金融界5月5日(rì)消息 央行、香(xiāng)港(gǎng)证券及期货(huò)事(shì)务监察委员会、香港金(jīn)融管(guǎn)理局即将正式启动香港与(yǔ)内地利率(lǜ)互换市场互联互(hù)通合作。北(běi)向互换通下的交易将于(yú)2023年5月(yuè)15日启动。初期，全部境外投资者(zhě)通过北向互(hù)换(huàn)通(tōng)开展利率互(hù)换(huàn)交易在(zài)轧(yà)差(chà)后的名义(yì)本金净额每日不超过人民币200亿元，后续可根据市场(chǎng)情况适时调整额度。

　　全文(wén)如下：

　　中(zhōng)国人民银行、香(xiāng)港证券及期(qī)货事务监察委员会、香港(gǎng)金融管理(lǐ)局即将正(zhèng)式(shì)启动(dòng)香港与(yǔ)内地(dì)利率互换(huàn)市场(chǎng)互(hù)联互(hù)通合作

　　为促进内地与香港金融衍生品市场的协同(tóng)发展，构建高水平金融开(kāi)放格局，2022年7月4日，中(zhōng)国(guó)人民银(y边际贡献的计算公式是什么呀ín)行（以(yǐ)下简(jiǎn)称(chēng)人民银行）、香港证券及期货事务(wù)监察(chá)委员会（以下(xià)简称香港证监(jiān)会）、香港金融管理局（以下(xià)简称(chēng)香港金管局(jú)）发布联合公告(gào)，同意中国外(wài)汇交易中心（全国银行间同业拆借(jiè)中心(xīn)）（以下简(jiǎn)称外汇交易中(zhōng)心）、银行(xíng)间市场清算所股份有限公(gōng)司(sī)（以下简称(chēng)上海清算所）和香港(gǎng)场外结算(suàn)有(yǒu)限公司（以下(xià)简称(chēng)场外结算(suàn)公(gōng)司）开展香(xiāng)港与(yǔ)内地利(lì)率互换市(shì)场互联互通合(hé)作（以(yǐ)下简称“互换(huàn)通”），初期先行开通“北向互换通(tōng)”，香(xiāng)港及其他国家和地区(qū)的境外投(tóu)资者可通过两地基础设施(shī)互联(lián)互(hù)通参与(yǔ)内地银行(xíng)间(jiān)金融衍生(shēng)品(pǐn)市场(chǎng)。自联合公告发布以来，“互换通”的(de)各项(xiàng)准备工作进展顺利(lì)，“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”下(xià)的交易(yì)将于2023年(nián)5月(yuè)15日启(qǐ)动(dòng)。为(wèi)便于“北向互换通(tōng)”的(de)顺利推(tuī)出，现(xiàn)就有关事宜说明如(rú)下：

　　一、“北(běi)向互换通”的相关交易及结算安排(pái)

　　（一）交易(yì)品种：

　　“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”初期可交易(yì)品种为利率互换产品，报价、交易及结算币种(zhǒng)为人民币。

　　（二(èr)）投(tóu)资(zī)者：

　　1.参与(yǔ)“北向互换(huàn)通”的境内投资者（即(jí)互换通报价商）需与(yǔ)外汇交易中心(xīn)签署报价商协(xié)议，并为上海清算所利率互换集中清算(suàn)业务的清(qīng)算(suàn)会(huì)员(yuán)或该类会员的清算客户(hù)。

　　2.参与(yǔ)“北向互(hù)换通(tōng)”的(de)境外(wài)投资者为符合(hé)人(rén)民银行(xíng)要求并完(wán)成内地银行(xíng)间债券市场准入备案的境(jìng)外(wài)机构投资者，并经外汇交易(yì)中(zhōng)心(xīn)开通“北向互换通”交易权限。拟申请开通“北向互(hù)换通(tōng)”交易权限的(de)境(jìng)外投资者需同时申请成为场外(wài)结算公(gōng)司(sī)的清算(suàn)会员(yuán)或该类会员的清算客(kè)户。

　　（三(sān)）交易(yì)及结算(suàn)：

　　1.交(jiāo)易安排：外汇交易中心与人民银行(xíng)认(rèn)可的(de)境(jìng)外(wài)电子交(jiāo)易平台互联提供交易服务。

　　2.清算安排：上海清算所(suǒ)和场外结算公司建(jiàn)立中(zhōng)央(yāng)对手方清算机构(gòu)互(hù)联互通，共同向境内外投资(zī)者提供清算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交(jiāo)易额度：初期，全部境外投资(zī)者通过“北(běi)向互换通(tōng)”开展(zhǎn)利率(lǜ)互换交易在(zài)轧差后的名(míng)义本(běn)金净额每日(rì)不(bù)超过人(rén)民(mín)币200亿元，后续(xù)可边际贡献的计算公式是什么呀根据市场情况适时调整额度。

　　2.清算(suàn)额(é)度：上(shàng)海(hǎi)清算所与场外结算公司针对双方清(qīng)算所之间的风险敞(chǎng)口建立“互(hù)换通”资(zī)源(yuán)池(chí)。初期，上海(hǎi)清算(suàn)所与场(chǎng)外结(jié)算公司之间(jiān)净(jìng)头(tóu)寸对(duì)应的(de)“互换通”资源池风(fēng)险敞口设定上(shàng)限不(bù)超(chāo)过人民(mín)币40亿元，后续(xù)可根据市场情况适(shì)时(shí)调(diào)整(zhěng)额度。

　　二、人民银(yín)行、香港证监会和香港金管局已就“互换通”涉(shè)及的跨境监管合作原则和具(jù)体安(ān)排达成共识，并签署了(le)《关(guān)于内地-香港债券及衍生品(pǐn)市场相关事宜的谅解备忘录》。备忘录健全(quán)了两地监管机构在债券及衍生品市场方面的(de)监(jiān)管合作安排和联络(luò)协商机制，共同维护“互换(huàn)通”的正常运行、金融(róng)市(shì)场稳定和(hé)公(gōng)平交易(yì)秩序(xù)。

　　三、外汇交易(yì)中(zhōng)心、上(shàng)海清算所和(hé)场外结算公司应(yīng)当(dāng)依法(fǎ)履行“互换通(tōng)”下的各项职责，组织市场各方(fāng)有序开展“北向互(hù)换(huàn)通”业务。清算会(huì)员应当遵守相关监管规定及业务规则(zé)，加强内(nèi)部控(kòng)制(zhì)，防范和控(kòng)制风险(xiǎn)，做(zuò)好投资者教育和服(fú)务，切实(shí)维护投资者合法权益。投资者应当(dāng)充分了解两地市场法律法规(guī)、业务规则和(hé)实践操作的差异，评估和控(kòng)制风(fēng)险(xiǎn)，理性开展相关投(tóu)资。

　　市(shì)场各方应进一步做好准备工作，确保“北向(xiàng)互(hù)换通”顺利启动。有(yǒu)兴(xīng)趣(qù)参与“北向(xiàng)互(hù)换通”的投资者可联系外(wài)汇交易中心、上海清(qīng)算(suàn)所、场外结算公司(sī)为参(cān)与(yǔ)做(zuò)准(zhǔn)备(bèi)。

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