财联社4月21日讯（记(jì)者(zhě) 王宏）财(cái)联社记者从业内获悉，近期监管部门正陆续召集相关保险公司开会，主要内(nèi)容是进行(xíng)窗口(kǒu)指导，要求(qiú)寿险公司调整新开发产(chǎn)品的定价利(lì)率，控制利(lì)差损，要(yào)求新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思(sī)想是市场有效，监管有为，主体调(diào)节在先，控制节奏(zòu)，实现软(ruǎn)c42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式着陆。

　　新开发产品(pǐn)定价利率或从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近日监管部门陆续(xù)召集了(le)多家(jiā)寿(shòu)险公司开会，以(yǐ)窗(chuāng)口指导的(de)名义(yì)，要求公(gōng)司调整(zhěng)产品利率，控制利差损。

　　据悉，监(jiān)管(guǎn)要求险企新开(kāi)发产品的定价利(lì)率(lǜ)从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要(yào)思路是市场有(yǒu)效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　这次调整是(shì)不久前监(jiān)管召(zhào)集险企进行(xíng)调研会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为(wèi)引导(dǎo)人身险业降低负债成本，加强(qiáng)行业负债质量管理，银保监会人身险(xiǎn)部组(zǔ)织(zhī)保险(xiǎn)行业(yè)协会(huì)以及多家保险(xiǎn)公司开展调(diào)研(yán)。将(jiāng)重点(diǎn)调研普通险(xiǎn)预定利率分布(bù)、分(fēn)红险预定利(lì)率和分红水平等公(gōng)司负债成(chéng)本情(qíng)况(kuàng)，以及降低责任准备金评估利率对公(gōng)司(sī)和行业的(de)影响，包括对新产品定价、存量业务(wù)退保、销(xiāo)售行为、市场(chǎng)竞争(zhēng)分析变化等的(de)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　随后(hòu)据报道(dào)，监(jiān)管在(zài)北京、南京、武汉三(sān)地召开座(zuò)谈(tán)会。其(qí)中，北京参会的保险公(gōng)司包括中国人寿、新华人(rén)寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京(jīng)参(cān)会的(de)保险公司有太保(bǎo)寿(shòu)险、工银(yín)安盛人寿(shòu)、安联人寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会的(de)保险公(gōng)司有合众(zhòng)人寿、国(guó)富人寿、国华人寿等(děng)。

　　据当时(shí)参会的一位总(zǒng)精算师表示(shì)，各险企基本就降(jiàng)低责(zé)任准备金评估(gū)利率(lǜ)达成共(gòng)识，有公司建议分阶段调整(zhěng)，比如普通型(xíng)长期年金的责任准备金(jīn)评估(gū)利率目前为年复利(lì)3.5％，可以(yǐ)先(xiān)降到3％，以后再动态(tài)调整。具体的调整方案还有待监(jiān)管研究后出台。

　　有(yǒu)保险公司业内人士(shì)对财联社记者表示(shì)：“已经准备好(hǎo)利(lì)率3.0的产(chǎn)品了”。也有业内人士对财(cái)联社记者(zhě)表(biǎo)示，此次主要涉及新开发产品的定价(jià)利(lì)率，以往的产品不受影(yǐng)响，行业“炒停售”难以避免(miǎn)。

　　下调预定利率避免(miǎn)利(lì)差损(sǔn)风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配(pèi)置风格稳健(jiàn)，债券投(tóu)资比例稳步提(tí)升，其他(tā)资产以非标资(zī)产为主(zhǔ)、投资比例持续回落，股票和基金(jīn)投资比例基(jī)本(běn)稳定(dìng)。2018年(nián)以(yǐ)来，主要券种长端利率中枢下行，长久期债券和(hé)优质非标(biāo)资产供给(gěi)有限，保(bǎo)险固收类资产配(pèi)置面临(lín)挑战。同时，权益市场(chǎng)波(bō)动率较大、对(duì)投资收益率影响较大。近年监管按产品(pǐn)类型调(diào)整评(píng)估利率(lǜ)、防范化解利差损风(fēng)险(xiǎn)。2023年3月银(yín)保监会召开座谈(tán)会，各险企已就降低责任准备金评估利率达成共识(shí)。

　　东吴证券非银团队(duì)此(cǐ)前(qián)曾表示(shì)，短期来看，引导降低负债成本将大(dà)幅刺激产品销售(shòu)，老产品停售炒作(zuò)难以避(bì)免。中期来看(kàn)，预定利(lì)率跟(gēn)随(suí)评估利(lì)率下行，保险(xiǎn)公司分(fēn)红险占比提升，有望缓解人身险公司刚(gāng)性负债成(chéng)本(běn)压力，寿险产(chǎn)品本身保本属性有望进一c42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式步强化。

　　实际上(shàng)，监管(guǎn)历史上(shàng)有过(guò)多(duō)次调整评估利率(lǜ)的行动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保险公(gōng)司为了和银(yín)行竞争，长期(qī)保(bǎo)险的预定(dìng)利率(lǜ)均在8％以上。考(kǎo)虑到利差损风险，1999年，原保(bǎo)监(jiān)会(huì)下发《关于调(diào)整(zhěng)寿险保单预定(dìng)利率的紧急(jí)通知》，全面叫停高(gāo)预定利率(lǜ)产(chǎn)品，强制寿险公司(sī)将寿(shòu)险保单的预定利率调整(zhěng)为不(bù)超过(guò)年复利(lì)2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来(lái)看，美国在20世(shì)纪80年(nián)代(dài)，日本在20世(shì)纪90年代末都(dōu)曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业(yè)竞争(zhēng)激烈(liè)，为提(tí)高竞争力，险企销售大量(liàng)高负债(zhài)成(chéng)本(běn)、低利润(rùn)产品(pǐn)。1980年左(zuǒ)右，利(lì)率(lǜ)下行(xíng)，投资承(chéng)压(yā)，据美国审计总署统计，1975年-1990年(nián)间共(gòng)有176家人寿和(hé)健(jiàn)康保险公司破产，其中80％发生(shēng)在1982年(nián)以(yǐ)后，主要(yào)系险企销(xiāo)售大量对(duì)利率敏感的(de)低利(lì)润产(chǎn)品；同时(shí)市场压力致(zhì)使投资端面临亏(kuī)损。

　　平安非银团(tuán)队表(biǎo)示，参考海外，低(dī)利率环境下，负债端(duān)主(zhǔ)要通过调(diào)整(zhěng)寿险产品结构(gòu)、下调(diào)预定利(lì)率的方式(shì)来避免利差(chà)损风(fc42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式ēng)险(xiǎn)。近年来(lái)，我国(guó)长端利率地(dì)位震荡(dàng)、权益(yì)市场波动加剧，寿险行(xíng)业面临着潜在的利差损风险、险企利润承(chéng)压(yā)。保险监管趋严，通过发布产品负面(miàn)清单、下(xià)调演示利(lì)率、分(fēn)产(chǎn)品调整评估利(lì)率等降(jiàng)低负债(zhài)端成(chéng)本。

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