随着3月进出口数据的(de)出炉，纯(chún)碱市场(chǎng)数(shù)据表现(xiàn)“亮眼”，使(shǐ)得短期市(shì)场悲(bēi)观(guān)情绪有所缓和。从表象看(kàn)，进出口双双超预(yù)期，也显示出(chū)纯碱市场供需两旺、出口向好的(de)态势(shì)仍在延续。

　　中(zhōng)国(guó)海关总署数据(jù)显示(shì)，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱(jiǎn)出(chū)口下降，进口增加，从实际(jì)数据(jù)来看(kàn)，其表现超出市场(chǎng)预期。”国(guó)投(tóu)安信期(qī)货(huò)高级分(fēn)析(xī)师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗进口4.56万吨(dūn)，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师(shī)张(zhāng)凌(líng)璐表(biǎo)示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的(de)进口(kǒu)量(liàng)，3月(yuè)纯碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其(qí)余月(yuè)份进口数(shù)量在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量(liàng)增长主要(yào)集中于部分浮法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在国(guó)内供(gōng)需紧平(píng)衡的情况下(xià)，下游通过进口来补充使用(yòng)量。这部分进口(kǒu)增量到港后直接(jiē)进(jìn)入下游玻璃厂，对(duì)市场的冲(chōng)击程度相对有限，但在一定程度(dù)上可能会导致(zhì)下游厂家减少(shǎo)从国内(nèi)厂家采购(gòu)纯碱的(de)数量。

　　从(cóng)出口(kǒu)数据来(lái)看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐(lù)表示，2022年初(chū)全球(qiú)市(shì)场面临暴风(fēng)雪等极端(duān)天气、国际地(dì)缘政治冲突(tū)导致美国和土耳其(qí)运输(shū)阶段性受阻，再加上全球能源价格(gé)上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减产(chǎn)、我国出(chū)口市场新增(zēng)南美和非洲(zhōu)的份额，都是带动去年全(quán)年纯碱出口大幅提升的导(dǎo)火索。今年随着国(guó)际能源价(jià)格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个(gè)大宗商品价(jià)格(gé)处于全球高位之(zhī)时，纯碱出口还能保持增长态(tài)势，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份(fèn)出(chū)口量在去(qù)年高(gāo)基数的基础上进(jìn)一步增(zēng)加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供(gōng)需两旺、出口向好的态(tài)势仍在延(yán)续(xù)。”在方正(zhèng)中(zhōng)期期货分析师魏朝明看来(lái)，2022年国(guó)际能源价格高企，纯碱出口(kǒu)显著放量，今年出口量能在去年高基(jī)数的基础上进一步上扬，显示国际(jì)市场对纯碱需求具有较强韧性，国际需求显(xiǎn)著走弱的预(yù)期(qī)有待修正(zhèng)。

　　期货(huò)日报记者(zhě)了解到，全球经济的衰(shuāi)退预期或导致全球实体企业承压，海(hǎi)外纯碱需求可能会受到一定影响。而国内经济稳(wěn)增长(zhǎng)预期强烈(liè)，国内纯碱需求表现(xiàn)或(huò)较海外强劲，这在长期(qī)也可能(néng)影(yǐng)响我国纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货分(fēn)析师李嘉(jiā)豪告诉记者，相较于去年，今年纯碱出口的(de)预(yù)期走(zǒu)弱。主要在于国外能源的回(huí)落(luò)背景下供应的回归，国内外碱的价差收(shōu)缩(suō)，同(tóng)时伴随(suí)海运费的走(zǒu)弱，使得(dé)出口出(chū)现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依旧(jiù)较(jiào)好，与前期(qī)市场的(de)反馈略有偏差，一部分原(y俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗uán)因可能是前期待发(fā)订单，一部分是外围(wéi)需求从去年的出(chū)口(kǒu)角(jiǎo)度存在重(zhòng)心(xīn)上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗前，国内纯(chún)碱紧平(píng)衡的(de)格(gé)局很难彻底扭转，从该角度讲(jiǎng)可能还是优先国内使用为主，纯(chún)碱出口(kǒu)或难以再现去年高(gāo)增长(zhǎng)的(de)态势(shì)。

　　从(cóng)价格(gé)和出口利润上来看，3月出(chū)口均价368美(měi)元(yuán)/吨，部分长协价(jià)格(gé)可能更低，对比国内价格(gé)偏低。换言(yán)之，纯碱出口(kǒu)利(lì)润并不高，这(zhè)将导致中(zhōng)国出口(kǒu)意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出(chū)口目的地。“如果(guǒ)国内纯碱出口(kǒu)只是供至国内大型玻璃厂(chǎng)在(zài)海(hǎi)外的生产线，且(qiě)该部分用量能够长期稳定，那么这部分用量仍(réng)能让出口(kǒu)维持高位。但如果是供给海外(wài)其他(tā)地区，可能(néng)会由于海(hǎi)外(wài)需求(qiú)回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口(kǒu)周期的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她(tā)看来，3月出口(kǒu)数据(jù)的好(hǎo)转，可能是(shì)1—2月的(de)订单兑现而已，也(yě)并一定(dìng)能够说明3月全(quán)球的纯碱需求量大(dà)。

　　“未来纯碱出口下降、进(jìn)口提升的趋(qū)势仍是大方向，但由于国内(nèi)进出口数量占全国(guó)产能、需求的比例(lì)相对有限，因此对于(yú)年(nián)度供需(xū)影响也相对有(yǒu)限。但集中在某个(gè)月或数月，进(jìn)出口超(chāo)预期变化可(kě)能会对(duì)阶(jiē)段性的(de)行(xíng)情产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海(hǎi)外(wài)碱厂下调报(bào)价，随(suí)着能源(yuán)价格下调，内外价差呈(chéng)逐步收窄态势，预计今年出口相(xiāng)对去年下降。“后续海外碱(jiǎn)到港量增加(jiā)，进(jìn)口有继续增加预期，出口有下滑压力，进出口贸易(yì)商(shāng)顺差(chà)或重(zhòng)回2022年(nián)前格局，对纯碱价(jià)格(gé)形成牵(qiān)制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期(qī)来看(kàn)，纯碱(jiǎn)进出口数(shù)据(jù)超(chāo)预期是国内(nèi)纯(chún)碱(jiǎn)市场健康运(yùn)行的旁证。魏朝明认为(wèi)，短期(qī)内(nèi)市(shì)场悲观(guān)预期(qī)或有所消(xiāo)退，纯碱期现(xiàn)货价格短期或有企稳。

　　“从(cóng)近期的市场表(biǎo)现来看，出(chū)口走(zǒu)弱的预期基本被消化(huà)，进口的量相(xiāng)对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看(kàn)，进(jìn)口约(yuē)有(yǒu)十几万吨的(de)到(dào)港量，导致市场4月的平衡相对(duì)宽松。在(zài)他看来，未来出口的走(zǒu)弱则更加影响轻碱的供需(xū)，在(zài)内(nèi)需(xū)恢复(fù)有限的(de)情况下，轻碱价格重(zhòng)心下移会相对明显(xiǎn)。

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