昨天深夜，恒大突(tū)然发(fā)布公(gōng)告，许家印被成被执行人(rén)。

　　中国(guó)恒大5月12日发布公告称(chēng)，公司收到广东省广州市中级人民法院就(jiù)深圳(zhèn)国(guó)际仲(zhòng)裁院(yuàn)的仲(zhòng)裁(cái)裁决所发(fā)出的执行通知(zhī)书(shū)。本公(gōng)司、本公(gōng)司附属公司，即广州市凯隆置(zhì)业(yè)有限(xiàn)公司，以及(jí)本公司(sī)控股股东及(jí)执(zhí)行董事许家印是(shì)该执行通(tōng)知的被执行(xíng)人。

　　公告称(chēng)，该仲(zhòng)裁涉及和信恒聚（深(shēn)圳）投资控股中心于(yú)2016年12月及(jí)2020年11月期(qī)间(jiān)与相关(guān)被申请人签订有关恒大地产集团有限公(gōng)司(sī)的增资(zī)及相(xiāng)关协议，向恒大地产(chǎn)增资人(rén)民(mín)币50亿(yì)元以取得(dé)恒大地产约1.6％股(gǔ)权。恒(héng)大(dà)地产终(zhōng)止对深圳经(jīng)济特区房地产（集团）股份有限公司的重组计划，仲裁申请人要求本公司、恒(héng)大地产、广(guǎng)州凯隆及许(xǔ)家(jiā)印履行增资(zī)协议项下的(de)回购承诺及支付尚欠分红、违(wéi)约(yuē)金(jīn)及收益。

　　根(gēn)据该执行通知，被执行的事项(xiàng)为：（1）广(guǎng)州凯隆、许家印支付恒大地产2020年(nián)度(dù)分红的差额补(bǔ)足款约人民币2.04亿元，并承担违约金约人民币5153万(wàn)元；（2）许家(jiā)印、本(běn)公司以人民(mín)币50亿元回购(gòu)仲裁申请(qǐng)人持有的恒大地产股权；（3）本公司支付仲裁(cái)申请(qǐng)人持有恒大地产(chǎn)自(zì)2021年2月(yuè)1日(rì)起计至完成回购的补偿约人民币7.7亿元；（4）本公(gōng)司(sī)、广(guǎng)州凯(kǎi)隆、许(xǔ)家印(yìn)支付(fù)约(yuē)人(rén)民(mín)币3553万元的(de)律(lǜ)师费、仲(zhòng)裁费及执行费。

　　据每日经济(jì)新闻报道，多名市场和法律人士称，通(tōng)过(guò)仲裁和执行寻(xún)求解决是市场化、法(fǎ)治化解决恒(héng)大集(jí)团债务问题的(de)必由之路。此次仲(zhòng)裁和执行(xíng)通知意味着(zhe)恒大集团与曾(céng)经的(de)战略投资者之间(jiān)就回(huí)购(gòu)义务的纠纷(fēn)露出了冰(bīng)山一(yī)角。接(ji李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译ē)下(xià)来，如果不能妥善(shàn)解决被执行(xíng)问(wèn)题，许家印个人很可能从而(ér)“登上”失信被执行人名(míng)单，被(bèi)限制高消(xiāo)费(fèi)，成(chéng)为“老(lǎo)赖”。

　　美(měi)联储(chǔ)官员暗示支持进一步加息，美(měi)国长(zhǎng)期(qī)通胀(zhàng)预期意外创(chuàng)12年(nián)新(xīn)高

　　昨夜，又有一位美(měi)联储官员放鹰。

　　美(měi)联(lián)储理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周(zhōu)五(wǔ)表示，如果通胀维持(chí)在高(gāo)位(wèi)，可能需要进(jìn)一(yī)步(bù)加息。她(tā)还表示(shì)，本月迄今的关键数(shù)据(jù)并未让她相信物价压(yā)力正在(zài)消(xiāo)退。鲍(bào)曼称：“如果通胀保持在高位，且就(jiù)业(yè)市场依然吃紧(jǐn)，进(jìn)一步收紧(jǐn)货币政策以(yǐ)获得足够的(de)限制性货币政策立场，从而逐步降低(dī)通胀可能是(shì)适当的(de)。”

　　鲍曼(màn)的(de)讲话(huà)主(zhǔ)要集(jí)中在近期美(měi)国银行倒(dào)闭的影响上。她表(biǎo)示(shì)：“我预计我们的政策利(lì)率需要在一段(duàn)时间内(nèi)保持足(zú)够的限制性，以(yǐ)降低通胀(zhàng)，并(bìng)创造(zào)条件，支(zhī)持持续强(qiáng)劲的劳(láo)动(dòng)力市场。”

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的(de)是(shì)，昨夜公布的美国消(xiāo)费者的长期通胀预期(qī)在初(chū)意(yì)外加(jiā)速至12年高位，达到3.2％，消费者信心也出现恶(è)化，创下六个(gè)月新低，反(fǎn)映出人们对美(měi)国经济前(qián)景的担(dān)忧日(rì)益加(jiā)剧。

　　具体数据上，美国5月密歇根大学(xué)消费(fèi)者信心指数(shù)初值57.7，创去年11月以来(lái)最(zuì)低(dī)，大(dà)幅(fú)不及预期的63，前值63.5。分项指(zhǐ)数方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预期指数初值(zhí)53.4，创下10个(gè)月新低，预期60.8，前(qián)值(zhí)60.5。

　　市场备(bèi)受关注的(de)通胀预期(qī)方面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前(qián)值4.6％。该短期通胀预期(qī)较(jiào)4月略有回落，但远高于3月时3.6％的水(shuǐ)平。5年通胀(zhàng)预期(qī)初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注(zhù)长期通胀预期，因为该(gāi)预期可能会自我实现，并(bìng)导(dǎo)致通胀居高不下。去年6月，密歇根(gēn)消(xiāo)费(fèi)者信心的5年(nián)通胀(zhàng)预期初值飙涨，一度达(dá)到3.3％，令市场认为(wèi)是长期通胀预期松动的表现，在美联储当(dāng)时决(jué)定激进加息75个基点中起到了重要作用。美联储主(zhǔ)席鲍威尔在当月的新闻发布会上表示，通胀预期(qī)的回升“相(xiāng)当引人注目”，并强调(diào)了美联(lián)储(chǔ)保持(chí)长期通胀(zhàng)预期(qī)稳定的(de)重(zhòng)要性。

　　大宗商(shāng)品整体(tǐ)承压(yā)，贵金属价(jià)格回落

　　本周(zhōu)三开始，国(guó)际黄金、白银期货价(jià)格持(chí)续下跌，尤其是周四，纽约(yuē)银期货价格重(zhòng)挫(cuò)5.06％。截至今晨(chén)收(shōu)盘(pán)，纽约期(qī)银连跌三日，本(běn)周累跌(diē)近6.9％，创去年10月14日以来最(zuì)大单周跌(diē)幅。周五，国内(nèi)黄金、白银期货价格跟(gēn)随下跌，截至(zhì)收盘，黄金(jīn)期货主(zhǔ)力2308合约下跌0.84％，白银期货主力2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国投安信期(qī)货投资咨询(xún)部(bù)高级分析师丁(dīng)沛舟表示，本周公布(bù)的美国4月CPI及PPI同(tóng)比(bǐ)增速低于预期及(jí)前值，叠加美国当(dāng)周首次(cì)申请(qǐng)失业金(jīn)人数(shù)超预期(qī)抬升，表现不佳的数据使得投资者对美国经济衰退的忧虑增加。虽然这(zhè)使(shǐ)得市场避险情绪(xù)升温，但(dàn)一方面悲(bēi)观的全球(qiú)经济预期对(duì)大宗商品整(zhěng)体形成压力(lì)，另一方面，鉴(jiàn)于(yú)贵金属(shǔ)价(jià)格已(yǐ)行(xíng)至年内高位，其(qí)中(zhōng)金价(jià)更是在历史高位运行，这使得(dé)贵金属避险配置性价比降(jiàng)低，已不及(jí)同为避险(xiǎn)资产的美(měi)元，避险资金(jīn)对美元(yuán)配置(zhì)增加，贵金属关注度下(xià)降。此外，贵金(jīn)属的前期(qī)利好因(yīn)素已被盘面充分消化，上(shàng)行驱动(dòng)不足，使得获利(lì)了结压力也明显(xiǎn)增加。“多(duō)重(zhòng)利(lì)空(kōng)因素交(jiāo)织，贵金(jīn)属价格明(míng)显(xiǎn)回(huí)落。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近期公(gōng)布的美国4月CPI进(jìn)一步回(huí)落，但核心CPI依然(rán)顽(wán)固，美联储(chǔ)官员接(jiē)连(lián)发表鹰派言论，表示货币(bì)政策发挥作用和实现通胀(zhàng)目标需(xū)要时间，年内(nèi)没有降息的理由，扭转了市场(chǎng)对美联(lián)储(chǔ)可能很快(kuài)开始降息的预期，从而推动美元(yuán)指(zhǐ)数(shù)反弹，贵(guì)金属黄金(jīn)、白银承压下跌(diē)。” 新(xīn)纪元期货贵金(jīn)属(shǔ)分析师(shī)程伟表示。

　　展望后市，丁沛舟表(biǎo)示，中长期看，贵(guì)金(jīn)属价格仍(réng)将维持偏(piān)强格局。当(dāng)前(qián)国际货币(bì)体系表现出去美元化的运行趋势，美元在各国国际储(chǔ)备中的权(quán)重下降，央(yāng)行为了平衡储备资产配置，黄金是重(zhòng)要(yào)的选项(xiàng)，这对黄金的实物(wù)需求有非常积(jī)极的推动作用。此外，当前全球宏观经济(jì)前景不(bù)乐(lè)观，避险(xiǎn)配(pèi)置将(jiāng)增加，这也对贵金属价格形成(chéng)一(yī)定(dìng)支(李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译zhī)撑作用(yòng)。

　　丁(dīng)沛(pèi)舟认为，当前美联储(chǔ)与(yǔ)市场就年内美元货币(bì)政(zhèng)策预期有较大分歧，但持(chí)续相(xiāng)对高利率的环(huán)境下，美国的经济(jì)及(jí)金融领域的(de)压力必然逐步增加(jiā)，这从今年(nián)美(měi)国银(yín)行业风险事件上(shàng)可见(jiàn)一斑(bān)。因此，随着时间推移(yí)，美(měi)联(lián)储(chǔ)与(yǔ)市(shì)场预期终将(jiāng)收敛，收敛情况会对贵金属(shǔ)价格产生一定影响，需持续(xù)关(guān)注美联储货(huò)币政策变化(huà)情况。

　　“贵金属(shǔ)未来走势主要(yào)受美联(lián)储货币政(zhèng)策(cè)和避险情绪的影(yǐng)响，当前由于美国核(hé)心通(tōng)胀依然较高，美(měi)联储年内降息(xī)的预期下降，美元指(zhǐ)数连续下跌(diē)后存在反弹(dàn)的要(yào)求，短(duǎn)期将对(duì)贵金属(shǔ)带来压力。”程伟分(fēn)析称。

　　一德期货贵金(jīn)属(shǔ)分(fēn)析师张(zhāng)晨表示，对比2011年美国主权债务危(wēi)机(jī)时期的各环节重要时间节点(diǎn)，在当前距离可(kě)能最早将于6月初到来的“大限日(rì)”仅半月有余的有(yǒu)限时间里，两党谈判仍处(chù)于僵持阶段，一旦谈判(pàn)至5月最后一周前(qián)仍未(wèi)能(néng)取得进展，进而重演2011年(nián)无(wú)法在截止日前形成正式(shì)法案进而(ér)导致(zhì)评(píng)级下调情形出(chū)现，将会对市场形(xíng)成较大冲击。而在此之前(qián)，避险情(qíng)绪升温可能令(lìng)美债、美元和黄金表现强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较(jiào)于黄金，白(bái)银跌幅更大。丁沛(pèi)舟表示，白银较(jiào)黄金(jīn)工(gōng)业属性更强，因(yīn)此其对经济衰退预期更(gèng)为敏(mǐn)感，价格(gé)弹性(xìng)高(gāo)于黄(huáng)金。

　　华泰期货贵金属研(yán)究员师橙表示(shì)，此前国内经济数(shù)据并(bìng)不十分(fēn)乐观，近(jìn)日(rì)公布(bù)的(de)与通胀相(xiāng)关的数据(jù)同样不理想(xiǎng)，这(zhè)激发了市场再度对经济展望(wàng)担(dān)忧的交(jiāo)易动(dòng)机，而(ér)在此过程中，白银以(yǐ)及(jí)铜等此前相(xiāng)对(duì)高位的品种(zhǒng)受到“狙击”。“白银工业属(shǔ)性(xìng)相较于黄金更强，且价格弹(dàn)性也更大，因此，在(zài)工(gōng)业(yè)品表现疲弱(ruò)的(de)情(qíng)况(kuàng)下，白银(yín)价格(gé)受到的拖累更为显(xiǎn)著。”师橙说(shuō)。

　　在(zài)师(shī)橙看(kàn)来(lái)，当下市(shì)场对于宏观(guān)经(jīng)济展望相对(duì)悲观，引发(fā)工(gōng)业品回落，白银在此过程(chéng)中也并未能幸免，但是(shì)就(jiù)大方向而(ér)言，白银仍将(jiāng)逐步趋同于黄金走势。而美联储目前在(zài)5月完成(chéng)25个(gè)基(jī)点(diǎn)加息后，大概(gài)率将会(huì)逐渐暂(zàn)停加(jiā)息动(dòng)作(zuò)，货币(bì)政策趋宽乃至降(jiàng)息的预期会逐步(bù)增(zēng)强，叠加目前市场对(duì)于(yú)未来经济展望存在较大担忧，在(zài)这样的背景下(xià)，黄金(jīn)仍(réng)值得配(pèi)置。而(ér)白银(yín)价格(gé)虽然可能会由于(yú)工(gōng)业品相对疲弱而呈现弱(ruò)于黄金(jīn)的格局(jú)，但整体而(ér)言，呈现(xiàn)出持续大幅走弱的概率并不(bù)大。后市需要关注(zhù)美联储货币政策拐点(diǎn)何时出现、海外银行业风险事件是否(fǒu)会持续发酵。同(tóng)时，国(guó)内工业品在价格大幅走低后，是否会激(jī)发下游补库意愿，倘若下游(yóu)买兴因价跌而(ér)被提振，那么对于白银而(ér)言也是相(xiāng)对有利(lì)的因素(sù)。

　　“当前白银供需缺口扩大(dà)，且(qiě)显性(xìng)库(kù)存处于低位，基本面偏紧格(gé)局(jú)使(shǐ)得白银在(zài)上(shàng)涨阶(jiē)段动能将(jiāng)强于黄金。”丁(dīng)沛舟表示。

　　“对于白银来(lái)说(shuō)，除了(le)美元(yuán)指数以外，还需关注(zhù)国内经济数据(jù)的好(hǎo)坏，包括下周即将公(gōng)布的4月固(gù)定资产投资、工(gōng)业增加值和消费(fèi)品零售。”程伟说。（本文有(yǒu)删减）

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