总市值超(chāo)6万亿的科创板市(shì)场，增添风险管理新工(gōng)具(jù)！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官网消息，为健全多(duō)层(céng)次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管(guǎn)理工具，证监会(huì)启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权(quán)上市(shì)工作。同一天，上(shàng)交所也发布消(xiāo)息，将在中(zhōng)国证监(jiān)会指导下认真做(zuò)好科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)相关工(gōng)作。

　　多(duō)位业内人士表示(shì)，科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作(zuò)的启动(dòng)，将为(wèi)科创板(bǎn)市场的科(kē)技创新投资带来风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，进一步(bù)丰富ETF期权品种，满足投资者(zhě)多元化(huà)的交易和(hé)风险管理需求。而相关合约标的纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙(lóng)头产品的规模、流(liú)动性和交投活(huó)跃度产生(shēng)积极影响(xiǎng)，同(tóng)时为(wèi)科创板市场投(tóu)资带(dài)来(lái)中长期资金，增强市场的关注(zhù)度和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启(qǐ)动(dòng)

　　5月12日(rì)，中国证监(jiān)会消息显示(shì)，为健全多(duō)层(céng)次资(zī)本市场产品体系，丰富资(zī)本市场风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首(shǒu)只基于(yú)科创50指(zhǐ)数的场内期权品种，科技创新特色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品种形成良好互(hù)补。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十(shí)大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际(jì)金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区(qū)高(gāo)水(shuǐ)平改革(gé)开放决策(cè)部署的(de)重要安排(pái)。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，上市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资(zī)金配置科创板，激发科创板创新活(huó)力，满足多元化的交(jiāo)易(yì)和(hé)风险管理需求，有助于继续发(fā)挥好科(kē)创板(bǎn)改革先行先(xiān)试(shì)的示范引领作用，不断提升服(fú)务实(shí)体经济质效。

　　同期，上海证券(quàn)交易所官网也(yě)发布消息，上交所将在中国证(zhèng)监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关(guān)工作。

　　上交所表示(shì)，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上市，是(shì)上交所贯彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五”规划(huà)《纲要(yào)》提出的“完(wán)善金融支持创新体(tǐ)系”、支持浦东(dōng)新区高(gāo)水平(píng)改革开放(fàng)、支持创新驱动发展(zhǎn)战略的重要举措，对促(cù)进(jìn)科创板企业(yè)进(jìn)一步(bù)发挥科创能效、支持科创板(bǎn)建设具有(yǒu)积极意义。

　　据统计，2019年(nián)设立以(yǐ)来(lái)，科创板建设(shè)稳步(bù)推进，市场运行平稳有序，支持和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技”企(qǐ)业上市(shì)的集聚示范效应日益显现。截至2023年(nián)4月黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗底，科(kē)创板已有上市公司519家(jiā)，总(zǒng)市(shì)值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属性(xìng)持续强化。

　　上交所表(biǎo)示，目前科创(chuàng)板尚缺少相应的风险管理工(gōng)具，上交(jiāo)所(suǒ)根据(jù)市(shì)场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其(qí)作为(wèi)完(wán)善科创板(bǎn)配(pèi)套产品体系、提升科创板吸引(yǐn)力(lì)和流动性、推进科创(chuàng)板(bǎn)做市商(shāng)制(zhì)度(dù)功能发(fā)挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满(mǎn)足科创板投资(zī)者风险管理需要，有助(zhù)于科创板更好发挥资本市场改革(gé)试验田作用(yòng)，对于促进科创板和股票期权市场长期持续健(jiàn)康发展意义(yì)重(zhòng)大(dà)。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管(guǎn)机(jī)构还积(jī)极关注(zhù)ETF期权市(shì)场(chǎng)的稳(wěn)健运行(xíng)和风险防控工作，多举措确(què)保新产品平稳上市。

　　证监会表(biǎo)示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险防控工作，持续(xù)完善制(zhì)度规则体系，加强运行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)后，证监会将进一步(bù)完善风险(xiǎn)防控(kòng)机制(zhì)，并根据市场运行情(qíng)况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也表示(shì)，上交所高度重视ETF期权市场风险防控工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资者(zhě)适当性管(guǎn)理制度、保证金制度、持仓限额制度等一(yī)系列风(fēng)控安(ān)排，保障了期权市场(chǎng)平稳运行(xíng)。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权产(chǎn)品，上交所将(jiāng)总体沿用(yòng)前期的风控措施(shī)，并根据(jù)科创板股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数(shù)适应(yīng)性(xìng)调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权(quán)已(yǐ)黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗有实践。后续，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)将在(zài)目前行之有效的风险防控和(hé)市场监管措施的基础(chǔ)上，进(jìn)一步做好风(fēng)险研判(pàn)，全面加强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中国证(zhèng)监会的指导下，会同市场(chǎng)各方(fāng)扎(zhā)实做(zuò)好各项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平(píng)稳(wěn)上市。”上(shàng)交所(suǒ)相(xiā黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗ng)关负责人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将(jiāng)增至8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全球(qiú)资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生(shēng)工具，在价格发现、风险管理、完(wán)善市场多空(kōng)平衡机(jī)制等(děng)方面发挥了重要作用。

　　自2015年(nián)2月开(kāi)展股票期(qī)权试点以来(lái)，证监会组织沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥了引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作(zuò)用(yòng)，为进一(yī)步(bù)丰富(fù)ETF期权品种夯(hāng)实了(le)基础。

　　据记者统计，作为股(gǔ)票市场的基础(chǔ)性(xìng)风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所(suǒ)就上市交易上证50ETF期(qī)权(quán)。

　　2019年(nián)12月23日，上(shàng)交所、深(shēn)交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上(shàng)交所上市(shì)中(zhōng)证500ETF期权，同期深(shēn)交所(suǒ)上(shàng)市创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深(shēn)交(jiāo)所上市交(jiāo)易。

　　随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权(quán)启动(dòng)上(shàng)市，国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投资者的风险管(guǎn)理工具将更(gèng)加丰(fēng)富和多元(yuán)化。

　　一位公募投资(zī)人士对此表示(shì)，目前我国已经(jīng)推出(chū)了不同类(lèi)型的期权品种，不同品(pǐn)种(zhǒng)对应市场不同(tóng)的市值的公司和(hé)投(tóu)资风格，科创50ETF期(qī)权的推出，将对科(kē)创板(bǎn)市场的宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科技(jì)创(chuàng)新风格投资有(yǒu)了(le)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，这将有利(lì)于(yú)投(tóu)资者做好风(fēng)险管理，满足(zú)不同投(tóu)资者的投资(zī)交易需(xū)求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场(chǎng)的龙(lóng)头产品，目前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方达深证100ETF等(děng)龙头产品，都是期权合约标的。

　　而(ér)从(cóng)目前全市(shì)场(chǎng)跟踪(zōng)科(kē)创50指数的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规(guī)模最大，达到(dào)583亿元，目前管理规模(mó)仅次于华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF，位(wèi)居国内股(gǔ)票ETF市(shì)场(chǎng)管理规模第二名。另外，易方达、工银(yín)瑞信基金(jīn)旗下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元(yuán)，在同类型指数跟踪产(chǎn)品中，规模也位居前列。

　　“根据(jù)以(yǐ)往(wǎng)ETF期权的合约标的，华夏(xià)科创50ETF成为合约标(biāo)的的可(kě)能(néng)性较大(dà)，管理(lǐ)规模和产品流(liú)动性(xìng)都具备突出(chū)优势。”上述公(gōng)募投资人士(shì)称(chēng)。

　　而根据业(yè)内人士分析，相关(guān)合约标的纳入(rù)ETF期权(quán)，将(jiāng)对该(gāi)ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和交投活(huó)跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关(guān)的ETF期权上市后，投资者可(kě)以借(jiè)助相应的风险管(guǎn)理工具进行(xíng)方向性投资、波动率(lǜ)投资等，在(zài)投(tóu)资层(céng)面的配(pèi)套策略也会丰富起(qǐ)来。充(chōng)分发挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动性进一(yī)步(bù)提(tí)高，进而促进规模的(de)提升(shēng)。

　　“长期(qī)来(lái)看，有了风险(xiǎn)管理工(gōng)具，有利于(yú)吸引(yǐn)中长(zhǎng)资(zī)资(zī)金，增强股票ETF产(chǎn)品(pǐn)关注度，这也(yě)会(huì)让相应的龙头(tóu)ETF产品的规模和流动性进一步巩固，市场(chǎng)吸引力也会(huì)不断增(zēng)强(qiáng)。”该(gāi)股(gǔ)票ETF基(jī)金经理称。

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