金融界5月(yuè)22日消息(xī) 悄(qiāo)然之间(jiān)，已经(jīng)崩盘了33年(nián)的日本股市竟然(rán)奇(qí)迹(jì)般的活过来了，甚至还在不断(duàn)挑战(zhàn)新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高，同时(shí)也是自日(rì)本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来(lái)的最高收盘价(jià)。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本(běn)股市(shì)几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似(shì)乎这次(cì)有点不(bù)一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地(dì)缘(yuán)政治的变动(dòng)使得(dé)日本股市变得微妙(miào)起来。

　　海外资金是不可或(huò)缺力(lì)量(liàng)

　　对(duì)于日本(běn)股市(shì)爆发(fā)，海外资金是不(bù)可或(huò)缺的力量(liàng)。数据显示，海外投(tóu)资者对(duì)日本股票需求稳健。根据日本交(jiāo)易所集(jí)团，4月海外投(tóu)资(zī)者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规(guī)模的外国(guó)人净购买量。不过，日(rì)本企业部门仍然(rán)是日(rì)本股(gǔ)票(piào)的最大(dà)净(jìng)买(mǎi)家，年初至今的买入量为1.1万亿(yì)日(rì)元(yuán)。

　　当(dāng)然这(zhè)其中(zhōng)也包(bāo)括在3年前就(jiù)“闻(wén)到”金钱味道(dào)的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露(lù)，其收购(gòu)了(le)日本前(qián)五(wǔ)大贸易公司(sī)每家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸易公司(sī)分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸(wán)红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩(kuò)大(dà)了对(duì)日本五大商社(shè)的(de)股份持(chí)有量。

　　从(cóng)近期(qī)数据披露(lù)可(kě)以看出，伯克希(xī)尔哈撒(sā)韦目前在日本持有(yǒu)的(de)股票(piào)比在美国以外(wài)任何其他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本(běn)五大商社，并暗(àn)示将进一(yī)步投资日本股票。现年92岁高(gāo)龄的(de)他还在上个月(yuè)罕见(jiàn)地亲自访(fǎng)问(wèn)日本。

　　对于为何在这个时点，不(bù)断增持日本股票？在(zài)5月初巴(bā)菲特股(gǔ)东(dōng)大(dà)会上，巴(bā)菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决(jué)定(dìng)其实非常简单(dān)，也非常容易理解，我们可能(néng)和这五家公司都(dōu)有过业务来往。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这些公司能(néng)够支付不错的分红，在某些(xiē)情况下也(yě)会回(huí)购股票，我们也(yě)能(néng)很好地(dì)理解他们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时(shí)我们还能通过融资解决(jué)汇率风险问题(tí)。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至这件事(shì)情(qíng)一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本(běn)之行的部分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非(fēi)保险业务副董事长格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔，被视为(wèi)巴(bā)菲(fēi)特的(de)接班人），因为(wèi)接(jiē)下来双(shuāng)方可能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三年布(bù)局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家(jiā)姜还是(shì)老的辣。

   多位大(dà)佬抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特(tè)，还有(yǒu)其他(tā)大佬也在紧锣密(mì)鼓的(de)行动中(zhōng)。3月31日，黑石集(jí)团主席(xí)苏世民拜访了(le)日本首相岸田(tián)文雄(xióng)。黑石集(jí)团两年前在(zài)日本(běn)一(yī)举收购8家酒店，此行被外界(jiè)普遍认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主(zhǔ)要的(de)竞争(zhēng)对手——KKR创始人(rén)亨(hēng)利(lì)·克(kè)拉(lā)维(wéi)斯(sī)也在(zài)日本(běn)与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月(yuè)初(chū)造访日本东京的(de)还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今(jīn)年早(zǎo)些时(shí)候(hòu)决(jué)定重新在东京(jīng)开设办(bàn)事(shì)处，据《金融时(shí)报》报道(dào)，Citadel正在申(shēn)请在日本市(shì)场的运营牌照(zhào)。

    日(rì)本受益于地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)格局变(biàn)化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本(běn)股市一直都在(zài)苦苦的(de)填坑之中，如今似乎局(jú)面发生了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东(dōng)大会上解释了抄(chāo)底日本股市(shì)，但是“狡猾”的(de)巴(bā)老爷子(zi)也有所保留。站(zhàn)在事(shì)后马(mǎ)后(hòu)炮的角度看，对(duì)股市拥有(yǒu)独特(tè)理解的(de)巴菲特对国际地缘政治的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易(yì)争端以来，国际地缘政治格局巨变。在新的地缘(yuán)政治(zhì)格(gé)局下(xià)，日本在亚太(tài)格局中扮演(yǎn)了更加(jiā)重要(yào)的(de)角(jiǎo)色(sè)，同(tóng)时日本在芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的(de)重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也(yě)会(huì)发现日本的(de)设备投资开始进入加速期(qī)，这背后有产业自(zì)身发展(zhǎn)的原因，也暗(àn)合地(dì)缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提(tí)的(de)是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化(huà)的政治格(gé)局，在(zài)全球动荡的大背景(jǐng)下(xià)反而(ér)成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的时机。直(zhí)到新冠(guān)危机(jī)爆发，日本股市出现(xiàn)急搓，巴菲特终于等到了被(bèi)低估(gū)的(de)日本资产，自(zì)此(cǐ)疯(fēng)狂(kuáng)抄底日本(běn)股市(shì)。

　　而日本5大商(shāng)社(shè)也用业绩证明自己的确被低估了。据日(rì)经中文(wén)网，日本综合商社(sh12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程è)的(de)2022财年(nián)（截至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全部出(chū)炉。5大商(shāng)社的合(hé)计净利(lì)润超过约4.2万(wàn)亿日(rì)元，在(zài)短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本(běn)面发生的变化，日本监管层的(de)助推(tuī)也是(shì)一(yī)股不容忽视的力量。日本监管层持续(xù)推动企业经营能力的改善(shàn)和价值的修(xiū)复，其中敦促(cù)企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月(yuè)底，东京证券交(jiāo)易所为了改变大量个股股(gǔ)价(jià)跌破净值的情况，发布《关(guān)于实现关注资(zī)金成本(běn)和股(gǔ)价经(jīng)营(yíng)要(yào)求》要求上市公司提高企业价值(zhí)和资本效率从而提升股价后，日(rì)本股(gǔ)市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的(de)高盛也出来(lái)高喊日本(běn)可(kě)能正接近十(shí)年一遇的牛市。至于(yú)日本(běn)股市未(wèi)来将走向何方，一(yī)切(qiè)将由(yóu)时间给出答案(àn)吧。

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