美(měi)东时间周(zhōu)三，美(měi)联储发布(bù)的最(zuì)新会议纪要显(xi司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文ǎn)示，美(měi)联(lián)储官员在本月的(de)会议(yì)上一致同意(yì)加(jiā)息25个基(jī)点，但在是否有必要进(jìn)一步加息的问题上(shàng)存(cún)在明显分歧，更多官员暗示他们准(zhǔn)备暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会者指出，如果(guǒ)经济发(fā)展与(yǔ)他们(men)目前的预期一致，那么在这次会议(yì)之后可能没有(yǒu)必要(yào)进一步收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策。”他们(men)预期美国经济(jì)增长将(jiāng)放缓，这将消除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他(tā)部分与会者认(rèn)为(wèi)“在未(wèi)来的会议上可(kě)能有必要进一步收紧(jǐn)政策”，因为他(tā)们预计“将通胀恢(huī)复到(dào)2％的进程可能会继续缓慢得令(lìng)人(rén)无法接(jiē)受(shòu)”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一致认为(wèi)，相对于美联储2％的目标，目前(qián)的(de)通胀水(shuǐ)平仍然(rán)太(tài)高了。与(yǔ)会者指出，物价压(yā)力可能(néng)比预期更持久，因(yīn)为消费者支出强于预期，劳(láo)动(dòng)力市场吃(chī)紧，特别是如果银行(xíng)压力对经济活动的影(yǐng)响被证明是(shì)温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们(men)指(zhǐ)出(chū)，信贷条件(jiàn)进一步(bù)收紧可(kě)能会(huì)减(jiǎn)缓家庭支出，减少企业投资(zī)和招聘，所有这些都将支持正在进行的产品和(hé)劳(láo)动力市场供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来(lái)政策走向

　　过去(qù)两(liǎng)周，一些美联(lián)储官(guān)员表示，通胀和经济活(huó)动的放缓(huǎn)程度(dù)还不足以证明(míng)结束加(jiā)息是合理的。但包括美联(lián)储(chǔ)主(zhǔ)席(xí)鲍威尔(ěr)在内的其他人暗示，他(tā)们可(kě)能更倾向(xiàng)于不(bù)加息(xī)，以评估过去加息的影(yǐng)响和银行业的压(yā)力。

　　在5月初美联(lián)储宣布(bù)连续第十次加息后，本轮紧缩周期已累(lèi)计500个(gè)基点(diǎn)，为上(shàng)世纪80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策(cè)走向，由(yóu)于全(quán)球经济前景的不确(què)定性和近期(qī)银行业(yè)的压力(lì)，官员们透露未(wèi)来的(de)决策将转向更加(jiā)依赖数(shù)据(jù)的方式。但麻(má)烦在于，变(biàn)数太多了，无数变量(liàng)将决定加息周期(qī)是否(fǒu)会继(jì)续下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者普遍对未来收紧政策的程度(dù)表(biǎo)示(shì)不确(què)定，在这(zhè)次(cì)利率决议之后，美联储官员最关注的还是(shì)掌握政(zhèng)策的(de)主动权，因此(cǐ)保留加息的选(xuǎn)择是有必要的，接下来该(gāi)央行大概率不(bù)会(huì)给出一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会(huì)者强调，至关重要的是不要(yào)传达降息的可能(néng)性(xìng)，或者已经排除(chú)了进一(yī)步提高利率的可能性。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美联储(chǔ)理事沃勒表示(shì)，该行在(zài)6月会议上决定继续调高利率或是维持利(lì)率不变都(dōu)是有可能(néng)的。“即使(shǐ)6月(yuè)维(wéi)持利(lì)率不变，美联储仍有(yǒu)可能(néng)需要在今年晚些(xiē)时候加息。直到有明确(què)证据表明通胀(zhàng)正在降温之前，美(měi)联储(chǔ)都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加(jiā)息将是本(běn)轮紧缩周(zhōu)期的(de)最后一次(cì)，美联储极有可能在年底(dǐ)前(qián)降息25个(gè)基点(diǎn)。这种预期是基于这样一种假设，即经济增(zēng)长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀(zhàng)率将(jiāng)降至接近美(měi)联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进(jìn)一步加息问(wèn)题上(shàng)的分歧(qí)，以及官(guān)员(yuán)们采取的是依赖数据的做法(fǎ)——这(zhè)并不意味着他们(men)不会再次(cì)加(jiā)息，但(dàn)这肯定(dìng)会支持这样(yàng)的(de)观点，即他们现在对进一步收(shōu)紧政策要(yào)谨慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　对于严(yán)重冲击市(shì)场的银行业(yè)危(wēi)机(jī)，美联储官员们对此专门进(jìn)行了讨论。纪要指出，已(yǐ)准备好使用他们的工具(jù)，以确(què)保金融体系有(yǒu)足够的流动性来满足(zú)其需求。

　　在3月份(fèn)的会议上(shàng)，美联储经济(jì)学家(jiā)曾指出，银行业(yè)压力导致(zhì)的信贷(dài)收缩可能会(huì)使经济陷(xiàn)入衰退。现在，美(měi)联储重申(shēn)了这(zhè)一观(guān)点，不(bù)过，如(rú)果信贷(dài)条件缓(huǎn)解(jiě)，也(yě)将给经济(jì)带来动力。

　　纪(jì)要指出(chū)，中小银(yín)行的存款外流在3月底和(hé)4月基本停止。尽管地(dì)区性银(yín)行的股价在(zài)此期间(jiān)进一步下跌(diē)，但对(duì)绝大多数银行(xíng)来说(shuō)，这些(xiē)下跌似乎主要反(fǎn)映了(le)对盈利能力(lì)下降的预期(qī)，而不是对偿付能力的(de)担忧。市(shì)场参(cān)与(yǔ)者仍(réng)对银行(xíng)业压力再次加(jiā)剧(jù)的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月(yuè)份(fèn)美联储会议纪要(yào)中最突出的主(zhǔ)题是，围绕地区性(xìng)银行业(yè)危机带来的信贷紧(jǐn)缩影响，各方普遍持谨(jǐn)慎态度，因为存(cún)在太多的不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对(duì)于受到全(quán)球(qiú)高度关(guān)注的债务上限僵(jiāng)局(jú)，纪要指(zhǐ)出，许多与会(huì)者提到，必须(xū)及时提高债务(wù)上限，以避免金融体系和整(zhěng)体(tǐ)经济出现严(yán)重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会者指出了美国国(guó)债市(shì)场(chǎng)有序运作的重要(yào)性，或强调了有关当(dāng)局继续解决(jué)与市(shì)场(chǎng)韧性相关问题的(de)重要(yào)性。一(yī)些与会者(zhě)强调，美联储应随时(shí)准备使用其流动性工具，以及微观审慎和(hé)宏观审(shěn)慎监管和监督(dū)工(gōng)具，以减轻未(wèi)来的金融稳定(dìng)风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代表继续(xù)举行(xíng)债务上限谈(tán)判。共(gòng)和党(dǎng)谈判代表(biǎo)格雷(léi)夫斯透露，双方谈判没有取得(dé)任(rèn)何进展。美国财政部(bù)长耶伦(lún)重(zhòng)申她的部门最早可能(néng)在(zài)6月1日耗(hào)尽用(yòng)来(lái)支(zhī)付联邦账(zhàng)单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美(měi)国(guó)联邦(bāng)政府是否会在(zài)未来几周内耗尽资金的不确定性而(ér)言，美(měi)联储(chǔ)会议纪要只是(shì)次要的。很难想(xiǎng)象，在(zài)这(zhè)样的背景(jǐng)下(xià)美联储会倾向于采(cǎi)取鹰派立(lì)场，因此(cǐ)该行现在可能松了一口气，因为他(tā)们有(yǒu)空(kōng)间从现在(zài)开(kāi)始慢慢采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日(rì)”继续拖累市场情(qíng)绪，英伟达盘后现暴(bào)力拉(lā)升 //

　　随着(zhe)理论上美国(guó)违(wéi)约的(de)“X日”愈发临近，美股市场周三仍处(chù)于(yú)持续(xù)下跌的状态。

　　截(jié)至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议(yì)长凯文·麦卡锡(xī)接受采访(fǎng)时表示，谈判(pàn)的情况“有一(yī)点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步表示，共和党这(zhè)边要(yào)求白宫(gōng)接受(shòu)10年的开支限制，双方(fāng)正在为这件(jiàn)事进行讨(tǎo)论(lùn)。在被问及是否有(yǒu)可(kě)能在未来24-48小时(shí)内达(dá)成协议时，麦卡(kǎ)锡表示(shì)，达成协议其实可以非常快，但民(mín)主党需要意识到他们花了太多的钱(qián)。

　　根据美国财政部周(zhōu)三(sān)发布的(de)数据，截至5月23日的账(zhàng)上现金为765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按(àn)照这样的(de)“剧本”，美股原(yuán)本(běn)将在(zài)国会扯皮的过程中进入(rù)“垃圾(jī)时间”，但周三盘后的(de)英伟达(dá)突然爆发(fā)，令市场重新看(kàn)到炒作题材的勃勃生机(jī)。

　　根据财报(bào)，英伟达在(zài)本(běn)财年第一财季总(zǒng)共(gòng)实现(xiàn)营(yíng)收71.9亿美元，市场预(yù)期(qī)65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受惠于云计算平台(tái)和大(dà)型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求(qiú)，数据(jù)中心业务实现创纪录的42.8亿美(měi)元(yuán)营(yíng)收。更(gèng)令市场震惊的是，英伟达对二季度的营收指引为110亿美元，远远(yuǎn)超过预期的(de)71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市场的连锁反应(yīng)。

　　司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文ong>热门股表现

　　周三(sān)标普500指数(shù)11个(gè)板块依(yī)然只有(yǒu)能(néng)源板块(kuài)收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技(jì)权(quán)重有涨有跌(diē)，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯(sī)达(dá)克中国金(jīn)龙指数跌(diē)2.17％。个股方(fāng)面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏(péng)汽(qì)车(chē)跌5.05％

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