全球头号对(duì)冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的(de)13F文件显示(shì)，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持(chí)仓(cāng)市值(zhí)达到163.88亿美(měi)元（约合(hé)人民币1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得(dé)桥水大幅加仓，晋升为其第(dì)一(yī)大重仓，但桥(qiáo)水减持了两只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另外(wài)桥(qiáo)水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减(jiǎn)持了拼多多(duō)、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表(biǎo)示(shì)，其非常看好黄(huáng)金，认为黄金可能正处(chù)于持续(xù)增长(zhǎng)期的开(6千克等于多少斤 6千克是多少磅kāi)端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交易(yì)委员会(huì)（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥水基金(jīn)今年一季(jì)度(dù)末(mò)的持仓曝(pù)光。据了(le)解，到今年4月末，桥(qiáo)水管理的全权委(wěi)托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥水在(zài)今年(nián)一季度的美股持仓(cāng)变(biàn)动情况，数据显示，截(jié)止2023年3月末(mò)，桥水在美股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿(yì)美(měi)元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金，桥(qiáo)水的美股组(zǔ)合仅占总(zǒng)资产很小的(de)一(yī)部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在(zài)不断(duàn)卖卖(mài)卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同(tóng)时也积极买进，新进了118只证券(quàn)，增持了(le)225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头(tóu)号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消(xiāo)费股(gǔ)

　　今年(nián)一季度(dù)末，桥水的前十大重仓标的的集中度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为桥(qiáo)水的第一大(dà)重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持(chí)仓增至(zhì)1786.26万股(gǔ)，期(qī)末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓(cāng)是两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季(jì)度都有所减持，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，桥水持有(yǒu)多只消费(fèi)品个股，但是今(jīn)年一季度都进行了减(jiǎn)持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右(yòu)，期末持(chí)有(yǒu)494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也(yě)减持了百(bǎi)事(shì)可乐(lè)、可口可乐(lè)，持股数(shù)量分(fēn)别(bié)降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末(mò)持(chí)股(gǔ)市值为5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美(měi)元，分别(bié)位列第五(wǔ)、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季度小(xiǎo)幅加(jiā)仓了(le)医疗领域(yù)的强(qiáng)生(shēng)，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿(yì)美元，位列第(dì)四大(dà)重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等(děng)

　　基金君(jūn)梳理了(le)桥水基(jī)金美股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持有(yǒu)市(shì)值为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书(shū)Meta，持股(gǔ)增(zēng)至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基金君(jūn)发(fā)现，桥水在一季度减持的标的相对较多，除去前(qián)十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航富时新(xīn)兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股(gǔ)，持股数(shù)量降(jiàng)至847.11万(wàn)股，减持幅(fú)度(dù)达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较(jiào)大(dà)的还有(yǒu)拼多多(duō)，减少(shǎo)了150.34万(wàn)股，持股数量(liàng)降至214.24万(wàn)股，减持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水(shuǐ)还减持了(le)亿滋国际22％，持股(gǔ)降(jiàng)至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元(yuán)；减持(chí)了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是，桥水在一季度还减(jiǎn)持(chí)了其(qí)特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较大涨势，表现非(fēi)常突出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥水还(hái)是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金联(lián)席首席投资官(guān)凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处(chù)于持续增长期(qī)的开端，因为全球对美元去杠杆(gān)化的推(tuī)动(dòng)仍(réng)是(shì)金价(jià)的长期支(zhī)撑。她表示，黄金被低估(gū)了，还有很长(zhǎng)的路要(yào)走。

　　她6千克等于多少斤 6千克是多少磅还说，黄金(jīn)在全球货币(bì)市(shì)场中日益重要，这使得它不仅仅是(shì)对抗(kàng)债券(quàn)市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消(xiāo)失(shī)，这(zhè)是对(duì)黄金的长期支撑。不(bù)仅(jǐn)如此，由于全球通胀水平仍相对较(jiào)高，黄金(jīn)将继续吸引投资者，以对冲购买力(lì)下降的(de)风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合(hé)首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年(nián)一季度的最新(xīn)观(guān)察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体的生产(chǎn)能力，导致通胀率远高(gāo)于目标水平，美国和其他西方经济体处于看跌失衡中。为了(le)纠正这种失(shī)衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在(zài)实施紧缩政策(cè)——目前(qián)紧缩政(zhèng)策造成的负面影(yǐng)响(xiǎng)初现苗头。但(dàn)一切才刚(gāng)刚(gāng)开(kāi)始(shǐ)，恢复均衡将(jiāng)会(huì)给经济和市场带来一(yī)定的负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经济体的经(jīng)济更加接近于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出水平一致，通胀可控，政(zhèng)策制定者(zhě)有(yǒu)足够的空间提(tí)振(zhèn)经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也(yě)称，在(zài)大部分西方国(guó)家(jiā)，货币(bì)政(zhèng)策紧6千克等于多少斤 6千克是多少磅缩扭转(zhuǎn)了(le)流(liú)动性(xìng)方向(xiàng)，促使人们(men)抛售资产持有现金。紧缩(suō)政策(cè)推高了折(zhé)现率（即现金未来实际收益(yì)率的预期），但迄今(jīn)为(wèi)止尚未严重影响风险溢价(jià)和经济增长，上述情(qíng)况极有可能在周期的下一阶(jiē)段出现。与西方国(guó)家相比(bǐ)，中国(guó)、日(rì)本(běn)和许多亚洲国家和地区处于周期的不同位置，这些国(guó)家和地(dì)区的政策制定者(zhě)支持货币和信用流动，这(zhè)降(jiàng)低了折现率和风险(xiǎn)溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息(xī)，桥水(shuǐ)基金在其官微(wēi)发文称(chēng)，“上周美联(lián)储加(jiā)息(xī)25个基(jī)点。虽然没有明确(què)声明加息将会暂停，但政策指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表(biǎo)明，美联储希望持(chí)观(guān)望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对(duì)疫(yì)情带来的影(yǐng)响，许多发(fā)达经(jīng)济(jì)体都推出了大规(guī)模财政刺激(jī)政策(cè)，引发(fā)了通胀问(wèn)题。为了应对高通胀，央行不(bù)得不收(shōu)紧政(zhèng)策。其中(zhōng)美国采取了最激进的应对通(tōng)胀的(de)举(jǔ)措，在不到18个(gè)月的时间里，美联储加息500个(gè)基点，并(bìng)迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重(zhòng)问(wèn)题，但名(míng)义支出已经放(fàng)缓。如果(guǒ)美(měi)联储进一(yī)步收紧政策，银行业就会继续(xù)承压，从(cóng)而影(yǐng)响(xiǎng)信贷供(gōng)应。上周，美国第一共和银行被接管(guǎn)，再次凸(tū)显美国金(jīn)融(róng)体系面临(lín)压力，股市和债券收(shōu)益(yì)率出(chū)现(xiàn)下跌。美国可能需要（也可能不需要(yào)）进一步(bù)收紧政策。鉴于迄(qì)今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联(lián)储可(kě)以(yǐ)评估形势再做出决策。

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