近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大(dà)，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市(shì)场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银(yín)行启动自律调(diào)查，这是(shì)两天内第(dì)二家被(bèi)要求自律调查的(de)大行。今年以来，交易商(shāng)协会已对多家金(jīn)融机(jī)构启动(dòng)自律(lǜ)调查，监管(guǎn)力(lì)度(dù)在(zài)持续(xù)加(jiā)大。

　　多家(jiā)金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称(chēng)“交易商协会(huì)”）网站显示，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市场自律处分规则(zé)》，交易商(shāng)协(xié)会(huì)已对中国建设银(yín)行股份有(yǒu)限公司债务融资工具承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行(xíng)为开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行承销非金融企业债(zhài)务融(róng)资(zī)工具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实(shí)体企业承(chéng)销发行债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持(chí)优质头(tóu)部(bù)房地产企业(yè)债券融资需求，承(chéng)销房地产企(qǐ)业(yè)323.35亿元(yuán)债务(wù)融资(zī)工具(jù)，房(fáng)地产(chǎn)并购(gòu)票(piào)据22.9亿(yì)元。

　　交易商(shāng)协会的(de)监(jiān)管(guǎn)力度在近期持续加(jiā)大(dà)。就在5月9日，交易(yì)商协会(huì)官网(wǎng)发(fā)布信(xìn)息，针对中国进出口(kǒu)银行(xíng)金融债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及中国(guó)民生银(yín)行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行、江西银(yín)行、青(qīng)岛银(yín)行(xíng)和粤财信托共5家机(jī)构涉及债(zhài)券业务(wù)违规(guī)被点名。具(jù)体来说，交易商(shāng)协(xié)会(huì)通过深入调查发现，大连银行等多家机构存在(zài)债券代持交易等(děng)违规(guī)行(xíng)为。其中，大(dà)连银行通(tōng)过(guò)做市(shì)业务方式(shì)，每日滚动(dòng)开展买卖方(fāng)向相反(fǎn)、清算速(sù)度不同的现(xiàn)券(quàn)交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且(qiě)规模(mó)较大(dà)；郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行和青岛(dǎo)银行(xíng)，内控执行(xíng)不(bù)严(yán)或流(liú)于形式，未有效(xiào)评估交易合理性，作为(wèi)中(zhōng)间方以(yǐ)现券(quàn)买卖或做市等方式参与债(zhài)券(quàn)代持交易链条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自(zì)律调查。相(xiāng)关公告(gào)称，交易商协会在日常监测工作中(zhōng)发现，工商银行(xíng)主承(chéng)销(xiāo)的多期债务融资工具发(fā)行定价严重偏离市场(chǎng)合(hé)理水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了市(shì)场秩(zhì)序，涉嫌违反银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网(wǎng)站披(pī)露(lù)，近(jìn)期在查处四平市城市发展(zhǎn)投资控股有限公(gōng)司(sī)案件时(shí)，发现吉(jí)林(lín)银行、吉林亿联(lián)银行因违(wéi)规收取发(fā)行人大(dà)额(é)财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自(zì)律管理(lǐ)规则，被交易(yì)商协会进行(xíng)自律调查(chá)。一同(tóng)被(bèi)开展自律调(diào)查(chá)的还有光大证券、富国资(zī)产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金融机(jī)构。

　　交易(yì)商协会监管处(chù)罚力度加强(qiáng)

　　根据交易(五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服yì)商协会(huì)通(tōng)报的(de)数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服违规案件立案调查(chá)，开(kāi)展自律调查和(hé)自律(lǜ)问询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家(jiā)发行人和(hé)信用增进机构、4家主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律师事务所、2家其(qí)他类(lèi)型机构和54名直(zhí)接责任人。作出的处分中，警(jǐng)告及以上(shàng)占比(bǐ)超过五成，15家机(jī)构被暂停一定期限业(yè)务，12位责任人(rén)被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报(bào)来看，被通报的(de)原因包括低价包销多期债务(wù)融资工具，影响(xiǎng)了市场正(zhèng)常秩序；部分债务(wù)融(róng)资工具未按照(zhào)发行文(wén)件(jiàn)约定开(kāi)展余额包销，个(gè)别债(zhài)务融资工具挤占(zhàn)了(le)其他投资人的正常投标，违背了公平(píng)公(gōng)正原则，并影响了发行利率，对(duì)市场正(zhèng)常秩(zhì)序造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债(zhài)券市场参与机构在从(cóng)事相关业务过程中(zhōng)，务(wù)必牢固树立市场责任意识，严格遵守相关监管规定和自律五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服规则(zé)要求，合规展业，自觉维护银(yín)行间(jiān)债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做(zuò)市商作为银(yín)行间市场基石机构(gòu)，承担着提高市场(chǎng)流动(dòng)性、促进价格发现的重(zhòng)要作用，应切实提升做市交易能力，加强内(nèi)部控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交(jiāo)易商协会的(de)监管处罚(fá)力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，可以看到(dào)，银行间交易商协会将继续贯(guàn)彻落实监管从(cóng)严要(yào)求，以严格自律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类(lèi)主(zhǔ)体(tǐ)归(guī)位尽(jǐn)责，维护(hù)市场良好秩序(xù)。债券(quàn)承(chéng)销机构作(zuò)为债(zhài)券市场的“看(kàn)门人(rén)”，对于商业银行特别是国有大行(xíng)来说(shuō)，也需要肩负起相应的公序责任(rèn)，切实(shí)维护(hù)好行业的良性竞争生(shēng)态。

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