōng)在(zài)某个月或(huò)数(shù)月，进出口超预(yù)期变化可能会对阶段性的行情(qíng)产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕看来，目前海外碱厂下(xià)调报(bào)价(jià)，随着能源(yuán)价(jià)格下调，内外(wài)价(jià)差呈逐步收窄态势(shì)，预计(jì)今年出(chū)口相(xiāng)对去年下(xià)降(jiàng)。“后续海(hǎi)外(wài)碱(jiǎn)到港(gǎng)量增加(jiā)，进(jìn)口有(yǒu)继续增加(jiā)预期，出口有下滑压力，进(jìn)出(chū)口贸易商顺差或重回2022年(nián)前格局，对纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短期来(lái)看(kàn)，纯碱进出口(kǒu)数据超预期(qī)是(shì)国内纯碱市场(chǎng)健(jiàn)康运行的旁(páng)证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或(huò)有(yǒu)所消退(tuì)，纯(chún)碱期(qī)现货价格短(duǎn)期或(huò)有企稳。

　　“从近期(qī)的市场(chǎng)表现(xiàn)来看，出(chū)口走弱的(de)预(yù)期基本被消(xiāo)化，进口的(de)量相对来说更受市场(chǎng)关(guān)注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消(xiāo)息面(miàn)来看，进(jìn)口约有十几万吨的到港量，导致市场(chǎng)4月的平衡相对宽松。在他看(kàn)来，未来出口的走弱则更加影(yǐng)响轻(qīng)碱的供需，在内需恢复有(yǒu)限的情况下，轻碱价格(gé)重(zhòng)心下移会相(xiāng)对明显(xiǎn)。

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