近期(qī)交(jiāo)易商协(xié)会(huì)的监管处罚(fá)力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行启动(dòng)自律(lǜ)调(diào)查，这是两天(tiān)内第(dì)二家被要求自律调(diào)查的大行。今年(nián)以(yǐ)来，交易商协会已对(duì)多家金融机(jī)构(gòu)启动自律调(diào)查(chá)，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易商协会（下称“交易(yì)商协会(huì)”）网站显(xiǎn)示(shì)，基于监管(guǎn)部门(mén)反馈线索，依据(jù)《银行间债券市场自律处分规则》，交(jiāo)易商协会已对(duì)中(zhōng)国建设(shè)银行股份有限(xiàn)公司(sī)债务融(róng)资工(gōng)具承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年(nián)报，去年建行(xíng)承(chéng)销非金融企业(yè)债务融资(zī)工司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体(tǐ)企业(yè)承销(xiāo)发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部(bù)房(fáng)地产企(qǐ)业债券(quàn)融资需求，承销房地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地产(chǎn)并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近期(qī)持(chí)续加大(dà)。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对中国进出(chū)口银行金融(róng)债券发行涉司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文(shè)嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生银行承(chéng)销业务涉嫌违规行为已开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托(tuō)共5家(jiā)机(jī)构涉及债券业务违规被(bèi)点名。具体(tǐ)来(lái)说，交易商协会通过深入调查(chá)发现，大连银行等多家机构(gòu)存(cún)在债券代持交易等(děng)违规行(xíng)为。其中，大连银行通过做市业务方式，每(měi)日滚动开展(zhǎn)买卖方(fāng)向相反、清(qīng)算速度(dù)不同的现券交(jiāo)易，代(dài)持利率(lǜ)债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州银行、江西(xī)银行和(hé)青岛银行，内控(kòng)执(zhí)行不严或流于(yú)形式，未有效评估交(jiāo)易(yì)合理性，作为中间方(fāng)以现券买(mǎi)卖或(huò)做市等(děng)方式参与债券代持交易链(liàn)条，交易笔(bǐ)数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行(xíng)已被启动(dòng)自律调查。相关公告称(chēng)，交易商协会在日(rì)常监测工作中发现，工商银行主承销(xiāo)的多期债务融资工具发行定价(jià)严重偏离市(shì)场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债(zhài)券市场自律管理相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协会网站披(pī)露，近期在查处四平(píng)市(shì)城(chéng)市(shì)发展投资控(kòng)股有限公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林(lín)亿联银行因违规收取(qǔ)发行人大额财务(wù)资助，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债券(quàn)市场自(zì)律管理(lǐ)规则，被(bèi)交易商协会进(jìn)行自律调查(chá)。一同被开(kāi)展自律调(diào)查的还有光(guāng)大证券、富国(guó)资产管理（上海）有限公(gōng)司(sī)两家(jiā)金融机构。

　　交易商(shāng)协会监(jiān)管处罚力(lì)度加(jiā)强

　　根(gēn)据交易(yì)商(shāng)协会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起涉(shè)嫌违规案件立案调查，开(kāi)展自律调查和自律问询(xún)103次，作出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和信用(yòng)增进(jìn)机构(gòu)、4家主承销商、3家(jiā)会(huì)计师事务所、1家律师事务(wù)所、2家其他类型机构和54名直(zhí)接(jiē)责任人。作出(chū)的处(chù)分中，警告及(jí)以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期(qī)限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包销(xiāo)多期债务融资(zī)工具，影响了(le)市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工具(jù)未按照发行文(wén)件约定开展余额包销，个别债务(wù)融资(zī)工(gōng)具挤(jǐ)占了其他投(tóu)资人的正常投标，违背了公平公正原则(zé)，并影响了发行利率，对市(shì)场正常秩序造成了(le)一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从(cóng)事(shì)相关业务过(guò)程中，务必牢固树立市(shì)场责任(rèn)意识，严格遵守相(xiāng)关监管(guǎn)规定和自律(lǜ)规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商(shāng)作为银行间(jiān)市场基(jī)石(shí)机构，承担着(zhe)提高市场流动性、促进价(jià)格发现(xiàn)的重(zhòng)要(yào)作(zuò)用，应(yīng)切(qiè)实提升做(zuò)市交易(yì)能力，加强(qiáng)内(nèi)部控制和风险管理(lǐ)，确保(bǎo)合(hé)规稳健展(zhǎn)业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协(xié)会的监管(guǎn)处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰富多(duō)元(yuán)，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国(guó)际金融报》记(jì)者表示，可以看(kàn)到，银行(xíng)间(jiān)交(jiāo)易商协会将(jiāng)继(jì)续贯(guàn)彻落实(shí)监(jiān)管从严要求，以严格(gé)自律(lǜ)惩戒向市场传递(dì)“零(líng)容忍”的清晰信号(hào)，引导(dǎo)市场各(gè)类主体归位尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债券承销(xiāo)机(jī)构作为债(zhài)券市场的“看门人”，对(duì)于商业银行特别是国有大(dà)行来(lái)说，也(yě)需(xū)要肩(jiān)负起相应的公序责任，切实维护好(hǎo)行业的良性竞争生态(tài)。

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