随着(zhe)公(gōng)募基金2023年(nián)一季报披露(lù)拉开(kāi)帷幕，多位知(zhī)名基金(jīn)经理调仓换股以及对后(hòu)市看法跃然(rán)纸上(shàng)。

　　银(yín)华基金李晓(xiǎo)星在一季报(bào)中表(biǎo)示，看好(hǎo)半导体、电动车(chē)、风(fēng)光电储、军工等领域(yù)投资机会。他认为AI 产业(yè)的发展(zhǎn)不会(huì)一蹴而就，中间也(yě)必然会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风(fēng)险，可能造成板块后续波动。投资机会上，“卖水人(rén)”硬件先行的(de)算(suàn)力产业链，以及 AI 为(wèi)用户(hù)赋(fù)能的垂(chuí)直类应用场景(jǐng)值得关注。

　　信达澳亚基金冯明(míng)远一季报(bào)中(zhōng)表示，二季度，随着 TMT 板(bǎn)块部分公司加入 AI 或数字经济等热(rè)门概念的创新，以及半(bàn)导体(tǐ)和制造业正经(jīng)历触底反弹(dàn)的复苏，市场整体会逐步回暖，产生一定正(zhèng)面效应。会继(jì)续(xù)在新 能源、科技、高端制造等(děng)主要赛道耕(gēng)耘(yún)，深挖基本面扎实的优质个股，自下而上挖掘(jué)投(tóu)资机会。

　　此外，今日，中(zhōng)泰(tài)资管姜(jiāng)诚、中信(xìn)保诚(chéng)基金(jīn)王睿等人(rén)也发(fā)布(bù)了一季报，均谈到了自己对AI领域(yù)的密切关注，但(dàn)观点略有(yǒu)不(bù)同。

　　“果(guǒ)链”龙头新进成为第一(yī)大重仓股

　　李晓星一季度大幅调入AI相关概念股

　　一季报(bào)数(shù)据显(xiǎn)示，从银华基金(jīn)李(lǐ)晓(xiǎo)星在管的10只(zhǐ)基金(jīn)来(lái)看，整体基金仓位维持(chí)在90％左右。

　　其中，银华中小盘(pán)精选、银华盛世精选A、银华大盘定开(kāi)、银华丰(fēng)享一年(nián)持有、银华心选(xuǎn)一(yī)年(nián)持有A 在今年一(yī)季度小幅减仓，其中，减仓(cāng)幅(fú)度最大的是银华心选一年持有A，较去年底(dǐ)下降了4.65个百(bǎi)分点。

　　而银华心诚(chéng)A、银华心怡A、银华心(xīn)佳(jiā)两(liǎng)年持有(yǒu)期、银(yín)华心享一(yī)年持有、银华心兴三年(nián)持有A 则在(zài)一季(jì)度(dù)小(xiǎo)幅(fú)加仓，其中，加仓幅度(dù)最大的是银华(huá)心(xīn)兴(xīng)三年持有(yǒu)A，较去(qù)年底加(jiā)仓了2.30个百分点。

　　一季度(dù)，李晓星(xīng)旗下基金(jīn)产品大幅提(tí)高(gāo)了港(gǎng)股仓位，比如银(yín)华心(xīn)佳两年(nián)持有(yǒu)期港股仓位(wèi)从去年底14.38％上升到一季度(dù)29.55％，银华(huá)心兴三(sān)年持有A港股仓位(wèi)从去年(nián)底14.93％上升到(dào)一季度29.58％。

　　持仓(cāng)方面，以李晓星代表(biǎo)作银华(huá)中小(xiǎo)盘为例，前十大重仓股变动较大。今年一(yī)季度，立讯精(jīng)密、金山(shān)办公、用(yòng)友网络、中科(kē)创达(dá)、中微公司(sī)、星(xīng)环科(kē)技(jì)-U “新(xīn)进”前十大。其中，“果链”龙头立讯精(jīng)密成为第一(yī)大重仓股(gǔ)，截至一季报，该基金持迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名(chí)有立讯精(jīng)密826.3万股，持有市值(zhí)约(yuē)2.5亿元。一季度，该基金还(hái)增持了精测电子，较去年底增(zēng)加了16倍，目前持有(yǒu)市值约1.61亿元，新晋(jìn)成为第7大重仓(cāng)股(gǔ)。值得注意的是，上(shàng)述“进新”个(gè)股大多数是(shì)AI相关概念(niàn)股。

　　而宁德时代、晶澳(ào)科技、德业股(gǔ)份(fèn)、晶科能(néng)源、海光信息(xī)、复旦(dàn)微电、锦浪(làng)科技则退出前十大。

　　减持方面，今年一(yī)季度，该(gāi)基金减持紫光(guāng)国微、华海清(qīng)科，分别较去年底减少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金(jīn)分(fēn)别持有紫光(guāng)国微、华海清科189.3万股(gǔ)、63.1万，对应持有市值2.10亿元、2亿元，位列第二、四大重(zhòng)仓股。

　　在(zài)一季报中，李(lǐ)晓星再次用“千字小作文”表达了自(zì)己对市场的看(kàn)法，基金君(jūn)为大家做了(le)些重(zhòng)点摘要(yào)。

　　李晓星在一(yī)季报中表示，对于今年国内的宏观判断(duàn)依然(rán)是经济整(zhěng)体稳健复苏，产业结构调整继续(xù)升级，居民(mín)消费信心逐(zhú)渐(jiàn)恢复(fù)；我们判断由于国家(jiā)自身实力的(de)不断(duàn)增强，国际伙伴跟我们的利益共同点(diǎn)变(biàn)多，国(guó)际(jì)形势相对之前会趋暖，国际贸易会逐渐触底回升。

　　一季度市(shì)场(chǎng)最(zuì)火热(rè)的方向是 ChatGPT 引爆的人(rén)工智能板块，ChatGPT 是继(jì) PC、互联网之后(hòu)又一革命性的技术(shù)，现象级应用推(tuī)出后，国内外(wài)各(gè)巨头加速入局。需要(yào)关注的是，AI 产(chǎn)业的发展不会一蹴而就，中(zhōng)间也必然会有曲折，包括数据隐私(sī)、伦理等(děng)潜在风险，可能(néng)造成板块后续(xù)波动。投资机(jī)会上(shàng)，“卖水人”硬件先(xiān)行的算力产业链(liàn)，以及 AI 为用户(hù)赋(fù)能(néng)的垂直类(lèi)应(yīng)用场景值得关注。

　　半导(dǎo)体方面(miàn)，我们(men)维持看好国产替代(dài)方向，集中在(zài)半导(dǎo)体设备、材料、零部件环节，中长期 看(kàn)，伴随国产供(gōng)应商积极验(yàn)证导入，国内晶(jīng)圆产线(xiàn)建设将再度(dù)提速(sù)。在景(jǐng)气复苏(sū)方向(xiàng)，我(wǒ)们的看 法边(biān)际转向积极，全球半导体下行周期接近尾(wěi)声，经历了(le)过(guò)去几个季度的去库存，有望在今(jīn)年下 半年(nián)重启上行周期，向(xiàng)上弹性取决于下游需求(qiú)恢复的力度(dù)，数据中心有(yǒu)望率先回暖，其(qí)次是汽车、 消费电子(zi)，关注相关左侧布(bù)局机(jī)会(huì)。

　　新能源(yuán)板块是一季度(dù)被市(shì)场抛(pāo)弃较多的(de)板(bǎn)块，交易占比(bǐ)和估值已经处(chù)于历史偏低的位置。只(zhǐ)是市场对于上涨(zhǎng)的(de)标的(de)更多地关注利好(hǎo)，对于下跌的板块更多地关注利空(kōng)。我们总体认(rèn)为现在(zài)市场对于新能源板(bǎn)块的(de)担(dān)忧讨论(lùn)，更多是(shì)对于一个下跌板块的应(yīng)激(jī)式反应。在(zài)去年的(de)中报中，我们(men)曾(céng)经提(tí)到了(le)新(xīn)能源板块的(de)一些(xiē)风险点(diǎn)，这些风(fēng)险点在经过大半年(nián)的消化(huà)后，在这个估值分(fēn)位以及股价位(wèi)置下，我们认为新能源板块的风险因素已经充分释放，目前这个时间段，具有较(jiào)强吸引力(lì)。

　　此(cǐ)外，李晓(xiǎo)星还看好电(diàn)动车、风光电储、军工等领域投(tóu)资机会。

　　璞泰来(lái)仍是第一(yī)大重仓股

　　冯明远继续加仓(cāng)新能源相关(guān)个(gè)股

　　一(yī)季报数据显示，信达澳亚基金冯明远在管(guǎn)的(de)6只(zhǐ)基(jī)金(jīn)平均(jūn)仓(cāng)位(wèi)为(wèi)92.27％，其中，信澳研(yán)究优选A的股票仓位从去(qù)年底(dǐ)75.82％上(shàng)升(shēng)到今年一季度末(mò)87.68％，信(xìn)澳(ào)新能源产业、信澳科技创新一(yī)年定(dìng)开A、信澳星奕(yì)A则不(bù)同程度小幅减仓。

　　从持仓情况来看(kàn)，以冯(féng)明远的代表作信澳新能源产业为例(lì)，该基金一季度增持璞泰来，较去年末加仓25.92％，目前(qián)持有股(gǔ)数876.4万股，持有市值(zhí)为(wèi)4.37亿(yì)元，仍(réng)位(wèi)列第一大重仓(cāng)股。

　　此外，还(hái)增持了科达利、中伟股份、宁德时代(dài)、东阳光、华阳集团、祥鑫科技，其中，增持幅度(dù)最大的是中伟股份(fèn)，今(jīn)年一(yī)季度较去年底增持了129.40％，目前持有(yǒu)市值2.16亿元，为(wèi)例第5大重仓股(gǔ)。

　　其中，中伟(wěi)股份、华阳集团、祥鑫科技为“新进”前十(shí)大(dà)个(gè)股(gǔ)，斯莱克、保隆科技、比亚(yà)迪则退出前十大之列。

　　一季(jì)度，该基金对爱柯迪、天齐锂(lǐ)业、赣锋锂(lǐ)业进行不同程度减持，其中，减持幅(fú)度最大(dà)的是(shì)天(tiān)齐锂(lǐ)业，今年一(yī)季度较去年底减持了24.23％，目(mù)前持有市(shì)值2.19亿(yì)元，为例第4大重仓股。

　　冯明远(yuǎn)在一季报中表示，2023 年(nián)一(yī)季度 A 股市场经历了疫(yì)情复(fù)苏后的调整修复，经济先(xiān)是在大(dà)家“强复(fù)苏”的(de)预期 中趋(qū)于明显(xiǎn)的回(huí)暖，但基(jī)于“强预期，弱现(xiàn)实(shí)”的担忧，随后又出现(xiàn)了显(xiǎn)著的回(huí)调，从而(ér)总体呈(chéng) 现(xiàn)出(chū)震荡趋势。本基金的投(tóu)资(zī)主要聚焦在新(xīn)能(néng)源、科技、高端制造(zào)等新兴产业领(lǐng)域，细分板(bǎn)块的整(zhěng)体走(zǒu)势与市场趋同，导致本(běn)基金的净值也(yě)出现小幅震荡。

　　展望二季度，随着(zhe) TMT 板块部分(fēn)公司(sī)加入 AI 或数字经(jīng)济等热门概念的创新(xīn)，以及半(bàn)导体 和制造业正经(jīng)历触底反弹(dàn)的复苏(sū)，市场(chǎng)整体会逐步(bù)回暖，产(chǎn)生一(yī)定(dìng)正(zhèng)面效应。我(wǒ)们会继续在新 能(néng)源、科技、高(gāo)端制造(zào)等主要赛道耕耘(yún)，深(shēn)挖基本面扎(zhā)实的优质(zhì)个(gè)股(gǔ)，自下而(ér)上挖掘投资机(jī)会。

　　中信保诚(chéng)基金(jīn)王睿：

　　谨(jǐn)慎乐观看待人工智能

　　今日，中信保诚(chéng)基金旗下多位基金经理也发布(bù)了一季报。其中，中信保诚基金权益(yì)投资部(bù)总监王(wáng)睿在一(yī)季报(bào)中表示，宏观(guān)经济(jì)目(mù)前处在一个温和复苏(sū)的通道(dào)，在(zài)海外加息进入(rù)尾声后，社会流动性将相对(duì)宽松，宏观及货币环(huán)境有利于权益市场(chǎng)行(xíng)情的(de)开展，二季度指数仍有可能(néng)会是震荡上行的(de)态势。

　　一季(jì)度，王睿减表示(shì)持了(le)部分(fēn)短期(qī)达到目标价的相关品种，并(bìng)根(gēn)据收益(yì)率预期的变化调整了一部分(fēn)科技持仓(cāng)。具(jù)体来看，以(yǐ)其(qí)代表(biǎo)作中信(xìn)保诚创新成长为(wèi)例，该基金在一(yī)季度(dù)增持了晶盛机(jī)电、TCL中环(huán)、当升科(kē)技、中(zhōng)航(háng)光(guāng)电等个股，人(rén)福医药“新(xīn)进”前十大。

　　王睿在一季报中表示，对于(yú)人工智能这(zhè)一非常宏大的命题，他目前(qián)持谨慎乐观的态度。首(shǒu)先我们相(xiāng)信这(zhè)是一项会对目前的生产和生活方式带来(lái)重(zhòng)大变化的技(jì)术(shù)变革，值(zhí)得(dé)我(wǒ)们投入(rù)非(fēi)常多的精力去跟踪和研究。但另(lìng)一(yī)方面(miàn)，我们目前还无法相对准确的(de)评估这项技(jì)术革命给具体公司(sī)和行业(yè)格(gé)局带来的影响，也(yě)不能给出大部(bù)分公司一个相对清晰的定价，因此(cǐ)我(wǒ)们一季度暂时还(hái)没有明显增加相(xiāng)关(guān)的持仓。后续我(wǒ)们会紧(jǐn)密(mì)跟踪。一季度(dù)我们持仓较多的电动车和(hé)光伏表(biǎo)现不(bù)佳(jiā)，受到了一(yī)些短期因素(sù)的干扰，投资者的(de)信心出现了波动。投资者预(yù)期变化导致部分个(gè)股出现了较大回调(diào)，目前行(xíng)业(yè)整(zhěng)体估值水平(píng)处于历(lì)史(shǐ)较低位置，而这两个行业未来的发展方向还是相对比较确定的(de)。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永(yǒng)远(yuǎn)没有(yǒu)躺平的(de)一(yī)天

　　今日，中(zhōng)泰(tài)资(zī)管基金经理姜诚也发(fā)布(bù)了一季报在一(yī)季报中，姜诚表示(shì)，一季度的市(shì)场(chǎng)走(zǒu)势再次佐证(zhèng)了一个道(dào)理，即市场是难以(yǐ)预测的。迄今为止(zhǐ)，表现最好的(de)是AI相关板块，AI或许是科技发展进程(chéng)中(zhōng)最重要的事件(jiàn)之一，但要搞清楚它对投资(zī)有哪些影响却很(hěn)难。利润(rùn)在产业链(liàn)不同环节(jié)之间将如(rú)何分(fēn)配？ 市(shì)场当前认为的受益(yì)环节是否能(néng)如愿受益？它的“智(zhì)能”水平(píng)达到了什么程度以及渗(shèn)透率将多(duō)快(kuài)提升？都是(shì)很(hěn)容易让人兴奋、可细说(shuō)起来又让人(rén)不明(míng)就里的难题。谈资和投资(zī)之间，隔着一道鸿沟。

　　价值投(tóu)资的基本原理告诉我们，价值会随着时间增长，而非随着利润波动。所以在海量信息(xī)中，我们需要重(zhòng)点关(guān)注长(zhǎng)期因素，淡化短期因(yīn)素(sù)。人工智能(néng)的发展是一个(gè)长(zhǎng)期因(yīn)素，我们还没有(yǒu)足够(gòu)的迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名把握去捕捉到(dào)它带来(lái)的(de)投资机会，但可以(yǐ)尽量回(huí)避它(tā)带来的伤害。以尽可能低的价格买尽可能好的资产，是我(wǒ)们的(de)投资目(mù)标。好资产的标准是活得久(jiǔ)、 站得牢、竞争优(yōu)势维持(chí)得(dé)长、平均净(jìng)资产(chǎn)收益率高(gāo)，以(yǐ)及在(zài)好的公(gōng)司治(zhì)理加持下(xià)能够把长期利润转化为诱(yòu)人分红。所以，我们会一如既往，不去(qù)猜测(cè)和追逐市场热点。

　　具体持(chí)仓方面，以姜诚代表作中泰星(xīng)元价值优选A代表作为例，该基金在一季度(dù)减持(chí)了中国建筑、太阳纸业、华鲁恒升、苏泊尔、海螺水泥(ní)、美(měi)的(de)集团，增(zēng)持了工商银行、建发股份、招商银(yín)行、扬农化(huà)工。

　　过(guò)去的(de)一(yī)个季度，姜诚表示，自己的组合没有(yǒu)大的变化，是因为(wèi)长(zhǎng)期观点没(méi)有(yǒu)大的变化。对中国(guó)经济的(de)长期乐观，结合当(dāng)前市场提(tí)供的(de)较低估(gū)值水平，让(ràng)我们可(kě)以在热点(diǎn)不(bù)断切换(huàn)的市场中保持平和。但投(tóu)资(zī)是一项苦差(chà)事，需要随时准备证(zhèng)伪自(zì)己的观点，需要(yào)保持学(xué)习，永远没有(yǒu)躺平的(de)一天。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名