公(gōng)募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基金(jīn)一季(jì)报进入密集披(pī)露期，顶流基(jī)金经理调(diào)仓路径和投(tóu)资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张(zhāng)坤的管理规模(mó)超880亿元，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基(jī)金“公募一(yī)哥”。一(yī)季度，张坤加(jiā)仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港交易所(suǒ)、招商银(yín)行。

　　700亿级(jí)基(jī)金经理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的(de)集(jí)团，减持中国中免、药明康(kāng)德(dé)。另一位(wèi)700亿级基金(jīn)经理谢(xiè)治宇(yǔ)则(zé)加仓了晶晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌舵(duò)的易方达(dá)蓝(lán)筹精选、易方达优(yōu)质企业三(sān)年持有(yǒu)、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理规模(mó)超越葛兰，再度成为主动权益央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗(yì)类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季(jì)度(dù)末保(bǎo)持了高仓(cāng)位(wèi)运作(zuò)，4只基金的权益资(zī)产(chǎn)仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位(wèi)基本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加了消费(fèi)等行业的配置(zhì)，降低了金融等(děng)行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实(shí)现了正收益，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规模(mó)最大的基金——易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季度(dù)末的基(jī)金规(guī)模为562.09亿(yì)元，报告期(qī)内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股分别为(wèi)：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五粮液(yè)、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋(yáng)石油大幅加仓，使其进(jìn)入了易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)第十(shí)大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河(hé)股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来(lái)看，易(yì)方达(dá)蓝筹精选在一季度还减持(chí)了香港交易所、招商银(yín)行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一(yī)季报(bào)中指出，个(gè)股方(fāng)面，仍然持(chí)有商业(yè)模式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力(lì)强的优(yōu)质(zhì)公(gōng)司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资(zī)者可(kě)以用(yòng)很长(zhǎng)一段时间来充分(fēn)观(guān)察公(gōng)司的发展，等(děng)到它(tā)们用事实证(zhèng)明(míng)自己的成功和巨大的成长潜力之后(hòu)，再买入(rù)也不(bù)迟。基(jī)本面价值投(tóu)资(zī)的优势之一(yī)在于(yú)可积累性。如(rú)果只是针对某一(yī)次投(tóu)资(zī)，积(jī)累的重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并(bìng)将长期复合回报作为(wèi)终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净(jìng)值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春管理的规(guī)模最大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度A类(lèi)和(hé)C类份额净值增(zēng)长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运行(xíng)，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、古井贡(gòng)酒、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴(xīng)成长前(qián)十大(dà)重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来(lái)看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长一(yī)季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报(bào)中指出(chū)，我(wǒ)国(guó)经济复(fù)苏(sū)、美国紧缩(suō)后通(tōng)胀下行仍(réng)将是(shì)今年主要宏观背景。经济运行正(zhèng)常化需要(yào)一个过程，特别是(shì)居民和(hé)中小企业，需要时间修复资产负债表、修复(fù)信心。随着经济逐步正(zhèng)常(cháng)化，居民消费(fèi)信心(xīn)回升、超额储蓄(xù)下(xià)降是(shì)必(bì)然事件(jiàn)，消费今(jīn)年大(dà)概率(lǜ)超预期回升(shēng)。就近期公布的社融(róng)和(hé)地产数据分析，二季度(dù)A股盈利增(zēng)速有(yǒu)望进(jìn)入(rù)上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在(zài)重回正(zhèng)轨(guǐ)的路上(shàng)。除(chú)了继续关注整个经济体(tǐ)发展(zhǎn)状况(kuàng)之(zhī)外(wài)，可以(yǐ)将(jiāng)目光更多放在微观(guān)企业层面(miàn)。可以看到很多公司在(zài)过去(qù)几(jǐ)年始终做正确的事，经营效率提(tí)升，逆境中(zhōng)变得(dé)更加优秀、更加(jiā)强大。不(bù)必总是关注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静(jìng)。我们对(duì)全年股票市场有信心(xīn)，未来将继续保持(chí)合同约定(dìng)较高仓位运(yùn)作，更多(duō)在顺周期(qī)行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘(jué)人工智能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基(jī)金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一(yī)季(jì)度基(jī)金份额净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基(jī)金前十大(dà)重仓(cāng)股分别为三安光电、海(hǎi)康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股(gǔ)份、万(wàn)华(huá)化学、中际旭创、晶晨(chén)股份(fèn)、健友股份、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况来(lái)看(kàn)，一(yī)季度(dù)兴全合润(rùn)加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入(rù)前(qián)十大持(chí)仓。此外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安光电，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份、健(jiàn)友(yǒu)股份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指(zhǐ)出(chū)，今年(nián)一(yī)季度疫情对经济(jì)的影响基本消除，整体经(jīng)济逐步回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳增(zēng)长政策落(luò)实与全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏(sū)加上预期改善推动资本(běn)市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海(央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗hǎi)外银行出现了阶段性危机，但(dàn)各国政(zhèng)府(fǔ)较为迅速(sù)地采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一(yī)季度A股板块(kuài)分化(huà)更明显。随着(zhe)chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报(bào)告期(qī)内对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔(kuò)的(de)硬件(jiàn)和软件公司进行精选(xuǎn)和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找具有(yǒu)良好投资性价比的优(yōu)秀(xiù)公司。”谢治宇表示(shì)。

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