大(dà)家好，简单看一个基金经理，把(bǎ)新能源全部(bù)砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场(chǎng)都(dōu)在(zài)讨论一个(gè)基金经(jīng)理，海(hǎi)富(fù)通(tōng)的吕(lǚ)越超(chāo)老师。

　　从其管理的海富通股票混合来看(kàn)，截至去年年底，持仓基(jī)本为(wèi)新能源板块股票。

　　结果(guǒ)到(dào)了今年一季(jì)度末，已经基本清仓(cāng)了新能源，梭(suō)哈AI板块(kuài)。

　　除了(le)海富(fù)通(tōng)股票混合(hé)外，其(qí)他(tā)三只(zhǐ)产品也基(jī)本重仓(cāng)了(le)AI板块。

　　吕越(yuè)超在(zài)一季报称，在一季度(dù)的操(cāo)作中(zhōng)，本基金(jīn)总体把握(wò)住了市场的节(jié)奏(zòu)变(biàn)化和结构转换，降低了新能 源板块(kuài)的配置权重，较好(hǎo)地(dì)把握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色(sè)估值(zhí)体(tǐ)系所代(dài)表的(de)传统实(shí)体行业正在被市场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可能成为市(shì)场最(zuì)有持续(xù)性(xìng)的(de)一条结构主线。

　　数据(jù)显示，海(hǎi)富通股票混合今(jīn)年以来涨(zhǎng)了(le)14％，其他(tā)三只产品今(jīn)年(nián)以来均(jūn)取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板块在短期高度依赖(lài)交易，阶段(duàn)性失去靠配置(zhì)获取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比重超40％的(de)天数已(yǐ)累计达(dá)到22天，上一次出现持续(xù)成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电力设备及(jí)新能(néng)源(yuán)，持续约28个(gè)交易日，在此期间新能源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计(jì)回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈(chéng)现出类似(shì)特征，尽管热闹，但不(b七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁ù)赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别(bié)出现过6次(cì)、6次(cì)和(hé)5次(cì)单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌(diē)幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关(guān)主(zhǔ)题ETF在内，平均(jūn)跌(diē)幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型的减量博弈(yì)。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁(zào)动后(hòu)往往会有(yǒu)一波(bō)明显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对这(zhè)种调整，逢(féng)低加仓(cāng)是(shì)最佳策(cè)略，因为往往后续盛(shèng)夏攻(gōng)势(shì)大概率创新高(gāo)。如果今年在业绩(jì)披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控(kòng)等(děng)大产(chǎn)业(yè)趋势以政(zhèng)府支持力度进一步(bù)加大、资本(běn)开支(zhī)增加、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐(jiàn)被市(shì)场(chǎng)所确(què)定，则TMT将会(huì)重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦(yì)或基本形成本轮(lún)调(diào)整(zhěng)标(biāo)志着(zhe)AI等高位板(bǎn)块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成。本次(cì)大幅(fú)调整主要(yào)还是因为在AI相关板块市场情绪处(chù)于极值的(de)情况下，叠(dié)加上述(shù)基本面风(fēng)险因素(sù)逐步(bù)发(fā)酵，市场内生调整(zhěng)需求出现集中释放。就资(zī)本市场而言，或(huò)代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模(mó)式。

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