A股“股王”之争(zhēng)进入(rù)白热化阶(jiē)段，中国移(yí)动股价周中创历(lì)史新(xīn)高，一度从独(dú)占A股市(shì)值榜(bǎng)首近3年的茅(máo)台手中抢下(xià)“A股之王(wáng)”的光环，引发市场(chǎng)热(rè)议。截至周五收盘，茅台最终以微(wēi)弱优势反超，但地位已(yǐ)岌(jí)岌可危。值得(dé)注意的是，因中国移动在A+H两地(dì)上(shàng)市，若(ruò)按其A股股本计算则不过(guò)是一场计算上的乌(wū)龙(lóng)，但(dàn)若均(jūn)按(àn)照A股股价等数据计算，则其总市(shì)值一(yī)度达2.19万亿元，超越茅(máo)台成为(wèi)“市值王”。

　　拉(lā)长时间看，在数(shù)字经(jīng)济、信创(chuàng)、中(zhōng)特估(gū)、人工智能等一系列(liè)热点(diǎn)催(cuī)化(huà)下，中国移动今年股价累计最(zuì)大涨幅已近60%，自去(qù)年上(shàng)市(shì)以来最近一年股价累计最大涨幅接近翻倍，而茅台股(gǔ)价则几乎仅在原(yuán)地踏步。有市场人(rén)士(shì)认(rèn)为，中(zhōng)国移动(dòng)和茅台这场股王宝(bǎo)座的争夺可(kě)能揭示(shì)着(zhe)A股未来(lái)的发展(zhǎn)趋势。

　　▌A股股王变迁(qiān)启示录：消(xiāo)费回(huí)潮卷(juǎn)出白酒泡(pào)沫 数字经济时代带来预备(bèi)新股王

　　A股(gǔ)总市值榜(bǎng)首之争，向(xiàng)来是市场关注(zhù)焦(jiāo)点(diǎn)，回顾历史来看，最(zuì)近十多(duō)年来股(gǔ)王变迁的背后似乎也反应着国内经济趋势(shì)和产业价值的变(biàn)化。

　　回(huí)溯(sù)2007年中国石油登陆A股时，市值一(yī)度超过8万亿人民币。不仅(jǐn)稳居A股第(dì)一，甚至登(dēng)顶(dǐng)全球资本市(shì)场市值之(zhī)首，得益(yì)于(yú)当(dāng)时基建大发展时期，中石油(yóu)在股王的(de)位置上(shàng)稳坐了八年，直(zhí)到2015年工商(shāng)银行依托当年互联网金融牛市成为新锐股王。再后来，随着(zhe)我国(guó)在2018年进入消费牛市，开启(qǐ)了(le)此后(hòu)三年的消(xiāo)费白马股大牛市，也成(chéng)就了如今贵州茅台股(gǔ)王的A股传奇。

　　（图片来(lái)源：格隆(lóng)汇、勾股大数据(jù)；资料来源：微信(xìn)公众号市值观察4月17日文章(zhāng)《谁是A股(gǔ)之王？》）<丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里/p>

　　而(ér)最(zuì)近两年，虽然(rán)茅台仍一直稳稳(wěn)领跑(pǎo)，但在高端白酒(jiǔ)的高(gāo)估值泡沫下，以(yǐ)及今年春(chūn)节(jié)后白酒行(xíng)业的终端(duān)动销(xiāo)几乎并(bìng)未达到预期(qī)，整个(gè)白酒板块经历回调，公司(sī)股价也现大幅下跌。近日，中(zhōng)国移(yí)动的突然崛(jué)起更是(shì)开始对其王位(wèi)发(fā)出了挑战。

　　市场分析指出(chū)，中(zhōng)国移动(dòng)一度超越贵州茅(máo)台(tái)市(shì)值这一(yī)历史性事件背后，除了离(lí)不开国家(jiā)政策持续推(tuī)进的数字经济，与最近(jìn)爆火的人工智能两大(dà)概念加持，还有(yǒu)来自于“中特估(gū)”这个(gè)新概念的强力催化(huà)。

　　具体来(lái)看，根据数据(jù)显示(shì)，当前(qián)美股市值前十的上市公司中，苹果(guǒ)、微软、谷歌、亚马逊(xùn)、英(yīng)伟达(dá)、特斯(sī)拉、META均为科技(jì)股(gǔ)。有分析认为，科技(jì)进步已(yǐ)成提升生产(chǎn)力(lì)的重(zhòng)要因(yīn)素(sù)，二级市场对科(kē)技企业的态度能一定(dìng)程度显示出科技企业的(de)竞(jìng)争力强(qiáng)度(dù)。因此，以中国移动为代表(biǎo)的科技股“逼宫”以贵(guì)州茅(máo)台为代(dài)表的消费股似乎(hū)也预示着市场中的积极现(xiàn)象(xiàng)。

　　目前，在(zài)我(wǒ)国经济逐(zhú)渐向数字化深度转型的背景下(xià)，实(shí)力强(qiáng)劲并实(shí)现华丽(lì)转身的中(zhōng)国移动，已经(jīng)逐渐成引领中国经济潮流的(de)主力军。信达证券(quàn)研报表示(shì)，公司作(zuò)为国企(qǐ)数(shù)字经济担当(dāng)，积极(jí)布(bù)局云计算、IDC、工业互联(lián)网等创新业务，伴随算力网络的进一步发展，将(jiāng)拉(lā)动底层(céng)云计算业务的需求，公(gōng)司具(jù)备较强的 IDC/云计算业务(wù)能力，正在从传统管道(dào)运营(yíng)商向数字科技领(lǐng)军(jūn)企业(yè)加快跃迁升级(jí)，有望首先迎来估(gū)值重塑机遇。

　　同时，从估值修(xiū)复情况来看，根(gēn)据光大证券4月15日研报显示，2022年底以来，截至4月13日，三大(dà)运(yùn)营商股价(jià)涨幅(fú)均超过20%，其中中国电(diàn)信涨幅达62.3%，中(zhōng)国移动涨幅(fú)达40.5%；三者估值分(fēn)别修复(fù)至1.61、1.18、1.44倍，已(yǐ)显著高于近五年(nián)区间平均PB（LF）。以中国(guó)移动(dòng)为代(dài)表的三(sān)大运营商板块(kuài)，借助“央企低丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里估值+数(shù)字(zì)经济”成为率先修复的(de)板块。

　　▌中国移动(dòng)的新魔法能否打破“茅台魔咒”？

　　与此同(tóng)时，还有(yǒu)另一个(gè)故事引(yǐn)发市场热议(yì)。即很长(zhǎng)一段(duàn)时间以(yǐ)来(lái)，A股市场(chǎng)一直流传着“茅台魔咒”的(de)传说，即大多股价超过(guò)茅(máo)台(tái)的(de)上市公司，在风(fēng)光散尽之后往往下场都(dōu)不太好。本次中国移动直接在(zài)市(shì)值上超越茅台，结果(guǒ)是(shì)否会不一(yī)样呢？

　　回看那些中了“茅台(tái)魔咒”的A股(gǔ)上市公司，有同样中字头的中(zhōng)国船舶(bó)，其在2007年依托(tuō)船舶业景气度提升，股价超(chāo)越茅台(tái)并一度突破300元/股，但好景不(bù)长，在2008年金融危机爆(bào)发(fā)、船舶业(yè)跌(diē)入冰点后极速缩水(shuǐ)至30元附近，至今(jīn)中国船舶股价维持在(zài丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里)24元左右(yòu)。此外(wài)，海普瑞、神州泰岳、安硕信息(xī)、中文在线、全通教育等(děng)多家(jiā)公司股价均(jūn)超越茅台，但最后(hòu)的(de)结果不是业(yè)绩暴雷就是(shì)股价毫无原因跌跌不休。

　　可以看出的是，上(shàng)述(shù)公司(sī)的陨落大部分主要是(shì)由于行业景气(qì)度变化(huà)以及股市景气(qì)度无(wú)法(fǎ)维持。而茅台凭借(jiè)其(qí)产品稀缺(quē)性(xìng)以及长期稳(wěn)稳增长的利润，最终一次次(cì)甩开这些曾经短暂(zàn)领先者。对于(yú)一家(jiā)企业(yè)股价能否持续(xù)上涨以(yǐ)及维持高位，市场(chǎng)普遍观点还是认为(wèi)，实际(jì)需要(yào)看公(gōng)司的基本面(miàn)。

　　那(nà)么，一向有(yǒu)着“印钞机”之称，营收规(guī)模超茅台约7倍(bèi)的中国移动，为什么此(cǐ)前市值(zhí)却一直不(bù)如(rú)茅台呢？

　　对此，有分析认为，大致归结为两个重要(yào)原因(yīn)。一方面，茅台越卖越贵，但(dàn)话(huà)费越交(jiāo)越少。在市场化(huà)的作用(yòng)下，一(yī)瓶(píng)茅台(tái)已(yǐ)经冲上3000元左(zuǒ)右的(de)高价，而中国移动(dòng)虽掌握(wò)着大把的通信(xìn)类资源(yuán)，但作为央企需要承担“提速降费(fèi)”的责(zé)任，也就不能无(wú)拘(jū)束地涨价。另一方(fāng)面即是成本方(fāng)面(miàn)的问题(tí)，中(zhōng)国移动(dòng)本质作为(wèi)通信(xìn)基础设(shè)施企业，需要(yào)持续不断的建(jiàn)设(shè)投入，从2G到(dào)5G，其(qí)近十年资本开(kāi)支合计1.82万亿(yì)元。相比之下，茅台就像一门(mén)“躺赢”的生意，基本不(bù)需要(yào)如此沉(chén)重的资本开(kāi)支，也不(bù)需要面临(lín)追赶最(zuì)新技术的焦虑。

　　因此，从财务(wù)数据(jù)可以看出，中国移动今(jīn)年一季度的营收是茅台的8倍(bèi)，但净利(lì)润却差别不大，销售(shòu)毛利率更是(shì)有着一个24%另(lìng)一个92%的巨(jù)大(dà)差(chà)别。

　　不过，近期来(lái)看(kàn)，一系列(liè)信号表明中(zhōng)国移动(dòng)可能正在(zài)迎来一些变(biàn)化。

　　随着5G建设高(gāo)峰期的结束，中国(guó)移动此前表示，2022年是三年投资高峰的最后一年(nián)，2023年起资本开支不再增长，2023年计(jì)划资本开支1832亿元同比下降20亿元，同比(bǐ)下降1.1%，全年(nián)营收则可突破1万亿元。据业内人(rén)士测(cè)算，这意味(wèi)着届时全年资(zī)本开支占收入比重将(jiāng)低于18%，创(chuàng)下2007年以(yǐ)来(lái)的新低。

　　同时，更加(jiā)重(zhòng)要的是(shì)，随(suí)着(zhe)移动互联(lián)网进入下(xià)半(bàn)场，行业重心已转向产业互联网(wǎng)和智能化，中国移(yí)动加速转型下正在(zài)抓(zhuā)紧机遇。信达证券研报(bào)表(biǎo)示，中国移动数字化转型收入“第二曲(qū)线(xiàn)”不断攀(pān)升(shēng)，去年公(gōng)司数字化转型收入对主营业务收入增量贡献(xiàn)达到79.5%，占(zhàn)主营业(yè)务收(shōu)入比提升至 25.6%，成(chéng)为公司收入增长的(de)第一(yī)驱动力(lì)。此(cǐ)外，公司移动(dòng)云(yún)收入规模(mó)实现新跨越，去年移(yí)动(dòng)云收入达(dá)到(dào)503亿元(yuán)，同比增(zēng)长108.1%，连续三年(nián)实(shí)现(xiàn)翻(fān)倍暴(bào)涨，综(zōng)合(hé)实力迈入国内业界第一阵(zhèn)营(yíng)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里