今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行(xíng)情之下(xià)，引发了全行业所有基金经理关注(zhù)，而(ér)公募基金(jīn)2023年一季报揭开(kāi)了基金经理的观点(diǎn)和真实(shí)持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩松(sōng)所管理的诺安(ān)积极(jí)回报基金，一季度主要投(tóu)资在人工智能、算法(fǎ)、应用(yòng)、算力端等(děng)领域(yù)，因抓住了市(shì)场机遇实现(xiàn)了超(chāo)62％的收益(yì)，成为今年以来业绩最领先的主动(dòng)权(quán)益基金。同时，较好的(de)业绩也(yě)让这(zhè)只冠军基金一季(jì)度规模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块在一季(jì)度也吸引(yǐn)了(le)多位明星基金(jīn)经理的(de)关(guān)注目光。

　　兴(xīng)证(zhèng)全球谢治宇就(jiù)在一季(jì)报表(biǎo)示，一季(jì)度(dù)在人(rén)工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬(yìng)件和软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工(gōng)智能(néng)

　　开年以来，计算机行(xíng)业在人工智能板块(kuài)的开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场带(dài)动下，走出了(le)波澜(lán)壮阔的行情。因抓住市场机遇，业绩一路领跑，诺安基金(jīn)蔡(cài)嵩松(sōng)的知名度更上(shàng)一层楼。

　　他在一季度积极拥(yōng)抱(bào)AI，所管(guǎn)理的诺安积(jī)极(jí)回报成为2023年表现最强的主动权益(yì)基金，最新观点备(bèi)受(shòu)市场关(guān)注(zhù)。

　　蔡嵩松(sōng)写(xiě)道：随着chatgpt的问(wèn)世，人(rén)工智能(néng)出现了突飞猛进的发展，将影响几(jǐ)乎我(wǒ)们所有的(de)行业，或(huò)将(jiāng)成为(wèi)未来最强的(de)产业(yè)趋(qū)势(shì)。

　　他(tā)还提到，海外(wài)引领，从算(suàn)法大模型持续(xù)迭代，到各种应用接入(rù)AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进(jìn)，产(chǎn)业进展迅(xùn)速。国内厂商也纷(fēn)纷开展结合自身(shēn)业务的(de)人工智能(néng)领域的研(yán)究，在股价(jià)飞(fēi)涨的背后，是相关(guān)公司在(zài)产业端的积极(jí)布局(jú)，人工智能浪(làng)潮(cháo)不可逆(nì)。

　　他也直言，诺(nuò)安积极回报基(jī)金一季度主要投资(zī)在人(rén)工智(zhì)能领域，算法(fǎ)、应用(yòng)、算力端都有相应布局(jú)。

　　从诺安积极回报(bào)的持仓看，前十大重仓股进行了较(jiào)大幅度的调(diào)整。相较去年底，除了中(zhōng)微(wēi)公(gōng)司、沪硅产业仍出现在(zài)其前十大重仓股(gǔ)之(zhī)列外(wài)，其他重仓(cāng)股全部换，新进了长川科技、华(huá)海(hǎi)清科、盛美上海、拓(tuò)荆科技、韦尔股份(fèn)、浪潮信息、中芯国际、江波(bō)龙。

　　其(qí)重仓股不少在(zài)2023年表现(xiàn)神勇，如诺安积极回(huí)报的头号重仓股中微(wēi)公(gōng)司，截(jié)至4月21日，今年以来涨幅达到(dào)87.74％。浪(làng)潮信息更是(shì)年内拥有超100％的涨(zhǎng)幅(fú)，而华海清科、拓(tuò)荆(jīng)科技、江波龙(lóng)等年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅也超(chāo)60％，这些表现较好的重仓股推动基金(jīn)净(jìng)值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安(ān)积极回报并没有保持去(qù)年底的高仓位(wèi)，一季度末仓(cāng)位仅84.29％，处于中性水平。去年三(sān)、四季度基本保持(chí)在90％以上的仓位水平，去年(nián)三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股票仓位一(yī)度低(dī)至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松(sōng)管理的另(lìng)外一只(zhǐ)基金诺安(ān)成长(zhǎng)并没(méi)有太大变(biàn)化，前十大重仓股相较(jiào)去年底变化很小，仍重点(diǎn)布局卓胜微、中微公司、圣邦股份(fèn)、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成长的一季报中写(xiě)道，主要布局(jú)芯片板(bǎn)块(kuài)，在当前的市场位置，迎接即将到来的(de)科技大行情。

　　他还谈及芯(xīn)片(piàn)板块(kuài)的两大细分领域(yù)，在一季(jì)度都(dōu)到(dào)了临(lín)近拐点的阶段。

　　首先是芯片(piàn)设计板块(kuài)，从2021年四(sì)季度开启的芯片产(chǎn)业下行周期，随(suí)着疫情(qíng)落下帷幕，在(zài)今(jīn)年一季度(dù)拐点将至。产业端(duān)一季度库存水平接近正常，各(gè)厂商二(èr)季度毛(máo)利率水(shuǐ)平见底(dǐ)。伴随着疫后经济恢复(fù)，未来需求端将对设计(jì)板块持续拉(lā)动(dòng)。

　　同时我们(men)应(yīng)该觉察到，随着chatgpt的问世(shì)，人(rén)工智能出现了(le)突飞(fēi)猛进的(de)发展，将(jiāng)影响几(jǐ)乎我(wǒ)们所有的行业，或将成为(wèi)未来最强的产业趋势。海外引领，从算法大模型持续迭代(dài)，到各(gè)种应用接入AI，再到算力(lì)芯(xīn)片的(de)突飞猛进，产业进展迅速。而算力(lì)几何级的增长和(hé)边(biān)缘侧(cè)硬件的拉动，都(dōu)是未来芯片需求(qiú)的(de)重要增长。新需求(qiú)将(jiāng)让芯片周期(qī)拐点(diǎn)提(tí)前到来。

　　另外一个(gè)重要板(bǎn)块是芯(xīn)片设备(bèi)材料EDA，美国(guó)对中国半导(dǎo)体的(de)制裁已经到了(le)穷(qióng)途末(mò)路的地步，暨2022年10月7日美(měi)国半导体出口新法(fǎ)案对我国晶圆厂极限(xiàn)施(shī)压(yā)之后(hòu)，进(jìn)一步的(de)制裁(cái)已经乏善可陈。国内晶圆代工厂一方面加速扩产(chǎn)成(chéng)熟(shú)制程(chéng)，另一方面在国内设备厂商的配合(hé)下，继续研发(fā)攻克先进制程。虽然美国的制裁对(duì)我国先进制程的扩产造(zào)成了(le)一定的(de)影响(xiǎng)，但(dàn)是另(lìng)外一个角度看，芯片设备的国产化率(lǜ)却取得了突(tū)飞(fēi)猛进的增长(zhǎng)。在全球晶圆扩产处(chù)于下行周期的大(dà)背景(jǐng)下，国(guó)产替代进程加(jiā)速(sù)对(duì)设备材料EDA板块的拉(lā)动，很可能会超(chāo)预期。

　　冠军基金规模“一(yī)口气”增(zēng)长913.85％

　　受益于业绩一(yī)路领跑，冠军基金的规模也出(chū)现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据显示(shì)，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积极(jí)回报(bào)A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年(nián)以来业绩(jì)最强的主动权益基金(jīn)。这一业绩还是受到(dào)4月21日AI、半导体等(děng)领域大跌(diē)影响，若截(jié)至4月20日(rì)，该基金业(yè)绩超过72％，一路涨势如(rú)虹。

　　开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场"刚刚，冠军持仓(cāng)大曝光(guāng)！蔡嵩松发声" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422162106980.png">

　　较好的业绩也让(ràng)这只冠军基金一季度规模暴增(zēng)超(chāo)900％。数据显(xiǎn)示，诺安积极(jí)回报去年底的规模仅0.7亿元，而(ér)一季度末规模已(yǐ)达(dá)到7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴涨更多来自于投资(zī)者申购(gòu)。相关蔡嵩松(sōng)以及诺安积(jī)极回报(bào)基金的话题也屡见报端，成为基(jī)民热议的话题。

　　同(tóng)样，受益于净值大涨以及投(tóu)资(zī)者申购，蔡嵩松管(guǎn)理的5只基金在一季度规模(mó)均出现上涨，除(chú)了诺安(ān)积极回报之外(wài)，2023年业绩超(chāo)40％的诺安优化配(pèi)置同(tóng)样(yàng)规模暴增，从去年底的(de)0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元，幅度(dù)达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规(guī)模也从去(qù)年底的293.25亿元增(zēng)长到一季度末的(de)331.33亿(yì)元，幅(fú)度为(wèi)12.95％，成为一季(jì)度末“300亿(yì)基金(jīn)经理俱(jù)乐(lè)部”中的一(yī)员。

　　谢治(zhì)宇：对人工(gōng)智能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘

　　作为兴证全(quán)球基(jī)金分(fēn)管投研的副总，市场上管理规模超过700亿的(de)基金(jīn)经(jīng)理，谢治(zhì)宇一季度调(diào)仓换股方(fāng)向也受到市(shì)场(chǎng)关注。

　　从最新(xīn)一季(jì)报披露情(qíng)况看，谢治宇主要加仓半导(dǎo)体及光模块(kuài)相关板(bǎn)块，他也坦言(yán)在一(yī)季度主要对对(duì)人(rén)工智能相关产业链(liàn)进行了挖掘。

　　他管理的兴(xīng)全合润基金一(yī)季度新进了海康(kāng)威(wēi)视、澜起(qǐ)科技(jì)、中际(jì)旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份四只个股，几乎全部是与AI、半导体、光模开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场块方向相关。

　　其中，安(ān)防龙头——海康(kāng)威视在2022年已将(jiāng)AI技术应用(yòng)于(yú)设备检测(cè)、产品盘(pán)点(diǎn)、安检(jiǎn)等多类(lèi)产品。在4月(yuè)15日发布的《投资者关(guān)系活动记录表》中，海康(kāng)威视表(biǎo)示，AI技术对(duì)海康威视(shì)的营收增长起了很大的作用。

　　澜起科技主营业(yè)务(wù)是为云计算(suàn)和(hé)人工智能领域提提(tí)供以芯(xīn)片为基础的解决方案，目前主(zhǔ)要产品包(bāo)括内存接口等(děng)。晶晨(chén)股份(fèn)也是全球(qiú)布局、国内(nèi)领(lǐng)先的(de)无(wú)晶圆半导体系统设计厂商。

　　作为数据中心(xīn)光模(mó)块供应(yīng)商。截(jié)止4月(yuè)21日，中际(jì)旭创今年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积极加仓(cāng)，仅一个季(jì)度的(de)时间就(jiù)狂买8个(gè)多(duō)亿(yì)，直接(jiē)买进第七大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控(kòng)股、芒(máng)果(guǒ)超(chāo)媒、普洛药业在(zài)内的四(sì)只个股在一季度退出兴全(quán)合润前十大重(zhòng)仓股。

　　除(chú)了(le)兴全合(hé)润(rùn)，谢治宇管理的另外(wài)一(yī)只可(kě)投(tóu)港股(gǔ)的兴全(quán)合宜(yí)基金在一季度除了(le)加(jiā)仓半导体等板块之(zhī)外(wài)，互联网(wǎng)板(bǎn)块中的腾讯控(kòng)股也是其主要加仓方向。

　　谢治宇(yǔ)在一季报中表(biǎo)示，随着(zhe)各种风险因(yīn)素减弱(ruò)，一季度A股市场上证(zhèng)指数上(shàng)涨5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港(gǎng)股电(diàn)讯(xùn)、能源板块指数上涨较多，A股板块分化更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得(dé)了(le)突破(pò)性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光模(mó)块等子版(bǎn)块带动的人工(gōng)智能(néng)、中(zhōng)字头的“中(zhōng)特估”、半导(dǎo)体等(děng)板(bǎn)块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　基金报(bào)告期内维持了较(jiào)高仓位，对人(rén)工智能(néng)相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布局。未(wèi)来(lái)仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投(tóu)资性价比的优秀公(gōng)司。

　　朱(zhū)红欲(yù)：增持了(le)计(jì)算机、大(dà)众(zhòng)消费品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招商核心竞争力在(zài)当(dāng)年弱(ruò)市环(huán)境下斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕成为市场备受(shòu)关注的基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)。

　　招商核(hé)心竞争力一季报的披(pī)露(lù)揭开了朱红裕的投(tóu)资思路(lù)和路(lù)径。从股票持仓来看，一季度(dù)末该基金(jīn)股票市值占基金(jīn)总资(zī)产比例(lì)为93.84％，处于该基金成(chéng)立以来(lái)的最高值，显示出一种积极的(de)态度(dù)。从该基金2022年中报、三季(jì)报、年报来看，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一季(jì)度(dù)朱红裕配置A股比(bǐ)例有所降低，配置(zhì)港股比例有(yǒu)所提升。数据显(xiǎn)示(shì)，招(zhāo)商核心竞争力(lì)配置中国大陆、中国(guó)香港股(gǔ)票市值占基(jī)金(jīn)净值(zhí)比(bǐ)例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心(xīn)竞争力配(pèi)置来看，重(zhòng)点布(bù)局(jú)了信息(xī)技(jì)术、可选消费等(děng)。前十大重仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技(jì)、美的集团、金蝶国(guó)际(jì)等。其(qí)中卫宁健康持有比(bǐ)例(lì)达到11.46％。

　　相(xiāng)较去(qù)年(nián)底，朱红裕整体做(zuò)了一些持(chí)仓(cāng)调整，绿(lǜ)城服务、中国(guó)民航信息网络、安琪酵母新进前十大重仓股之列，通威股份、希望教育(yù)、中航光(guāng)电则退出前十大。

　　朱红(hóng)裕(yù)也在(zài)季报中写道(dào)，一季度初期，我们基于对经济复苏预期大概率(lǜ)偏(piān)弱的判断，主要减(jiǎn)持了经济复苏敏感度相对较高的部分制造业，增持(chí)了计(jì)算机(jī)、大众消费品等行业，同时，我(wǒ)们(men)亦在一(yī)季(jì)度末期逐(zhú)步逢低增持了港股(gǔ)中可(kě)能面临业绩拐点的物业及计算机等(děng)公司。

　　他也坦言(yán)，虽(suī)然(rán)创造了(le)一(yī)定的超额收益，但市场的博弈程度超出了我们的预期(qī)，导致对部(bù)分行(xíng)业(yè)的定(dìng)价出现了较为(wèi)显著(zhù)的(de)偏离。我们(men)将(jiāng)基(jī)于中长期的(de)行业研究视野，逆(nì)势而行。

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