5月9日晚间，A股上市公司金证股份(fèn)发布(bù)的一(yī)则公告(gào)，在期货圈刷(shuā)屏(píng)。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股份(fèn)及支付现金购(gòu)买上海文华财经资(zī)讯(xùn)股份(fèn)有(yǒu)限公司（下称文(wén)华(huá)财经(jīng)）90.97％股权事项，同时(shí)募集配套资金(jīn)。公司股票将于(yú)2023年5月10日（星(xīng)期(qī)三(sān)）开市起开始(shǐ)停牌，预(yù)计停牌时间不超过(guò)10个交易(yì)日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期(qī)货软(ruǎn)件商。公开(kāi)资料显示，截至2021年年末，文华财经(jīng)与(yǔ)国(guó)内139家期货公(gōng)司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文(wén)华财(cái)经PC端(duān)交易软件的(de)月活跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开(kāi)资本市场大(dà)门。

　　文华(huá)财经(jīng)的(de)第(dì)一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文(wén)华(huá)财(cái)经首(shǒu)次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定(dìng)终(zhōng)止(zhǐ)审查，文华财(cái)经此次创(chuàng)业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经再次(cì)递交(jiāo)招股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，900g是几斤 900g是多少毫升文华财经申请撤回发(fā)行(xí900g是几斤 900g是多少毫升ng)上市申(shēn)请文件，深交所(suǒ)决定终(zhōng)止对其首次公开发行股票并在创业板上(shàng)市(shì)的审(shěn)核。文(wén)华财经第二(èr)次IPO也无果而终。

　　金证股(gǔ)份昨(zuó)晚发布的(de)公告显示，本次交易事项(xiàng)尚处于筹(chóu)划阶段，公司(sī)目(mù)前正与交易(yì)意向(xiàng)方(fāng)接洽，初(chū)步确定(dìng)的交易(yì)对方(fāng)包括尚(shàng)守哲、大连经(jīng)一卓(zhuó)远管理咨询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称大连经一）、苏(sū)州中(zhōng)新兴富新兴(xīng)产业投资(zī)合伙(huǒ)企业(yè)（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经一(yī)投(tóu)资管理合伙企业（有限合(hé)伙）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王凯及杨孝胜(shèng)，前(qián)述交(jiāo)易对方合(hé)计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所股票上市规(guī)则（2023年2月修订）》等相关(guān)规定，本次(cì)交(jiāo)易前(qián)，交易对方(fāng)与公司不存在关联关系。本次交易完成后(hòu)，交易(yì)对(duì)方(fāng)尚守哲持有公司的股份比例预(yù)计(jì)将超过(guò)5％，本次(cì)交(jiāo)易预计将构成关(guān)联交易(yì)。本次交易前，公司无控(kòng)股股东、实际控制人(rén)；本次交(jiāo)易完成(chéng)后，公司第一大股东不(bù)会发生(shēng)变化，且不存在实(shí)际支配(pèi)公司股(gǔ)份表(biǎo)决权超过30％的股东，公(gōng)司(sī)仍将无控股(gǔ)股(gǔ)东、实际控(kòng)制人，预计(jì)不构成(chéng)公司重(zhòng)大资产重组(zǔ)。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万(wàn)元，实际控制(zhì)人(rén)为(wèi)该公(gōng)司董事长兼(jiān)总(zǒng)经理尚守哲。根据文华财经此前披露的招股书(shū)，截(jié)至2021年年底(dǐ)，尚(shàng)守哲对(duì)文华财经的直接持(chí)股(gǔ)比例为64.353％，此(cǐ)外(wài)，还通过大(dà)连经一(yī)和上海经一分别控制文(wén)华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计(jì)控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易(yì)对方(fāng)中(zhōng)，苏(sū)州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及杨孝胜(shèng)对文华财经的持股比例(lì)分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力(lì)有望提(tí)升

　　作为金融科(kē)技全领域服务商(shāng)，金证(zhèng)股份为证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交(jiāo)易所、监(jiān)管机构等行(xíng)业客户提(tí)供全技术栈、全(quán)产品线解决方(fāng)案，同时与(yǔ)政(zhèng)府(fǔ)机(jī)关、互联网公司合(hé)作开展(zhǎn)包括智慧(huì)城市在内的数字经济(jì)业务。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期内，金证股(gǔ)份实现营业收入(rù)12.64亿元，较上年(nián)同期增长2.84％；实现归属于上市公司(sī)股东的(de)净利润-5847.16万(wàn)元。报告期内(nèi)，金证股(gǔ)份证(zhèng)券经纪业务软件(jiàn)收入较上年同(tóng)期略有增长(zhǎng)，资管(guǎn)机构软件收入(rù)基本持平(píng)。报告期内，数字经济业务因验收(shōu)的大(dà)型政务项目成本增幅大于收入增幅，导致业务毛利率及利润下(xià)降(jiàng)。报告期内公(gōng)司(sī)确认投资收益-1748万元(yuán)，较上年同期(qī)减少2035万元(yuán)，主要是联营企业投资收(shōu)益(yì)减少所致(zhì)。

　　截(jié)至2023年3月底，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份总(zǒng)资产64.27亿(yì)元，净(jìng)资产(chǎn)36.70亿(yì)元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示，报告期内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降2.52％；实现归(guī)属于上(shàng)市公司股(gǔ)东(dōng)的净利(lì)润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公(gōng)司金融行业的增长主(zhǔ)要得(dé)益于两方面的(de)因素：一是公司在证券市场行(xíng)业(yè)占有率(lǜ)基础稳(wěn)定，核心(xīn)产品需求刚性(xìng)，公(gōng)司加快产(chǎn)品新(xīn)一代产品布局、积(jī)极(jí)推(tuī)进项目上线验收。二是(shì)在资管领域加强了资管IT业务发展(zhǎn)力(lì)度，在(zài)多(duō)个核心产品和(hé)技术上形成领先优势，开始进入收(shōu)获(huò)期。

　　非金(jīn)融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要(yào)包括数字经济业务(wù)、IT设备分销业务及科技园租(zū)赁业务。金证股份解释称，非金融行业的收(shōu)入下(xià)降(jiàng)，主(zhǔ)要(yào)由于公(gōng)司(sī)在(zài)数字经(jīng)济业务(wù)上(shàng)，不同程度受到需(xū)求端的(de)影响，项目跟(gēn)进(jìn)、工程实施、验收结算审计(jì)等存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行(xíng)业(yè)业务毛(máo)利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点；非金(jīn)融科技业务毛(máo)利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分(fēn)点。

　　交易(yì)标(biāo)的业绩表现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母(mǔ)公司股东的净(jìng)利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营(yíng)业(yè)毛利分(fēn)别为16585.62万(wàn)元(yuán)、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年(nián)底(dǐ)，文华(huá)财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万(wàn)元(yuán)，资产(chǎn)负债(zhài)率900g是几斤 900g是多少毫升为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资(zī)产规模(mó)和(hé)盈利能(néng)力来看(kàn)，金(jīn)证股份均(jūn)远高(gāo)于文华财(cái)经，但(dàn)文华财经(jīng)的(de)毛利率显著高(gāo)于金证股份，无疑是(shì)一块(kuài)优质资(zī)产(chǎn)。

　　有业内人士认为(wèi)，如果(guǒ)本次交易得以顺利实施，对于(yú)金证股(gǔ)份而言(yán)，文华财经的(de)优质资产(chǎn)注入(rù)后，其盈(yíng)利能力将进(jìn)一(yī)步提升；对于文(wén)华财经(jīng)而言，多年(nián)谋求(qiú)上(shàng)市无(wú)果后，可以实(shí)现(xiàn)“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在昨晚(wǎn)发布的(de)公告中，金证股份并未披露(lù)具(jù)体(tǐ)的交易细节，例如交易对价等。公(gōng)告显示(shì)，2023年5月9日，金(jīn)证(zhèng)股份与(yǔ)主要交易对方就本次交(jiāo)易签署了《意向协议(yì)书》，公司(sī)拟向主要(yào)交易对方发(fā)行(xíng)股份及支(zhī)付现金的方式(shì)购买其(qí)持有的(de)文华财(cái)经90.97％的(de)股权。上述《意向协议书》仅为交易各方关于(yú)本次(cì)交(jiāo)易(yì)的初步合作(zuò)意向，交易各方在本次交易中的具体权利义务以(yǐ)及(jí)各(gè)项安排(pái)以交易各方最终签署的正(zhèng)式交易协议为准。

　　金(jīn)证股份还进行了风(fēng)险提(tí)示：截(jié)至(zhì)目前，本(běn)次交易仍处于筹(chóu)划(huà)阶段，交易双(shuāng)方尚未签署(shǔ)正式的交易协议，本次交易尚需(xū)履行(xíng)必要的(de)内部决策程序，并经有权监管机(jī)构批准(zhǔn)后方可正式实施(shī)，本次交(jiāo)易(yì)最终(zhōng)能(néng)否(fǒu)实施(shī)尚存在较大不确定(dìng)性。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年连续3年的(de)下跌之后，今年以来，金证股份股价步入上升(shēng)通道(dào)。截至5月9日收盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年(nián)内涨(zhǎng)幅高达(dá)84.06％，总市(shì)值178亿元。

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