随着3月(yuè)进出口数据的出炉，纯碱市场(chǎng)数据表现“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲观情绪有所(suǒ)缓(huǎn)和。从表象看，进出口双(shuāng)双(shuāng)超预期(qī)，也显示出纯碱市场(chǎng)供需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万(wàn)吨(dūn)。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)下降，进(jìn)口增加，从实际数据来(lái)看，其表现超出市(shì)场预期。”国投安信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环(huán)比2月提(tí)升4.55万吨，同(tóng)比去(qù)年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期货分析师(shī)张凌璐表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期增长。据她(tā)介绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱进口数量超过1万吨，其(qí)余(yú)月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来，进(jìn)口的(de)大(dà)量增长主(zhǔ)要(yào)集中于部(bù)分(fēn)浮法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在国(guó)内供需紧平衡的情况下(xià)，下游通过进口来补充使用量。这部分进口增量到(dào)港后(hòu)直接(jiē)进入下游玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击(jī)程度相对有限，但在一定程(chéng)度上可能会导致下游厂(chǎng)家减少从国内厂(chǎng)家采购纯(chún)碱的(de)数量。

　　从出口数据(jù)来看，3月纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场(chǎng)面临暴风(fēng)雪(xuě)等(děng)极端天气、国际(jì)地缘政(zhèng)治冲(chōng)突导致美国(guó)和土耳(ěr)其运输(shū)阶段性受(shòu)阻，再加(jiā)上全球能源价(jià)格(gé)上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减产、我国出口市场新(xīn)增南美和非洲的份额(é)，都是带动去年全(quán)年纯碱出口大幅提升的导(dǎo)火索。今年随(suí)着(zhe)国际能源价(jià)格的回(huí)落、黑天鹅事(shì)件消退(tuì)、国内多个大(dà)宗商品价格处于全球(qiú)高位之时，纯(chún)碱出(chū)口还(hái)能保持增长(zhǎng)态势，也确实(shí)超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出(chū)口量(liàng)在(zài)去年(nián)高基数的基础上进(jìn)一(yī)步增加至(zhì)16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显示出行业供需两旺(wàng)、出(chū)口向(xiàng)好的态势仍(réng)在延续(xù)。”在方正中期(qī)期货分析师魏(wèi)朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显著放量，今年(nián)出(chū)口量能在去(qù)年高基数(shù)的基础(chǔ)上进一(yī)步上扬，显示国际市场(chǎng)对纯碱需(xū)求具有(yǒu)较强韧(rèn)性，国际(jì)需求显(xiǎn)著走弱(ruò)的(de)预期有待修正。

　　期货日报(bào)记者(zhě)了解到，全球(qiú)经(jīng)济的衰退预期或(huò)导致全球实体企业承压，海(hǎi)外纯碱需求可能会受到一定影(yǐng)响。而(ér)国内经济稳增(zēng)长预期(qī)强烈(liè)，国内(nèi)纯(chún)碱(jiǎn)需求表现或(huò)较海外(wài)强劲(jìn)，这在长期也(yě)可能影响我国纯碱出(chū)口数量。

　　对(duì)此(cǐ)，南(nán)华(huá)期货分(fēn)析师李嘉豪告诉(sù)记(jì)者(zhě)，相(xiāng)较(jiào)于去(qù)年，今年纯碱出口的预期走弱。主要在于国外(wài)能源的回落(luò)背景下供应(yīng)的回归，国内外碱的价差(chà)收缩，同(tóng)时伴(bàn)随海(hǎi)运费(fèi)的(de)走弱，使得出口出现了(le)环比的走弱。

　　“但是(shì)3月的出(chū)口(kǒu)表现依旧较好(hǎo)，与前期市场的反馈略有偏差，一部分原(yuán)因可(kě)能是前期待发订单，一部分(fēn)是外围需求从去年的(de)出口古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人'color: #ff0000; line-height: 24px;'>古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人角度存在(zài)重(zhòng)心上移(yí)。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看(kàn)来，在远兴大产能落地(dì)以前，国内(nèi)纯碱(jiǎn)紧平衡(héng)的格局很难彻底扭转，从该角度讲可(kě)能还是(shì)优(yōu)先(xiān)国内(nèi)使用为主，纯碱出(chū)口或(huò)难(nán)以再现去年(nián)高增长的态势(shì)。

　　从价格和(hé)出口利润上来(lái)看，3月(yuè)出(chū)口(kǒu)均价368美元/吨，部分(fēn)长协价(jià)格可能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润并不高，这将导致(zhì)中国出口意(yì)愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需要关注纯(chún)碱出口(kǒu)目的地。“如果国内纯碱出(chū)口(kǒu)只是供至国(guó)内大型玻(bō)璃厂在海外的生产(chǎn)线，且该部分用量能够长期稳定，那么这部分用量仍能(néng)让出口维(wéi)持(chí)高位。但(dàn)如果是供(gōng)给海外其他地(dì)区，可能会由(yóu)于海外需求回落导致(zhì)出口下降(jiàng)。”张凌璐表(biǎo)示，同(tóng)时也要(yào)留意出口周期的变(biàn)化。通常(cháng)，我国纯碱出口周期45—60天(tiān)左(zuǒ)右(yòu)。在她看来，3月出口数据的好转，可能是1—2月的订单(dān)兑(duì)现而已(yǐ)，也并一定能够说明3月全球的纯(chún)碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的(de)趋势仍是大方向，但由于国(guó)内进出口数量占全国产能、需求的比例相对有限，因此对于年度供需影(yǐng)响也相对(duì)有限。但集中在某(mǒu)个月或数(shù)月(yuè)，进(jìn)出口超预期变化可能会对阶段性的行情产生情绪和供需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前海外碱厂下调报(bào)价(jià)，随着(zhe)能源价格下调，内外价差(chà)呈逐(zhú)步收窄(zhǎi)态势，预计今年出(chū)口相对去(qù)年下(xià)降(jiàng)。“后续海外(wài)碱到港量增加，进口有(yǒu)继续增加预期，出(chū)口有下滑压力(lì)，进出口贸(mào)易商(shāng)顺差(chà)或重回2022年前(qián)格局，对纯碱价格形成牵(qiān)制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯(chún)碱进出口数(shù)据超预(yù)期是国内纯碱市场(chǎng)健康(kāng)运行的旁(páng)证。魏(wèi)朝明认(rèn)为，短期内市场悲观(guān)预期或有所消退(tuì)，纯(chún)碱期现货价格短期或有(yǒu)企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表现来看，出(chū)口(kǒu)走弱(ruò)的(de)预期基(jī)本被消化，进口的量(liàng)相对(duì)来说(shuō)更受(shòu)市(shì)场关注(zhù)。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面来看，进口约有(yǒu)十几万吨的到(dào)港(gǎng)量，导致市场4月(yuè)的平衡相(xiāng)对宽松。在他看(kàn)来，未来(lái)出(chū)口的(de)走弱则更加影响轻碱的供需，在(z古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人ài)内需恢复有(yǒu)限的情况下，轻碱(jiǎn)价格重(zhòng)心下移会相对明显。

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