大家好(hǎo)，简单(dān)看一个基金经理，把新能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富(fù)通(tōng)吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周末，市场都在讨论一个基金经理，海(hǎi)富(fù)通(tōng)的(de)吕越超老师。

　　从(cóng)其管理(lǐ)的海(hǎi)富通股票混合(hé)来看，截至去(qù)年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度(dù)末，已经基之字是什么结构的字，近字是什么结构本清仓了新能源(yuán)，梭(suō)哈AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了海富(fù)通股票混合外，其他(tā)三只产品也基本重(zhòng)仓了AI板块。

之字是什么结构的字，近字是什么结构　　

　　吕越超在一季报称，在一季度(dù)的操作中，本(běn)基金(jīn)总体(tǐ)把握住了市场的(de)节奏变(biàn)化和结构转换，降低了新能 源板(bǎn)块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组合调整取得了明(míng)显的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中(zhōng)国(guó)特(tè)色估值体(tǐ)系所(suǒ)代(dài)表的(de)传统实(shí)体行业正在(zài)被市(shì)场一部分“聪明钱”定价(jià)，后续(xù)可能成为(wèi)市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票(piào)混合今(jīn)年以(yǐ)来涨了(le)14％，其他(tā)三(sān)只产品今年以来(lái)均取(qǔ)得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市(shì)怎么(me)走？

　　中信证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为，AI主题(tí)板块在短(duǎn)期高(gāo)度依赖交易，阶段性失去靠配置获(huò)取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比重超40％的天(tiān)数已累计(jì)达到22天(tiān)，上一次出现持续成交(jiāo)占比超过40％的(de)板块是2021年7月底(dǐ)的电力(lì)设备及新能源，持续(xù)约28个交易日(rì)，在此期间新能源ETF累计收益(yì)率(lǜ)仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出(chū)类似特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分(fēn)别出现过6次、6次和(hé)5次单日涨幅(fú)超(chāo)过2％的(de)行(xíng)情，最大单日(rì)涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成(chéng)交了5.41万亿元，但总市(shì)值(zhí)反而减少(shǎo)了(le)6717亿元，较4月(yuè)第一周降低(dī)约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券(quàn)认(rèn)为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波(bō)行(xíng)情，春季躁动后往(wǎng)往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左(zuǒ)右。面对这种调(diào)整，逢(féng)低(dī)加(jiā)仓是最(zuì)佳策略，因为(wèi)往往后续盛夏攻势(shì)大概率创新高(gāo)。如果今年在业绩披露(lù)期结束后(hòu)，随(suí)着AI+/数字经济/自主可(kě)控等大产业趋势以政府支持力度进(jìn)一(yī)步(bù)加大、资本开支增加、订单增加和产品(pǐn)销量(liàng)业绩(jì)的(de)改善逐渐被市场(chǎng)所确(què)定，则TMT将会重(zhòng)回(huí)上(shàng)行趋势(shì)，进入盛夏(xià)攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶(jiē)段(duàn)性见顶，指数(shù)上(shàng)半年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或基本形成本轮(lún)调整标志着(zhe)AI等高位(wèi)板(bǎn)块或(huò)阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成。本次大幅调整主(zhǔ)要还是因为在AI相关(guān)板块(kuài)市场情绪处于极值的情况(kuàng)下(xià)，叠加上述基本面(miàn)风险因素逐(zhú)步发酵，市场内生调(diào)整需求出现集中(zhōng)释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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