近(jìn)期市场风(fēng)向变(biàn)动，北向资(zī)金调仓换股，外(wài)资基金也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发(fā)现，欧洲巨头施罗(luó)德旗(qí)下(xià)三只旗舰基康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里金同时大(dà)手(shǒu)笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁(níng)王股价震荡上行，虽(suī)较高点仍有距(jù)离，但部(bù)分(fēn)资金(jīn)开始行(xíng)动(dòng)。透露什么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德(dé)旗下“施(shī)罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金前十(shí)大(dà)重仓股为(wèi)中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔(ěr)生物。4月，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗德国际精选基(jī)金大中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基金(jīn)也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、美团、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金(jīn)矿业(yè)、贵州茅台、深(shēn)圳国际(jì)。4月，基金(jīn)减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看(kàn)好中国(guó)新能源车产业链(liàn)

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究(jiū)竟(jìng)怎么(me)回事？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中，施(shī)罗德国(guó)际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗(luó)德国际(jì)精选基金大(dà)中华和施罗德国际(jì)精选中(zhōng)国机遇(yù)由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并未解释为何(hé)基金在4月大(dà)手笔加仓宁德(dé)时代(dài)。不(bù)过，记者梳理发现，施罗(luó)德对中国新能源车(chē)产业链(liàn)的看重是(shì)一以(yǐ)贯之(zhī)的(de)。

　　例如(rú)，基金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释道：长期(qī)来看，关注三大主题(tí)。一(yī)是(shì)电动(dòng)车(chē)供应链；二(èr)是技术(shù)自主可(kě)控；三是医疗健康基(jī)础设施。

　　为何(hé)看好(hǎo)电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候(hòu)变(biàn)化的影响日益显现，全球各(gè)国的脱碳行(xíng)动变得越来(lái)越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中国在这方面为投资者(zhě)提供(gōng)了(le)重要的机会(huì)。中国(guó)在电动汽(qì)车价值链的供(gōng)应方面(miàn)是全球的领导者，同时(shí)中(zhōng)国对成品车(chē)辆(liàng)的需求方面(miàn)也(yě)占据(jù)重要地位。可能很(hěn)多人不知道(dào)的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国也是全球(qiú)电动(dòng)车基础设施最完(wán)善(shàn)的国家之(zhī)一。以充电桩为(wèi)例，中(zhōng)国平均一个公共(gòng)充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美(měi)国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有许(xǔ)多公司正在在各(gè)自的领域中建立主导地位，以某智能组件为例，它(tā)是电动汽车中用于电(diàn)池和电机温控的关键(jiàn)组件的生产(chǎn)商(shāng)。该公司在空调阀行业(yè)全(quán)球市场占有约(yuē)60％的(de)份额，并在电动汽车阀门行业(yè)拥(yōng)有(yǒu)超过90％的市场(chǎng)份(fèn)额(é)。客户包括(kuò)特斯拉等全球电动汽车专家以及福特(tè)、宝马等(děng)原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球范围内继续占(zhàn)据市场份额(é)——在法规的支持下，该(gāi)公司的增长潜力是可(kě)预见的。

　　事(shì)实上，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联(lián)投(tóu)资旗(qí)舰(jiàn)基金安联(lián)神州A股基金也在3月大(dà)手笔加仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　这(zhè)只基金最新规(guī)模47亿美(měi)元(yuán)，截至3月底，基金前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台(tái)、中信证(zhèng)券(quàn)、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方财富(fù)、美的集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、安井食品、锦(jǐn)江(jiāng)集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股逐一加(jiā)仓，其中(zhōng)加仓幅度(dù)最大的就(jiù)是宁德时代(dài)，加仓(cāng)幅度高(gāo)达22.17％。此外(wài)，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余公司均(jūn)加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协（中国汽车(chē)工业协(xié)会）近日发(fā)布的数(shù)据显(xiǎn)示，2023年4月，我国(guó)动力(lì)电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市场共计(jì)36家动力电池企业实现装(zhuāng)车配套，较(jiào)去年同(tóng)期增加2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池(chí)装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车(chē)量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高(gāo)。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中(zhōng)国汽车动力电(diàn)池产业(yè)创(chuàng)新联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德(dé)时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑(pǎo)，比(bǐ)亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能(néng)、国轩高科(kē)分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池(chí)行(xíng)业(yè)的龙(lóng)头企业，宁德(dé)时代(dài)于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速创历(lì)史新(xīn)高(gāo)。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月(yuè)14日(rì)，最近7天北向资金净(jìng)流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜首。北(běi)向(xiàng)资金净流入较多(duō)的其它个股(gǔ)还(hái)包括宁(níng)德时(shí)代、工业富(fù)联(lián)、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华创、兴业(yè)银(yín)行、紫金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金净流(liú)出较多(duō)的个股包括格力电器、中国建筑(zhù)、东方财富(fù康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里)、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴(xīng)通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈及为何(hé)持有宁(níng)德时(shí)代时(shí)，写道(dào)：宁德(dé)时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一(yī)是(shì)电动车二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它的(de)市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为(wèi)安全性、生命周期和不含钴(gǔ)等特征而受(shòu)到欢(huān)迎；动力电池的企业发展与政府的脱(tuō)碳计(jì)划是(shì)一致的。CATL的领导者也非常(cháng)有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏基同(tóng)时也解(jiě)释了：他们如何通过 “柏基(jī)十问”来考察宁德时(shí)代的(de)。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所有(yǒu)的投资者，他们的(de)判断也可能是错的。例如，若未(wèi)来新(xīn)的电池技术出现，宁德(dé)时(shí)代的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德时代若不(bù)能保持利润率。宁德时代和电动车厂商的(de)关系若不能维系。这些(xiē)因素都(dōu)会(huì)影(yǐng)响柏(bǎi)基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本投资旗(qí)舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股(gǔ)票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德(dé)时代0.04％。基(jī)金最(zuì)新规(guī)模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持(chí)有的前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商银行、美的(de)集(jí)团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时代之(zhī)外，互联网或者食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金(jīn)-中(zhōng)国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模(mó)395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季(jì)度末，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安(ān)、招商(shāng)银行、万华(huá)化学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方(fāng)。3月(yuè)基(jī)金加仓幅度最大的为泸州(zhōu)老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢(lú)森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵(guì)州茅台、网(wǎng)易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安(ān)、招商银(yín)行、石药(yào)集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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