5月9日晚间，A股上市公司金证股份发布(bù)的一则公告，在期(qī)货圈刷屏(píng)。

　　公告显示(shì)，金证股份正在筹(chóu)划发行股(gǔ)份及支付现金购买上海文华财经资讯股份有限公司(sī)（下称(chēng)文华财经(jīng)）90.97％股(gǔ)权(quán)事项，同(tóng)时募集配(pèi)套资金。公司股票(piào)将于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间(jiān)不超过10个(gè)交易日。

　　文华财经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系头部(bù)期货(huò)软件(jiàn)商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年(nián)年末(mò)，文华财经与国内139家期货(huò)公司合作(zuò)，占国内期货(huò)公司总数的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年(nián)12月，文华财经PC端交易软件的月活(huó)跃用户(hù)数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随身行软(ruǎn)件的(de)月(yuè)活(huó)跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来(lái)，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市(shì)场大(dà)门(mén)。

　　文华财经(jīng)的第(dì)一次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年11月，文(wén)华财经首次(cì)报送创业板IPO申请资料(liào)。不过，在经历两(liǎng)年多的漫(màn)长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财(cái)经此次创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次递(dì)交招股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤回发(fā)行上市申请文(wén)件，深交所决定(dìng)终止对其首次公(gōng)开发行股票并在创业(yè)板上市的(de)审核。文华财经第二次(cì)IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证(zhèng)股份昨晚发(fā)布(bù)的公告显示，本(běn)次交易事项尚处于筹划阶(jiē)段，公司(sī)目前正(zhèng)与交易意向(xiàng)方(fāng)接洽，初(chū)步确大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企(què)定的交易对方包括尚守哲、大连(lián)经一卓远(yuǎn)管理咨(zī)询合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州中(zhōng)新(xīn)兴富(fù)新(xīn)兴产业投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海经(jīng)一投资管(guǎn)理合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称上(shàng)海经(jīng)一）、上海兴富创业投(tóu)资管理中心（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述交易(yì)对(duì)方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示，根(gēn)据《上市公司重大资产(chǎn)重组(zǔ)管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证券交易所(suǒ)股(gǔ)票上(shàng)市规则（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定，本(běn)次交(jiāo)易前，交(jiāo)易对(duì)方与公司不(bù)存(cún)在(zài)关联关系。本次(cì)交易完(wán)成(chéng)后，交易对(duì)方尚守哲(zhé)持有公司的股(gǔ)份(fèn)比例预计将超过5％，本(běn)次交易预计将构成关联交易。本次交易前，公司无控股股(gǔ)东、实际(jì)控制人(rén)；本次交(jiāo)易完成后，公司(sī)第(dì)一大股东不会(huì)发生变化，且不(bù)存在(zài)实际(jì)支配公司股(gǔ)份表决权(quán)超过30％的股东，公(gōng)司仍将无控股股东、实(shí)际控制人，预计不(bù)构成公司重(zhòng)大资产重组。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万元，实际控制人为(wèi)该公(gōng)司董事长(zhǎng)兼总经(jīng)理尚守哲。根据文华财(cái)经此前(qián)披露(lù)的招股(gǔ)书，截(jié)至2021年年(nián)底，尚守哲对文华财经的直接(jiē)持股(gǔ)比(bǐ)例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一(yī)和上(shàng)海经一分别控(kòng)制文华财经(jīng)9％和(hé)4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜对文(wén)华财(cái)经的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力有望提(tí)升

　　作为(wèi)金融科技全领域服务商，金证(zhèng)股份为证(zhèng)券(quàn)、基金(jīn)、银行、期货、信托、交(jiāo)易所、监管机构等行(xíng)业客户提供(gōng)全技术栈、全产品线解决方案，同(tóng)时与政府机关、互联网公司(sī)合作开(kāi)展包括智(zhì)慧城(chéng)市在内的数字经(jīng)济业(yè)务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期(qī)内，金(jīn)证股份实现营业收入(rù)12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的(de)净利(lì)润-5847.16万元。报(bào)告期内(nèi)，金(jīn)证股份证券(quàn)经纪(jì)业(yè)务(wù)软件(jiàn)收入较上年同期(qī)略有增长，资管机构软件收入基本(běn)持(chí)平。报告期内，数(shù)字经济(jì)业务因(yīn)验收的大型政务项目(mù)成本增幅(fú)大于收入增(zēng)幅，导致业务毛利率及利润下降(jiàng)。报告期(qī)内公司确认投资收益-1748万(wàn)元(yuán)，较上(shàng)年同期(qī)减(jiǎn)少2035万(wàn)元，主要(yào)是联营企(qǐ)业投资收(shōu)益(yì)减(jiǎn)少所(suǒ)致。

　　截(jié)至2023年3月底(dǐ)，金证股份总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报(bào)显示(shì)，报告(gào)期内，公(gōng)司(sī)实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股东的(de)净利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)实现(xiàn)营(yíng)业收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金融行业的增长(zhǎng)主要得益于两(liǎng)方(fāng)面(miàn)的(de)因素(sù)：一(yī)是公司在证(zhèng)券(quàn)市场行业(yè)占(zhàn)有率基(jī)础稳定(dìng)，核心产品需求刚性(xìng)，公司加快(kuài)产品(pǐn)新(xīn)一(yī)代(dài)产品布局(jú)、积(jī)极推进项目上线验(yàn)收。二是在资管(guǎn)领域加强了资管IT业务(wù)发展力度，在多个核心产品和技(jì)术上形成领(lǐng)先优势(shì)，开始进入收获期。

　　非金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收(shōu)入为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备(bèi)分销业务及科技园租赁业务。金证股(gǔ)份解释(shì)称(chēng)，非金融行业的收入下降，主要由于公司(sī)在数字经济(jì)业务上(shàng)，不同程度(dù)受(shòu)到(dào)需求端的影(yǐng)响，项(xiàng)目跟(gēn)进、工程实施、验收结算(suàn)审计等(děng)存在滞(zhì)后(hòu)。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金(jīn)证股份综合毛(máo)利(lì)率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百(bǎi)分点。其中，金融(róng)行(xíng)业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上(shàng)年增加(jiā)3.48个百分点；非金融科技业务毛(máo)利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入(rù)分别为(wèi)20992.73万(wàn)元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛(máo)利(lì)分别(bié)为16585.62万(wàn)元(yuán)、14177.11万(wàn)元(yuán)及(jí)17168.10万(wàn)元(yuán)，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总(zǒng)资产(chǎn)为31708.21万元(yuán)，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资(zī)产规模和盈(yíng)利能力来看，金证股份(fèn)均远高于文华财经(jīng)，但文(wén)华财经的(de)毛利(lì)率显(xiǎn)著高于(yú)金证股(gǔ)份，无疑(yí)是一(yī)块优质资产。

　　有业(yè)内人士认为，如果本次交易得以顺利实施，对于(yú)金证股(gǔ)份而(ér)言，文华财经(jīng)的优质资(zī)产注入后，其盈利能力将进一步提(tí)升(shēng)；对于文(wén)华财经(jīng)而言，多年谋(móu)求上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚(wǎn)发布的公告(gào)中(zhōng)，金证股份并(bìng)未披(pī)露(lù)具体的(de)交易细节(jié)，例如交易对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日(rì)，金证股份与主要(yào)交易对方就(jiù)本次交易签署了《意向协议书》，公司拟向主要交易对方发行股份及支(zhī)付现金的方式购买其持有的文华财经(jīng)90.97％的股权(quán)。上述《意向协(xié)议书(shū)》仅为(wèi)交易各方关于本(běn)次交易的初步(bù)合作(zuò)意向，交(jiāo)易(yì)各方在本次交易(yì)中的具体权利(lì)义务以及各项安排(pái)以交易各方最终签署的正式交易(yì)协议(yì)为准。

　　金证大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企(zhèng)股份还进行了(le)风险(xiǎn)提示：截至(zhì)目(mù)前，本次交易仍处于(yú)筹划阶段，交(jiāo)易双方尚未签(qiān)署正式的交易协议，本(běn)次(cì)交易(yì)尚需(xū)履行必要(yào)的内部决(jué)策程序，并经有权监(jiān)管机构批准后(hòu)方可(kě)正式实(shí)施，本(běn)次交易(yì)最终能否实施(shī)尚存在较(jiào)大不确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今(jīn)年以来，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)股价步入上升通(tōng)道。截(jié)至5月9日收盘，金(jīn)证股份股(gǔ)价(jià)报(bào)18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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