金融(róng)界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍(yǎn)生升级版(bǎn)本(běn)——“金特(tè)估”来了(le)！

　　午(wǔ)后(hòu)上证报发布(bù)一则(zé)重磅消息，再次点燃(rán)了“中特(tè)估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表示，由(yóu)上(shàng)海证券(quàn)交易所主(zhǔ)办、工商银行承办的(de)“沪市金融业专题座谈会”将在本周(zhōu)三召开。此次会议讨论的重(zhòng)要内容为“在(zài)服务中国式现代(dài)化中促进金融业(yè)估值提升和高质(zhì)量发(fā)展”。参会机构包括(kuò)银行、保险(xiǎn)、基金(jīn)和券商人士。

　　消息发(fā)布后，市场(chǎng)纷(fēn)纷(fēn)认为这是“中特估(gū)”概念的升级版(bǎn)本，资金(jīn)疯抢金融股，大金(jīn)融(róng)板块开启(qǐ)加速键，券商、保险、银行(xíng)股等(děng)都有(yǒu)出色(sè)表(biǎo)现。

　　券商(shāng)方面，光大证(zhèng)券触一(yī)度及涨停，收盘大涨超(chāo)过8%，华林证券(quàn)、哈(hā)投股份(fèn)等涨超(chāo)4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的(de)中国人寿(shòu)一度(dù)冲击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国(guó)有四大行午后(hòu)集体翻红(hóng)，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大金(jīn)融板(bǎn)块的(de)集(jí)体发(fā)威下，上证综指(zh田井读什么字，畊和耕的区别ǐ)午(wǔ)后迅速翻红，深(shēn)成指和创业(yè)板一路高奏(zòu)凯歌。最终(zhōng)收盘(pán)，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中(zhōng)信证(zhèng)券：主题(tí)交易顶峰已(yǐ)过

　　对于中特(tè)估的后(hòu)续走势，机构之间的看法(fǎ)并不(bù)相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企标的近期显著盘整是对(duì)短(duǎn)期(qī)交易扩散过快过多，股息(xī)支付(fù)能(néng)力(lì)相对(duì)较弱板块（如(rú)部分金融）做出的(de)正常反(fǎn)应，而并非(fēi)意味着整体高分红国企投资主(zhǔ)题(tí)的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的安(ān)全(quán)边际和性(xìng)价比(bǐ)仍(réng)相对较高，未来随着(zhe)经济的逐步(bù)复苏，“中特估”主题行(xíng)情(qíng)或(huò)仍(réng)具(jù)有较强的持续性(xìng)。从估值和交易拥挤度来看，当(dāng)前(qián)“中特估(gū)”主(zhǔ)题(tí)的安全边(biān)际(jì)和(hé)性价比仍相对较高(gāo)。

　　但是中信证券则看(kàn)法相对偏(piān)空。中信证券(quàn)研报表示，AI主题(tí)和“中特估”主题在4月中旬以来先后步入了热度很高、波动很大(dà)但(dàn)是区间回报不明显的阶段，表现出典型的板块(kuài)内部博弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来(lái)，公募基金新发(fā)继续(xù)低(dī)迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月(yuè)下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规模仅(jǐn)为(wèi)100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置(zhì)型(xíng)外资在4月(yuè)净流(liú)出(chū)24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来(lái)首(shǒu)次单月净流出(chū)，5月(yuè)截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元(yuán)，但较前3个(gè)月的(de)平均水平仍有较(jiào)大差(chà)距。在缺乏持(chí)续增量(liàng)机构资金的(de)情(qíng)况下，A股(gǔ)存(cún)量博弈特征(zhēng)已(yǐ)演绎到(dào)极致(zhì)，涨(zhǎng)幅仅与机构(gòu)持(chí)仓有(yǒu)关。

　　中信证券(quàn)研报表示，疫后经济全(quán)面系统性(xìng)恢复是渐进和渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋转需要时间和耐心(xīn)，主题交易是过高的经(jīng)济预期(qī)下修过程(chéng)中的阶(jiē)段性产物，过度(dù)博弈(yì)降低了市场定价的有(yǒu)效(xiào)性，但也提高了业绩驱(qū)动策(cè)略的潜在回(huí)报，主题交易(yì)的顶(dǐng)峰已过，重回低(dī)位(wèi)业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相(xiāng)比，有买方(fāng)更(gèng)加激进。据券商中国(guó)报道(dào)，有基金经理直(zhí)言，中(zhōng)特估(gū)龙头在连续涨(zhǎng)停(tíng)后已出现短期泡沫化(huà)，他一股也不想要。

　　该基(jī)金经理表示许多中特估的龙(lóng)头股在当前位置对他而言没有配置的吸引力，尽管从估值(zhí)的角度而言许多市场参与者(zhě)可以给(gěi)出许多(duō)个(gè)继续买入中特估的理由，但当一(yī)只中特估龙头股在两三个交易(yì)日内涨(zhǎng)幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着(zhe)资(zī)金已(yǐ)迫不及待(dài)在进行抢(qiǎng)筹码。从股票(piào)市场交易的(de)直观判(pàn)断，这代表着资金参(cān)与方(fāng)的短期泡沫化，过高的交易拥(yōng)挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基(jī)金密集发售

　　不过在(zài)资金面，“中(zhōng)特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发(fā)售了短(duǎn)短7个交(jiāo)易日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)央(yāng)企红(hóng)利ETF发(fā)布公告称，该基金累计有效认购申请份额总额超过20亿(yì)份发行上限，基金管(guǎn)理人将启(qǐ)动比例配售。

　　此外3只中证国新央(yāng)企股东回报ETF——广(guǎng)发中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF、招(zhāo)商(shāng)中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报(bào)ETF和(hé)汇添富(fù)中证国新央企股东回报(bào)ETF于今日开售，每只产品的首募规模(mó)上限均为(wèi)20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不止新发(fā)基(jī)金(jīn)，今年以来，场内多只“中字(zì)头(tóu)”ETF也持续(xù)“吸金(jīn)”，15只(zhǐ)央(yāng)企、国企ETF合(hé)计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资金净(jìng)流(liú)入超(chāo)过(guò)12亿(yì)元，规模增幅(fú)超过15倍。南(nán)方中国(guó)国企ETF年内(nèi)资金(jīn)净流入(rù)也(yě)逼近10亿元，规(guī)模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为今年全(quán)市(shì)场(chǎng)规模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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