财(cái)联(lián)社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下来的(de)市场大概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士向财联社(shè)记者表示(shì)，随(suí)着4月(yuè)底上(shàng)市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守(shǒu)3300点(diǎn)，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较前期明(míng)显萎缩，资金观(guān)望的情绪(xù)有所加重。北(běi)向资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结束(shù)此前连续(xù)7个交易日(rì)净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击(jī)了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技(jì)、出版传媒、引力传媒(méi)等(děng)多股跌(diē)停，承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思有(yǒu)投资者开玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受(shòu)难(nán)日，纪念人类第四次(cì)工业(yè)革命(mìng)进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主(zhǔ)线(xiàn)中特估方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花(huā)一(yī)现，产业链上没有形成(chéng)全面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新能(néng)源形成(chéng)了“三(sān)国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金(jīn)的轮番流(liú)动，有投资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰(jié)表示，近期(qī)引(yǐn)领市场的两(liǎng)大主题“中特(tè)估(gū)”及(jí)人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货(huò)币政策的推出，且(qiě)国内经(jīng)济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情预(yù)计将(jiāng)继续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目前市(shì)场(chǎng)风(fēng)格(gé)阶(jiē)段性(xìng)可能(néng)将更加趋向均(jūn)衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块(kuài)均有阶段性的相对(duì)收(shōu)益；而长(zhǎng)期来(lái)看，先(xiān)进(jìn)制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个(gè)市(shì)场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还是挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融(róng)等板块首先迎来了基本面预(yù)期修复的(de)承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思改善，而通(tōng)信、计算机、传(chuán)媒(méi)等板块也在人工智能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续大(dà)涨。而低估值高(gāo)股息(xī)为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年(nián)底启动(dòng)以来(lái)，成(chéng)为(wèi)市(shì)场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着(zhe)行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的(de)投资者体(tǐ)验(yàn)非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们(men)学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者(zhě)打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法(fǎ)体系里面的核(hé)心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强(qiáng)势(shì)股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫(màn)游(yóu)戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有(yǒu)能延续(xù)周一(yī)的强势。从多家(jiā)公(gōng)募基金观(guān)点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还(hái)是估值，新(xīn)能(néng)源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅(fú)度(dù)与时间都已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是面对(duì)中特估的政(zhèng)策红利(lì)与(yǔ)AI的无(wú)限想(xiǎng)象空(kōng)间，新(xīn)能源(yuán)距离真正(zhèng)的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近一周(zhōu)基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓新能(néng)源，比如国投(tóu)瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收(shōu)益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪(jì)要在市(shì)场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷七(qī)翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济(jì)学(xué)家魏凤春(chūn)表示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观点(diǎn)是大概率市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收(shōu)获的阶段，投(tóu)资(zī)者需(xū)要多一点耐心。市场可能继(jì)续对(duì)一季(jì)报定价，短期(qī)市场的核(hé)心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年(nián)的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块(kuài)分(fēn)化较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投(tóu)资(zī)者这两个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要(yào)高度重视交易(yì)的灵活性。策略的整(zhěng)体包(bāo)括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是(shì)趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复(fù)相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经济(jì)运行总(zǒng)体延续修复的态(tài)势、但修复(fù)的(de)基础仍需继续(xù)巩固。货币(bì)政策依然延(yán)续前期(qī)稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动(dòng)性也(yě)维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一(yī)定的预期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受益(yì)“一带一路(lù)”政策(cè)的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士(shì)表(biǎo)示不必(bì)过分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指交割(gē)日临近(jìn)，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一点，算是正常(cháng)的行为(wèi)，不(bù)必放大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个点(diǎn)的(de)起伏可(kě)能会误判方向(xiàng)。边走(zǒu)边(biān)看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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