今年(nián)以来，美(měi)股科技板块持续上(shàng)涨，多只美股科技(jì)主题QDII产品(pǐn)收益(yì)颇丰。数据显示(shì)，截(jié)至5月26日(rì)，美股科技主题QDII年内收益(yì)已(yǐ)霸榜QDII产品前20名，最高达(dá)30.98％。

　　对(duì)此(cǐ)，多位业(yè)内人(rén)士表示，今年(nián)美股科(kē)技(jì)反弹(dàn)明显，主要受益(yì)于ChatGPT为代表的人工智能领域的(de)大发展。当前，全(quán)球(qiú)产(chǎn)业界和(hé)资本(běn)市场都在积极拥抱这新一(yī)轮的数字产业化变(biàn)革(gé)浪潮(cháo)，而美股(gǔ)科技股汇集了全球最头部(bù)的AI产业链公(gōng)司，因此看好该板块长期投资价值(zhí)。

　　美(měi)股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至(zhì)5月26日，美股(gǔ)科技主题QDII年内收益(yì)霸榜前20名，而(ér)拉长(zhǎng)看(kàn)QDII产(chǎn)品年内收益前35只产品中，仅(jǐn)有一只(zhǐ)中韩半导体ETF和一(yī)只日经225ETF分(fēn)别排在第27位(wèi)和第35位，其余悉数为(wèi)美股科技主题产品。

　　具(jù)体来看，广发全(quán)球精(jīng)选(xuǎn)人民(mín)币年(nián)内回报(bào)达30.98％，领涨QDII产品。从其一(yī)季(jì)度重(zhòng)仓持(chí)股情(qíng)况来看该产(chǎn)品主投美股科技(jì)股，其(qí)中57.66％的仓位投向(xiàng)信息技术行业(yè)，前三(sān)大重仓持股股票(piào)分(fēn)别(bié)为微软、英伟达(dá)和超威半导(dǎo)体，其(qí)中微(wēi)软持仓数(shù)量相较于上期(qī)大幅增长78.18％。华夏全(quán)球科技先锋以30.52％的(de)收(shōu)益(yì)紧随其后，一季度该(gāi)产品重仓持股了(le)英(yīng)伟达(dá)、苹(píng)果(guǒ)、超威半(bàn)导体、微软、脸书等多只美股(gǔ)科(kē)技股。

　　此(cǐ)外，广发纳(nà)斯(sī)达克100ETF、国泰纳斯(sī)达克100、易方达标(biāo)普(pǔ)信息科技A人民币、博时纳斯(sī)达(dá)克100美元现汇等(děng)逾20只产品年(nián)内回报(bào)均(jūn)超20％，这些产品(pǐn)一(yī)部分(fēn)前十(shí)大(dà)重仓股中占比(bǐ)较高的多是美股科技股，另一(yī)部分所(suǒ)跟踪的(de)指数主要(yào)权重股为美股科(kē)技股。

　　对此，广发(fā)纳斯达克100ETF基金经理(lǐ)刘杰(jié)表(biǎo)示，今年美(měi)股科技反弹(dàn)明显，尤其是纳指ETF表现较好(hǎo)，也许更多受益(yì)于(yú)人工智能的(de)发展(zhǎn)。

　　“由(yóu)ChatGPT和(hé)其(qí)他大型语(yǔ)言模型引发的人工智(zhì)能热潮推(tuī)动了美股大涨，AI概(gài)念今年以来创(chuàng)造了1.4万亿(yì)美元的(de)市值，相比去年年(nián)末增加约(yuē)45％。”刘杰指出，以(yǐ)纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)前20大(dà)权(quán)重(zhòng)股(gǔ)为(wèi)例(lì)，可以看到有很多和(hé)AI概念相关的(de)软硬(yìng)件公司，今年全(quán)球AI应用热潮也(yě)都是由这些公司掀(xiān)起和推动(dòng)的，这类人(rén)工(gōng)智能股贡献(xiàn)了纳斯达克100指数约(yuē)50％的涨幅(fú)，以及近7成的(de)成(chéng)长(zhǎng)股涨幅(fú)。

　　“围绕人工智能的全(quán)球投资热浪全面(miàn)席卷美(měi)股市场，引(yǐn)发(fā)了科技股的全(quán)面看涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯片相关公司因为二(èr)季度(dù)营收超预期表现，当(dāng)日大涨24.37％，今年累(lèi)计(jì)涨幅达到了近(jìn)160％，可以说今(jīn)年AI概念的火热，持(chí)续推动(dòng)了中美市场相关(guān)板块的持续上涨(zhǎng)。”刘杰补(bǔ)充(chōng)道。

　　博(bó)时(shí)基金(jīn)指数与量(liàng)化投资部基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)万(wàn)琼也认为，多只美股(gǔ)科技主题QDII产品收益亮眼，主(zhǔ)要还(hái)是(shì)受益于今(jīn)年最热(rè)的主题(tí)ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯达(dá)克(kè)100指(zhǐ)数今(jīn)年以来的(de)涨幅都接近28％了，这(zhè)个指数基本(běn)囊(náng)括了美股(gǔ)绝大(dà)多数(shù)AI相关(guān)标的。”

　　AI有望带(dài)动(dòng)估值提(tí)升(shēng)

　　看好长(zhǎng)期(qī)投资价值(zhí)

　　尽管(guǎn)年(nián)内美(měi)国(guó)科(kē)技股整体呈持续上(shàng)涨趋势，但(dàn)走势(shì)也略有震荡，如本周5月23日美(měi)国三大良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物股(gǔ)指全线收跌，苹果、微(wēi)软、英伟(wěi)达等多(duō)只大型科技股普(pǔ)跌(diē)；而到了5月24日，除道指下(xià)跌(diē)0.11％外(wài)，标普500指数、纳(nà)指均收涨。英伟达、微(wēi)软、苹果等科技股股价(jià)也开始回调，其中(zhōng)英伟达大幅涨超24％，到了(le)5月26日(rì)则又(yòu)涨了2.54％，公司股价也创下历(lì)史(shǐ)新高。

　　对于美(měi)股科技股震荡(dàng)上涨的走势(shì)，广发基金刘杰表(biǎo)示，近期美国科技(jì)板块(kuài)同时受到有利因(yīn)素以及(jí)不(bù)利因素影响(xiǎng)，其中，美股近期正经历着债务上限(xiàn)谈判和美(měi)联(lián)储加(jiā)息政策博弈带来的不(bù)确(què)定(dìng)担忧，市场(chǎng)担心重演2011年美国违(wéi)约危机，当时时任美国总统(tǒng)奥巴马和众议院共和党人(rén)在(zài)最(zuì)后(hòu)一(yī)刻通过(guò)提高债务(wù)上限和削良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物减赤字(zì)的法案，勉强避免了一场灾难，但由此(cǐ)产(chǎn)生的紧张局势引(yǐn)发全球(qiú)资本(běn)市场剧烈波动(dòng)；不过，鉴(jiàn)于美国作为全(quán)球第一大(dà)经济体的偿(cháng)债能力(lì)，投资人多半认为美债几近(jìn)零(líng)风险。此外，美联储对于(yú)未来暂停(tíng)加息以(yǐ)及可能(néng)的降息均存在分歧，对美(měi)股短期走(zǒu)势也产生(shēng)了一定影响。

　　总体(tǐ)上而(ér)言，刘杰认为，AI概念以及算力(lì)应用对相关软硬件科技公司营收的(de)提振，以(yǐ)及(jí)未来应用(yòng)全面支撑着科技公司发展，都是积极的。当前众多云公司竞相(xiāng)部署AI芯片，个人电脑(nǎo)（PC）的图形处理(lǐ)单元（GPU）终端需求(qiú)一二季(jì)度“稳固”，科技板块的业绩增长正来(lái)自(zì)数据中心等相关应用，而随着AI概念的(de)不断升级迭代，未来支撑力度或将持续。

　　国泰基金表示，美股科(kē)技(jì)股层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷(gǔ)歌五大(dà)科(kē)技(jì)龙头为例，一季度净(jìng)利(lì)润(rùn)均出现不同程度的下(xià)滑，除微软外其余四家巨头业(yè)绩均低(dī)于预(yù)期。来自于宏(hóng)观(guān)经济的逆风、美(měi)元走强等问题是科技股业绩承压(yā)的主要因素。这些公司(sī)普遍意识(shí)到(dào)当前宏观压(yā)力，积极(jí)通过(guò)削减(jiǎn)开支、降本增效的(de)方式(shì)提升盈利能力。

　　“不(bù)过(guò)科技(jì)创新仍是抵御周期的最强劲武器。”国泰(tài)基金举例，自微软收购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应(yīng)用后，生成式人工智能（AIGC）迅速(sù)成为新(xīn)一(yī)轮数(shù)字产(chǎn)业化变革浪潮，所(suǒ)涉及的(de)产业(yè)链也(yě)迅速成为全球资本瞩(zhǔ)目(mù)的(de)焦点，相关公(gōng)司股价均(jūn)实现大(dà)幅上涨(zhǎng)。“我们有(yǒu)理由相信科技(jì)企业巨头们已通过持之以恒的研究创(chuàng)新，逐(zhú)渐具备从(cóng)量变(biàn)到质(zhì)变的厚积薄发能(néng)力，从而有望在中长期持续推动自身不断成长进化。”

　　国泰基金认为，目前(qián)美(měi)股科技股汇集了全球(qiú)最头部的(de)AI产(chǎn)业(yè)链公司，包括微软、谷(gǔ)歌、英伟达等，未来几个季(jì)度(dù)AI技(jì)术和产品的(de)推广能否为这些公司(sī)打开新的增(zēng)长曲(qū)线，并(bìng)带动估(gū)值的提升(shēng)，值得重点关注(zhù)。

　　博时(shí)基金万琼表示，科(kē)技板(bǎn)块代(dài)表人类未来发(fā)展的方(fāng)向，看好这(zhè)个板块长期增(zēng)长。同时，美国(guó)科技公司又是引领全球科技(jì)的发展(zhǎn)，美股科(kē)技板(bǎn)块还是具有很好的长期投资价(jià)值(zhí)。投资者可以考(kǎo)虑长期的(de)配置一部分头寸。

　　“不过，当前美股也有(yǒu)需(xū)要注意(yì)的(de)风险(xiǎn)，包括货币政(zhèng)策(cè)的走向、银行危机的(de)后(hòu)续等。投(tóu)资者应根据自身的风险(xiǎn)偏好，尽可能(néng)的(de)做多(duō)资产的配置。坚持长(zhǎng)期投资、定(dìng)期定投。”万(wàn)琼补充道。

　　广发基(jī)金刘杰(jié)认(rèn)为，美国作为(wèi)世界上最大的金融市(shì)场(chǎng)，纳(nà)指与A股各(gè)类市场相关性低，从分散投资的角度来看，能够发挥资产(chǎn)配置的作用；同时，大部分投资者(zhě)看好美股科技股(gǔ)、生物制药公司(sī)，相比标普(pǔ)500而(ér)言，纳指100此类(lèi)代表(biǎo)性更好，更符合美股的特征，历史(shǐ)收益率也(yě)更(gèng)好(hǎo)。“鉴于市场风险(xiǎn)和投资机会(huì)，建(jiàn)议投(tóu)资者结合自身风险承受能力(lì)，可以考虑定投(tóu)的方式参与，或许是一种体验更好的方式。”

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