昨夜，美国(guó)银行股持续(xù)暴跌，内(nèi)外盘商品(pǐn)期货全线下跌。

　　当地时间周(zhōu)二，美股(gǔ)三大指数集体低(dī)开(kāi)，道指跌0.14％，纳指跌0.57％，标普500指数跌0.37％。

　　美国地区性银行股又崩了(le)，第一共(gòng)和银行股价重(zhòng)挫，盘中一(yī)度跌近(jìn)30％，尾(wěi)盘跌(diē)幅扩大至50％，续刷历史新(xīn)低。硅谷银行母(mǔ)公司（SIVBQ）跌20.0％，签名银行跌15.7％，北方(fāng)信托（NTRS）跌超9.2％，西太平洋银(yín)行（PACW）跌(diē)超8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿莱恩斯西部(bù)银行(xíng)（WAL）跌约5.6％，齐昂(áng)银行（ZION）跌超5.4％。

　　由于美国地区性(xìng)银行股再(zài)次大跌，导致美(měi)国国债价格飙升，短期市场利率(lǜ)大(dà)幅下跌，债券交易(yì)员不(bù)再(zài)完全(quán)押注美联储(chǔ)会再(zài)加息(xī)25个基点。6月的美(měi)联(lián)储利率掉(diào)期合约目前(qián)反映出，央行(xíng)基准(zhǔn)利(lì)率仅比当前有效联邦基金利率(lǜ)高出20个基点，这暗示未来两次(cì)FOMC会(huì)议(yì)中(zhōng)有一次加(jiā)息的可(kě)能性约为(wèi)80％。而(ér)本周早(zǎo)些(xiē)时候，交易员认为(wèi)美联储(chǔ)在5月份加息几乎是肯定的，且(qiě)6月份有(yǒu)可(kě)能(néng)进一步加息。除了大幅降低加息的可能(néng)性外，掉期交(jiāo)易(yì)还显示(shì)，市场对利率见顶后(hòu)美联储降息的押(yā)注(zhù)有所增(zēng)加，他们(men)预计到(dào)年底联邦基金利率预计在4.3％左(zuǒ)右。

　　商品方面(miàn)，美股(gǔ)时段，新加坡(pō)铁矿石指数期货05合约跌破100美(měi)元/吨，日内跌幅近4％，为去(qù)年12月以(yǐ)来首次。WTI原油日内走低2％，报77.07美元/桶；布(bù)伦特(tè)原(yuán)油(yóu)跌1.96％，报80.80美元/桶(tǒng)。

　　内盘(pán)方面，截至昨日23时收(shōu)盘，国内(nèi)期(qī)货主力合约几乎(hū)全线下跌。玻璃、焦煤(méi)、菜(cài)油、PTA、燃料油跌超2％，焦炭、铁(tiě)矿石(shí)跌近2％。涨幅方面，菜粕(pò)涨0.7％。

　　截(jié)至今晨(chén)收盘，WTI 5月原油期(qī)货(huò)收跌2.15％，报77.07美元/桶。布伦特(tè)6月原油期货收(shōu)跌2.37％，报80.77美元(yuán)/桶。外盘有色金属全线下跌。伦(lún)铜跌(diē)2.3％，伦铝跌近(jìn)2％，伦锌跌(diē)2.6％，伦铅(qiān)跌1.7％，伦镍跌5％，伦锡跌4％。

　　昨天深夜，白宫发布声明称，美国总(zǒng)统拜登将否决(jué)众(zhòng)议(yì)院议长、共和党领袖麦卡锡(xī)提出的债务上限方案。白宫称：众(zhòng)议院共和党人必须在没有任何要求和(hé)条件的情况下(xià)打消(xiāo)违约的可(kě)能性，并(bìng)解(jiě)决债(zhài)务上限问题(tí)。

　　上周，麦卡锡公布了一项将(jiāng)债务(wù)上限问题和削减(jiǎn)支出捆绑的计(jì)划，要将债务上(shàng)限上调1.5万亿美(měi)元(yuán)，但(dàn)同时还(hái)要削(xuē)减4.5万(wàn)亿美元的政府支出。

　　同在(zài)周二，美国财政部长耶伦警告称(chēng)，如果美国国会不提高(gāo)政府的债务(wù)上限，由(yóu)此(cǐ)产生(shēng)的债务违约(yuē)将在美(měi)国引发一场“经济灾难”，使未(wèi)来几(jǐ)年的利(lì)率上升。

　　耶伦当天(tiān)表(biǎo)示，债(zhài)务(wù)违(wéi)约(yuē)将导(dǎo)致失业率(lǜ)上升，同(tóng)时使美国家庭在抵押(yā)贷(dài)款(kuǎn)、汽车贷款和信用卡上的支出增加。耶伦(lún)称，提高或暂(zàn)停31.4万亿美元的债(zhài)务上限是国会的(de)一项(xiàng)“基本责任”，如(rú)果违约将产(chǎn)生(shēng)一场经(jīng)济和金(jīn)融灾难，使(shǐ)借贷成本(běn)永久(jiǔ)提高(gāo)，增加(jiā)未来的(de)投资成本。如(rú)果(guǒ)不提高债务上限，美国(guó)企(qǐ)业将面临(lín)信贷市(shì)场(chǎng)的恶化，政府将可能无(wú)法向军人家庭和依赖社会保障(zhàng)的老年(nián)人(rén)发放(fàng)款项。

　　拜登正式宣布竞(jìng)选连(lián)任美国总统

　　北京时间(jiān)4月25日傍晚(wǎn)，美(měi)国总统拜登(dēng)正式宣布，他将(jiāng)参加2024年的(de)连任竞选。法新社(shè)称，拜登(dēng)将“以创纪(jì)录的80岁高龄(líng)”投入到(dào)一(yī)场新的(de)激烈竞(jìng)选(xuǎn)中。

　　拜登在(zài)推特上写道：“每一代人都要经(jīng)历为了民(mín)主(zhǔ)挺身而出的时刻，为(wèi)了他们的(de)基本(běn)自由挺身而出。我相信这(zhè)是我们的时刻。这就是我竞选连任美(měi)国总统的原因。加入我们(men)，让(ràng)我(wǒ)们完成这项任务。”拜登还附(fù)上了一段视频(pín)。

　　法新社分析称，目(mù)前拜登(dēng)在民主党内部(bù)没有真正的挑战者，但他的(de)年龄可能受到“持续(xù)而(ér)激烈(liè)”的审(shěn)视。拜登已经(jīng)80岁，到第二(èr)任期结束(shù)时，这位(wèi)资深民主(zhǔ)党人将年(nián)满86岁。

　　美国全国广播(bō)公(gōng)司（NBC）上(shàng)周末发布的(de)一(yī)项民调显(xiǎn)示(shì)，70％的美国人包括51％的民主党人(rén)，认为(wèi)拜登(dēng)不应该参选(xuǎn)。不(bù)支持他参选的(de)人中，69％的人认为年龄是一个主要或(huò)次(cì)要原(yuán)因。

　　国内期(qī)交所(suǒ)公布劳动(dòng)节期间风(fēng)控工作(zuò)安排

　　昨(zuó)日，国内各(gè)家期货交易所公布劳(láo)动节期(qī)间(jiān)有关工作(zuò)安(ān)排，调整相关期货(huò)合约涨跌(diē)停板幅度和交(jiāo)易保证金水平。

　　上(shàng)期(qī)所(suǒ)通(tōng)知称(chēng)，自4月27日起第一个未出现单边(biān)市(shì)的(de)交易日收盘结算时(shí)，铜、铝(lǚ)、锌、铅期货合约的交易(yì)保证金比例调整为(wèi)11％，涨跌停板(bǎn)幅(fú)度调整(zhěng)为9％；不(bù)锈钢、纸浆(jiāng)期货合(hé)约的交易(yì)保证(zhèng)金比例调整为12％，涨跌停板幅度调整为10％；白银期货合(hé)约(yuē)的交易保证金比例调整为13％，涨跌(diē)停板(bǎn)幅度调整为11％；镍、石油沥青期货合约的(de)交(jiāo)易保证(zhèng)金比例调整为14％，涨跌停板幅度调整为(wèi)12％；锡(xī)期货合约(yuē)的交易保(bǎo)证金比例调整(zhěng)为16％，涨跌停(tíng)板幅度调(diào)整为(wèi)14％。5月4日交易后(hòu)，自第一个未出现(xiàn)单(dān)边市的交易(yì)日收(shōu)盘结算(suàn)时，黄金期(qī)货(huò)合(hé)约的交(jiāo)易保证金比例调整为9％，涨(zhǎng)跌停板幅度调整(zhěng)为7％；其他品种期货合(hé)约的(de)交(jiāo)易保证(zhèng)金(jīn)比例和涨跌停板幅度恢(huī)复至原有水平。

　　上期能源方面，自4月27日起第(dì)一个(gè)未出现单(dān)边市的交(jiāo)易日收(shōu)盘结算时，国际铜(tóng)期货(huò)合(hé)约的(de)交易保证金比例调(diào)整(zhěng)为11％，涨跌(diē)停板幅(fú)度调整为9％；低硫燃料油期货(huò)合(hé)约的交易保证金比(bǐ)例调整为14％，涨跌停(tíng)板幅度调整为12％。5月4日交易后，自第一(yī)个未出现单边市的(de)交易日收盘(pán)结算时，所(suǒ)有(yǒu)品种(zhǒng)期货合(hé)约的交易保证金(jīn)比(bǐ)例和(hé)涨跌(diē)停板幅度恢(huī)复至原有水平。

　　郑商(shāng)所方(fāng)面，自4月27日结(jié)算(suàn)时起，菜粕、菜(cài)油(yóu)、玻璃、纯碱期(qī)货合约(yuē)的交易保证金标准调整为10％，涨跌停板(bǎn)幅度调整为9％，其(qí)中纯碱2305合约(yuē)的交易保证(zhèng)金(jīn)标(biāo)准仍为12％；白糖、棉花(huā)、棉纱、花生、PTA、甲醇、尿素、短纤期货合(hé)约的交易保证金标准调(diào)整为9％，涨(zhǎng)跌停板幅度(dù)调整为8％，其中PTA2305合约的(de)交易保证(zhèng)金标(biāo)准仍(réng)为13％。5月4日恢复(fù)交(jiāo)易后(hòu)，自(zì)品种持仓量最大(dà)的合约未(wèi)出现涨跌停(tíng)板单边市(shì)的(de)第一个交易(yì)日(rì)结算时起，上述品种期货合约的交易保证(zhèng)金标准和(hé)涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅度(dù)恢复(fù)至调整前(qián)水平。

　　大商所通知称，自4月27日结(jié)算时起，豆粕、豆油、聚乙烯、聚丙烯和(hé)聚氯乙烯(xī)期货(huò)合约涨跌停板(bǎn)幅度调整(zhěng)为7％，交易保(bǎo)证金水(shuǐ)平(píng)调(diào)整为8％；棕榈油、乙(yǐ)二醇、苯乙烯和液化石(shí)油气期(qī)货合约涨跌停板幅度调(diào)整为8％，交易保(bǎo)证(zhèng)金水平调(diào)整为9％；其他(tā)期货合约(yuē)涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度和(hé)交易保(bǎo)证金水平维持不变。5月(yuè)4日恢复交易后，在各(gè)期货持仓量最大的合约未(wèi)出(chū)现(xiàn)涨(zhǎng)跌停板单(dān)边无连续报(bào)价的第一个交易日结算时起，黄(huáng)大豆(dòu)1号(hào)、黄(huáng)大豆(dòu)2号、玉米和鸡蛋期货(huò)合约涨(zhǎng)跌(diē)停板幅(fú)度调整为6％，套期保值交易保证(zhèng)金水平调(diào)整(zhěng)为7％，投机(jī)交易保证金水(shuǐ)平调整为(wèi)8％；豆粕、豆(dòu)油、棕榈(lǘ)油(yóu)、聚(jù)乙(yǐ)绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人烯、聚丙烯、聚(jù)氯乙烯(xī)、乙二醇(chún)、苯乙烯和液化石油(yóu)气期货合约涨跌停板幅(fú)度和交易保证(zhèng)金(jīn)水平(píng)恢(huī)复至节前标准；其他期货合约涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅度和(hé)交易保证(zhèng)金水平维持不变。

　　中(zhōng)金(jīn)所(suǒ)公告称，自(zì)4月(yuè)27日结(jié)算时(shí)起，沪深(shēn)300、上证50、中证500股指期货各(gè)合(hé)约的交易保证金标准(zhǔn)分别调整(zhěng)为13％、13％、15％。5月4日交(jiāo)易(yì)后，自相关品(pǐn)种持仓量(liàng)最大的合约未出现单边市的第(dì)一个交(jiāo)易(yì)日结(jié)算时起，沪深300、上证(zhèng)50、中证500、中证1000股(gǔ)指期货(huò)各合约的交易(yì)保证金标(biāo)准调整为12％。沪深300、上证50、中证1000股指期权各合(hé)约的保证金调(diào)整系(xì)数根据相(xiāng)应股指(zhǐ)期(qī)货的(de)交易保证(zhèng)金标准(zhǔn)进行调整。

　　广期所公告称，自4月27日结算时起，工业硅期货合约涨跌停板幅度和交(jiāo)易保证金标(biāo)准(zhǔn)调整为9％和11％。5月(yuè)4日恢复交(jiāo)易后，在(zài)工业硅(guī)品(pǐn)种(zhǒng)持仓量最大的合约未出现涨跌停板单边(biān)无连(lián)续(xù)报价的第(dì)一个交易日结算时起(qǐ)，工业(yè)硅期货合约涨(zhǎng)跌停板幅度和交易保证金标准调(diào)整为7％和9％。

　　供强需弱(ruò)，生猪期价大(dà)跌

　　昨日(rì)，生猪期(qī)现货价格走势(shì)背离(lí)，期货主力LH2307合约收盘至(zhì)16345元/吨(dūn)，日内跌4.11％。现货价格继(jì)续上涨，截至4月25日，全国均价15.24元/公斤，环比(bǐ)上涨0.3元/公(gōng)斤。

　　齐盛期货(huò)分析师孙一(yī)鸣表示，近期生猪现货偏强(qiáng)的主要(yào)原(yuán)因有四点：一是短期二次(cì)育肥造成货源(yuán)有所(suǒ)收紧；二是来自(zì)政(zhèng)策面的(de)支(zhī)撑(chēng)；三是近期降雨导致调运不便(biàn)；四是“五一”假期需求支(zhī)撑。不(bù)过(guò)，盘面主要以预(yù)期为主，昨(zuó)日盘面(miàn)下跌的(de)主(zhǔ)要逻辑依旧在于产(chǎn)业(yè)基本(běn)面偏弱的事实(shí)。

　　“4月中旬(xún)，多(duō)地猪(zhū)价‘破7’，猪价(jià)阶段性触底。中小养户惜(xī)售推涨(zhǎng)情绪较浓，且南北(běi)部分区域二(èr)次育(yù)肥采购量增加，政策消息稳(wěn)市信号相对强烈，期现货价(jià)格同时上涨。然而，生(shēng)猪期货2307、2309合约虽有乐(lè)观(guān)预(yù)期，但(dàn)已注入升水，反(fǎn)弹至(zhì)养殖(zhí)成本附近(jìn)明(míng)显承压。同时(shí)，套(tào)保资金介入。因此周(zhōu)二期货盘(pán)面(miàn)减仓大跌。”华联期货生猪分析(xī)师蒋琴说(shuō)。

　　从供(gōng)应端(duān)来(lái)看，截至3月末(mò)，全国能繁母猪存栏相当于正常(cháng)保(bǎo)有量的105％，一季度(dù)猪肉(ròu)产量(liàng)1590万吨，同(tóng)比增长1.9％。孙一鸣分(fēn)析称，能(néng)繁母猪存(cún)栏以(yǐ)及生猪存栏依(yī)旧处于(yú)高位，意味着(zhe)今年一(yī)季度去产能不及预(yù)期，供应偏宽松(sōng)是事(shì)实(shí)。从目(mù)前的存栏以及(jí)屠宰企(qǐ)业库(kù)存来看，今年下半年(nián)市场不会出现生猪货源紧张(zhāng)或猪肉紧张的状(zhuàng)态，供应宽松大概率延长至今年(nián)下(xià)半年。

　　格林(lín)大华期(qī)货生猪分析师张晓君(jūn)介(jiè)绍(shào)，从月度初生仔猪来看，农业部监(jiān)测数(shù)据显示(shì)，去(qù)年(nián)9月(yuè)到今年(nián)2月全(quán)国新生仔猪数量(liàng)各月环比增幅逐月(yuè)增加，至少(shǎo)对应到今(jīn)年(nián)7月生(shēng)猪出(chū)栏供给(gěi)相对(duì)充(chōng)足。从(cóng)出栏体重来看(kàn)，当前生(shēng)猪(zhū)出栏均重仍(réng)接近123公(gōng)斤，同比(bǐ)去年(nián)增(zēng)加约3％，预计二育猪源仍(réng)将支(zhī)撑出栏体重(zhòng)。

　　值得一提的是，目前生(shēng)猪养(yǎng)殖逐(zhú)步向(xiàng)规模(mó)化、集团化方向发展，而且(qiě)规模化占比得到明显提升。蒋琴表示，今年猪(zhū)场中大猪(zhū)存(cún)栏(lán)量明(míng)显高(gāo)于去年同期，产能较为充裕。同(tóng)时，2023年中央一(yī)号(hào)文件将“稳定生猪基础(chǔ)产能(néng)”目标细(xì)化为“强化以能繁母猪为主(zhǔ)的(de)生猪产能调控”，将全国能(néng)繁母猪(zhū)数量稳定在(zài)4100万头的正常(cháng)保有量，可见(jiàn)国家稳(wěn)猪价的决心。

　　“此外，从冻品库存来看，随(suí)着屠(tú)宰场(chǎng)持续(xù)入冻(dòng)，冻品库存持续攀升。卓(zhuó)创资讯数据显示，截至4月20日(rì)，全国冻品库容率为31.9％，明显高于(yú)去年最高点28.24％。当前(qián)冻鲜价差倒挂(guà)，冻品销(xiāo)售不畅(chàng)，待冻鲜价差恢(huī)复，冻品持续出库，目前冻品的(de)高库存水平将抑制猪(zhū)价上涨空间(jiān)。”张(zhāng)晓君说。

　　“虽然今年生猪消费总结为持续向(xiàng)好(hǎo)发展(zhǎn)态势，政(zhèng)策(cè)引导及市场预(yù)期(qī)向好，加(jiā)上(shàng)居民收入增加、消费意愿(yuàn)增强(qiáng)等利(lì)好(hǎo)因(yīn)素(sù)，都是猪肉消(xiāo)费的助力。但是(shì)，实际需求(qiú)却一直不温(wēn)不(bù)火。目前看，今年生猪(zhū)的需求大(dà)概(gài)率将回归到正(zhèng)常年份水平。”蒋琴说。

　　孙一(yī)鸣也表(biǎo)示，此次需求好转主要在于(yú)冻品入库(kù)以及二育(yù)支撑，终端需求无(wú)实质性(xìng)好转。目前“五一”备货基本(běn)收尾，从走量看并未出(chū)现明显提升，随着二(èr)季度气(qì)温升(shēng)高，需求逐步降低，预(yù)计需求再次回(huí)归(guī)至(zhì)低迷状(zhuàng)态(tài)。4月(yuè)底到5月预(yù)计集团企(qǐ)业出栏计划或继续(xù)增加，市场整体处(chù)于供大于求状态，现货(huò)价格“五一”后或继续回落(luò)为主，盘面升水状态下短期缺(quē)乏(fá)上涨(zhǎng)支撑。

　　在(zài)张晓君看来(lái)，生猪整体供给相对充足，限制猪(zhū)价大(dà)幅上(shàng)涨。短期来看，“五一(yī)”小长(zhǎng)假前，终端备货(huò)启动，集团场(chǎng)缩量挺价，支(zhī)撑猪(zhū)价短线反弹。然而，假期效应过后，市场情绪(xù)逐渐(jiàn)褪去，猪价将重回供(gōng)需(xū)基本(běn)面。当(dāng)前距“五一”小长(zhǎng)假仅剩3个交(jiāo)易日，期货盘面资金已经提前反映了市场情(qíng)绪。建(jiàn)议投资者控制(zhì)仓位，防范假期风险。

　　蒋琴认为(wèi)，综合来看，猪价颓势不改，大(dà)概(gài)率(lǜ)仍(réng)将(jiāng)保持低(dī)位盘整运行状态。不过，市(shì)场预期二季度二次育肥缓慢入场，行情(qíng)或好于(yú)一(yī)季度。按照官方能繁存栏数据(jù)推算，今年3到10月(yuè)，生猪理论(lùn)出栏量(liàng)处(chù)于逐(zhú)步(bù)增加的阶(jiē)段，并于(yú)10月份达(dá)到理论出(chū)栏峰(fēng)值，11月生猪理论出栏(lán)量大概率环(huán)比(bǐ)下降。而11月份正(zhèng)值猪肉消费旺季，供减需增预期(qī)下，相对(duì)支撑当期生猪价格，故目前(qián)盘面11月(yuè)价格(gé)相对坚挺。不过在国家(jiā)良好(hǎo)调控之下，能繁母(mǔ)猪产能并未过度去化，生猪存出栏量保(bǎo)持稳定，猪价不具(jù)备(bèi)持续大(dà)幅上涨的基(jī)础条件(jiàn)。在国(guó)家政策端(duān)稳(wěn)定猪(zhū)价意愿强烈的背(bèi)景下，期价上行压力恐加(jiā)大，追(zhuī)涨风险积(jī)聚(jù)，操作上(shàng)，建议养(yǎng)殖(zhí)端(duān)锚定成(chéng)本，择(zé)机(jī)卖出套保锁定(dìng)利润为(wèi)主。

　　棕榈油长期(qī)需求不容乐观

　　昨日(rì)，马来西(xī)亚BMD毛棕榈油期货盘(pán)中大幅下跌(diē)，连续第三个交易日(rì)下滑，并触及约一个(gè)月低点。

　　“近(jìn)期棕榈油行情变(biàn)化多集中在需(xū)求端(duān)的(de)扰动，一(yī)方面，印度(dù)洗船(chuán)事件(jiàn)为盘面带来了压力；另(lìng)一方面，市场对于(yú)第二(èr)波新冠疫情可(kě)能到来从(cóng)而降低国内需求(qiú)的担忧则(zé)进一步加(jiā)速了盘面下滑。”国(guó)联(lián)期货(huò)农产品事业部(bù)分析师姜(jiāng)颖告诉期(qī)货日报(bào)记(jì)者，根(gēn)据(jù)新加坡、日本等(děng)海外经验，第二(èr)波疫(yì)情的波及范围预计很大概率(lǜ)将小于第(dì)一波，短期情(qíng)绪释放后，棕(zōng)榈(lǘ)油将(jiāng)回(huí)归基本面。从相(xiāng)关因素(sù)的梳理来看，目前(qián)处(chù)于短多(duō)长空(kōng)的局面(miàn)。

　　据(jù)国海良时期货油脂分析(xī)师孙啸介绍，开斋节后(hòu)市场延续了产地未(wèi)来(lái)供需(xū)转宽松的交易逻辑。马来西(xī)亚(yà)午市24℃棕榈油5、6、7月船期现货报(bào)价分(fēn)别(bié)为995美元/吨(dūn)、930美(měi)元/吨、862.5美(měi)元/吨，整体相比上一个交易日均有20美元/吨左右的下跌。巨大(dà)的back结构也显示出(chū)市(shì)场对东南(nán)亚(yà)地区(qū)棕榈油食用需求转入淡季以(yǐ)及印尼可(kě)能(néng)放松(sōng)DMO出口限(xiàn)制的担忧。产(chǎn)地供(gōng)需偏宽松的预期在印尼(ní)GAPKI公布2月份产量后得到(dào)强化。数据(jù)显示，印尼2月份棕榈油产量高达425.2万吨，为历(lì)史同(tóng)期(qī)最高水(shuǐ)平(píng)，仅环比1月微降0.9万(wàn)吨，降(jiàng)幅远低(dī)于平均季节性减量。目前产地已步入增产季，在马来西亚(yà)摆脱洪水扰动后，产区未来(lái)整体产(chǎn)量可(kě)能非(fēi)常可(kě)观。

　　“3月份马(mǎ)来西亚出口大增，库(kù)存超预期下(xià)降至167万吨，不(bù)过，4月份马(mǎ)来西亚出口骤降，斋月节备货(huò)结(jié)束、主(zhǔ)要进口国植(zhí)物油供应(yīng)充足(zú)，印度3月棕榈油库(kù)存(cún)仍有59万吨，植物油库存则继续增高至345万吨，充足(zú)的(de)库存和(hé)竞(jìng)争油(yóu)脂的影响或将冲击印度(dù)对棕榈油进(jìn)口(kǒu)。”徽商期货油脂油料(liào)分析师郭文伟(wěi)表示，检验机构AmSpec数(shù)据显示(shì)，马来(lái)西亚(yà)4月(yuè)1—25日棕榈(lǘ)油出(chū)口(kǒu)量(liàng)为92.7万吨，环比下降(jiàng)18.4％。然而棕榈油已经步入季节性增(zēng)产周(zhōu)期，据SPPOMA数据(jù)显示，4月1—15日马来西(xī)亚棕榈油产量(liàng)环比增(zēng)加22.5％，产需结构呈宽松趋势。不过，4月份处在(zài)复产初期，且今年(nián)4月份(fèn)工(gōng)作日较少，产量预计在150万吨(dūn)以下，4月底马来西(xī)亚棕榈油库存预计开始小幅度(dù)累库，且随着复产利多增强和(hé)出口前景不(bù)佳持续，后期(qī)马棕继(jì)续(xù)面临(lín)累(lèi)库压(yā)力(lì)，棕榈(lǘ绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人)油(yóu)行情或维持承压回调(diào)走势。

　　需求(qiú)方面(miàn)，孙啸(xiào)称，印(yìn)度SEA数(shù)据显示，3月(yuè)份印度食用油进(jìn)口113.56万吨，处(chù)于季节性中性位置，其中棕榈(lǘ)油(yóu)进口(kǒu)量高(gāo)达72.8万吨(dūn)，占(zhàn)比突出(chū)。但(dàn)是其(qí)国(guó)内食用油峰值库存问题仍未解(jiě)决。截(jié)至(zhì)3月末，其食用油(yóu)总库(kù)存依(yī)旧(jiù)在(zài)344.7万吨，未见回(huí)落。根据目前已经走负的国际豆棕差(chà)，预(yù)计4—6月(yuè)国际棕(zōng)榈油(yóu)进口需(xū)求大概(gài)率(lǜ)出现萎缩。

　　此外，国内方面，郭文伟表示(shì)，国内棕榈油近月进口(kǒu)严重(zhòng)倒挂，远月有所修复，近月进口偏低，远(yuǎn)月买船有(yǒu)所增加。海关数(shù)据(jù)显示，3月进(jìn)口39万吨(dūn)，国内(nèi)棕榈(lǘ)油4—6月进(jìn)口量预估分别在35万、45万、40万吨。目前国内棕榈(lǘ)油港口库存仍处(chù)在历史同期高(gāo)点，截至4月25日，库存为85万(wàn)吨，连续4周(zhōu)下降，随着气温升(shēng)高及棕榈油消费进一步好转，需求有望回升，国(guó)内棕榈油继续呈现去库走势。

　　展望后市，孙啸认为(wèi)，短期连盘棕榈(lǘ)油仍(réng)将随油脂整体弱势(shì)运行，有(yǒu)下破可能(néng)。5月份东南(nán)亚天气值得关注，目前已有(yǒu)少雨(yǔ)迹象，泰(tài)国最为明显，印(yìn)尼次之。如果(guǒ)出现持续干(gàn)燥天气，产(chǎn)区增产节(jié)奏将被打破，届时(shí)，棕榈油有(yǒu)望相对抗跌。

　　不过(guò)，在(zài)姜颖(yǐng)看来，短期棕(zōng)榈油尚存(cún)利(lì)多(duō)因素支撑(chēng)。国内贸易商进口利润深度亏损(sǔn)，5月(yuè)船期频现洗船，进(jìn)口到港数量(liàng)将(jiāng)明显减(jiǎn)少(shǎo)。在此基础上，随(suí)着天气升(shēng)温，棕榈油消费季节性回暖(nuǎn)。第二轮疫(yì)情虽可能有(yǒu)影响(xiǎng)，但无法(fǎ)改变消费逐步(bù)恢(huī)复的大势，国内库存(cún)短期内仍可能(néng)加(jiā)速去(qù)化。长期市场对于未来供应(yīng)充裕的预期基(jī)本一(yī)致。天气情况有(yǒu)所好转，马来西亚与印尼步入增产周期，供应增(zēng)加而出口需求较差，未来产地存在累库预期。与此(cǐ)同时(shí)，国际豆粽FOB价差处于历史极低(dī)负值，棕(zōng)榈油价格丧失(shī)竞争优(yōu)势，在豆油、菜油未来存在集中供应压力的情况下(xià)，棕榈油长期需求不(bù)容(róng)乐(lè)观。

　　“综合(hé)来看，短期(qī)利多因素对盘面有(yǒu)一(yī)定支撑(chēng)，价(jià)格或(huò)以(yǐ)区间(jiān)调整为主。长期来看，棕榈油将逐渐(jiàn)演变为供强需弱格局，叠(dié)加全(quán)球宏观经济环(huán)境偏弱，价格重心或逐步下移(yí)。”姜颖(yǐng)说。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人