本周铁(tiě)矿石期(qī)货价格大幅下挫(cuò)，截至21日下午收盘，大商所铁(tiě)矿(kuàng)石期货主(zhǔ)力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石指数(shù)期货跌(diē)近(jìn)6.9％，至(zhì)107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日报记者(zhě)注意到，本周后(hòu)几个(gè)交(jiāo)易(yì)日，铁矿石期货一直处于(yú)下跌的(de)态势，本周(zhōu)进口铁矿石价格指数呈现振荡(dàng)运行态(tài)势。

　　兰格(gé)钢铁(tiě)网(wǎng)监(jiān)测数据(jù)显示，截至2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数(shù)107美元/吨，较上周同(tóng)期(qī)下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美元(yuán)/吨(dūn)，较上周同(tóng)期下跌(diē)4美元/吨(dūn)；62％澳块指数(shù)126美元/吨，较上(shàng)周同期下(xià)跌4美元/吨。

　　对(duì)此，方(fāng)正中期期(qī)货铁矿(kuàng)石研究员梁四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思海宽(kuān)认为(wèi)，铁矿石(shí)本周加速下行，直接原因源于成(chéng)材表需继续走弱，二季度以(yǐ)来成材(cái)消费持续低(dī)迷，市(shì)场对“旺季不旺(wàng)”担忧进一(yī)步(bù)发酵(jiào)。成材价(jià)格下降使(shǐ)得钢(gāng)厂利润被进一步压缩，本周铁(tiě)水产量(liàng)出现(xiàn)见顶回落，下游需求走弱开始对(duì)炉料端价格形成负(fù)反馈，焦炭(tàn)、焦煤价格(gé)跌(diē)幅更为明(míng)显(xiǎn)。当前铁矿的5-9价差已扩大至历史同期最高水平，铁矿石现货价格受高铁水产量的刚性支撑相较坚(jiān)挺，支撑近月合约价格。而远月合约(yuē)开始计价终端需求走弱(ruò)和铁矿石受自身(shēn)供需趋于宽松的悲观预期影响(xiǎng)，跌(diē)幅更(gèng)为明显。

　　“3月(yuè)中旬以来(lái)，由于需求复(fù)苏不(bù)畅，成(chéng)本中(zhōng)枢(shū)下移，叠加(jiā)外围风险冲击，黑色系期货(huò)整体(tǐ)走弱，品种(zhǒng)间形成负反馈(kuì)局面。从终端(duān)需求看，尽管(guǎn)地产销售明(míng)显好转，但传导至投资端尚需时间，一季度房(fáng)屋新开工同比仍(réng)下滑19.2％。这也导致钢(gāng)材需求(qiú)复苏乏力，旺(wàng)季(jì)期间螺纹钢(gāng)表需(xū)基本和去年同期持平(píng)，整(zhěng)体(tǐ)较为疲弱，钢(gāng)厂减产降(jiàng)库意愿(yuàn)增强，对(duì)原料需求构(gòu)成压力。”国投安信(xìn)期货高(gāo)级分(fēn)析师何建辉说。

　　国泰君安(ān)期货铁(tiě)矿石(shí)分析师马亮认为，近期市场对于国(guó)内钢厂减产担(dān)忧的(de)不(bù)断加重导致(zhì)铁(tiě)矿石出(chū)现(xiàn)连续(xù)下跌。

　　基本面方面，外(wài)矿短(duǎn)期(qī)到港压力不(bù)大，疏港依旧(jiù)维持高(gāo)位，铁矿石(shí)库存总(zǒng)量矛盾不明显。港口库存本周止跌回升，重回13000万(wàn)吨上方，钢(gāng)厂厂内库存明显(xiǎn)低于(yú)历(lì)史平均(jūn)水平(píng)，低库存有望成为(wèi)常态，对补库不应有过高期待。海外主流铁矿石二季度(dù)将逐步进入发运旺季(jì)，力(lì)拓一季度(dù)铁矿石(shí)发(fā)运创同期(qī)纪(jì)四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思录，淡水河谷一季度产量也同比增加，到港(gǎng)压力将(jiāng)增加。“国产矿产量近期持续回升，铁(tiě)矿石供应将(jiāng)逐步转(zhuǎn)向宽松。而(ér)铁水(shuǐ)继(jì)续提产空间有(yǒu)限，开(kāi)始面(miàn)临减(jiǎn)产压力，铁(tiě)矿石供需将逐步转向宽松，下半年(nián)这一趋势将更为清晰(xī)，远月(yuè)合约(yuē)的估(gū)值有(yǒu)中(zhōng)长期的(de)下调压力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮(liàng)则(zé)认为，受澳洲飓风等因素影(yǐng)响，目前铁矿(kuàng)石发运依然偏(piān)低，港口库存维(wéi)持下降态势，不过由于终端需(xū)求(qiú)疲(pí)弱(ruò)，政策(cè)调(diào)控力度增大，价格逐渐承(chéng)压下行。

　　值得(dé)注意的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的(de)数据显示，247家钢(gāng)厂日均铁水产量245.88万吨，环比(bǐ)下降0.82万吨，同比增加(jiā)12.91万吨。全国45个港口进口铁(tiě)矿库存为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万(wàn)吨；日(rì)均(jūn)疏港量(liàng)320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国(guó)钢厂进口铁矿(kuàng)石库存总量为9123.65万(wàn)吨，环比(bǐ)减少(shǎo)39.10万(wàn)吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为(wèi)298.17万四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思(wàn)吨(dūn)，环(huán)比减少(shǎo)0.18万吨，库存消(xiāo)费比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本(běn)周高炉铁水产(chǎn)量止(zhǐ)增转降(jiàng)，拐点出现(xiàn)，铁矿石需求端支(zhī)撑减弱；港口库存止降转(zhuǎn)增(zēng)，钢(gāng)厂低库存按(àn)需补库为主(zhǔ)。澳巴极(jí)端天(tiān)气导致4月底5月(yuè)初港(gǎng)口(kǒu)到货将(jiāng)有缩量。”中(zhōng)辉期货(huò)铁矿石研究员(yuán)李(lǐ)海(hǎi)蓉(róng)说。

　　梁(liáng)海(hǎi)宽认为，铁水产量见(jiàn)顶(dǐng)，铁矿石供需总体将转(zhuǎn)向宽松(sōng)，价格中枢将面(miàn)临下移。2309合约当前(qián)整体估值水平偏高(gāo)，旺季(jì)后(hòu)面(miàn)临回调压力，维(wéi)持逢高沽(gū)空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王国(guó)清认为，近期市场振荡调整，钢厂(chǎng)采(cǎi)购仍相对(duì)谨(jǐn)慎，多以按需(xū)补库为主(zhǔ)，整体交投氛围较为冷(lěng)清。五一假期(qī)将至(zhì)，下周补库需求或有增加。综合(hé)来看，预计下周进口铁矿石(shí)价格指数(shù)将(jiāng)继(jì)续振荡运行。

　　“随着钢(gāng)厂减产检修范围扩大，高需(xū)求对铁矿石的支(zhī)撑转弱，近期供应端表现(xiàn)缩量，五一(yī)节前(qián)钢厂低库存补库对价格或形成支(zhī)撑。可逢(féng)高布局(jú)空(kōng)单。”李海蓉说(shuō)。

　　对于(yú)黑色板块的后市，何建(jiàn)辉认为(wèi)，目前终端需求尚(shàng)未有(yǒu)太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整(zhěng)体依然承压。持续(xù)调整后压(yā)力得到(dào)基(jī)本释放(fàng)，下行(xíng)节奏(zòu)将(jiāng)会(huì)放(fàng)缓，波动有所加剧。拉长时间(jiān)周(zhōu)期看，今年大(dà)基调(diào)是经济复苏(sū)，尽管(guǎn)节奏上较(jiào)为波折，供需边际上仍有改(gǎi)善，整(zhěng)体矛盾并不(bù)是太突出，价格(gé)波动(dòng)幅度较前两年将有明(míng)显下降。这(zhè)也意味(wèi)着(zhe)，以内需为主的(de)黑(hēi)色系下方(fāng)仍有支撑(chēng)，当(dāng)前位(wèi)置不宜过分悲观。预计市(shì)场整(zhěng)体以区间振荡为主，节奏上或先抑后扬，后期(qī)关键仍是需求复(fù)苏力度(dù)。

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