为了让自己的限售股解禁(jìn)后(hòu)能获得好的(de)回报(bào)，上市公司董事长雇(gù)人拉抬自家(jiā)的股(gǔ)票价(jià)格(gé)，然后(hòu)高(gāo)位出货。

　　最(zuì)近，中国证监会网(wǎng)站披露了一则行政处罚决定书(shū)，引发(fā)市场关注(zhù)。时为新美(měi)星(xīng)董事长(zhǎng)何德平(píng)和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公司股价，以便后续(xù)自(zì)己减(jiǎn)持获(huò)利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制(zhì)35个(gè)证(zhèng)券账户，利用(yòng)资金优势、持(chí)股优势，连续集中(zhōng)交(jiāo)易(yì)新美(měi)星，影响公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对(duì)此操纵证券市(shì)场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何德(dé)平(píng)信息(xī)披露违(wéi)法(fǎ)违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们(men)一起来(lái)看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇(gù)人拉抬自(zì)家股票(piào)

　　多(duō)人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书披露的信息，新美星(xīng)董事(shì)长、法定代表人、实际控制(zhì)人何德(dé)平和他的(de)妻子黄秀芳(fāng)当时向时任独墅初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法湖(hú)文(wén)化传播有(yǒu)限公(gōng)司(sī)董事长蒋(jiǎng)维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他(tā)们(men)所掌控(kòng)的上海海得泽广投资管(guǎn)理中心（普通合(hé)伙）（简称海得泽(zé)广）减持(chí)“新(xīn)美星”所得(dé)。

　　他们提供(gōng)资金的目的是(shì)，委托蒋维对(duì)“新美(měi)星(xīng)”进(jìn)行“市值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬高(gāo)“新美(měi)星”股价，以(yǐ)便(biàn)何德(dé)平所持(chí)“新美星”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁(jìn)后能够(gòu)获得好(hǎo)的回(huí)报。

　　蒋(jiǎng)维(wéi)在收到(dào)保证金后，即开始利用控(kòng)制的证券账(zhàng)户并联合其他市场(chǎng)资金在二(èr)级(jí)市场买入并(bìng)交易“新美星”，且在(zài)后续操作中向黄秀芳反馈其操(cāo)作情况。

　　据(jù)了解，这(zhè)场操纵股(gǔ)价，蒋维还找了两个(gè)帮手(shǒu)共同合谋。他(tā)经人介绍认识并(bìng)联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武共同操纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制各自筹(chóu)得的证券(quàn)账户、资金开始与蒋维共同交(jiāo)易“新(xīn)美星”；在此期间，主要(yào)由蒋维与毛明土(tǔ)联系，传递、沟通各自操盘情况初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法(kuàng)，以(yǐ)利于两(liǎng)方交易决(jué)策，更(gèng)好地(dì)共(gòng)同抬(tái)高“新美(měi)星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛(máo)明土、李传武控制“俞(yú)某华(huá)”等35个(gè)证券账户（简称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指26.09个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业(yè)指数25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资(zī)金优势、持(chí)股(gǔ)优势，连续(xù)集(jí)中(zhōng)交易“新美星(xīng)”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个(gè)账(zhàng)户拉抬股价、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万元(yuán)

　　我们具体(tǐ)来看看(kàn)，蒋维联(lián)合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)，控制35个证券账户（简称账户组(zǔ)），是怎么(me)拉高(gāo)“新美星”股价，然后出(chū)货，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账户组连续集中(zhōng)交(jiāo)易“新美星(xīng)”，申买量(liàng)占市场申(shēn)买量比例超20％的交易日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市场(chǎng)申卖量比例超20％的交易(yì)日(rì)有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总(zǒng)股本比例自2019年3月(yuè)5日开(kāi)始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股(gǔ)达到峰值(zhí)，占流(liú)通(tōng)股本(běn)的比例24.74％，持(chí)股占(zhàn)总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具备资金优势和(hé)持股优势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月(yuè)26日开(kāi)始，账(zhàng)户组持续大量买(mǎi)入“新美星”，当日申买排名(míng)第一(yī)，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期(qī)末持股(gǔ)量为期初(chū)持股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持股量(liàng)显著(zhù)增(zēng)加。在此期(qī)间，“新(xīn)美星”股价(jià)累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指(zhǐ)3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个(gè)百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组(zǔ)集(jí)中拉抬“新美星”，期(qī)末(mò)持(chí)股(gǔ)量较期初(chū)增(zēng)加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户(hù)组(zǔ)同期申买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至(zhì)3月22日，以不低于卖一价(jià)或市(shì)价(jià)申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含(hán)对(duì)倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期(qī)市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至(zhì)4月3日期间(jiān)，“新美(měi)星(xīng)”股价累计(jì)上(shàng)涨36.46％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指21.32个百分点(diǎn)，偏(piān)离(lí)同期(qī)行业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组(zǔ)集(jí)中卖出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)下跌(diē)13.36％，偏(piān)离(lí)同期创业板综(zōng)指1.55个百分(fēn)点，偏离同期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期(qī)间(jiān)，涉案账户组还多次实施(shī)盘(pán)中拉抬和对倒(dào)，并反向(xiàng)卖(mài)出获利的(de)行为。经(jīng)测算，扣除佣(yōng)金(jīn)和(hé)相关税费，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财(cái)、而非操纵(zòng)股价

　　证监会不予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操(cāo)纵股价，何德平、黄秀芳及其(qí)代(dài)理人(rén)提(tí)出多点(diǎn)申(shēn)诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在(zài)案证据(jù)不足以(yǐ)证明(míng)蒋(jiǎng)维(wéi)受何德平或(huò)黄(huáng)秀芳委(wěi)托，联合他(tā)人操(cāo)纵股(gǔ)价，一是“市值(zhí)管理”不(bù)等同(tóng)于“操(cāo)纵(zòng)证券市(shì)场”；二(èr)是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而(ér)非操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)；三(sān)是(shì)蒋维没有将其(qí)与(yǔ)毛(máo)明土(tǔ)、李传武等(děng)人(rén)讨论交易新美星的情况告知黄(huáng)秀芳或何德平，涉案股(gǔ)东(dōng)名册(cè)并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维也没有(yǒu)向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)过股东名(míng)册；四是蒋维没有与毛明(míng)土、李传武就各(gè)自账户交易(yì)新美星的(de)盈亏分配进行(xíng)约定；五是(shì)蒋维(wéi)账户组(zǔ)利(lì)益与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳利(lì)益并不一致，何德(dé)平、黄秀芳不(bù)能控(kòng)制(zhì)蒋维账户组，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金后部分用于偿还(hái)债(zhài)务(wù)，部分(fēn)用于非(fēi)法(fǎ)活动，属于(yú)欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛明土账户组、李传武账户组交易行(xíng)为(wèi)承担责任(rèn)。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控(kòng)制(zhì)。

　　第(dì)五，不认可黄(huáng)秀芳(fāng)2020年11月(yuè)25日询(xún)问笔录的合法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供款项不知情、未参与，且何德(dé)平(píng)与黄秀芳系(xì)独立(lì)法律主体，即便(biàn)夫妻或(huò)一致行动人中一方存在不当(dāng)行(xíng)为，不应推(tuī)定初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法或认定另一方承担责任(rèn)。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传武，及他们的(de)代理(lǐ)人也(yě)就是否合谋、部(bù)分(fēn)账户的控制关系、委托(tuō)理财关系等提(tí)出了(le)申诉意见。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会(huì)回应(yīng)，经复核，对当事人及其代(dài)理人的主(zhǔ)要陈述意见不予采纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示(shì)，本案为(wèi)多个主体参与、多个环(huán)节实(shí)施(shī)、环环相(xiāng)扣、锁链式的(de)上下游(yóu)衔接、合(hé)作，共同完成的(de)操纵行为。在(zài)案证(zhèng)据可以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供资金作为保(bǎo)证金，委托其(qí)通过二级市(shì)场(chǎng)交(jiāo)易影(yǐng)响新美星股价，蒋维会向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈(kuì)交易情况；何德(dé)平知悉并参与了本(běn)案行(xíng)为；上述行为(wèi)的(de)实质(zhì)是(shì)操纵股价(jià)，并非合法理财。在案(àn)证据可以证明(míng)，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有共同影响“新美星”股价的意图和目标，共同商议、谋划(huà)操(cāo)盘(pán)、拉抬股价(jià)，并且采取了联合影响股价的行动，属于共同操(cāo)纵(zòng)行为。

　　关(guān)于违法期间和责任承担，证监会表(biǎo)示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间(jiān)蒋维控(kòng)制的账户交(jiāo)易“新美星”客观上为后续的合谋操纵(zòng)起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋维和上市(shì)公司的合作(zuò)，知(zhī)道蒋维已经有一定底仓，才(cái)愿意买入(rù)“新美星(xīng)”，因此毛明土和(hé)李传武的违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一(yī)致。在此基础上，在认(rèn)定(dìng)及处罚时(shí)将合谋各方视为一个整体，不(bù)区别对待各方(fāng)账户组。

　　证监会认为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上述行为违反了2005年《证(zhèng)券法》第七(qī)十七(qī)条(tiáo)第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零三条所述的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监会决(jué)定：就操(cāo)纵证(zhèng)券市场行(xíng)为，对(duì)何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武没收违(wéi)法所(suǒ)得(dé)4783.56万元(yuán)，并处以(yǐ)4783.56万(wàn)元罚(fá)款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万(wàn)元(yuán)。

　　董事长信息披(pī)露违法(fǎ)

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于(yú)何(hé)德平信息披(pī)露违法的相关(guān)情况，行政处罚决(jué)定书(shū)披(pī)露，在新美星2016年4月上市(shì)前，海(hǎi)得泽广代何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳夫妇持(chí)有公司80万股股份，占(zhàn)新美星上(shàng)市时总股本的1％。上市(shì)后，该部分股票继续由海得泽广代持(chí)，海得泽(zé)广自(zì)2017年(nián)12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露违法，何德平、黄秀芳及其(qí)代(dài)理人提出：第一(yī)，海得泽广与何德(dé)平(píng)、黄秀芳二人不存(cún)在代持，涉案(àn)股份系海得泽广(guǎng)为兰某代持，股份减持决策由海得(dé)泽(zé)广(guǎng)和兰某(mǒu)作出，海(hǎi)得(dé)泽广将减(jiǎn)持(chí)所(suǒ)得汇入黄(huáng)秀(xiù)芳指(zhǐ)定(dìng)账户(hù)的原因系兰某向黄秀(xiù)芳归(guī)还借款本息。第(dì)二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不对投资(zī)者决(jué)策产生重(zhòng)大影响(xiǎng)，情节轻微。第(dì)三，即便认定代持成立，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知情，没(méi)有(yǒu)主观(guān)过错，不(bù)应受到(dào)处罚。综上(shàng)，请求不(bù)予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回应，根据黄(huáng)秀芳、兰(lán)某(mǒu)等询问笔(bǐ)录(lù)、海得(dé)泽广交(jiāo)易流水(shuǐ)、资(zī)金流水(shuǐ)及相(xiāng)关银(yín)行(xíng)账户流(liú)水(shuǐ)，结(jié)合何德(dé)平、黄秀芳(fāng)的配偶关系(xì)，代持资金和减持所得系家庭共同财产，可(kě)以认定海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)持有新美星股票。当事人所(suǒ)提相关理由(yóu)不具有(yǒu)事(shì)实和法律依据(jù)，不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，何德平作为(wèi)上市公司实际控制人，未如实告知上市公司上述持股情况，导致(zhì)新美星在相(xiāng)关公告中均未(wèi)披露相关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何(hé)德平的行为(wèi)构成2005年《证券法》第(dì)一百九(jiǔ)十(shí)三条第(dì)三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决(jué)定：就信息披露违法(fǎ)行为，对何德(dé)平(píng)给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

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