今(jīn)年以来基金代销机(jī)构被基(jī)金公(gōng)司解(jiě)约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家基金公司发(fā)布与(yǔ)基金代销机构解约(yuē)的公(gōng)告。截至(zhì)6月1日，今年以来已(yǐ)有18家(jiā)基(jī)金(jīn)公司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销(xiāo)售机(jī)构居多，此外，也有银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值得(dé)一提的是，近年(nián)来由于经营不善或违(wéi)规(guī)，已有多家(jiā)基金销售机构主动或被动注(zhù)销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司(sī)与基金销售机构(gòu)之间的合(hé)作本就是双(shuāng)向(xiàng)选(xuǎn)择，在高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛(shāi)选代销机构也是(shì)降本增效的(de)主流选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止浦领基(jī)金(jīn)办理该公司旗(qí)下(xià)基金的(de)相关销售(shòu)业务。值得注意的是，今(jīn)年以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金，以(yǐ)及海富通基金(jīn)停(tíng)止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告(gào)，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯石财(cái)富基金销售有限(xiàn)公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理销售公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代(dài)理有限公(gōng)司(sī)、民商基(jī)金销售(shòu)（上(shàng)海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基(jī)金(jīn)销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。自公(gōng)告(gào)之日起(qǐ)，上述公司不再(zài)办理(lǐ)本(běn)公(gōng)司(sī)旗下基(jī)金的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的(de)相关业务，只保(bǎo)留赎(shú)回业务，直至所有客户(hù)赎回全部份额(é)。而在今(jīn)年4月，西(xī)部利(lì)得基(jī)金、上(shàng)银(yín)基金(jīn)也(yě)终止了与民(mín)商基金的基金销售合作(zuò)，上银基金(jīn)则(zé)于2月终止与该机构(gòu)的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金(jīn)、万家基(jī)金新增与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报(bào)记者统计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来(lái)，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)合计7家独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的(de)合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公(gōng)司(sī)；4月(yuè)，有(yǒu)5家(jiā)基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计(jì)6家(jiā)独(dú)立(lì)基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销机构的合作，这(zhè)其中包括独立基金(jīn)销售(shòu)机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构(gòu)中(zhōng)，正融基金解除合(hé)作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除(chú)合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每(měi)月都会和基金代销机构解除合(hé)作关(guān)系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除(chú)5家(jiā)合(hé)作关系(xì)，已累(lèi)计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机(jī)构(gòu)多(duō)为中小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机构数量增多及监(jiān)管趋(qū)严(yán)，近几年公募基金(jīn)公司对于代销机构的选择(zé)标准也在提高。在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)，也是实现降(jiàng)本增效(xiào)的一大(dà)举措(cuò)。

　　一家基(jī)金(jīn)公司内部人员表示，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金(jīn)销量一(yī)直(zhí)得不(bù)到(dào)有效(xiào)增长，对基金(jīn)公司整体基金销售贡(gòng)献不(bù)大(dà)；二(èr)是(shì)受到监管处罚(fá)；三是销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就(jiù)这样终止过一(yī)轮(lún)，理(lǐ)由(yóu)无非就是这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以(yǐ)来权(quán)益(yì)市场低迷(mí)，基金销售(shòu)困难(nán)也加速了对尾(wěi)部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有(yǒu)太大意(yì)义(yì)，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与代(dài)销(xiāo)机构的合作(zuò)，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力较(jiào)弱，且又(yòu)受到监管(guǎn)的处罚，就会很果(guǒ)断(duàn)地解除合作关系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合作是市(shì)场化的，要考虑(lǜ)维护成本(běn)与合作的潜(qián)力，基金公司会依(yī)据(jù)自身(shēn)的发展状况(kuàng)有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募(mù)公(gōng)司渠(qú)道负责人透露(lù)，其所在公司(sī)选择基金销售公司(sī)，有一套完整的基金(jīn)销售评(píng)估办法(fǎ)，比如(rú)基金销售保(bǎo)有规(guī)模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是(shì)考核的要素，其中，要求(qiú)其故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么公(gōng)募基金销售保有规模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要(yào)对接系统，每年要付出系统维(wéi)护成(chéng)本，很多销售公司一年的保有量也(yě)没有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆盖(gài)不(bù)了(le)成本。”据该负(fù)责人透(tòu)露，即便是前(qián)100名，也有(yǒu)相当一部分达不(bù)到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志看(kàn)来，基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构的(de)合作是双向选择，基金公司希望能有销售能(néng)力强的(de)机构合作(zuò)，头部代销机构也会(huì)对基金(jīn)公(gōng)司的投研能力，管理(lǐ)规(guī)模，也有一(yī)定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究(jiū)人士称，目前(qián)基金代销(xiāo)的机构主要(yào)分(fēn)为银行、第三方基金销售机构，以及(jí)券商，从(cóng)禀赋来(lái)说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方(fāng)面基础(chǔ)较强，更(gèng)擅长固收类(lèi)产品的服(fú)务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互联网平台流量形成显(xiǎn)著(zhù)护城河(hé)，随着AI演进，领(lǐng)先地(dì)位(wèi)将(jiāng)更(gèng)加夯实，而(ér)券商是以(yǐ)线(xiàn)下(xià)营业部为抓手(shǒu)，对(duì)权益(yì)类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基(jī)金销售市场(chǎng)，主要还是在银(yín)行(xíng)渠道和头部互联(lián)网公司(sī)，券商(shāng)作为(wèi)后起之秀，也(yě)是不(bù)容忽(hū)视的力量。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著

　　基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣(liè)汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临(lín)的重要(yào)趋势。

　　中国基金业(yè)协会(huì)最新公布的公募(mù)基金销售(shòu)保有(yǒu)量数据显示，一季度，三(sān)方机构(gòu)销售增长最为明显，互联(lián)网流量优势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)渠道中，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截(jié)至今年一季度(dù)末，公(gōng)募基金销售保有规(guī)模前(qián)100强中，21家独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿非货币(bì)市场(chǎng)公募(mù)基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾(tén故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么g)安基(jī)金合(hé)计保有约2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排在末(mò)位的泛华(huá)普益基金销售(shòu)有限公司，其非货币市场公募基金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜(bǎng)的独立(lì)基金(jīn)销售机构保有(yǒu)规模则更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月(yuè)1日，在全(quán)市场473家基(jī)金代销机构中，目前共有26家基金销售机构的(de)代销基金数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，也有111家基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构代销数量不(bù)足百只。而在115家独(dú)立基金销售(shòu)机构中，15家(jiā)代销(xiāo)数量(liàng)在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实(shí)际上，近些年(nián)来基金(jīn)销售行业分化更(gèng)趋明显，不少中(zhōng)小型基金销(xiāo)售机(jī)构在行业大洗牌中(zhōng)退(tuì)场。