大家(jiā)好，简(jiǎn)单(dān)看一(yī)个基(jī)金经理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨论(lùn)一个基金经理(lǐ)，海富通的吕越(yuè)超(chāo)老师。

　　从其管理的海富通股(gǔ)票混合(hé)来看(kàn)，截至去年年底，持(chí)仓基(jī)本为新能源(yuán)板块股(gǔ)票。

　　结(jié)果到了今年(nián)一季度末，已(yǐ)经基本(běn)清仓(cāng)了新(xīn)能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票混合外，其他三只产品也(yě)基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕(lǚ)越(yuè)超在一季报称，在一(yī)季(jì)度的操(cāo)作中(zhōng)，本基(jī)金总体(tǐ)鹅颈藤壶是什么东西，鹅颈藤壶多少钱一斤把(bǎ)握住(zhù)了市场的节奏变化和结构(gòu)转换，降低了新(xīn)能 源(yuán)板块(kuài)的配置权(quán)重，较好地把握了(le) TMT 板(bǎn)块的投资机会，组(zǔ)合调整取得了(le)明显的超额(é)收益。

　　另(lìng)外(wài)，他称(chēng)，中国特色估值体系所(suǒ)代表(biǎo)的(de)传统实(shí)体(tǐ)行业正(zhèng)在被市场一部分“聪(cōng)明钱”定(dìng)价，后(hòu)续可能成为市场(chǎng)最有(yǒu)持续性的(de)一条(tiáo)结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今(jīn)年以来涨(zhǎng)了14％，其他(tā)三只产(chǎn)品今年以(yǐ)来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为(wèi)，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性失(shī)去靠配置(zhì)获(huò)取超额回报(bào)的特(tè)征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比(bǐ)重超40％的(de)天(tiān)数(shù)已累计达到22天，上一次出现持续(xù)成交占比超过40％的(de)板块是2021年7月底的电力设备及新能(néng)源，持续(xù)约28个交易日，在(zài)此(cǐ)期间(jiān)新能源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科(kē)创芯(xīn)片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出(chū)现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最大单日涨(zhǎng)幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而减(jiǎn)少(shǎo)了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈(yì)。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁(zào)动(dòng)”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后(hòu)往往会有一(yī)波明显(xiǎn)的调整(zhěng)，时(shí)间在1-2个月，幅度在(zài)20％左(zuǒ)右。面对这(zhè)种调整，逢低加仓是最佳策略，因为(wèi)往往后续盛夏(xià)攻势(shì)大(dà)概率创新高。如果今年在业绩(jì)披露期(qī)结束后(hòu)，随着AI+/数字(zì)经济/自主(zhǔ)可控(kòng)等(děng)大产业(yè)趋势以政府支持力(lì)度进一步加(jiā)大、资本开(kāi)支(zhī)增加(jiā)、订(dìng)单增加(jiā)和(hé)产品(pǐn)销量(liàng)业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重(zhòng)回上(shàng)行趋势，进(jìn)入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基本形成本(běn)轮调(diào)整(zhěng)标志着(zhe)AI等高位(wèi)板块或(huò)阶段性(xìng)见顶，指数上半(bàn)年(nián)阶段性顶部亦(yì)或基本形(xíng)成。本次大幅调整主要还是(s鹅颈藤壶是什么东西，鹅颈藤壶多少钱一斤hì)因为在AI相关板块市场情绪处(chù)于极值的情况下，叠加(jiā)上述(shù)基(jī)本面风险因素逐步发(fā)酵，市场内生调整需求出现(xiàn)集中释放。就资本市场而(ér)言，或(huò)代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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