本周铁(tiě)矿石期货价格大(dà)幅下挫，截(jié)至21日下午收盘，大(dà)商所(suǒ)铁(tiě)矿(kuàng)石期(qī)货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午5点，新加坡铁矿(kuàng)石(shí)指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周后几(jǐ)个交易日，铁矿石(shí)期货(huò)一直处于下(xià)跌的态(tài)势，本(běn)周进口铁矿石价格(gé)指数(shù)呈现(xiàn)振(zhèn)荡运(yùn)行态(tài)势。

　　兰(lán)格钢(gāng)铁(tiě)网监(jiān)测数据显示，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美元/吨(dūn)，较上周同(tóng)期下跌(diē)4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨(dūn)，较上(shàng)周(zhōu)同期下跌4美(měi)元(yuán)/吨。

　　对(duì)此，方正中(zhōng)期期货(huò)铁矿(kuàng)石(shí)研究(jiū)员梁海宽认为(wèi)，铁矿石本周(zhōu)加速(sù)下行，直(zhí)接原因源(yuán)于成材表需继续走(zǒu)弱，二季度以(yǐ)来(lái)成材消费持续低迷，市场对(duì)“旺(wàng)季不旺”担(dān)忧(yōu)进(jìn)一步发酵。成(chéng)材(cái)价格下降使得钢(gāng)厂利润被进一步压缩，本周(zhōu)铁水产(chǎn)量出现见顶回落，下游需求(qiú)走弱开始对炉料端价格(gé)形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价格(gé)跌幅(fú)更为明(míng)显。当前铁矿(英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表kuàng)的5-9价差已扩大至历(lì)史同(tóng)期最(zuì)高水平，铁(tiě)矿石现(xiàn)货价(jià)格受(shòu)高铁水产量的刚性支撑相较坚挺，支撑近月合约(yuē)价格。而远月(yuè)合(hé)约开始计(jì)价(jià)终(zhōng)端(duān)需(xū)求(qiú)走弱(ruò)和铁(tiě)矿石受自身供需趋英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表于宽松的悲观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由于需求(qiú)复苏不畅，成本中枢(shū)下移(yí)，叠加外围风(fēng)险冲击，黑色系期货整体走弱(ruò)，品种间形(xíng)成负反馈局面。从(cóng)终端需求看，尽管地(dì)产销(xiāo)售明显(xiǎn)好(hǎo)转(zhuǎn)，但传导至投资端尚需时间，一季(jì)度房屋新开工同比仍(réng)下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力(lì)，旺季期间(jiān)螺(luó)纹钢表需基本和去年同期(qī)持(chí)平，整体较为疲(pí)弱，钢厂减产(chǎn)降库意愿增强，对原料需求(qiú)构(gòu)成(chéng)压力。”国投安信期(qī)货高级分(fēn)析师何建辉说。

　　国泰君安(ān)期货铁矿石分析师(shī)马亮认为，近期(qī)市场对于国内钢(gāng)厂减产担忧的不断加重(zhòng)导(dǎo)致铁(tiě)矿石出(chū)现连续下跌(diē)。

　　基本(běn)面方面，外矿短期到港压力不大，疏(shū)港依旧(jiù)维持高位，铁矿(kuàng)石库存总量矛盾不(bù)明显(xiǎn)。港口(kǒu)库存本周止(zhǐ)跌回升，重回13000万吨上方，钢(gāng)厂厂内库存明显低于(yú)历(lì)史平均水平，低库存有(yǒu)望成为常态，对补库(kù)不应有过高期(qī)待。海(hǎi)外主流铁矿石(shí)二季度将逐步进(jìn)入(rù)发运旺季，力拓一(yī)季度铁矿石(shí)发运创同(tóng)期纪录，淡水河谷一季度产量也同比增(zēng)加，到港压(yā)力将增(zēng)加。“国(guó)产(chǎn)矿产量(liàng)近期持续回升，铁矿石供应将逐步转向(xiàng)宽松。而铁水(shuǐ)继续提产空间有限，开始(shǐ)面临减产压(yā)力，铁矿石供需将(jiāng)逐步转向宽(kuān)松，下半年(nián)这一(yī)趋势将(jiāng)更为清晰(xī)，远月合约的估值有中(zhōng)长期(qī)的下调(diào)压(yā)力。”梁(liáng)海宽(kuān)说。

　　不过，马亮则认为，受(shòu)澳洲飓风(fēng)等因(yīn)素影响，目(mù)前铁矿石发运依然偏低，港(gǎng)口库存维持下降态势，不过由于(yú)终端(duān)需求疲(pí)弱，政(zhèng)策(cè)调(diào)控(kòng)力度(dù)增大，价格(gé)逐渐承(chéng)压(yā)下行。

　　值得注意的(de)是(shì)，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日均(jūn)铁(tiě)水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全(quán)国45个港口进(jìn)口(kǒu)铁(tiě)矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全国钢(gāng)厂进口(kǒu)铁矿石(shí)库存总量为9123.65万吨，环(huán)比减少39.10万(wàn)吨；当前样本钢(gāng)厂的进口矿日耗为298.17万吨，环(huán)比减少0.18万(wàn)吨，库存消费比30.60，环比减(jiǎn)少(shǎo)0.11天(tiān)。

　　“本周(zhōu)高炉铁水(shuǐ)产量止增转降，拐点(diǎn)出现，铁矿(kuàng)石需求端支撑(chēng)减弱(ruò)；港口库存止降转增(zēng)，钢厂(chǎng)低库存按需补库(kù)为主(zhǔ)。澳巴极(jí)端天气导致(zhì)4月底(dǐ)5月初港口(kǒu)到货将有缩量(liàng)。”中辉期货铁矿石研究员(yuán)李海蓉(róng)说。

　　梁海(hǎi)宽认(rèn)为，铁水产量见(jiàn)顶，铁矿(kuàng)石供需总体将转向宽(kuān)松，价格中枢将面临下移(yí)。2309合约当前(qián)整(zhěng)体估值水平偏高，旺(wàng)季后面(miàn)临回调(diào)压力，维持逢高(gāo)沽空的策略。

　　对(duì)于后市，兰格(gé)钢(gāng)铁(tiě)研(yán)究中心王(wáng)国清(qīng)认(rèn)为(wèi)，近期市场振(zhèn)荡调整(zhěng)，钢厂(chǎng)采购仍(réng)相对谨慎(shèn)，多(duō)以按需补库为主，整(zhěng)体(tǐ)交投(tóu)氛围较为冷清。五一假期将至，下周补库需求或有增加。综合(hé)来(lái)看，预计下周进口铁矿石价格指数(shù)将继续(xù)振荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂(chǎng)减产检修范(fàn)围(wéi)扩大，高需求对(duì)铁矿石的支撑(chēng)转(zhuǎn)弱，近期(qī)供应端表现(xiàn)缩(suō)量(liàng)，五一节前(qián)钢厂低库存补(bǔ)库对价(jià)格或(huò)形成支撑。可逢高布局空(kōng)单。”李海蓉说。

　　对(duì)于(yú)黑色(sè)板(bǎn)块的后(hòu)市，何建(jiàn)辉认为，目前终端需(xū)求(qiú)尚(shàng)未有太大起色，市场情(qíng)绪仍偏悲观，黑色系整体依然承压。持续(xù)调整后压力(lì)得到基本释放，下(xià)行节奏将会放缓，波动有所(suǒ)加(jiā)剧(jù)。拉长时(shí)间周(zhōu)期看，今年(nián)大基调是(shì)经(jīng)济复苏，尽管节奏(zòu)上较(jiào)为波折，供需边际上仍有(yǒu)改善，整(zhěng)体矛盾并不是太突出，价(jià)格(gé)波(bō)动幅度较(jiào)前两年(nián)将有明显下降(jiàng)。这也意味着(zhe)，以(yǐ)内(nèi)需(xū)为主的黑(hēi)色系下方仍有(yǒu)支(zhī)撑，当前(qián)位(wèi)置不宜过分悲观。预计市场(chǎng)整体以区间振荡为主，节(jié)奏上或先抑后扬，后(hòu)期(qī)关键仍是需求复苏力度。

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