总市值超6万(wàn)亿的科创板市场，增(zēng)添风险(xiǎn)管理(lǐ)新工具！

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国证监(jiān)会官网消息，为健全多层次资本市场产品体系，丰富(fù)资本市场风险(xiǎn)管理工(gōng)具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同一天(tiān)，上交所也发布消息，将在中国证监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市(shì)相关(guān)工作(zuò)。

　　多位业(yè)内人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作的启动，将为科创板市场的科技(jì)创新投资(zī)带来风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)，进一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种，满足投资者多(duō)元化的交易(yì)和风险管理需求。而相关合(hé)约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的规模、流(liú)动性和交投(tóu)活跃(yuè)度产(chǎn)生积极(jí)影响，同时为(wèi)科创板市场(chǎng)投资带来中长期资金，增强市场的关(guān)注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板新增风险管理工具太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗

　　科创50ETF期权上市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证监会消息(xī)显示，为健全(quán)多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资(zī)本市场风险管理工具(jù)，证监会启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场内(nèi)期权(quán)品种(zhǒng)，科(kē)技创新(xīn)特色鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期(qī)权太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗(quán)品种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落(luò)实党(dǎng)中央(yāng)、国务院关于推进上海国(guó)际金融中心建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开(kāi)放决策部(bù)署的重要安排。

　　证监(jiān)会表示，上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激发(fā)科创板创新活力(lì)，满足多元化(huà)的交易和(hé)风险管理(lǐ)需求，有助于(yú)继(jì)续发挥好科创板改革先行先试的示(shì)范(fàn)引领(lǐng)作用，不断提升服务实体(tǐ)经济质效(xiào)。

　　同期(qī)，上海(hǎi)证券交易所(suǒ)官网也发布消息，上交所将在中(zhōng)国证监会(huì)指(zhǐ)导下认真做好科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市(shì)，是上交所贯彻(chè)落(luò)实党的二十大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出的(de)“完善(shàn)金融支持(chí)创新体系”、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放、支持创新驱动发(fā)展战(zhàn)略的(de)重要(yào)举措，对促进科创板企业(yè)进(jìn)一步发挥科(kē)创能效、支持科创板建(jiàn)设具(jù)有积(jī)极(jí)意义。

　　据统(tǒng)计(jì)，2019年设立以(yǐ)来，科创(chuàng)板建设(shè)稳步推进，市(shì)场运(yùn)行(xíng)平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范(fàn)效(xiào)应日益(yì)显(xiǎn)现。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科(kē)创板已(yǐ)有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属(shǔ)性持续强化。

　　上交所表示(shì)，目(mù)前(qián)科(kē)创(chuàng)板尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据(jù)市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品(pǐn)研发，将其作为完善科创(chuàng)板配套产品体系(xì)、提升科创(chuàng)板吸引力和流动性、推(tuī)进科创(chuàng)板(bǎn)做市商制度功能发(fā)挥(huī)、持续发(fā)挥科创板(bǎn)改革先行先试示范引(yǐn)领作用的重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投资者(zhě)风(fēng)险管理需要，有助于(yú)科创板更好发挥资(zī)本市场改革试验(yàn)田作(zuò)用，对于促进(jìn)科创板和股票(piào)期权(quán)市场长(zhǎng)期持续健康发展意义重大。”上(shàng)交所(suǒ)相(xiāng)关负责人称。

　　同时(shí)，监管机构还积极(jí)关注(zhù)ETF期权市场的稳健运(yùn)行和风险(xiǎn)防控(kòng)工(gōng)作，多举(jǔ)措确(què)保新(太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗xīn)产品平稳上市(shì)。

　　证监会表示(shì)，证监会(huì)一直高(gāo)度(dù)重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风(fēng)险防(fáng)控工作，持续完(wán)善制度规则体系(xì)，加强(qiáng)运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步(bù)完(wán)善风险防控机制(zhì)，并根据市场运行情况(kuàng)改(gǎi)进优化，确保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交所也表示，上交(jiāo)所高度重视ETF期权市场风险防控工(gōng)作，基于(yú)我国ETF期权市场发展(zhǎn)特点(diǎn)，实施了投资者适(shì)当性管理制度、保证(zhèng)金制度、持仓限(xiàn)额制(zhì)度等一系列风控(kòng)安排，保障了(le)期权市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权产品，上交所将总体沿用前期(qī)的风控措施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅(fú)设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在(zài)创(chuàng)业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交所(suǒ)将在目前行之有(yǒu)效(xiào)的风险(xiǎn)防控和市(shì)场监管(guǎn)措施(shī)的基(jī)础上，进一步做好风(fēng)险(xiǎn)研判，全(quán)面加强市(shì)场监管(guǎn)，确保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一(yī)步，将在中国证监(jiān)会的指导下，会同市(shì)场各(gè)方扎实做(zuò)好各项业务和技(jì)术准备工作，保障科创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品将增至8只

　　龙(lóng)头产品规模和流动性受(shòu)益

　　ETF期(qī)权(quán)作为全(quán)球(qiú)资本市场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价格(gé)发现(xiàn)、风(fēng)险管理、完(wán)善市场多空平(píng)衡机制等方面发挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年(nián)2月开展股票期(qī)权试(shì)点以(yǐ)来(lái)，证监会组(zǔ)织沪深(shēn)交易所(suǒ)先后上市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权(quán)，市场运(yùn)行平稳有序，有效发挥了引入增量资金(jīn)、稳(wěn)定(dìng)现货市(shì)场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　据记者统计，作为股票市场的基础(chǔ)性风险管理工具，早在2015年(nián)2月(yuè)9日，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)就上(shàng)市交易上证(zhèng)50ETF期(qī)权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月(yuè)19日，上交所上市中证500ETF期权，同(tóng)期深(shēn)交所上市创业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权(quán)在深(shēn)交所上市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动(dòng)上市，国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投(tóu)资者(zhě)的(de)风(fēng)险管理工具将更加(jiā)丰富和多元化。

　　一位公募投资(zī)人士(shì)对此表示，目(mù)前我国(guó)已经(jīng)推出了不同类型的期权品种，不同(tóng)品(pǐn)种(zhǒng)对应市(shì)场不同的市值的公司(sī)和(hé)投(tóu)资风格，科创50ETF期权的推(tuī)出，将对科创板市(shì)场的宽(kuān)基(jī)指数形成覆(fù)盖，科技(jì)创新风格投资有了风险管(guǎn)理工具，这将有利于(yú)投资者做(zuò)好风险(xiǎn)管理，满足(zú)不同投资者的投资交易需求(qiú)。

　　同时，按(àn)照记者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市(shì)场的龙头产品，目(mù)前包括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、易方(fāng)达深证(zhèng)100ETF等(děng)龙头(tóu)产品，都是(shì)期(qī)权合约标的(de)。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华(huá)夏科(kē)创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目(mù)前管理(lǐ)规模(mó)仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管理规模(mó)第二名(míng)。另(lìng)外，易方达、工银瑞信(xìn)基金旗(qí)下科(kē)创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同(tóng)类型指数跟踪产(chǎn)品中(zhōng)，规模也(yě)位(wèi)居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合约标的，华夏(xià)科(kē)创(chuàng)50ETF成为合约标的的可能性较大(dà)，管理(lǐ)规(guī)模和(hé)产品流动(dòng)性都(dōu)具备(bèi)突出优势(shì)。”上述公募投资人士称。

　　而(ér)根据业内人士分析，相关(guān)合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品的(de)规模、流动性和交投活跃度(dù)产生积极影响。

　　华(huá)南(nán)一位股票ETF基金经(jīng)理表示(shì)，相(xiāng)关的ETF期权上(shàng)市后，投(tóu)资者(zhě)可(kě)以借助相应的风险管理工具进(jìn)行方向性投资、波(bō)动率(lǜ)投资(zī)等(děng)，在投资(zī)层(céng)面的配(pèi)套策略也会丰富起来。充分(fēn)发挥上述作用(yòng)，可以(yǐ)提升ETF期权产品交易(yì)需求，流(liú)动性进一步提高(gāo)，进(jìn)而(ér)促进规模的提升。

　　“长期来看，有了(le)风险(xiǎn)管理工(gōng)具，有利于吸引(yǐn)中长资(zī)资金，增强股票(piào)ETF产品关注度，这(zhè)也会让相应的龙(lóng)头ETF产(chǎn)品的规模(mó)和流(liú)动(dòng)性进一步(bù)巩(gǒng)固(gù)，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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