昨天深夜，恒大(dà)突然(rán)发布公告，许(xǔ)家印被(bèi)成被(bèi)执行(xíng)人(rén)。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公司收到广东省广州市中(zhōng)级人(rén)民法(fǎ)院就深(shēn)圳(zhèn)国际仲裁院的仲裁(cái)裁决所发出的执(zhí)行通(tōng)知(zhī)书。本公司、本公(gōng)司附(fù)属公(gōng)司，即广州市凯(kǎi)隆置业有限公司(sī)，以及本(běn)公(gōng)司控股股东及执行董(dǒng)事许家(jiā)印是(shì)该执行(xíng)通(tōng)知的被执行人。

　　公告称，该(gāi)仲裁涉及和信(xìn)恒聚(jù)（深圳）投资控股中心于2016年12月及2020年11月期(qī)间与相(xiāng)关被申(shēn)请人签(qiān)订有关(guān)恒大地(dì)产集团有限公司的增资及相(xiāng)关协议(yì)，向恒大地产增资(zī)人民币50亿元以取得恒大地产约1.6％股权(quán)。恒(héng)大地产终(zhōng)止对深(shēn)圳经济(jì)特区房地(dì)产（集(jí)团）股份有(yǒu)限公司(sī)的重组计划，仲裁申请人要(yào)求本公司、恒大地产、广州(zhōu)凯隆及(jí)许家(jiā)印履行增(zēng)资协议项下的回购(gòu)承(chéng)诺(nuò)及支付尚欠分红、违约(yuē)金(jīn)及收益(yì)。

　　根据该执(zhí)行(xíng)通知，被(bèi)执行的事项为：（1）广州凯(kǎi)隆、许家印支付恒大地产(chǎn)2020年度分红的差额补(bǔ)足款约人(rén)民币2.04亿元，并(bìng)承担违(wéi)约金约人民币5153万元(yuán)；（2）许(xǔ)家印、本公司以人民币50亿元(yuán)回购仲裁申请(qǐng)人持有的恒大地产股权；（3）本公司支(zhī)付仲裁(cái)申请人持有恒大地(dì)产自2021年(nián)2月1日起(qǐ)计至完成回(huí)购的(de)补偿(cháng)约(yuē)人民币7.7亿(yì)元；（4）本公司、广州凯(kǎi)隆、许家印支(zhī)付(fù)约人民币3553万元(yuán)的律师费、仲(zhòng)裁费及执(zhí)行费。

　　据每日经(jīng)济新闻报道，多名市场和法律人(rén)士称，通(tōng)过仲裁和执(zhí)行(xíng)寻求(qiú)解决是市场化、法治化解决(jué)恒大(dà)集团债务问题(tí)的必由之路。此次仲裁和执行通知意味着恒大(dà)集(jí)团与曾经的战略投(tóu)资者之间就回购义务的纠纷露出了冰山一角。接下(xià)来，如果不能妥善解(jiě)决被执行问(wèn)题(tí)，许(xǔ)家印个人很可能(néng)从而(ér)“登上”失信被(bèi)执行人名单，被限制高消费，成(chéng)为“老赖(lài)”。

　　美联(lián)储官员(yuán)暗示支持进一步加息，美国长期通胀(zhàng)预期意外创12年新高

　　昨(zuó)夜，又有(yǒu)一位美(měi)联储官(guān)员放鹰(yīng)。

　　美联(lián)储(chǔ)理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通(tōng)胀维(wéi)持(chí)在高位(wèi)，可能需(xū)要进(jìn)一(yī)步加(jiā)息。她还表示，本月迄今的关键数(shù)据并(bìng)未让她(tā)相信物价(jià)压力(lì)正在消退。鲍曼称：“如果(guǒ)通胀(zhàng)保持(chí)在高位，且(qiě)就(jiù)业(yè)市场依(yī)然吃紧，进一步收紧货币政策以获得足够的限制性(xìng)货币政(zhèng)策立场(chǎng)，从而逐步(bù)降低(dī)通胀可(kě)能是适当的。”

　　鲍曼(màn)的讲话(huà)主要集中(zhōng)在近(jìn)期美国银行(xíng)倒闭的(de)影响上。她表示：“我预计我们(men)的政策(cè)利(lì)率需要在一段(duàn)时(shí)间内保(bǎo)持足够的限制(zhì)性(xìng)，以降(jiàng)低通胀，并创(chuàng)造条件(jiàn)，支持持(chí)续强(qiáng)劲的(de)劳动力市场。”

　　值得注意的是(shì)，昨夜(yè)公布的美国消费者的长期通胀预期在初意外加速至12年高位，达到3.2％，消费(fèi)者信(xìn)心也出现恶(è)化，创(chuàng)下六个(gè)月(yuè)新低，反(fǎn)映出人们对美国(guó)经济前景的担忧日益加剧。

　　具体(tǐ)数据上(shàng)，美国5月密歇根(gēn)大学(xué)消费者(zhě)信心指数初值57.7，创去(qù)年11月(yuè)以来最低，大幅不(bù)及预期的63，前值63.5。分项指(zhǐ)数方面，现况指数初值(zhí)64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下(xià)10个月新低(dī)，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市(shì)场(chǎng)备受关注的通胀(zhàng)预期(qī)方(fāng)面，1年通胀(zhàng)预(yù)期初值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短(duǎn)期通胀预(yù)期较4月略有回(huí)落，但远高于3月时(shí)3.6％的水平(píng)。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉(xī)，美联储(chǔ)密切(qiè)关注长期通胀(zhàng)预(yù)期，因为(wèi)该预期可能会自我实(shí)现(xiàn)，并导致(zhì)通胀居高(gāo)不(bù)下。去年(nián)6月，密歇(xiē)根消(xiāo)费(fèi)者信(xìn)心的(de)5年通胀预期初值(zhí)飙(biāo)涨，一度达到3.3％，令市场认为是(shì)长期通(tōng)胀预(yù)期松动的表现，在美联储(chǔ)当时决定激进加息75个基点中(zhōng)起到了(le)重要(yào)作用。美联储主席鲍威(wēi)尔在当月的新(xīn)闻发布(bù)会上表示，通胀预期的回(huí)升“相当引人注目”，并强调了美联储(chǔ)保持长(zhǎng)期通(tōng)胀(zhàng)预期稳(wěn)定(dìng)的重(zhòng)要性(xìng)。

　　大宗(zōng)商(shāng)品整体承压，贵金属价格(gé)回(huí)落

　　本周(zhōu)三开始，国际黄金(jīn)、白银期货价格持续下跌，尤其是周(zhōu)四，纽约银(yín)期货价格重挫5.06％。截至今晨收(shōu)盘(pán)，纽约期银连跌三日，本(běn)周累跌近6.9％，创去年(nián)10月14日(rì)以来最大(dà)单周(zhōu)跌幅。周五，国(guó)内黄金、白银期货价(jià)格(gé)跟随(suí)下(xià)跌，截(jié)至收(shōu)盘，黄金期(qī)货主力2308合约下跌0.84％，白银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期(qī)货投资咨询部高级分析师丁沛舟表示，本(běn)周(zhōu)公布的美国4月CPI及PPI同比增速(sù)低于预期及(jí)前值，叠(dié)加美国当周(zhōu)首次(cì)申请失业(yè)金人(rén)数(shù)超预期抬升，表现不佳的数据使得投资者对美(měi)国经济衰退的忧(yōu)虑增(zēng)加。虽然这(zhè)使得市场避险情(qíng)绪升温，但一方(fāng)面悲观的全球经济预期对大宗(zōng)商品整(zhěng)体形(xíng)成压力(lì)，另一方(fāng)面(miàn)，鉴(jiàn)于(yú)贵(guì)金属价格已(yǐ)行至年内高位(wèi)，其(qí)中(zhōng)金(jīn)价更是在历史(shǐ)高位运行，这使得贵金(jīn)属(shǔ)避险配置性价比降低，已不及(jí)同(tóng)为避险(xiǎn)资(zī)产的(de)美元(yuán)，避险资金对美元配置增加，贵(guì)金属关注度下(xià)降。此(cǐ)外，贵金属的前期利好因素已被(bèi)盘面充分消(xiāo)化，上(shàng)行(xíng)驱动(dòng)不(bù)足，使得获(huò)利了结压力也明显增加。“多重(zhòng)利空(kōng)因素交(jiāo)织，贵(guì)金属价格明显回(huí)落。”丁沛舟(zhōu)说(shuō)。

　　“近期公布的美国(guó)4月CPI进一步回(huí)落(luò)，但核心CPI依然顽(wán)固，美联储官员接连发表(biǎo)鹰派言论，表示货(huò)币政策(cè)发(fā)挥作(zuò)用和实(shí)现通胀目标(biāo)需要(yào)时间，年内没有(yǒu)降息的理(lǐ)由，扭转了市场对美(měi)联储(chǔ)可能(néng)很快(kuài)开始降息的预期(qī)，从(cóng)而推(tuī)动(dòng)美元指数反弹，贵金属黄金(jīn)、白银(yín)承压(yā)下跌。” 新纪元期货贵金属(shǔ)分析师程伟表示(shì)。

　　展(zhǎn)望后市，丁沛舟表示(shì)，中长期看，贵金(jīn)属价格(gé)仍(réng)将维持偏强格局。当前国际(jì)货(huò)币(bì)体(tǐ)系表现出(chū)去美元化的运行趋势，美元在各国国(guó)际(jì)储(chǔ)备中的(de)权重下降，央行(xíng)为了平衡储备资产(chǎn)配(pèi)置，黄金(jīn)是重要的选项，这(zhè)对(duì)黄(huáng)金的实物需求(qiú)有非常(cháng)积极(jí)的(de)推(tuī)动作用。此(cǐ)外，当前全球宏观(guān)经(jīng)济前景(jǐng)不(bù)乐观，避险(xiǎn)配置(zhì)将增加，这也对贵金属价(jià)格(gé)形成一定(dìng)支撑作用(yòng)。

　　丁沛舟认为，当前(qián)美联(lián)储与市场就年(nián)内(nèi)美(měi)元货币政(zhèng)策预(yù)期有较大(dà)分(fēn)歧，但持(chí)续相(xiāng)对(duì)高利率的(de)环境下，美国的(de)经(jīng)济及金融领域的压力必(bì)然逐步(bù)增加，这从(cóng)今年美国银行业风险事件上可见一斑。因此，随着(zhe)时间推(tuī)移，美(měi)联储与市场预(yù)期终将收敛，收敛(liǎn)情(qíng)况会对贵金属(shǔ)价格(gé)产生一定影响，需持续关注美(měi)联储(chǔ)货币政策变化情况。

　　“贵(guì)金属(shǔ)未来走势主要(yào)受美联储货币(bì)政策和(hé)避险情(qíng)绪的(de)影响(xiǎng)，当前由于美(měi)国核心通胀依(yī)然较高(gāo)，美联储年内降息的预期下降，美元指数连续下(xià)跌后存在反弹的(de)要求，短期将对贵金属带来(lái)压力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金属分(fēn)析(xī)师张晨表示，对比(bǐ)2011年美国主权债务危机(jī)时(shí)期的(de)各环节重要(yào)时间(jiān)节点，在(zài)当前距离可(kě)能(néng)最早将于6月初(chū)到(dào)来的“大限日”仅(jǐn)半月有余的有限时间里，两党谈(tán)判仍处于(yú)僵持阶段，一旦谈判至5月最后一周前仍未(wèi)能取得进展，进(jìn)而(ér)重演(yǎn)2011年无法在截止日前形(xíng)成正式法案(àn)进而导(dǎo)致评级(jí)下调(diào)情形(xíng)出(chū)现(xiàn)，将会对(duì)市(shì)场形成较大冲(chōng)击(jī)。而在此之前，避险(xiǎn)情绪升温可能令(lìng)美债、美元和黄金(jīn)表现强(qiáng)于其(qí)他资产。

　　白银(yín)重挫超5％

　　相较于黄金，白银(yín)跌幅更(gèng)大。丁(dīng)沛舟表示，白银(yín)较黄金工业(yè)属(shǔ)性更强(qiáng)，因此其对(duì)经(jīng)济衰退预期(qī)更为敏感，价格(gé)弹(dàn)性高于(yú)黄金。

　　华(huá)泰期货贵金属研(yán)究员师橙表示，此前国内经济(jì)数据并不十分乐观(guān)，近日公布的(de)与通胀相关的(de)数据同样(yàng)不理想(xiǎng)，这激(jī)发(fā)了(le)市场再度(dù)对经济展望担建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗(dān)忧的交易动机，而在(zài)此过程中，白银以及铜等此前相对高位的品种(zhǒng)受到“狙击”。“白银工业属性(xìng)相较于黄金(jīn)更强，且(qiě)价(jià)格(gé)弹(dàn)性也更大，因此，在工业品表现疲(pí)弱的情况下，白银价格(gé)受到的(de)拖累更为显著。”师(shī)橙说。

　　在师橙(chéng)看来，当下市(shì)场(chǎng)对于宏观经济展望相对悲观，引发工业品回落(luò)，白银在(zài)此过程中也并(bìng)未能幸免，但(dàn)是就大(dà)方向而言(yán)，白银仍将(jiāng)逐步(bù)趋同于黄金走势。而美联(lián)储目前在5月完成(chéng)25个(gè)基点加息后，大(dà)概率将(jiāng)会(huì)逐(zhú)渐暂(zàn)停加息动作，货币政策趋宽乃至降息的预期会逐步增强，叠(dié)加(jiā)目(mù)前(qián)市场(chǎng)对于未来经济展望存(cún)在(zài)较大担忧，在这样(yàng)的(de)背(bèi)景下(xià)，黄金(jīn)仍值得(dé)配置。而(ér)白(bái)银价格(gé)虽然可能会由于工业品相对疲(pí)弱而呈现弱于黄金(jīn)的格局，但整(zhěng)体(tǐ)而(ér)言，呈(chéng)现(xiàn)出持续(xù)大幅走弱的概率并不大。后市需要(yào)关注美联储货(huò)币政策拐点何时出现、海外银行(xíng)业风险事件是(shì)否会持续发酵。同时(shí)，国内(nèi)工业(yè)品在(zài)价格大幅(fú)走低(dī)后(hòu)，是否会激(jī)发下游补库(kù)意愿，倘若下游买兴(xīng)因价跌而被提振(zhèn)，那么对于(yú)白银而言也是相对有利的因素。

　　“当前白银供需缺口扩大，且(qiě)显性库存处于低位，基本面偏(piān)紧格局使得白银在上涨阶(jiē)段动(dòng)能(néng)将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来(lái)说，除了美元指(zhǐ)数以(yǐ)外，还需关(guān)注国内经济数据的好坏(huài)，包括下周即将公布的4月(yuè)固定资产投(tóu)资(zī)、工业建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗增加值和消费品零售。”程伟说。（本文有删减）

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