看看周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布(bù)的4月美(měi)国(guó)制(zhì)造(zào)业Markit PMI意外重(zhòng)回荣(róng)枯分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降(jiàng)反升(shēng)，分别创半年和一年来(lái)新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以(yǐ)来(lái)新高。其(qí)中的分项指数释放价(jià)格压力再度(dù)升温的警报信(xìn)号(hào)：4月购进价(jià)格(gé)创去年11月以来新(xīn)高，出厂(chǎng)价(jià)格创去年9月(yuè)以(yǐ)来新高。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的经济学家在点评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能上升，或(huò)者(zhě)至少一定程(chéng)度居高(gāo)不下(xià)。PMI数据(jù)重燃(rán)价格压力的通(tōng)胀担忧，数据公布后，美(měi)股承(chéng)压下行，主要(yào)美股指盘中集体下跌；美国国债(zhài)价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利(lì)率更敏感的2年期(qī)美债收益率一度较日内(nèi)低位回升10个(gè)基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前(qián)曾(céng)逼(bī)近(jìn)周(zhōu)四所创(chuàng)一(yī)年来低谷的美元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在(zài)美联(lián)储官员最近一再表态(tài)支(zhī)持继(jì)续加息后，黄金大幅回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司(sī)心理关口，连续(xù)第二(èr)周因(yīn)周五回落而(ér)全周累计由涨转跌；工业(yè)金属总体继续(xù)下(xià)挫(cuò)，在(zài)中国公(gōng)布3月(yuè)精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口(kǒu)铜需求，加之全(quán)周经济增(zēng)长(zhǎng)前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦(lún)锌跌(diē)至(zhì)5个月低(dī)谷(gǔ)，伦(lún)锡(xī)虽然继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍(réng)累涨(zhǎng)。原(yuán)油(yóu)周五(wǔ)反弹，但(dàn)经济前景的担(dān)忧压顶，未能(néng)延续一个月来(lái)累计涨(zhǎng)势，汽油(yóu)全周(zhōu)跌幅(fú)更大(dà)，其受到美国(guó)能源(yuán)部公布上周(zhōu)库存不(bù)降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根(gēn)廷(tíng)中央银行(xíng)加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行(xíng)宣(xuān)布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于(yú)此前市场预期(qī)的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该(gāi)行也同样加息了300个基点，将(jiāng)基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也(yě)已经经历了(le)多(duō)次加息，总幅(fú)度(dù)达到了3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央行在周(zhōu)四的声明中(zhōng)表(biǎo)示，此次加息主要是由(yóu)于3月(yuè)该国通(tōng)胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未来将继(jì)续监测物价水平、外(wài)汇市场和(hé)货(huò)币总量(liàng)变化，以对利率政(zhèng)策做出进一(yī)步调整(zhěng)。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根廷3月(yuè)环(huán)比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高(gāo)环比增速；同比(bǐ)通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品和(hé)服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服(fú)装(zhuāng)鞋履和烟(yān)酒(jiǔ)等(děng)同比价(jià)格变(biàn)化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育(yù)和交通运输等方面价格(gé)波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告(gào)发布(bù)当天，阿根廷总统府(fǔ)发(fā)言(yán)人(rén)加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示，3月通(tōng)胀严(yán)重主要原因包(bāo)括国际大宗(zōng)商品价(jià)格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及(jí)今年初阿根廷(tíng)发生(shēng)严重旱(hàn)灾等。另一(yī)项市场预(yù)期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达(dá)110％，而摩(mó)根大(dà)通认为(wèi)这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶(è)劣天气(qì)袭击，超(chāo)1500万(wàn)人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴(bào)的风险。风暴预测(cè)中心(xīn)表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状况(kuàng)，得州沿海地区到(dào)密西西比(bǐ)河谷地区(qū)，以及俄亥俄河(hé)上游(yóu)到五大湖地(dì)区将(jiāng)受到影响(xiǎng)，部分(fēn)地(dì)区的(de)洪水(shuǐ)威胁(xié)增(zēng)加。得州圣安(ān)东尼奥国际机场和(hé)奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国(guó)际机场20日晚上因天气状况(kuàng)而(ér)临时(shí)停飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄(é)克拉荷(hé)马州(zhōu)州长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报道(dào)，当地时间20日，美国保守派电(diàn)台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电(diàn)视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持(chí)自(zì)己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目(mù)在保(bǎo)守(shǒu)派中拥(yōng)有(yǒu)了(le)一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油(yóu)近月(yuè)价格

　　昨日(rì)，油脂(zhī)期(qī)货继续下挫(cuò)，棕榈油主力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低(dī)7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂(zhī)分析(xī)师聂(niè)波表示，一(yī)方面，原(yuán)油下跌较多，市场重回原油(yóu)需求逻辑，美(měi)国经济数据较差(chà)，市场(chǎng)预期经(jīng)济衰退，另外(wài)5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际(jì)消费偏(piān)弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜(qián)力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同(tóng)样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差(chà)还(hái)在200美元/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作(zuò)日少，假期(qī)多，最终数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略增(zēng)至181万吨(dūn)。其中(zhōng)，生(shēng)物(wù)柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用(yòng)和化工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生(shēng)产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月(yuè)底印尼棕(zōng)榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月(yuè)底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报(bào)价相对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万(wàn)吨(dūn)，数量少，国内持(chí)续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆(dòu)油套(tào)利盘(pán)压(yā)力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区(qū)降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢(huī)复，近期(qī)棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提(tí)高产量，国际豆棕价(jià)差(chà)跌(diē)入负值，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税(shuì)额度(dù)，斋月后通常是需(xū)求(qiú描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句)淡季，最近印度也取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支(zhī)撑价格(gé)，但中长期产地累(lèi)库(kù)可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界(jiè)正告诉期货日(rì)报记者，虽然近端因(yīn)为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的(de)超预期去库继续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量位于历(lì)史(shǐ)同期最(zuì)高位，且(qiě)未来产区产(chǎn)量季节性恢复(fù)，国内、印(yìn)度高库存，欧(ōu)盟(méng)进口受(shòu描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句)到菜油供应(yīng)压力的抑(yì)制(zhì)，远端的产区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较为明显，预(yù)计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中出(chū)口，使得国际豆油的(de)供应愈发充足，国内(nèi)消费以(yǐ)及印(yìn)度(dù)消费暂无明显增(zēng)量(liàng)，因(yīn)此(cǐ)，当前棕(zōng)榈油远端继续维(wéi)持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称(chēng)，当前国(guó)内库(kù)存较高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱(ruò)，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于(yú)国内(nèi)，远月进(jìn)口利(lì)润倒(dào)挂维持(chí)在-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日给(gěi)出了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份全国共(gòng)进(jìn)口24度39万(wàn)吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及预期，终端(duān)消费仅(jǐn)为(wèi)弱复苏，虽(suī)然短(duǎn)期将会逐步去库，但未来(lái)产区压力逐(zhú)步(bù)体(tǐ)现，预计进口(kǒu)利润将会逐(zhú)步修(xiū)复，国内也将会不断买船，基差因(yīn)此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场(chǎng)人气一般，成交不多，但是(shì)到船迟滞，令港口去库(kù)存(cún)加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较少，上(shàng)周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继(jì)续去库。后续(xù)需(xū)继(jì)续关注实际消(xiāo)费以及买船情(qíng)况。”陈(chén)界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜(cài)油价格再度开启(qǐ)反弹(dàn)，多个(gè)国(guó)家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿大(dà)菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜(cài)豆油(yóu)2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜油和一级(jí)大豆油现货价(jià)差(chà)也(yě)扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自(zì)从(cóng)菜豆油现货价(jià)差(chà)由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师傅博表示，目前来(lái)看(kàn)，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及(jí)目前菜(cài)油(yóu)的累(lèi)库程度还算(suàn)正常(cháng)，菜油的(de)利空阶段性(xìng)算是交易充分了。但是，菜(cài)油的基(jī)本面(miàn)并未(wèi)转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴(chái)油政策执(zhí)行不及预期，对于植物油(yóu)消(xiāo)费增速不会像之前(qián)那么(me)高(gāo)。欧洲菜(cài)籽将(jiāng)于6月(yuè)开始收割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景下(xià)可(kě)能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情(qíng)况来看，菜油从2月中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到(dào)菜(cài)籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量为(wèi)10万吨，预(yù)计后(hòu)续继续(xù)维持高位运行。因为进口(kǒu)菜(cài)油到(dào)港，以及压榨厂开机，预计后续(xù)库(kù)存(cún)将(jiāng)开始不(bù)断(duàn)累积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨(dūn)以(yǐ)上，未(wèi)来整体的菜(cài)籽供应仍(réng)偏宽松。菜油(yóu)港口库存上周(zhōu)继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会(huì)继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来(lái)看，7—9月每个(gè)月的(de)菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持(chí)在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计(jì)会维(wéi)持高位(wèi)，特别是(shì)6—7月(yuè)份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的(de)进口仍然(rán)是个未知数，总(zǒng)体来(lái)看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅(fú)收(shōu)缩的(de)预期(qī)。同时(shí)，菜油的(de)需求还受到棉油(yóu)、玉(yù)米油等其他小油种的(de)影响，菜油价格需(xū)要保持(chí)竞(jìng)争力，要(yào)维持和豆(dòu)油的低价差(chà)来刺激需(xū)求(qiú)。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正(zhèng)认为，前期(qī)菜油的进口盘面利润打开(kāi)，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油(yóu)供应压(yā)力的影响，现货价格维持弱势，进口端带(dài)动国(guó)内盘面偏弱(ruò)。全(quán)球菜籽供应恢复(fù)格(gé)局较(jiào)为(wèi)明(míng)确，后期国内的供应也会愈发宽(kuān)松。近端(duān)菜油继(jì)续(xù)维持逢(féng)高抛空(kōng)的思(sī)路。后续(xù)需(xū)要重点关注加拿大新(xīn)一季(jì)菜籽播种生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注国(guó)际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否(fǒu)会有新增供应(yīng)或者上(shàng)游成本(běn)端(duān)的变化因素(sù)的影响；另一(yī)方面，要关注国内菜(cài)油(yóu)的累库情况和国(guó)内豆油的价格，预计(jì)接下来一段时(shí)间，国内菜油价格(gé)会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在担忧(yōu)进口大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度(dù)压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他(tā)地方油厂(chǎng)也在(zài)陆续(xù)恢复，下周开始周(zhōu)度压榨(zhà)量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆(dòu)到(dào)港(gǎng)量(liàng)接近3000万(wàn)吨，几乎是(shì)历(lì)史同期最高(gāo)的进(jìn)口量，所以(yǐ)预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量将从每(měi)周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大(dà)豆不(bù)断过关，部分工厂预(yù)计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周压榨(zhà)量为147万吨(dūn)左右，压(yā)榨量较上周提升较多(duō)。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆停(tíng)机状(zhuàng)态，预计(jì)短期开机继续位于低位(wèi)，下周开机预计将(jiāng)会(huì)继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持(chí)在历(lì)史同期低位，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累库。现货市(shì)场乏善可陈，预计本(běn)周全国(guó)大豆压(yā)榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望逐(zhú)步(bù)缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的(de)是，豆(dòu)油(yóu)的(de)需求并不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈油和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北(běi)地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增(zēng)加，西(xī)南地区菜油(yóu)对豆油的替代正(zhèng)在发生。一些食(shí)品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价格(gé)过高(gāo)而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积(jī)极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)转(zhuǎn)变。后期需要重点关注南国内大豆到港(gǎng)通关(guān)以及整体的(de)开机情况(kuàng)。新(xīn)一季美豆(dòu)的(de)播(bō)种生长情况将决定(dìng)豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博(bó)认为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加上(shàng)进口(kǒu)大豆成本下行，豆油基本面从目前(qián)的低库(kù)存、高(gāo)基差，转变为(wèi)累库(kù)加基差下行(xíng)的(de)预期，即豆油(yóu)的基本面(miàn)转(zhuǎn)差。而(ér)同时，4—6月(yuè)份的棕榈(lǘ)油是降库(kù)预期，菜油前期已经(jīng)对自身的供应压力进行了一波(bō)交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看(kàn)，供应的(de)边际变(biàn)化和需求预(yù)期(qī)都(dōu)预示豆油(yóu)可能是未来一段时(shí)间三大油脂中最弱的。

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