金融界(jiè)5月(yuè)22日(rì)消(xiāo)息 悄然之间(jiān)，已经崩盘了33年(nián)的日本股市竟然奇迹般的活(huó)过来了，甚至还在不(bù)断挑战新(xīn)高，真(zhēn)是(shì)活久(jiǔ)见。

　　22日，日本(běn)股(gǔ)市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年(nián)的(de)新高(gāo)，同时也是(shì)自日本(běn)泡沫(mò)经(jīng)济崩(bēng)溃以来的最(zuì)高收(shōu)盘价。今年以来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日(rì)本股市几经挣扎但是最终都(dōu)黯淡(dàn)收场，但是似乎这(zhè)次有(yǒu)点不一(yī)样的味道(dào)，“股神(shén)”巴菲特(tè)助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘(yuán)政治的变动使得日本股市变得微(wēi)妙(miào)起(qǐ)来。

　　海外(wài)资金是不(bù)可(kě)或缺(quē)力量

　　对于(yú)日(rì)本股市爆发，海外资(zī)金是不可或缺的力量(liàng)。数据显示，海外投(tóu)资者对(duì)日(rì)本股(gǔ)票需求稳健。根(gēn)据(jù)日本(běn)交易(yì)所集团，4月海外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年(nián)10月以来最大规(guī)模的外国人净购买(mǎi)量。不过，日本企业部门仍(réng)然是日本股票(piào)的最(zuì)大净买家，年初至(zhì)今(jīn)的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其中也包(bāo)括在3年前就(jiù)“闻到(dào)”金(jīn)钱味道的(de)巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管(guǎn)的伯(bó)克希尔(ěr)·哈(hā)撒韦公司（下称“伯(bó)克(kè)希尔”）首次(cì)披(pī)露，其收购了(le)日本(běn)前五大贸易公司每(měi)家(jiā)略高于5%的(de)股(gǔ)份。这五大贸易公司(sī)分(fēn)别(bié)是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特(tè)已(yǐ)3次购买并扩大了对(duì)日(rì)本(běn)五大(dà)商(shāng)社的股份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数据披(pī)露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日(rì)本持有(yǒu)的股票比在美(měi)国以外(wài)任何其他(tā)国家都多。今年早些(xiē)时候(hòu)，巴菲(fēi)特增持(chí)了日本五大商社，并(bìng)暗示将进一步投资日(rì)本(běn)股票。现年92岁高龄的他还(hái)在上个(gè)月罕见地亲自访问日本。

　　对于(yú)为何(hé)在这个时(shí)点(diǎn)，不断增持日(rì)本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实非(fēi)常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们可能(néng)和(hé)这五家公司都(dōu)有过(guò)业(yè)务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支付不错的分红，在(zài)某些情(qíng)况(kuàng)下也会回购股票，我们也能很好地(dì)理解(jiě)他们所拥有(yǒu)的(de)一大堆业务，同时我们还(hái)能(néng)通(tōng)过融(róng)资解决汇(huì)率风险问题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件事情一(yī)开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日本之行的部分原因是为(wèi)了(le)向这些公司介绍(shào)阿(ā)贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董事(shì)长格(gé)雷格·阿贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴(bā)菲特的接班人(rén)），因为接(jiē)下(xià)来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看(kàn)，提(tí)前(qián)三年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣(là)。

   多位大(dà)佬抄底日(rì)本

　　除了巴(bā)菲特(tè)，还有(yǒu)其他大佬(lǎo)也(yě)在紧锣(luó)密鼓(gǔ)的行动(dòng)中。3月(yuè)31日(rì)，黑石集团主(zhǔ)席苏世民拜访了(le)日(rì)本首相岸田文雄(xióng)。黑石集团两年(nián)前在日(rì)本(běn)一举(jǔ)收购8家酒店，此行(xíng)被(bèi)外界普遍认为日本(běn)还(hái)蕴(yùn)藏着更多投资机(jī)会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象展开交(jiāo)流。

　　4月(yuè)初造访日本东(dōng)京的(de)还有美国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效(ēn)；对(duì)冲基金Citadel在今年(nián)早些时候决定(dìng)重新在东京开设办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市(shì)场的运营牌照。二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效p>

    日本受益(yì)于地(dì)缘政治格(gé)局变化(huà)

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以来，日(rì)本(běn)股市(shì)一(yī)直都在(zài)苦(kǔ)苦的填坑之中，如(rú)今似(shì)乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子也有所保留。站在(zài)事后马(mǎ)后炮的角度看，对股市拥有独特理解(jiě)的巴(bā)菲特(tè)对国际地缘政治的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以来，国(guó)际地(dì)缘政治格局巨变(biàn)。在新的地缘政(zhèng)治格(gé)局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要的角色，同时日本在(zài)芯(xīn)片等(děng)产业发展(zhǎn)中野(yě)心勃勃，这(zhè)都成(chéng)为了边(biān)际上的重要变量(liàng)。仔细观(guān)察日本的经(jīng)济(jì)脉络(luò)，我(wǒ)们也会发现日本的设备投(tóu)资开(kāi)始进入加速(sù)期(qī)，这背后有(yǒu)产业自身(shēn)发展的(de)原因(yīn)，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的(de)是，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵化(huà)的政治格局，在(zài)全球动(dòng)荡的大背景(jǐng)下反而(ér)成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感(gǎn)变化的巴(bā)菲特，一直在(zài)等待出手的时机(jī)。直到新冠危机爆发，日本股市出(chū)现(xiàn)急(jí)搓(cuō)，巴菲特终(zhōng)于等到(dào)了被低估的日本资产，自此疯狂抄(chāo)底日本(běn)股市。

　　而(ér)日(rì)本5大(dà)商社也用业绩证明自(zì)己(jǐ)的确被低估(gū)了。据日(rì)经中文网，日(rì)本综合商(shāng)社的2022财年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并(bìng)财报于5月9日全部出炉。5大(dà)商社的合计净(jìng)利(lì)润超过(guò)约4.2万亿日元(yuán)，在(zài)短(duǎn)短2年时(shí)间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发(fā)生的(de)变(biàn)化(huà)，日本监管层的助(zhù)推(tuī)也(yě)是(shì)一股(gǔ)不容忽视的力量。日本监管层持(chí)续(xù)推动企业经营(yíng)能力的改善(shàn)和价值的修(xiū)复，其中敦(dūn)促企业对(duì)投资者(zhě)提高回报、鼓励(lì)企业公开回购成为(wèi)改革(gé)重要抓(zhuā)手。

　　尤其(qí)是在今年3月底(dǐ)，东京证券(quàn)交易(yì)所为了改变大(dà)量个股(gǔ)股价跌破净(jìng)值(zhí)的(de)情况(kuàng)，发布《关于(yú)实现关注资金成本和股(gǔ)价经营要求》要求(qiú)上市(shì)公司(sī)提高企业价值和资(zī)本(běn)效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽(fěng)为“反向(xiàng)指标”的高盛也出来高喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至于日(rì)本股市未来将走(zǒu)向何方，一切将由(yóu)时间(jiān)给出答(dá)案吧(ba)。

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