财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我们现在(zài)对(duì)外输出市(shì)场(chǎng)观点会(huì)很谨慎，不再(zài)对(duì)外提明确主(zhǔ)线，今年(nián)接下来的(de)市场大概(gài)率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联(lián)社记者(zhě)表示，随着(zhe)4月底上市公司(sī)年报一季报的披(pī)露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市场(chǎng)对有(yǒu)业(yè)绩支撑的新能(néng)源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样(yàng)如此，5沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的(de)情绪有所(suǒ)加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交易日净流入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场(chǎng)的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科(kē)技、出(chū)版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌(diē)停，有投资(zī)者开玩笑建议(yì)“5月16日为(wèi)人(rén)工智能(néng)受(shòu)难日，纪(jì)念人类(lèi)第四次工业革命(mìng)进(jìn)程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股震(zhèn)荡(dàng)调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌(diē)停，中科信(xìn)息跌(diē)超(chāo)10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业(yè)链上没(méi)有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国对立”格局(jú)，轮(lún)流(liú)做“输血(xuè)包(bāo)”。对于资金的(de)轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出(chū)现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可(kě)以(yǐ)判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市(shì)场整(zhěng)体行情(qíng)预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步(bù)指出，目(mù)前市(shì)场风格阶(jiē)段性可(kě)能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能(néng)、新(xīn)能(néng)源、医(yī)药及中(zhōng)特估等板块均有(yǒu)阶段性(xìng)的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中(zhōng)的核心资产仍将是持续关(guān)注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费(fèi)眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了(le)基本面预期(qī)修(xiū)复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板(bǎn)块(kuài)也在人工(gōng)智能(néng)等产(chǎn)业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连(lián)续大涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股(gǔ)息(xī)为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日(rì)达(dá)到年(nián)内最高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂(zàn)出现过翻(fān)倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基(jī)金调(diào)沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易(yì)日，热门个股批(pī)量跳水让追高的(de)投资(zī)者体验非常差，市(shì)场浮(fú)躁自然赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投资者表示，别(bié)人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通(tōng)俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得(dé)头破(pò)血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是(shì)整个(gè)龙头(tóu)战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱(bào)强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强势股，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给强(qiáng)势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上(shàng)，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高收益率已经回(huí)撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的(de)还有华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证(zhèng)沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育(yù)文化(huà)单(dān)周跌幅(fú)也(yě)超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的有27只基(jī)金，集(jí)中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主题(tí)上。

　　新(xīn)能源基金周最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周一的(de)强势。从多家公募(mù)基金(jīn)观(guān)点反(fǎn)馈来看，不(bù)论是从基本面、还是估(gū)值，新能(néng)源的(de)暗黑时(shí)刻已经过去。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个(gè)月的调整周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公(gōng)司去年下跌(diē)超(chāo)过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但(dàn)是(shì)面(miàn)对中特估的政策红利(lì)与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银(yín)先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近(jìn)一周回报率首尾基(jī)金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之(zhī)间收(shōu)益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公募基金交流(liú)的纪要在市(shì)场上流出，直言经(jīng)济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六(liù)穷七(qī)翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于(yú)相对真空(kōng)期，市场很难有(yǒu)好的(de)表(biǎo)现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合(hé)信首席(xí)经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的(de)整体观点(diǎn)是(shì)大概率市场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会(huì)可(kě)能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前(qián)可能(néng)是一个布局的(de)好阶段，而未必会是(shì)收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点(diǎn)耐(nài)心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特别(bié)明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投(tóu)资(zī)者，虽然看好TMT和中特估(gū)全(quán)年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏(xì)传媒(méi)和中特估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也是不(bù)争的事实，提(tí)醒投资者(zhě)这两个板块短期可能的风险。从策略角度(dù)看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重(zhòng)视(shì)交易的(de)灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显(xiǎn)示(shì)，4月(yuè)份国内(nèi)服(fú)务业和(hé)消费恢复(fù)相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延(yán)续修复(fù)的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延续(xù)前期(qī)稳健偏宽松(sōng)的基调，流动(dòng)性也维持(chí)合理充裕的态(tài)势。当前市(shì)场对央行后(hòu)续采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍有(yǒu)一定的预(yù)期(qī)。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政(zhèng)策的概念板块的(de)机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过(guò)分悲观(guān)，随着股(gǔ)指交割日(rì)临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和(hé)经济复苏(sū)的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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