芦哲 首席宏观经济学家

　　占(zhàn)烁 联系人(rén)

　　投(tóu)资要(yào)点

　　·核(hé)心观点:我(wǒ)们将(jiāng)影响青年(nián)失业率的因素拆(chāi)解为三(sān)方面(miàn)：①青年(nián)失(shī)业人口，②青年总人(rén)口，③劳动参与率，失(shī)业率=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动(dòng)参与(yǔ)率）。通(tōng)过三因(yīn)素框架(jià)，我们(men)发现16-24岁失业(yè)人口的增加不能完(wán)全解释青年失业率的上升，更重要却被忽视的(de)因素是(shì)青年人口和劳动参与率下(xià)降，带(dài)来16-24岁劳动力减少，从分母端大幅推高青(qīng)年失业率。假如今年3月(yuè)分母端(duān)的(de)青年劳动力与2020年持平，新增约132万青年(nián)失(shī)业人口只能将(jiāng)失业率拉升至16.2％，但实(shí)际青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)却高(gāo)达19.6％。我(wǒ)们认为，失业人口会随着经济复苏而减少，但青年劳动力的下降可能成(chéng)为就业“疤(bā)痕效应(yīng)”的(de)长期(qī)来源，抬高青(qīng)年失业率(lǜ)中枢(shū)。

　　·青年失业(yè)率的三因素框(kuāng)架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失(shī)业人口/（总人(rén)口×劳动(dòng)参与率），据此可(kě)将青年失业率拆解(jiě)为青(qīng)年(nián)失业人口、总人(rén)口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来(lái)自失业(yè)增加，不要忽(hū)略分母，劳动力的下降，也(yě)是抬高失业(yè)率的重要原因(yīn)。2010-2020年，青(qīng)年(nián)失业(yè)人(rén)口(kǒu)只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分子端的青(qīng)年失业人口：（1）从总(zǒng)量来看，当(dāng)前城(chéng)镇青(qīng)年就(jiù)业人数约为2587万(wàn)人，失业人(rén)数632万人(rén)，比去年4月增加约70万(wàn)，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方(fāng)面，近7成青年失业者(zhě)是主(zhǔ)动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育(yù)程度来(lái)看，三分之二的(de)青(qīng)年失业人员接受(shòu)过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业的结构变化较(jiào)大，呈现出从制(zhì)造到服务、知识密集程(chéng)度由(yóu)低到(dào)高两个特点。2010年(nián)农业和工业吸纳了50.3％的青年就业(yè)人口，2020年(nián)大幅降至25.4％，流出(chū)的青年(nián)就业主要(yào)转向服务(wù)业(yè)。以受教育年限作为维度，青年就业从知识密集程度较低的行业(yè)流向较高行业，但是知(zhī)识密集型(xíng)行业的青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)情况(kuàng)比整体失(shī)业更严峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏分化(huà)或是一(yī)季度青(qīng)年(nián)失业人口仍增加的原因。经(jīng)济(jì)复(fù)苏(sū)的主力(lì)是知识(shí)密(mì)集程(chéng)度较低(dī)的餐饮、零售等服务(wù)业，而知识(shí)密集程度较(jiào)高的生产性服务业复苏较(jiào)慢，服(fú)务(wù)业就业复苏结构的分化，带来青年就业和(hé)25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年劳(láo)动力：（1）青年人口：出生(shēng)人口与(yǔ)乡村迁入均(jūn)在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳动力对应的出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另外，我国农(nóng)村(cūn)向城镇的人口转移也在减速，新增(zēng)城(chéng)镇(zhèn)人口从(cóng)十三五期(qī)间（2016-2020年）的2184万(wàn)人(rén)，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现(xiàn)超预期下降。2010-2020年(nián)青年劳动(dòng)参与率下降6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅三年，已经下降7.1个点。近(jìn)三(sān)年青年(nián)劳动(dòng)参(cān)与率的下降(jiàng)主要(yào)有(yǒu)三方面原因(yīn)：一是16-24岁在(zài)校生大幅增加(jiā)493万；二是部分(fēn)群体因就(jiù)业形势(shì)恶(è)化而退出劳动市场；三是(shì)就(jiù)业观念的变化导致初(chū)次进(jìn)入劳动市场时间(jiān)推(tuī)迟，降低(dī)16-24岁劳(láo)动参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人(rén)口的增加不能完全解释青年(nián)失(shī)业率的上升。假如当前青(qīng)年劳动力与2020年相同，在失(shī)业人(rén)口增加132万(wàn)至632万人(rén)的情况下，对应青(qīng)年失(shī)业率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人(rén)口的增加只(zhǐ)能解释当前(qián)青年失(shī)业率的一(yī)部分，另一部分则(zé)来自分(fēn)母端，城(chéng)镇青年(nián)劳动力的(de)减少。

　　·（2）未(wèi)来青(qīng)年失业率的变(biàn)动(dòng)可(kě)能出现以下三种情况：①青年失业人口增加，同时劳动力减少，青年(nián)失(shī)业率上升(shēng)；②青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)与劳动力均(jūn)在减少，但失业人(rén)口降幅不及(jí)劳动力降幅，青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)上升；③青年失业(yè)人口与劳动力均在减少(shǎo)，失(shī)业人(rén)口降(jiàng)幅大于劳动(dòng)力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认为，失业人口会随着疫情后经济复苏(sū)而(ér)减少，但青年(nián)劳(láo)动力(lì)的下降可能成为就业“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬高青年失业(yè)率(lǜ)的长期中枢。未来失(shī)业(yè)率的分母(mǔ)端越来越重要。

　　·风险提示(shì)：服务业分(fēn)化未收窄；青年劳动参与率出现明显下降；外需(xū)、房地产等不(bù)及预期，经济和就业恢复偏慢(màn)。

　　目(mù) 录

　　1. 青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)的三因素框架

　　2.分子端：新(xīn)增(zēng)青(qīng)年失(shī)业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业(yè)人口：主(zhǔ)动(dòng)辞职居(jū)多；三(sān)分(fēn)之二接受过大(dà)学教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是一(yī)季(jì)度青年(nián)失业人口仍增(zēng)加的原因

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参与率均下(xià)降，带来劳动力(lì)减少(shǎo)

　　3.1.青年人(rén)口(kǒu)：出生人口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年(nián)劳动(dòng)参与率：超预期下降

　　4. 结论：未来(lái)失(shī)业率(lǜ)的分母端可(kě)能会越来(lái)越重要

　　5. 附(fù)录：概念(niàn)和数据说明(míng)

　　6. 风(fēng)险提示

　　正(zhèng) 文

　　4月份(fèn)16-24岁(suì)青年失业率攀(pān)升至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据以来最高值。在疫情影响(xiǎng)退(tuì)散、经济逐步复苏的(de)情况下(xià)，城镇调(diào)查(chá)失业率较去年同期大幅下降0.9个点(diǎn)，但(dàn)青年(nián)失(shī)业率(lǜ)却较(jiào)去(qù)年4月逆势攀升2.2个点。本(běn)篇报告将重点研究疫情后留下的“疤痕效应”如何(hé)推(tuī)高青年失业(yè)率。

　　1.青年失业率的三因素(sù)框(kuāng)架

　　失业率=失业人口(kǒu)/劳动力=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率）

　　据(jù)此可见，影响青年(nián)失业率的(de)主要是三个(gè)因素：①青年失业(yè)人口(kǒu)；②青年总人口(kǒu)；③劳动(dòng)参与率，其中②③决(jué)定(dìng)着青年(nián)劳(láo)动力的变化。这三个(gè)因素均(jūn)为城镇口径。

　　三个(gè)因素的变化(huà)都不(bù)能忽视。当我们讨论失(shī)业率时，经常(cháng)认为失业(yè)率上(shàng)升一(yī)定是失业增加的结果，这个判(pàn)断对于(yú)全年(nián)龄段(duàn)失业率来说(shuō)并没有问题，因为我国的劳动力(lì)总量（也(yě)称经济活动人口）在(zài)2015年之前一直(zhí)在上(shàng)升，2015年后略有下降，到2021年末(mò)下(xià)降了2.6％，年(nián)均降(jiàng)幅约0.4％。但青年失业率(lǜ)则(zé)不(bù)能(néng)忽视分母的变动(dòng)，因为青年劳动力波动幅度更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失业(yè)人口只(zhǐ)增加4万，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口失(shī)业率大幅(fú)提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青(qīng)年失业人口从496万增加到500万，仅(jǐn)增加了(le)4万左(zuǒ)右，约为2020年青年劳动力(lì)的0.1％，但青年失业率却从六普的(de)9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因(yīn)就是失(shī)业率(lǜ)的(de)分(fēn)母在下降，16-24岁青年劳动力人口在(zài)此期间从5481万人大幅减至3903万人，减(jiǎn)少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力(lì)数量基本稳定在7.8亿，整体(tǐ)失业率的分母基(jī)本不变。因此，2010-2020年(nián)间(jiān)，决定整体(tǐ)失业率变动的是(shì)失业人(rén)口数量（分子(zi)），但决定青年失(shī)业率变动的却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端(duān)：新增青年失(shī)业人员缘于服(fú)务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞(cí)职居多；三分(fēn)之(zhī)二(èr)接受过大(dà)学教(jiào)育

　　从总量来看，当前城镇(zhèn)青年就业人数约为2587万人，失业人(rén)数(shù)632万人(rén)，比去(qù)年4月增加约70万(wàn)，较七普增加约132万。国家(jiā)统(tǒng)计局在(zài)3月就(jiù)业数据解读时，披露了当前青年就业和(hé)失(shī)业人数(shù)的基(jī)本情况：“初步测算3月(yuè)份城镇青(qīng)年9637万人，没有参与劳动力市场的青年6418万(wàn)人，主(zhǔ)体(tǐ)为在校学生；参与劳动(dòng)力市(shì)场的青年3219万人，其中就(jiù)业人(rén)数(shù)2587万(wàn)人、失业人数632万人。”[1]假设(shè)青年(nián)劳动力人数与去年基本(běn)持平(píng)，今年4月青年失业(yè)率比去年同期高(gāo)2.2个点，青年失业人员比去年同期多70万(wàn)人左右(yòu)，比2020年(nián)七普多132万人。

　　从增量看，今年前(qián)四个(gè)月青(qīng)年失业(yè)形势好于去年同(tóng)期。假设2022年(nián)以来青年劳(láo)动力总量维持在(zài)3219万，青年(nián)失业率每(měi)提高(gāo)1个点(diǎn)，带来32万左右的新增失(shī)业人口。尽管今年4月(yuè)青(qīng)年(nián)失业率比(bǐ)去年同期高2.2个点，但从新增青年失业人口(kǒu)来看，今年1-4月约为119万，去年同期(qī)为125.5万(wàn)。从增量来看，今年前四个(gè)月青年失业(yè)形势要好(hǎo)于去(qù)年，这与当前经(jīng)济逐渐恢复也有(yǒu)关系。

　　从节奏来(lái)看，受夏季毕业影响，我(wǒ)国青年失业率一(yī)般在上半年逐渐提高，7月(yuè)达到峰值，8月(yuè)开(kāi)始逐步回落，预计(jì)5-7月青年失业率或将继续小幅(fú)攀升。

　　失业原(yuán)因方面，近7成青(qīng)年失业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁(suì)以上(shàng)群体。一种观点认为，青年群体(tǐ)由于工作经(jīng)验和技(jì)能相对不熟练，往往在(zài)企业裁员时(shí)首当其冲。但根据月度劳动力调查数据，青年失(shī)业主(zhǔ)要原因是主动辞职，被(bèi)裁(cái)员(yuán)的比(bǐ)例明(míng)显低于35岁以上群体。根据《2021年中(zhōng)国劳动统计(jì)年鉴》，有工作(zuò)意(yì)愿但从未工(gōng)作过的失业群体在(zài)16-24岁失(shī)业人口中占(zhàn)比59％，其他年龄群体中这一比例(lì)最(zuì)高(gāo)是14.4％。我(wǒ)们剔除(chú)这部(bù)分失(shī)业人群后，剩下的青(qīng)年(nián)失业人口中，第一大(dà)失业原(yuán)因是主动辞职，占比(bǐ)68.2％，单位倒闭(bì)破产占比5.9％；而裁员(yuán)仅占2.6％。横向(xiàng)对比，裁员(yuán)比例从高到低依(yī)次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来(lái)看，三分(fēn)之二(èr)的青年失(shī)业人(rén)员接受(shòu)过大学(xué)教育。各年(nián)龄段失业(yè)人群中(zhōng)，年(nián)龄越低，平均受教育程度越(yuè)高。16-24岁失(shī)业人员中66.2％是接受过大(dà)学(xué)教育的，这一比例在其他三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城(chéng)镇就业人(rén)口的(de)受教育(yù)程度也(yě)大(dà)致类似，青(qīng)年人(rén)由(yóu)于(yú)年龄限制，接受大学教(jiào)育比例(lì)略低于25-34岁，整(zhěng)体来(lái)看(kàn)35岁以下(xià)就业(yè)人员(yuán)的受教育程度大幅(fú)高(gāo)于(yú)35岁以上(shàng)。按照接(jiē)受过大学教育的占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写ong>行业：从(cóng)制造到(dào)服(fú)务(wù)，知(zhī)识密度从低到高

　　青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)的行业与青硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写年就业(yè)分布基本一致(zhì)。青年失业人口呈现(xiàn)出行业聚集的特点，主要集中在5个大类行业，2020年占比分别为：批发(fā)零售(shòu)（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育(yù)（7.5％）、居民(mín)服务\修理和(hé)其他服务业（6.7％），这5个行业占全部青(qīng)年失业人口的65％左右。同时，这5个行业(yè)也是青年就(jiù)业集(jí)中的行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来看，青年失业人口(kǒu)的行业分布是(shì)由就业分布决定的，吸(xī)纳就业占比较(jiào)大的行业，往往也贡(gòng)献了较大规模的(de)失业。因(yīn)此，在挖掘青年失业(yè)人(rén)口来(lái)自何处(chù)之(zhī)前，需要研究青(qīng)年就业(yè)的行业(yè)结(jié)构。

　　2010-2020年(nián)青年就业的(de)结构变化较(jiào)大，呈现出从制造到服务、知(zhī)识密(mì)集程度由低到高(gāo)两(liǎng)个特点。

　　青(qīng)年就业从工农业(yè)大(dà)量流入(rù)服务业。农(nóng)林牧渔、采矿业(yè)、制造业(yè)和电热燃(rán)水的生(shēng)产供应业(yè)，这四个行业是(shì)国(guó)民经济(jì)分类的农(nóng)业(yè)和(hé)工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人(rén)口，到2020年该比(bǐ)例大幅降至25.4％。其(qí)中，制(zhì)造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳(nà)青年(nián)就业比例增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫生和社工(gōng)为(wèi)2.0％。另外，建筑(zhù)业和房地产等其他6个服务(wù)行(xíng)业吸纳青年(nián)就(jiù)业的(de)比例均增超1个(gè)百(bǎi)分点。

　　以受教(jiào)育年限作为维(wéi)度，青年就业从知识密集程度较低(dī)的行业流向(xiàng)较高(gāo)行业。我们(men)以《2021年劳动(dòng)统计(jì)年鉴》中各行业就业(yè)人员的(de)受教育年限，来(lái)计(jì)算各行(xíng)业(yè)的知识(shí)密集(jí)程度。有5个行(xíng)业的平(píng)均受教育年限(xiàn)在14年(nián)以上，依次是(shì)：科学(xué)研究(jiū)与技(jì)术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输(shū)、软(ruǎn)件和(hé)信(xìn)息技(jì)术服务(wù)（14.2）>；卫(wèi)生和社会工(gōng)作（12.1），除(chú)金融业外，其他四(sì)个(gè)行业(yè)是过去十(shí)年青年(nián)就业流入的主要行业，吸(xī)纳青年就业比例的增幅均居(jū)前列。如图10，各行业所吸纳的青年(nián)就业(yè)比例(lì)变动与行(xíng)业(yè)平(píng)均受教育(yù)年限(xiàn)基本一致(zhì)，即青年就业从知识密集(jí)程度较低的行业流向较高行(xíng)业(yè)。

　　但(dàn)是知识密集型行业的青年失业(yè)情况比整体失(shī)业(yè)更(gèng)严峻(jùn)。我们(men)用《2021年中国(guó)劳动统计年(nián)鉴》中(zhōng)各(gè)行(xíng)业的青年失业比例(lì)（该行业的青年失业(yè)人数/青年(nián)失业总人数），除以各行业的青年就业比例（该行业的青年(nián)就业人数/青年就(jiù)业总人数），来(lái)作(zuò)为各行业(yè)失业率(lǜ)的近(jìn)似替代指(zhǐ)标(biāo)。以这个指标(biāo)来(lái)看，知识密(mì)集型行(xíng)业的青年(nián)失业率大多(duō)高(gāo)于全年(nián)龄段(duàn)失业率，如信息(xī)技(jì)术、教育、科(kē)研(yán)服务(wù)、公共管理等行业(yè)，体现在图11中，都(dōu)位于右下方。

　　2.3.服务业(yè)复苏分化(huà)或是一(yī)季度青年失(shī)业(yè)人口仍(réng)增加的原因

　　一(yī)季(jì)度服(fú)务业(yè)复苏出现(xiàn)分化(huà)。今年(nián)一季(jì)度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个(gè)点的增速缺(quē)口。分行业来看，批发零(líng)售业(yè)缺口为1.5个点，而(ér)建筑业(yè)、住宿餐饮业增速均(jūn)高于疫情(qíng)前三年均(jūn)值(zhí)，这三(sān)个行业(yè)一季度复苏情况较(jiào)好；知识密集程度更高的房地(dì)产业、租赁和商(shāng)务服(fú)务业(yè)、信息技术服务(wù)业的缺(quē)口分(fēn)别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季(jì)度复苏相对较慢。

　　因此从(cóng)失(shī)业率(lǜ)的分(fēn)子端来(lái)看，当前青年失(shī)业人员增长的(de)症结在(zài)于服务业就业复苏的结构不均衡。一方面，随着受教育水平的整体提高(gāo)，青年就业大量流(liú)向知识密(mì)集(jí)型服务业，如教育、信息(xī)技术(shù)等行业。另一(yī)方面，年初疫情(qíng)影响减弱(ruò)后，经济复苏(sū)的主力(lì)是(shì)知识密(mì)集程(chéng)度较低的生活性服(fú)务业，而(ér)知(zhī)识密集程(chéng)度较(jiào)高的生产(chǎn)性服务业(yè)复苏较慢。所以服务(wù)业就业复苏结构分化，带来的(de)青年失业(yè)人口和25-59岁失业人口的分化。房地产、互联网、教育[1]等行业(yè)的一季度就业尚未出现明显改善，应届生(shēng)就业压力大(dà)；而住宿餐饮等行业就业已经出现回(huí)暖，但对于三(sān)分之二接受过大学教育的(de)青年失业人口而言，这些行业的就业吸(xī)纳相(xiāng)对有(yǒu)限。

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳(láo)动参与率均下降，带来劳(láo)动(dòng)力减少

　　青年失业率的(de)分母端是城(chéng)镇青年劳(láo)动(dòng)力，主(zhǔ)要(yào)由青年人口和劳动(dòng)参与率决定(dìng)。2022年我国开始步入人口负增长时代，城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年劳动力(lì)可能(néng)将步入长期(qī)下(xià)降通道，这将从(cóng)分母端推升青年失业率，或(huò)成为疫情后(hòu)就业“疤痕(hén)效应”的长期(qī)来源。

　　3.1.青年人(rén)口：出生(shēng)人口与乡(xiāng)村(cūn)迁入均在减少

　　城镇青年(nián)劳动力首(shǒu)先取决于城(chéng)镇青年人口数量，而后者来自(zì)于两(liǎng)部分，一(yī)是16-24年(nián)前的出(chū)生人口，二(èr)是乡村到城镇的迁(qiān)移人(rén)口，这两部分增量未来都(dōu)趋于下(xià)降(jiàng)。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力对(duì)应的出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年和2020年的(de)16-24岁人(rén)口(kǒu)分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年(nián)的(de)出生人口，而前者正(zhèng)好(hǎo)是建国以来的一(yī)轮(lún)“小婴儿潮”时期，年(nián)均出生人(rén)口超2000万，其中1987年出生人口(kǒu)最(zuì)高超过2500万，到(dào)90年(nián)代开(kāi)始明显步入下降(jiàng)通(tōng)道。1986-1994年(nián)合计(jì)出(chū)生人口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人(rén)口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年(nián)的(de)出生人口，这两个时期(qī)分别为1.63、1.45亿(yì)，出生(shēng)人口(kǒu)减少约(yuē)1762万。

　　另一方(fāng)面，我(wǒ)国农村向(xiàng)城镇(zhèn)的人口(kǒu)转(zhuǎn)移也在减速(sù)。新增(zēng)城镇人口从(cóng)2016年开始(shǐ)逐年(nián)减(jiǎn)少(shǎo)，十(shí)三五期间（2016-2020年(nián)）均值约为2184万(wàn)人(rén)，但2022年(nián)只有650万人。预计今年随着疫情影响减弱，人员流动恢复，新增城镇人口数(shù)量会较去(qù)年有明显增长，但(dàn)可(kě)能仍然(rán)较难回(huí)到十(shí)三五期间超2000万的规(guī)模。当前我国城镇(zhèn)化率(lǜ)已经达到(dào)65％以上(shàng)，继(jì)续高(gāo)速(sù)增长(zhǎng)空间(jiān)有限，从乡(xiāng)村到(dào)城镇的(de)迁移人口数量整体将呈(chéng)现(xiàn)下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参(cān)与率：超预期(qī)下降

　　青年劳动参与率有两(liǎng)个特点(diǎn)，一是低于其他(tā)年龄段群体(tǐ)，大部分青年在(zài)校(xiào)，并未(wèi)进入劳动市场(chǎng)。二是(shì)近年来呈下(xià)降趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参(cān)与率出现(xiàn)超预期下(xià)降。根据今年3月(yuè)统(tǒng)计局披露(lù)的青年就(jiù)业和失业人数(shù)，当前16-24岁青年的劳动(dòng)参(cān)与率约为33.4％，即9637万城(chéng)镇青年人口(kǒu)中(zhōng)，有3219万进入或(huò)有意(yì)愿进入劳(láo)动市场(chǎng)。而2010和2020年两次人口普查时，青(qīng)年劳动参与率分别(bié)为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年(nián)劳动参(cān)与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该指(zhǐ)标已经下(xià)降7.1个点。

　　近三(sān)年青年(nián)劳动(dòng)参与率的下(xià)降主要有三方面原因(yīn)。

　　一是16-24岁在校(xiào)生(shēng)大幅增(zēng)加493万。2010到(dào)2020的十年间，16-24岁在校生(shēng)增加了706万，年均(jūn)增加70.6万；但2019年末到(dào)2021年末，仅仅(jǐn)两年的时间里(lǐ)，该年龄段的在校生增(zēng)加(jiā)了493万，年(nián)均(jūn)增长246.5万，远(yuǎn)远快于此(cǐ)前十年增(zēng)速。

　　二是(shì)部(bù)分(fēn)群(qún)体因就业(yè)形(xíng)势恶化而退出劳动市场，在未来经济(jì)和就业好转后会回(huí)到劳动市场。2020年(nián)3月，国家(jiā)统计局曾(céng)在发布会指出(chū)当月“就业人员规模(mó)比1月(yuè)份下降6％以上(shàng)”，说(shuō)明就业形势恶化时(shí)，也会影响劳(láo)动参与率。

　　三是就业观(guān)念的变化导致初次进入劳动(dòng)市场时(shí)间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)。从(cóng)社(shè)会风气来看，对学历(lì)的推崇导致本科毕业即进入就业市场的(de)年轻(qīng)人减少，加(jiā)上考研、考公(gōng)竞争(zhēng)激(jī)烈，发展至(zhì)“二(èr)战”“三(sān)战”，客观上会将部分青年人初次就业时间从(cóng)16-24岁延迟(chí)到25岁(suì)之后，从而(ér)导致16-24岁劳动(dòng)参与率出现下(xià)降。

　　4.结论：未来失业率的分母端(duān)可能会越来越重(zhòng)要

　　失(shī)业人口(kǒu)的增加不能完全(quán)解释青(qīng)年(nián)失业率的上升(shēng)。假如(rú)当前(qián)青(qīng)年(nián)劳(láo)动力与(yǔ)2020年相同，在失业人口增加132万至632万人的情况(kuàng)下(xià)，对应(yīng)青年失业(yè)率应该(gāi)从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业(yè)人口的增加只(zhǐ)能(néng)解释(shì)当前青(qīng)年失业率的一部分(fēn)，另一部分则(zé)来自(zì)分母端，城镇青年劳动力的(de)减(jiǎn)少。

　　考虑(lǜ)到2020年(nián)我国人口已(yǐ)经(jīng)开始负增长，未来青年失(shī)业率的变动可(kě)能出(chū)现以下三种情况：

　　①青年失业人口增加，同(tóng)时劳动力减少，青年失业率(lǜ)上(shàng)升；

　　②青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)与劳动(dòng)力(lì)均在减(jiǎn)少，但(dàn)失(shī)业(yè)人口降(jiàng)幅不(bù)及(jí)劳(láo)动(dòng)力降(jiàng)幅，青年失业率上升；

　　③青年失业人口与劳(láo)动力(lì)均在减少，失业人口降幅(fú)大(dà)于劳动力降幅，青年失业率(lǜ)下降(jiàng)。

　　我们认为，未来失业人口会随着(zhe)经(jīng)济复苏而减少，但(dàn)经济(jì)复苏难以改变失业(yè)率的分母下降(jiàng)趋势。青(qīng)年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高青年失业率的长(zhǎng)期中枢。未来失业率的(de)分母端可(kě)能会越来越重要(yào)，这(zhè)也是人口长周期变化的影响之一(yī)。

　　5.附录(lù)：概念和数据说明

　　青年失业率的两个(gè)前置概(gài)念。讨论16-24岁人(rén)口调查(chá)失业率时(shí)，有必要(yào)明晰这一概念的两个要点：一(yī)是调(diào)查失业率(lǜ)是(shì)城(chéng)镇就业范围(wéi)，并非(fēi)针(zhēn)对全部就业人口，不包括乡(xiāng)村就业，2022年底我(wǒ)国城乡就(jiù)业(yè)大约分(fēn)别占63％、37％，近四成的就业人口并未包(bāo)含在(zài)内(nèi)。因此，许多针对(duì)青年失业率的讨论以全(quán)国青年人口数(shù)量为出发点，未区分人口总量与(yǔ)城乡结构的问题，有失偏颇。本篇报(bào)告如无特别说(shuō)明，各概念均是(shì)指城镇就(jiù)业口径。

　　二(èr)是失业(yè)率的(de)分母不含没有(yǒu)劳动(dòng)意愿的劳动年(nián)龄人口。按(àn)照统计(jì)局的定义(yì)，“劳动力指年满16周岁，有劳动能力，参加或要求参加社(shè)会经济活动的人(rén)员。包括就(jiù)业人员和失业人(rén)员”，因此没有就业意愿的劳动年龄人口不计入劳动力。根据《2022年中国劳动统计(jì)年(nián)鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约为(wèi)11.5亿，其中(zhōng)只有68％属(shǔ)于劳动力，约为7.8亿(yì)，而就业人口为约7.46亿，据此推(tuī)算城乡失业(yè)人口可能为3372万(wàn)人左右。

　　从数据来(lái)看(kàn)，失(shī)业率来自全(quán)国月度劳(láo)动力调查。该项调查制度于2005年正式实施，每年进行两次全(quán)国(guó)劳动力(lì)抽样(yàng)调查，调查(chá)范围为中国大陆的城镇和(hé)乡村，调查对(duì)象(xiàng)为16岁及以上人口。2009年3月，为更及时准确反映劳动力市场变化情况，建立(lì)了31个大城市月(yuè)度劳(láo)动力调查(chá)制度。2013年4月(yuè)，又将月(yuè)度(dù)劳动(dòng)力调(diào)查范围扩大至65个城市。2016年1月，全国(guó)月度劳动力调查正(zhèng)式在全国范围(wéi)内(nèi)开(kāi)展，调(diào)查范围覆盖全(quán)国所有地级(jí)市。

　　月(yuè)度劳(láo)动(dòng)力调(diào)查(chá)样本(běn)比例约(yuē)为0.2‰，是年度调查的五分之(zhī)一左右。全国每月(yuè)调查约12万户，2020年(nián)全国家庭户(hù)约为(wèi)49415.7万户，样本占(zhàn)比(bǐ)约0.2‰，作

　　为(wèi)对比(bǐ)，我国年度人口(kǒu)调查样(yàng)本比例(lì)为1‰，五年一次的人口抽(chōu)样调查样本比例为(wèi)1％。而每10年一次的人口(kǒu)普查则在长表部分纳入就业调查，长表抽样(yàng)比例是10％左右，因而人(rén)口普(pǔ)查的(de)就(jiù)业数据质量更(gèng)高。

　　就(jiù)业人员总数会根(gēn)据普查数据(jù)进行修正，但结构(gòu)数据仍会存在(zài)差异。比(bǐ)如2020年的《劳(láo)动统计年(nián)鉴》显(xiǎn)示(shì)，2019年(nián)末全国(guó)就业人员约为7.75亿人；而(ér)七普后(hòu)次(cì)年(nián)的年鉴将这(zhè)一数据修(xiū)正为7.54亿人(rén)左右，误(wù)差(chà)约2100万(wàn)人(rén)。但(dàn)结构数据的(de)差异仍然存在。比如(rú)《2021年(nián)劳动(dòng)统计年鉴》中，2020年城镇(zhèn)制造业就业人员占比为(wèi)18.0％，而七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业(yè)分化(huà)未收窄；

　　（2） 青年劳动参与(yǔ)率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及(jí)预期(qī)，经(jīng)济和就业(yè)恢复偏慢。

　　报告信(xìn)息

　　证券研究报(bào)告：【芦哲&；占(zhàn)烁】青年(nián)就业(yè)：从三因(yīn)素(sù)框架(jià)看(kàn)“疤痕(hén)效应”来自(zì)何处(chù)

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发布时间(jiān)：2023年5月26日

　　报告发(fā)布机构：德邦证券股份有(yǒu)限公司

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