3月份(fèn)，全国居民消费价格(gé)指数（CPI）同比上涨0.7％、环比(bǐ)下降(jiàng)0.3％，低于市场预期，同时信贷投放保持较(jiào)快增长。货币(bì)信贷(dài)较快增长与物价(jià)回落并存，引发了中国经济是否进入通缩(suō)的议论。

　　讨(tǎo)论经(jīng)济是否(fǒu)进(jìn)入通缩，首(shǒu)先要(yào)厘清(qīng)概(gài)念。国际上通常认(rèn)为，通(tōng)货紧缩是指总体物(wù)价水平在一段(duàn)时间内持续下降，同时伴随着货币供应量持续下降(jiàng)和经济衰(shuāi)退。研究显(xiǎn)示，典型的(de)通缩有(yǒu)三个主要特(tè)点：一是总体物价紧缩(suō)而非局部物价紧缩，古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好二是物价(jià)连续一段(duàn)时间负(fù)增长，三是伴随货币供应量(liàng)持续(xù)下(xià)降(jiàng)和经(jīng)济衰(shuāi)退。

　　结合一季度经济(jì)运行表(biǎo)现，当前中国经(jīng)济显(xiǎn)然并不符合通缩的(de)典型特征(zhēng)，因此，所谓中国经(jīng)济通(tōng)缩是个伪命题。

　　从物(wù)价来看(kàn)，2022年我(wǒ)国加强重要(yào)民生商品和大宗商品保供稳价，物价总水平持(chí)续平稳运行，“全球胀”与“中国稳(wěn)”形成鲜明反差。 今年(nián)一季(jì)度，我国(guó)CPI同比上(shàng)涨1.3％。分月度看，1月(yuè)份，受(shòu)春节效(xiào)应和疫情防(fáng)控政策优化(huà)调整(zhěng)等(děng)因素(sù)影响(xiǎng)，CPI同(tóng)比上涨2.1％，环(huán)比上(shàng)涨0.8％；春(chūn)节过后，消(xiāo)费需求季节性回落(luò)，加之市(shì)场供应充(chōng)足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除食品和能源价格的核心CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨(zhǎng)幅比上月扩大0.1个百分点。由此可见(jiàn)，今年以来(lái)物价(jià)月(yuè)度涨(zhǎng)幅虽在收窄，但(dàn)仍然为正，核心CPI保持基本稳定，物价总水平并未(wèi)出现持续而全(quán)面(miàn)的下降。

　　从货币供应量(liàng)来看，2月末，广(guǎng)义(yì)货(huò)币(bì)（M2）余额同比增长12.9％，增(zēng)速创(chuàng)7年来(lái)新高(gāo)；3月末M2同比增长12.7％，保(bǎo)持(chí)较快增速。从经济增长来看，一季(jì)度我国经济(jì)开局良(liáng)好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回升，经济(jì)循环加(jiā)快(kuài)畅通，市场预期(qī)明显改善。二季度(dù)经济增速(sù)可能(néng)比(bǐ)一季度明显加快，全年经济(jì)增长有望呈现逐步(bù)回升态势(shì)。近期，多个国际机构纷纷(fēn)上调(diào)对(duì)中国经(jīng)济增速的(de)预(yù)期(qī)。

　　总的来看，我国物价(jià)仍(réng)在(zài)温和(hé)上涨古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好，M2和(hé)社融增长相对较快，经济运行持续(xù)好转，与通缩(suō)有(yǒu)明显(xiǎn)区别。 随(suí)着金融支持效果进一(yī)步显现，消费需求有望(wàng)进一步回(huí)暖(nuǎn)，下半(bàn)年物价(jià)涨(zhǎng)幅(fú)可能逐步回归至往年(nián)均值(zhí)水平(píng)，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济总(zǒng)供求基(jī)本平衡，货(huò)币条件合理适度，居民预期稳定，不存在长(zhǎng)期通(tōng)缩或通(tōng)胀(zhàng)的(de)基础。

　　也要看到(dào)，当前经济尚处(chù)于复苏阶段，总(zǒng)需求不足仍是经济(jì)运行面临的突出矛(máo)盾。从这一(yī)角度来看，对通缩的担忧情绪一定程(chéng)度上反(fǎn)映了人们对经济复(fù)苏动力和强度的关切，需引起高度重视。当务之急，要继续(xù)科学精准实施宏观政策，把实(shí)施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合(hé)起来(lái)，在(zài)稳定就业(yè)和提高居(jū)民收入上下更大功夫，提振市场信心和(hé)发(fā)展预期，推(tuī)动(dòng)经济运行持续(xù)好转。

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