近期市场风向变动，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷行动(dòng)。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施(shī)罗德旗(qí)下三只旗舰(jiàn)基金同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高点仍(réng)有距离(lí)，但部(bù)分资金开始(shǐ)行动(dòng)。透(tòu)露什么(me)信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同时(shí)行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股为中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁(níng)德时(shí)代、贵州茅台、万华(huá)化(huà)学、鼎龙股(gǔ)份、芒果(guǒ)超(chāo)媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施(shī)罗德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，台积电、腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、AIA、美团(tuán)、紫金(jīn)矿业、港(gǎng)交(jiāo)所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另(lìng)一只(zhǐ)旗(qí)舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元(yuán)。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆(lóng)基(jī)绿能(néng)、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯控股2％、减(jiǎn)持阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业链

　　同一家(jiā)机构(gòu)旗下三大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗(luó)德国际精选基金(jīn)中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基金大中(zhōng)华(huá)和施罗德国(guó)际精选(xuǎn)中(zhōng)国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金(jīn)材料(liào)中(zhōng)并未解释为(wèi)何(hé)基(jī)金在4月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德(dé)时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能(néng)源车产业链的(de)看(kàn)重(zhòng)是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解(jiě)释道(dào)：长期(qī)来(lái)看，关注三(sān)大主题。一(yī)是电动车供应链(liàn)；二是技术自(zì)主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候(hòu)变化(huà)的影响日益显现(xiàn)，全球各(gè)国的脱(tuō)碳行动变得越来越重要。转向电(diàn)动(dòng)汽(qì)车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一(yī)个方(fāng)面。中国在这方面为投资者(zhě)提供了重要的机会。中国在(zài)电动汽车价值链的供应方面是全球的领导者，同时中国对成品车辆的需求方面也占据重要地位。可能很(hěn)多(duō)人不知(zhī)道的(de)是，全球2022年(nián)销售的所有(yǒu)电动(dòng)汽车中(zhōng)，57％是在中(zhōng)国(guó)销(xiāo)售的(de)。

　　整车制造之外，中(zhōng)国(guó)也(yě)是全球电(diàn)动车基(jī)础设施最(zuì)完(wán)善的国家(jiā)之一。以充(chōng)电桩为例(lì)，中国平均一个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源(yuán)：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有许多公司正在(zài)在(zài)各自的领域中建立主导地位，以某智能组(zǔ)件为(wèi)例，它是电动汽车(chē)中用(yòng)于电池(chí)和(hé)电(diàn)机温控的(de)关键组件(jiàn)的(de)生(shēng)产商。该公司在空调阀行(xíng)业全球市场占有约60％的份(fèn)额，并在电动汽车阀门行业(yè)拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户包(bāo)括特斯拉等全(quán)球电动汽(qì)车专家(jiā)以及福特、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范围内继续(xù)占(zhàn)据市场份(fèn)额——在法规(guī)的支持下，该(gāi)公司的增长(zhǎng)潜(qián)力(lì)是可预见(jiàn)的(de)。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤例(lì)。

　　另一(yī)欧洲(zhōu)巨头安(ān)联投资旗舰基金安联(lián)神(shén)州A股基(jī)金也(yě)在3月大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截(jié)至(zhì)3月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、中信(xìn)证(zhèng)券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、安(ān)井食(shí)品、锦(jǐn)江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度最(zuì)大的就是宁德时代(dài)，加(jiā)仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓(cāng)股中(zhōng)其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业(yè)协会）近日(rì)发(fā)布(bù)的(de)数据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台(tái)公共(gòng)充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车(chē)市(shì)场(chǎng)共(gòng)计36家动力(lì)电(diàn)池企业实现装车配套，较去(qù)年(nián)同期(qī)增(zēng)加(jiā)2家。但是排(pái)名前(qián)3家、前5家、前10家动(dòng)力电(diàn)池企(qǐ)业(yè)动力电池装(zhuāng)车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装(zhuāng)车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名(míng)来看，根据中(zhōng)国(guó)汽车动力电池产业(yè)创(chuàng)新联盟数据欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效显示(shì)，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为(wèi)动力电池(chí)行业的龙头(tóu)企业，宁德时代于2023年一季度实(shí)现营业收(shōu)入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增(zēng)速创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高。

　　北向资金调仓(cāng)换(huàn)股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是(shì)基于优异的业绩，来自(zì)Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北向资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜首。北向资(zī)金净流入较多的其它(tā)个股(gǔ)还包括宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华(huá)创、兴业(yè)银行(xíng)、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国(guó)石(shí)化。北(běi)向资金(jīn)净(jìng)流出较多的个股(gǔ)包括格(gé)力电(diàn)器、中国建(jiàn)筑、东(dōng)方财富、中国中免、阳(yáng)光电源、中兴(xīng)通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能(néng)、长江电(diàn)力、恒瑞(ruì)医药(yào)。

　　看(kàn)好的“宁(níng)王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线(xiàn)投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德(dé)时代所处的位置是令(lìng)人羡慕的。它背(bèi)后(hòu)有(yǒu)两大增长(zhǎng)机遇一是(shì)电(diàn)动车二是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明(míng)地选(xuǎn)择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方面它的市场(chǎng)份额(é)是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池因为安全(quán)性(xìng)、生命周期和不含钴等特征而(ér)受(shòu)到欢迎；动力电池的(de)企业(yè)发(fā)展与政府(fǔ)的脱碳计划(huà)是(shì)一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常(cháng)有远欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效(yuǎn)见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们(men)如何通过(guò) “柏基十问(wèn)”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资(zī)者，他们的判断也可(kě)能(néng)是错的。例如，若未(wèi)来新的电池技术出现，宁德(dé)时代的竞争优(yōu)势不复。随着电池(chí)成(chéng)本下(xià)降，宁德时代若不能保(bǎo)持利润率。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的关系若不能维系。这(zhè)些(xiē)因素都(dōu)会影响(xiǎng)柏(bǎi)基对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非所(suǒ)有的外(wài)资都在(zài)加仓宁德时代(dài)。4月另一欧(ōu)洲巨头安本投资旗舰中国(guó)基(jī)金“安(ān)本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减(jiǎn)仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金持有的前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅(máo)台、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检(jiǎn)测、招商银行、美的集团、广(guǎng)联达、宁(níng)波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁(níng)德时代之外，互联网或者食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中(zhōng)国A股(gǔ)机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截(jié)至2023年一季度(dù)末(mò)，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、金(jīn)山软件(jiàn)、中国平(píng)安、招商(shāng)银行、万华(huá)化(huà)学、恒生金(jīn)融(róng)、泸州老(lǎo)窖、迈瑞(ruì)医(yī)疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅度最(zuì)大的为泸州(zhōu)老窖，加(jiā)仓幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为腾(téng)讯控(kòng)股、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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