公募(mù)基金一季报募集披露(lù)。张坤以超880亿(yì)元的管(guǎn)理规模，再(zài)度成为(wèi)主动(dòng)权益类基(jī)金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进(jìn)入密集披露(lù)期，顶流基金经理(lǐ)调仓路(lù)径(jìng)和(hé)投(tóu)资思路(lù)也(yě)随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规(guī)模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。一(yī)季(jì)度，张(zhāng)坤加仓(cāng)中(zhōng)国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理(lǐ)刘(liú)彦(yàn)春一季(jì)度(dù)加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德(dé)。另(lìng)一位(wèi)700亿级(jí)基金经理(lǐ)谢(xiè)治宇则加(jiā)仓了晶(jīng)晨(chén)股份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选、易(yì)方(fāng)达(dá)优质企业三年持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤(kūn)的基金管理规模超越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度末(mò)保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所(suǒ)持(chí)基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调(diào)整，增加了消费等行业(yè)的配置(zhì)，降(jiàng)低了(le)金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均实现了正收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基(jī)金——易方达蓝筹精选在一季度末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额净(jìng)值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交易所(suǒ)、伊利股(gǔ)份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精选前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石(shí)油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易(yì)方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对(duì)重仓的4只(zhǐ)白酒股进(jìn)行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易(yì)方达蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度还减持(chí)了香港交易所、招商银行、美团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股方面(miàn)，仍(réng)然持有商业(yè)模式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的(de)优质(zhì)公司。基(jī)本(běn)面价值投资(zī)很吸引人的一点是，投(tóu)资(zī)者可(kě)以用很长一段时间来充分观察公司的发展，等到它们用事实(shí)证(zhèng)明自己的(de)成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不(bù)迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累性。如果(guǒ)只是针对某一次投资，积累的重要性可(kě)能(néng)并(bìng)不显著。但如果将投资贯穿一(yī)生，并将(jiāng)长期复合回报作为终(zhōng)级目标，可积(jī)累性就是这一目(mù)标的最重(zhòng)要保障，选择一条可积(jī)累的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元(yuán)，报告期内所管(guǎn)基金净(jìng)值增(zēng)长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长是刘彦春管理(lǐ)的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类(lèi)和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成长保持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金(jīn)重仓(cāng)贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海大集团、药(yào)明(míng)康(kāng)德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看(kàn)，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧(jǐn)缩(suō)后通(tōng)胀下行仍将是今(jīn)年主要宏观(guān)背景。经(jīng)济运行正常化需要一(yī)个过程，特别是居民和中小企(qǐ)业(yè)，需要时间(jiān)修(xiū)复(fù)资产负债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消费信(xìn)心回升(shēng)、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产(chǎn)数据分析，二(èr)季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济(jì)正(zhèng)在重回正(zhèng)轨的路上。除了继续(xù)关注整个(gè)经济体(tǐ)发展状(zhuàng)况之外，可以将目(mù)光(guāng)更多放在微(wēi)观企业层面(miàn)。可以(yǐ)看到很(hěn)多公司(sī)在过去几年始终做正(zhèng)确的事(shì)，经营效率提升，逆(nì)境(jìng)中变得(dé)更加优秀(xiù)、更加强大。不必总是(shì)关注宏(hóng)观数据，多(duō)看看微观企业变化可以让(ràng)内(nèi)心更加平静。我(wǒ)们对全(quán)年(nián)股票市(shì)场(chǎng)有信心(xīn)，未来将继(jì)续保(bǎo)持合同约定较高仓位(wèi)运(yùn)作，更多在顺周期行业中寻找投资(zī)机会(huì)。”刘(liú)彦春进(jìn)一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘(jué)人工智(zhì)能相关产业链

　　一(yī)季度(dù)末，谢(xiè)治(zhì)宇管(guǎn)理规(guī)模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报(bào)告期内均(jūn)实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额(é)净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科(kē)技、韵达股份、万华(huá)化学、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴(xīng)全(quán)合(hé)润前(qián)十大重仓股

　　从前(qián)十(shí)大持仓变动情(qíng)况来看，一(yī)季度兴全(quán)合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入前十大(dà)持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加(jiā)仓三安(ān)光(guāng)电，减持海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润(rùn)一季(jì)报中指出，今(jīn)年一季度疫情对经济的影响基本消除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步回(huí)到(dào)复苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政策(cè)落实(shí)与全(quán)球范围(wéi)内的通(tōng)胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需复苏加上(shàng)预期改善推动(dòng)资本市场(chǎng)风险偏好回升(shēng)。虽然(rán)海外银行出(chū)现了(le)阶段性危机，但各国政(zhèng)府(fǔ)较为迅速(sù)地采取了对应措施(shī)，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风(fēng)险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股板块(kuài)分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破性的(de)进(jìn)展，由A说唱歌手的cypher是什么意思，说说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思唱cyber是什么意思I芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块(kuài)带动(dòng)的人工智能、中字头的(de)‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视等板块(kuài)也(yě)实现(xiàn)较(jiào)大幅度(dù)上涨。该(gāi)基(jī)金报(bào)告期(qī)内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖(wā)掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找具(jù)有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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