本周，56只首(shǒu)发基金中（份额分(fēn)开(kāi)计算(suàn)），博时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位(wèi)列其中。目前，第2批4只北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数基金产品(pǐn)已有(yǒu)3只成立(lì)，分别为鹏扬北证50成份指(zhǐ)数基金、工银(yín)瑞(ruì)信北证50成(chéng)份(fèn)指数基金和万家(jiā)北证(zhèng)50成份指数(shù)基金(jīn)。

　　多(duō)位业内人士(shì)表示，流动性问题(tí)是制约北交所发展的(de)首要(yào)因素，不过随着公募基(jī)金(jīn)加(jiā)速(sù)布局，增量资金(jīn)不断(duàn)涌入下，流动性问题有望持(chí)续改善；同(tóng)时，当前北交所优质公司被(bèi)显著(zhù)低估，正是长(zhǎng)线资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　第二批北(běi)证50指数基金(jīn)成立过(guò)半新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画rong>

　　本周，56只首发基金(jīn)中(zhōng)（份额(é)分开计算），博时北(běi)证(zhèng)50成份(fèn)指(zhǐ)数（A/C）位(wèi)列(liè)其中，根据(jù)招(zhāo)募(mù)说明书，该基金主(zhǔ)要跟踪北证50成份指(zhǐ)数，由于是发起式(shì)基金，认购金额满1000万元即可成立，认(rèn)购期为5月8日(rì)至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北(běi)证(zhèng)50指数基金产品(pǐn)成功获批，工银瑞信(xìn)基金、万家基金、鹏(péng)扬(yáng)基金、博(bó)时基(jī)金四家公募基金公司拿到批(pī)文。除博时基金外，万家基金的北(běi)证50指数产(chǎn)品(pǐn)也是(shì)以发起式的(de)形式设立。

　　截至目前，除博时基金(jīn)旗(qí)下产品(pǐn)正在发行外，其余3只(zhǐ)产品(pǐn)均已成(chéng)立。其中，鹏扬北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)于4月(yuè)25日成立，获2225户(hù)有效认购，募集规模3.89亿(yì)元(yuán)；工银瑞信北证50成份(fèn)指数基(jī)金于4月27日正式(shì)成(chéng)立(lì)，获1496户有效认(rèn)购，募集规模2.39亿元；万(wàn)家北证(zhèng)50成份指数基金(jīn)于5月5日正(zhèng)式成立，获1717户(hù)有(yǒu)效认(rèn)购(gòu)，募集规模(mó)1.68亿元(yuán)。

　　对于北(běi)证50指数(shù)的投资价值，万(wàn)家北(běi)证50成(chéng)份指数(shù)基金经理(lǐ)杨坤曾表(biǎo)示，

　　北交所股票估值(zhí)普遍显(xiǎn)著低于其(qí)他上市板块(kuài)中(zhōng)业务相(xiāng)关度(dù)较高的同类股票，具(jù)有较大估(gū)值提(tí)升(shēng)空(kōng)间。随着市场(chǎng)流动(dòng)性(xìng)的(de)增(zēng)强和(hé)创新型(xíng)中小企业的高速成长(zhǎng)，有望实现业绩和估值双升，长期投资价值显著。

　　首批北证50指(zhǐ)数基金月(yuè)内加速“回血(xuè)”

　　去年12月，首批8只北证50成份指(zhǐ)数基金相继成立。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月12日，这8只产品年内回报、成立(lì)以(yǐ)来回(huí)报(bào)悉数为负，其中年(nián)内(nèi)平均收益(yì)率为(wèi)-4.36％，成立以来收(shōu)益(yì)率中位(wèi)数为-4.74％。不过5月以来，这(zhè)些产品开始(shǐ)加速“回血”，月内产品均获正收益，平均(jūn)回报达2.82％。

　　北(běi)证50指数方面，自去年(nián)11月发(fā)布以来，该指数经历小幅(fú)下(xià)滑后，今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)上涨(zhǎng)1.76％。二季度以来虽有震荡下跌(diē)，但(dàn)5月以来又开(kāi)始持续上涨，且市场表现居前。截至5月12日，该指(zhǐ)数月内涨幅达2.98％，对比沪(hù)深市(shì)场核(hé)心指数表现，除红利(lì)指数月内涨1.91％外，包括(kuò)上证指数、沪深300、上证(zhèng)50等在内(nèi)的(de)30只核(hé)心指数月(yuè)内均下跌。

　　“北证50指数推出后，多个指数基金相继成(chéng)立(lì)，这使得北交所整(zhěng)体流动性有所(suǒ)改善。从中观(guān)维度来(lái)看，北交所很多优质企业的估值(zhí)仍(réng)然偏低，预计(jì)随着流动(dòng)性(xìng)逐步改善(shàn)，以(yǐ)及(jí)公司业绩持续释放，北交(jiāo)所(suǒ)板(bǎn)块整体走势(shì)有望持续向好(hǎo)。”北京一大型(xíng)公募基(jī)金(jīn)人士表示。

　　北交所官网显示(shì)，截至5月12日，北交所上(shàng)市(shì)公司193家(jiā)，总股本258.31亿(yì)股(gǔ)，总市(shì)值2606.91亿元。从北交(jiāo)所上(shàng)市(shì)公司业绩表现来看，2021年北(běi)交所(suǒ)上(shàng)市公司盈利面(miàn)达99％，净(jìng)利润总额增长(zhǎng)23.8％，超(chāo)四成的公司(sī)净利润达(dá)5000万(wàn)元以上；2022年北交(jiāo)所上市(shì)公司(sī)全(quán)年共(gòng)实现净利润(rùn)138.11亿元(yuán)，平均实现净利(lì)润7230.81万(wàn)元，同比增长12.17％，盈(yíng)利面(miàn)达92.15％，其(qí)中44家公(gōng)司(sī)增幅超(chāo)过30％，22家公司(sī)净利润超(chāo)过1亿元，42家(jiā)公司(sī)连续(xù)三年实现利润正(zhèng)增长。北交所(suǒ)上市公司业绩正持续(xù)释放。

　　此外，10只(zhǐ)北交所主题权益基(jī)金年内(nèi)表现上，Wind数据(jù)显示，截至5月12日(rì)，除大成北(běi)交所两年(nián)定(dìng)开年内收益为负外，其余9只北交所主题权益基金年内(nèi)均斩获正收益。其中，华(huá)夏北交所创(chuàng)新中小企业精(jīng)选两年定开年内回报最高(gāo)，达(dá)18.46％，万家北交(jiāo)所慧选两年定开、嘉(jiā)实北交所精选两(liǎng)年定开(kāi)分别以12％、7.54％的回(huí)报排在二三位。

　　当前估(gū)值(zhí)偏低

　　正是长线资金布(bù)局良机(jī)

　　对(duì)于北交(jiāo)所(suǒ)投资价值(zhí)，多位业内人士(shì)认(rèn)为，当(dāng)前北交所优质公(gōng)司被显著低估，不过正是长线资金(jīn)布局(jú)的良好机遇。

　　万(wàn)家北交所慧选两年(nián)基金经理叶勇直言，北交所(suǒ)市(shì)场上，制约其发展的依然是市场本身较差的流动性问题，市场制(zhì)度(dù)性差异导致其(qí)与沪(hù)深市场相比，可比公司估值表现差异较(jiào)大(dà)。除(chú)了继续降低投资者门(mén)槛、扩大优(yōu)质(zhì)上市企(qǐ)业数量外，后续北交(jiāo)所市场有必新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画要完善转板制度，畅(chàng)通转板通道，从而活(huó)跃市场交易，通过沪(hù)深市场的引领，提升流动性，平抑(yì)估值鸿沟。不过，从另(lìng)外一个(gè)角度上讲，目前的(de)北交所(suǒ)优质公司被显著低估(gū)，也是长线资金布局的良好(hǎo)机(jī)遇(yù)。

　　华夏北交所(suǒ)创新中(zhōng)小企业(yè)精选(xuǎn)两年定开基金经(jīng)理顾鑫(xīn)峰表示，站在当前的位(wèi)置，对于北交(jiāo)所的后续表(biǎo)现充满(mǎn)信心(xīn)，信(xìn)心来源(yuán)于四个(gè)方(fāng)面(miàn)。

　　一是北交所(suǒ)公(gōng)司目前估值已(yǐ)经非常便宜，他们(men)测算(suàn)前几大重仓股的平均估值在20倍以(yǐ)内，切(qiè)换(huàn)到2023年估(gū)值在15倍以内，这个估值水平(píng)对于具备专精特(tè)新特性的中(zhōng)小成(chéng)长型企(qǐ)业而(ér)言(yán)是(shì)非常具有吸(xī)引(yǐn)力的(de)。

　　二(èr)是从(cóng)业(yè)绩(jì)表现来看，他(tā)们发(fā)现很多北交所公司今年以(yǐ)来依(yī)然(rán)延续了较快的增长(zhǎng)速(sù)度(dù)，发展整体是符合预(yù)期的，业(yè)绩的持续(xù)增长(zhǎng)进一步消化了估值(zhí)。

　　三是从政策来看，去年(nián)四季度以来(lái)北交所(suǒ)出了(le)不少政策(cè)利好，包(bāo)括发(fā)布《北京证券交易所(suǒ)股票做(zuò)市(shì)交(jiāo)易业务细则》和《北京证(zhèng)券(quàn)交易所股票做市交(jiāo)易业务指引》，下(xià)调部分交(jiāo)易费率，北交所股(gǔ)票将纳入(rù)中证、国证(zhèng)跨市场指数体系(xì)，北证50指数11月份正(zhèng)式(shì)上线等政策的密集(jí)发布(bù)，可以说对这个(gè)市场是加大了呵(hē)护的力度，政策(cè)的(de)暖风(fēng)对整(zhěng)个市(shì)场构成(chéng)中(zhōng)长期利好(hǎo)。

　　四是北交所(suǒ)目前新(xīn)挂牌(pái)的(de)公司较(jiào)多，其中不乏(fá)优质的(de)个(gè)股，供给上来了，给(gěi)他们增加(jiā)了(le)筛选的(de)范围，尽管(guǎn)短期可能由于供给增加对整个市场的流动性造成一定(dìng)的(de)扰(rǎo)动，但(dàn)增加优(yōu)质(zhì)供给是市场长(zhǎng)期发展的基石，这使(shǐ)得他们选择优质中小专精特新企业的难度是(shì)相(xiāng)对降低的。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)北交所精选两年定开基金(jīn)经理张靖表示，北交所作为新兴的股(gǔ)票交易市场，目前仍处于初创期，上(shàng)市股票数量还不够多，市场关(guān)注度还不高，整(zhěng)体估值(zhí)水平相较于沪深交易(yì)所明显低估。随着宏观(guān)经(jīng)济触底回升，和北(běi)交所快速发展，投资(zī)机会应(yīng)会越来越多(duō)。

　　开源证券研报表示，“中特估”下(xià)，北(běi)交所作为A股“中特估”组成部分之一，或有望随(suí)着北(běi)交所(suǒ)改革的不断推(tuī)进和(hé)投资(zī)者关注(zhù)度提升逐渐得到(dào)估值体系修(xiū)复(fù)。从2023年(nián)一季度的公募基金持(chí)仓变(biàn)化来看，这一趋势已经初露端(duān)倪，部分专精(jīng)特新次新股及(jí)北证(zhèng)50中高权(quán)重(zhòng)、低估值公司获增(zēng)持较多。此外(wài)，北证50成(chéng)分股中(zhōng)尚(shàng)拥有多(duō)个被低(dī)估(gū)标的，未来随着北交所改(gǎi)革的不断推进和投资者关注度提升，北(běi)交所流动性随之改善，这些大市值、高(gāo)权(quán)重、低估(gū)值的公(gōng)司获得重估(gū)可能性较(jiào)大。