公募(mù)基金(jīn)一季报募集披露。张坤以超880亿(yì)元(yuán)的管理规模，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密集(jí)披露期，顶流基金经理调仓路径(jìng)和投资思路也随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的(de)管理规模超880亿元(yuán)，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘(liú)彦春一(yī)季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集(jí)团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢(xiè)治宇则加仓了晶晨(chén)股份(fèn)、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金(jīn)经理张坤掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达(dá)优(yōu)质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年(nián)几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同一季报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末(mò)缩(suō)水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张(zhāng)坤的(de)基金管(guǎn)理规模超越葛(gé)兰(lán)，再度成为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓(cāng)位(wèi)基(jī)本稳定(dìng)，对结构进行了调(diào)整(zhěng)，增(zēng)加了消费等行业的配(pèi)置，降低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤(kūn)掌管的(de)4只基金(jīn)在2023年一季度均实现了正收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金——易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度末的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额(é)净(jìng)值增(zēng)长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓(cāng)股分别(bié)为：贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯控(kòng)股、五粮(liáng)液、洋河股份(fèn)、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、香港交易(yì)所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一季度易(yì)方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓(cāng)，使(shǐ)其进入了易(yì)方达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进(jìn)行了(le)不(bù)同的(de)加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份(fèn)，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还减持了(le)香港(gǎng)交(jiāo)易所(suǒ)、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业(yè)模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争力几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同强的优质公司(sī)。基本面价值投资很吸引人的一点是(shì)，投资者可以(yǐ)用很(hěn)长一段时间(jiān)来充分(fēn)观察公司(sī)的发展，等到它们用事实证明(míng)自(zì)己的(de)成功和巨(jù)大的成长(zhǎng)潜力(lì)之(zhī)后，再(zài)买(mǎi)入也(yě)不迟。基本面价值投资的(de)优(yōu)势之一在(zài)于可积累性。如果只是(shì)针对某一(yī)次投资，积累的重要(yào)性可(kě)能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合(hé)回报作为终级目标，可积累性就是这(zhè)一目标的最重(zhòng)要保(bǎo)障，选(xuǎn)择一(yī)条可积(jī)累的“很(hěn)长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻(xún)找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘(liú)彦春管(guǎn)理规(guī)模达(dá)751.63亿(yì)元(yuán)，报告期(qī)内所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看(kàn)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一季度A类和C类份(fèn)额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海大集团、药(yào)明康德、山西汾(fén)酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明康德、五粮(liáng)液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经(jīng)济复(fù)苏、美国(guó)紧缩(suō)后通(tōng)胀下行仍将(jiāng)是今(jīn)年主(zhǔ)要宏观(guān)背景。经济运行正常化需要一个过程，特别(bié)是居民和中小企(qǐ)业，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常(cháng)化，居民消费信(xìn)心回升、超额储蓄下降是必然(rán)事件，消费今年大概(gài)率超预期回升。就(jiù)近(jìn)期公布的社融和地产数(shù)据分析，二季度A股盈(yíng)利增(zēng)速有望进(jìn)入上行(xíng)周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的(de)路上。除了(le)继(jì)续(xù)关注整个经济体发展状况之外，可以将目光更多放在微(wēi)观企业层面。可以看到(dào)很多公司在(zài)过去几年始终做(zuò)正确的(de)事，经营效率提(tí)升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业变化可(kě)以让内(nèi)心更加(jiā)平静。我们(men)对全年股票市场有信(xìn)心(xīn)，未来将继(jì)续保持合同约定较高仓位运作(zuò)，更多在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业(yè)链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期(qī)内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规(guī)模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)度末保持高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为(wèi)三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜(lán)起(qǐ)科技(jì)、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从前十大(dà)持仓(cāng)变(biàn)动情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这两只股票进入前十大(dà)持仓。此外，一季度兴(xīng)全(quán)合(hé)润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报中指出(chū)，今(jīn)年一季度疫情对经济的(de)影响基(jī)本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随(suí)着中国的(de)稳增长政策落实与全球范围内(nèi)的通胀见顶，内需复(fù)苏加上预期改善(shàn)推动资本市场风险偏好回(huí)升(shēng)。虽(suī)然海外银行出现了(le)阶(jiē)段性(xìng)危机，但(dàn)各国政府较为(wèi)迅速地采(cǎi)取了对(duì)应措(cuò)施(shī)，接管相关银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素(sù)减(jiǎn)弱，一(yī)季度(dù)A股板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智(zhì)能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对(duì)人工智能(néng)相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布局(jú)。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找具有良好(hǎo)投资性价(jià)比的优秀公司(sī)。”谢(xiè)治宇表示。

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