近期(qī)市场风向变动，北向(xiàng)资金调仓换股，外资(zī)基金也纷纷行动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三(sān)只旗(qí)舰(jiàn)基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月(yuè)底(dǐ)以来(lái)，宁王股价震荡上行，虽较高(gāo)点(diǎn)仍有距离，但部(bù)分资金开始行(xíng)动。透露(lù)什么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同(tóng)时(shí)行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗(luó)德国际精选基(jī)金(jīn)中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为中国(guó)平安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份(fèn)、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，台积(jī)电、腾(téng)讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金矿业、港交所、银(yín)河(hé)娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能(néng)。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一(yī)只旗舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿(yì)美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深圳(zhèn)国际。4月，基(jī)金减持(chí)腾(téng)讯控(kòng)股2％、减(jiǎn)持阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德(dé)国际精选基(jī)金大中(zhōng)华和施罗德国际精选(xuǎn)中国(guó)机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最(zuì)新的基(jī)金材料中并未解释(shì)为何基金在4月大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代。不过(guò)，记(jì)者梳理发现，施罗(luó)德(dé)对中(zhōng)国新能源车产业链的看重(zhòng)是一(yī)以贯(guàn)之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解(jiě)释道：长期(qī)来看，关(guān)注三大主题。一是电(diàn)动车供应链；二是技术自主可控；三(sān)是医疗健康(kāng)基础设施。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随(suí)着气候变化的影响日(rì)益显现，全球(qiú)各国(guó)的(de)脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面(miàn)。中国在这(zhè)方(fāng)面(miàn)为投资者提供了(le)重(zhòng)要的机会。中国(guó)在电(diàn)动汽(qì)车价值链的供应方面(miàn)是全球的(de)领导者，同时中(zhōng)国对成品车辆(liàng)的需(xū)求(qiú)方面也占据重要地位。可能很多人不知(zhī)道的(de)是，全(quán)球(qiú)2022年销售的所(suǒ)有电动汽(qì)车中(zhōng)，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是(shì)全(quán)球电动车(chē)基础设施最(zuì)完善(shàn)的国家之一。以充电桩为例，中国平均一(yī)个公共充电(diàn)桩对(duì)应7辆车(chē)，欧洲(zhōu)是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有(yǒu)许多(duō)公司正在(zài)在各(gè)自(zì)的领(lǐng)域中建(jiàn)立(lì)主导地位，以(yǐ)某智能组件为(wèi)例，它是电动(dòng)汽车(chē)中用于(yú)电(diàn)池和电机(jī)温控的关键组件的(de)生产商。该公(gōng)司在空调(diào)阀(fá)行业全球市场占有约60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀门行业拥(yōng)有超(chāo)过90％的市场份额。客户包括特斯拉(lā)等(děng)全球电(diàn)动汽(qì)车专家以及(jí)福特(tè)、宝马等原(yuán)始(shǐ)设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球(qiú)范围内继续占(zhàn)据(jù)市场份(fèn)额——在法规的支(zhī)持下，该(gāi)公司(sī)的增长潜(qián)力是可预见(jiàn)的。

　　事实上(shàng)，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基(jī)金(jīn)安联神州A股基金(jīn)也在(zài)3月大(dà)手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底(dǐ)朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思，基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时代(dài)、中(zhōng)国中免、东(dōng)方财富、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、安井食品、锦江(jiāng)集团(tuán)、中(zhōng)国平(píng)安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐一加仓(cāng)，其(qí)中加仓幅度(dù)最大(dà)的就是宁德时代，加(jiā)仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基(jī)金加(jiā)仓贵(guì)州(zhōu)茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协会）近日(rì)发(fā)布的数据显示，2023年(nián)4月(yuè)，我国动(dòng)力(lì)电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年(nián)4月，尽管我国新(xīn)能源汽车市场共(gòng)计36家动力(lì)电(diàn)池企业实现装车配套，较去(qù)年同期增(zēng)加2家(jiā)。但是排(pái)名(míng)前3家、前5家、前10家动力(lì)电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧(jiù)较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根(gēn)据中国(guó)汽车(chē)动力电(diàn)池(chí)产业创新(xīn)联盟(méng)数据显示(shì)，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂(lǐ)能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能(néng)科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时(shí)代于2023年一季度实现营业收(shōu)入890.38亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利(lì)润增速创历(lì)史(shǐ)新高。

　　北(běi)向(xiàng)资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异(yì)的业绩(jì)，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月(yuè)14日，最近7天(tiān)北向(xiàng)资金净流入宁(níng)德时代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜首。北(běi)向资(zī)金净流入较多的其它个股还(hái)包(bāo)括宁德时(shí)代、工业富联(lián)、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、工商(shāng)银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设银(yín)行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资(zī)金净流出(chū)较多的个股包括格力电器(qì)、中国(guó)建筑、东(dōng)方财富、中国(guó)中(zhōng)免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包括“柏(bǎi)基(jī)”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈(tán)及为何持(chí)有宁(níng)德时代时，写(xiě)道：宁(níng)德时代所处的位置是令人(rén)羡慕的。它背后有两(liǎng)大增长机遇(yù)一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的市场份额是领先的(de)。此外，磷酸铁锂电池因为安(ān)全性(xìng)、生命周期和(hé)不(bù)含(hán)钴等特征而受到欢迎(yíng)；动力电(diàn)池(chí)的企业发展与政府的脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导者(zhě)也非常朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思有远见。

　　柏(bǎi)基(jī)同时也解释了(le)：他(tā)们如何通过 “柏基十问”来考察(chá)宁德时代的(de)。

　　不过(guò)，柏基也(yě)表示，如同所有的投资者，他们的判断也可能(néng)是错的。例如，若未来新的电池技术出现(xiàn)，宁德时代的竞(jìng)争优势不复。随着电池成本下降，宁德时代若不能保持利润率(lǜ)。宁德时代和电(diàn)动车厂商的关系(xì)若不能维系。这些(xiē)因素都(dōu)会影响柏基(jī)对于宁德时代的(de)判断。

　　但并(bìng)非(fēi)所有的外资都在加仓宁德时(shí)代(dài)。4月(yuè)另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安本投资(zī)旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续(xù)股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德(dé)时(shí)代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的前十(shí)大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔(ěr)眼科(kē)、华测检测、招商(shāng)银行、美的集团(tuán)、广(guǎng)联达、宁波(bō)银行。

　　摩根(gēn)大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰(jiàn)基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民(mín)币，截(jié)至2023年一季度(dù)末，基金前(qián)十大重仓股为贵(guì)州茅台、金山软(ruǎn)件、中(zhōng)国(guó)平安(ān)、招商银行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓幅(fú)度(dù)最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银(yín)（卢森堡(bǎo)）股票(piào)基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至(zhì)2023年(nián) 3月底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴(bā)巴(bā)、中国平安、招商银行、石(shí)药集团(tuán)、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿(ā)里巴巴(bā)11.66％。

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