大家好(hǎo)，简单(dān)看一(yī)个基金经理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕(lǚ)越(yuè)超“All in”了(le)AI

　　这个(gè)周末，市场(chǎng)都在讨论一个基金经理，海富通(tōng)的吕越(yuè)超(chāo)老(lǎo)师。

　　从(cóng)其管理的(de)海富通股(gǔ)票混(hùn)合(hé)来看(kàn)，截至去年年(nián)底(dǐ)，持(chí)仓基本为新能源(yuán)板块股(gǔ)票(piào)。

　　结果到了今年一(yī)季度末，已经基(jī)本清仓了(le)新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通(tōng)股(gǔ)票混合外，其他三只产品(pǐn)也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报(bào)称，在一季(jì)度的操作中，本(běn)基金总(zǒng)体把握住了市场的节奏(zòu)变化和结(jié)构转(zhuǎn)换(huàn)，降(jiàng)低了新能 源板块的(de)配(pèi)置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块的(de)投资机(jī)会，组合调整取得(dé)了(le)明显的超额收益。

　　另外(wài)，他称(chēng)，中国(guó)特(tè)色估值体(tǐ)系所代(dài)表的传统实体行业正在被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价，后续可(kě)能(néng)成为市场最有持续性的一条结(jié)构主线(xiàn)。

　　数(shù)据显示，海富通股票(piào)混合今年(nián)以来(lái)涨了14％，其他(tā)三只产(chǎn)品今(jīn)年(nián)以来均(jūn)取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中(zhōng)信证券(quàn)认为(wèi)，AI主(zhǔ)题(tí)板块在短期(qī)高度依(yī)赖交易，阶段性失去牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗靠配置获取超(chāo)额回报(bào)的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市(shì)场比重超(chāo)40％的天(tiān)数已累计(jì)达到22天，上一次出现持续成(chéng)交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能源，持续约(yuē)28个交易日，在(zài)此期(qī)间新能源ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚(zhuàn)钱。过(guò)去(qù)两(liǎng)周，科创芯(xīn)片ETF、通(tōng)信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别(bié)出现过6次、6次和5次(cì)单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含(hán)其(qí)他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计(jì)成交了(le)5.41万亿元(yuán)，但总(zǒng)市值(zhí)反而减(jiǎn)少了(le)6717亿元，较4月(yuè)第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而招商(shāng)证券认(rèn)为，TMT大年通常(cháng)分(fēn)为“春季(jì)躁(zào)动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻(gōng)势(shì)”“获利了结”四(sì)波行情，春季(jì)躁动后往往(wǎng)会(huì)有(yǒu)一波明显的调整，时间在(zà牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗i)1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对(duì)这种调整，逢低(dī)加仓是最佳策略(lüè)，因(yīn)为(wèi)往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果(guǒ)今(jīn)年在业绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可(kě)控等大产(chǎn)业趋势(shì)以政府支持(chí)力度进一步加大、资(zī)本开支增加(jiā)、订单增(zēng)加(jiā)和产品(pǐn)销量业(yè)绩的(de)改(gǎi)善逐(zhú)渐被市(shì)场所确(què)定，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦或(huò)基本(běn)形(xíng)成本轮调整标(biāo)志着AI等高位板(bǎn)块或阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成。本次大(dà)幅调整主(zhǔ)要还是因为在AI相(xiāng)关板块市场(chǎng)情绪处(chù)于(yú)极值的情况(kuàng)下(xià)，叠加上(shàng)述基本面(miàn)风险因(yīn)素(sù)逐(zhú)步发酵，市场内生(shēng)调(diào)整需求(qiú)出(chū)现集(jí)中(zhōng)释放。就资(zī)本市场而言，或代表本(běn)轮AI+难(nán)以复制2013-2015年(nián)互联网+模(mó)式。

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