如(rú)果(guǒ)要(yào)论二季度迄今(jīn)，全球股票市场中最为靓(jìng)丽的一道“风景线”，那么显然非日本股市莫属(shǔ)！

　　周五（5月19日），日(rì)经225指(zhǐ)数进一(yī)步(bù)强势高开逾1％，最(zuì)高(gāo)触及30924.47点，创下了(le)自1990年8月以(yǐ)来的新高，收在30808.35点。在本周早些时候(hòu)，东证(zhèng)指数已经率先创下了1990年8月(yuè)3日以来的最高收(shōu)盘点(diǎn)位。

　　多(duō)组对比可以显(xiǎn)示出日股今(jīn)年(nián)以来的强势：东(dōng)证指数年内已累计(jì)上涨了逾15％，远远超(chāo)过了标普500指数约9％的涨幅。截止本周三，追踪日本股市的最大规模(mó)ETF——iShares MSCI Japan ETF年内(nèi)已上涨了11.8％，而(ér)追踪标普(pǔ)500指数的SPDR S&；；P 500 Trust （SPY）同期(qī)涨幅则(zé)仅为8.6％。

　　如果把周期缩短到二季(jì)度迄今的(de)短短一个半月，日股的涨幅更(gèng)是(shì)在全球(qiú)主要股(gǔ)指中几(jǐ)无敌手……

　　日股(gǔ)为何能一(yī)举领涨全球？对(duì)于许(xǔ)多(duō)国际市(shì)场的投资(zī)者而(ér)言，近来提到日股的优异(yì)表现，脑(nǎo)海中第一时(shí)间浮(fú)现出的，无疑都是“股神”巴(bā)菲特在(zài)上月(yuè)对日本市场表现出(chū)的(de)强(qiáng)烈投资意(yì)愿。正(zhèng)是巴菲特(tè)进一步增持(chí)了日(rì)本五大(dà)商社仓(cāng)位，令(lìng)越来越多的业(yè)内人士(shì)开始注意(yì)到这一全球第三大经济体的巨(jù)大投资机会。

　　不过，日(rì)股本(běn)轮(lún)爆发背后(hòu)的成功秘诀，真的仅仅只(zhǐ)是(shì)获(huò)得(dé)了“股神(shén)”的(de)青睐吗？

　　答(dá)案显然没(méi)那么简单！事实上，在M&；；G Investments亚太股票团队联(lián)席主管Carl Vine看(kàn)来，并(bìng)不(bù)是巴菲特的出(chū)现让日股变得吸(xī)引人。巴菲(fēi)特所看到(dào)的（机会）其实也正是(shì)其他(tā)人眼下正在看到(dào)的，人们对(duì)日股的前(qián)景正(zhèng)感到非常兴奋！

　　至于究竟(jìng)有哪些因素(sù)在(zài)推动着日股上涨(zhǎng)？“干货”其(qí)实有很多……

　　狂热(rè)的外资买需

　　根据东(dōng)京证券交易所（Tokyo Stock Exchange）的数据显示，外国投资者目(mù)前已经连续第六周成为了日本股票(piào)的(de)净买家。在(zài)此期(qī)间(jiān)，外国投资者大(dà)举涌入了日股股票(piào)和期货市场，净流入逾300亿美(měi)元，是过去10年最(zuì)大规模的资金流入之一(yī)。

　　根据交易(yì)所的数(shù)据，在截至5月12日的(de)最近一周(zhōu)内，海外交易者又净买入了价值7810亿日元（约(yuē)合(hé)57亿美元）的股票和期货。

　　杰(jié)富瑞日(rì)本(běn)股票策略师Shrikant Kale表(biǎo)示，自(zì)2012年“安倍(bèi)经济学(xué)”时代初(chū)期以来，他就从未见过外国(guó)投资(zī)者对日本如此感(gǎn)兴趣。

　　在欧美银行系统(tǒng)不稳定和(hé)信(xìn)用紧(jǐn)缩风(fēng)险的笼罩下，越(yuè)来越多(duō)的海外投资者(zhě)似(shì)乎(hū)看到(dào)了日(rì)本股市(shì)作为避(bì)险地(dì)的“稳定性(xìng)”。日(rì)本股票给人的长期低迷印象正(zhèng)在减弱，持续稳定在1美元兑(duì)换(huàn)130日元(yuán)的日元(yuán)汇率、以(yǐ)及股(gǔ)神(shén)巴菲(fēi)特对日本五大商社的增持(chí)，也令(lìng)不少(shǎo)海外投资(zī)者(zhě)对投资日本产生了(le)更(gèng)多的兴趣(qù)。

　　高(gāo)盛日本公司就表示，近(jìn)来已受(shòu)到了(le)越来(lái)越多平(píng)时不太(tài)关注(zhù)日本(běn)市场的海外投(tóu)资者的咨询。不(bù)少海外投资者在(zài)看到(dào)日本股市的涨幅(fú)超过美股后，开始(shǐ)调查其中的原因，他(tā)们的建仓买(mǎi)入又进一步促使股市(shì)上涨，形成了(le)目(mù)前的良性循环。

　　一(yī)个值得留意的(de)现(xiàn)象是(shì)，在巴菲(fēi)特上月(yuè)公开表态(tài)力挺日股后，包括对(duì)冲基金Point72、Citadel、黑石、KKR等在内(nèi)华尔街资本也已相继(jì)造访(fǎng)日本。这(zhè)些海外资金有意复制(zhì)巴菲特的策略，通过(guò)低(dī)成本日(rì)元融资押注高股息日元资产。

　　其实，巴菲特在日本五(wǔ)大商(shāng)社上的加(jiā)大投资，也(yě)存(cún)在着在(zài)国际(jì)市场上分散投资对象(xiàng)的想法。虽然(rán)巴菲特(tè)相信美国的(de)增长潜力，但过度(dù)集中会产(chǎn)生风险。

　　嘉信理财（Charles Schwab）首席全(quán)球投(tóu)资策略师Jeff Kleintop指出，日本股市(shì)的回(huí)报率是(shì)在(zài)波动(dòng)性远低于美国科技股的情(qíng)况下实(shí)现的。这意味(wèi)着日本(běn)股市(shì)对(duì)美(měi)国投(tóu)资者来说应(yīng)该颇有(yǒu)吸引力。对美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限的担忧可能(néng)也刺激了(le)一些“末日准备者”涌入日本股市，以此作为避险手(shǒu)段。

　　法国兴业银行分(fēn)析师(shī)Frank Benzimra和Tsutomu Saito等人在周二(èr)的一(yī)份报(bào)告中也表示，“外资的回(huí)归是(shì)日本股市(shì)复苏的重(zhòng)要标志。（我们）将继续对日本股票维(wéi)持超配(pèi)，并偏向银行、金融和价值股的投资。”

　　深层次的企业治理变革(gé)

　　当然(rán)，在(zài)海外投资者今年对日本产生兴趣之前，他们此(cǐ)前(qián)在(zài)这(zhè)片“失(shī)落地带”曾经历过(guò)长达(dá)数十年虚假的曙光和令人失望的低回报。那么这一次，即便(biàn)有着(zhe)避险和多元化分散投(tóu)资的(de)需求，他们又为何铁了心一(yī)定要来日本市(shì)场？日本市场的吸引(yǐn)力就一定远超全球其他(tā)地区(qū)吗？

　　这便不(bù)得不提(tí)日本(běn)市(shì)场眼下正经历的一场“蜕变”了(l宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期e)！

　　金融服务提供商Rosenberg Research总(zǒng)裁David Rosenberg表示，日(rì)本股(gǔ)市本轮上涨的(de)主要原(yuán)因还源(yuán)于治理标准的提高，以及企业部门推动向股东返(fǎn)还现金。日(rì)本多年的公(gōng)司治理改革已开始见效，这(zhè)项(xiàng)改革最初由(yóu)已故前(qián)首相(xiāng)安倍(bèi)晋三倡(chàng)导。

　　Rosenberg指(zhǐ)出(chū)，目前(qián)日本企业的派息已大幅增加，在截至今(jīn)年3月的财(cái)年中，日本企业宣布(bù)的回购规模(mó)已飙升至9.7万亿(yì)日(rì)元（合(hé)714亿美元(yuán)）的历史(shǐ)最(zuì)高(gāo)水平。

　　Rosenberg还发现(xiàn)，近50％的(de)日本(běn)公司资(zī)产负债表上有(yǒu)净(jìng)现(xiàn)金，而美国的这一比例只(zhǐ)有20％多一点；东证指数成(chéng)分股公司(sī)中(zhōng)约有54％的公(gōng)司股价低于每股账面价(jià)值，而标普500指数(shù)成分股中这一比例仅为7％。单从市净率等估(gū)值指标来看，这就为(wèi)日本股市提供了更坚(jiān)实的(de)底部和更高的(de)上限。

　　今年3月底，东京证券(quàn)交易(yì)所为了改变股价跌破每(měi)股净资产——市净率(lǜ)低于1倍的情况，还(hái)请(qǐng)求上市企业在意识到资本成本(běn)的前提下推进经营并(bìng)公布改善(shàn)方(fāng)案等。

　　与此相呼应的行(xíng)动(dòng)已开始扩大。4月(yuè)下旬(xún)，JVC建伍(wǔ)株式会社推出了(le)力争“早日实现市(shì)净率超过1倍”的(de)中期经营(yíng)计划和股票回(huí)购，股价(jià)随后大涨近4成。清水建设株式会社4月下旬也宣布了上(shàng)限200亿日元(yuán)的股(gǔ)票回购和(hé)积(jī)极压缩政策性持股(gǔ)的方针，该公司股价(jià)随后上涨了10％。

　　包(bāo)括(kuò)软(ruǎn)银(yín)、丰(fēng)田(tián)汽车(chē)、三菱(líng)商事(shì)在(zài)内(nèi)的(de)日本(běn)龙头企业在近(jìn)期(qī)公布财(cái)报(bào)时，也均宣布了新的股票回购计(jì)划。不少分析师预计，到今年5月底宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期，各日本(běn)上市公司(sī)的回购规模将进一步创下(xià)新纪录。

　　高(gāo)盛(shèng)首席日本股(gǔ)票(piào)策(cè)略(lüè)师(shī)Bruce Kirk表示：“（东京(jīng)证交所）主题(tí)正引起许多海外投资者的共鸣，他们(men)开始看到这方(fāng)面(miàn)的有利证据。在交易所这些变(biàn)化的推动下，许多公司正在(zài)回购股份(fèn)，厘清(qīng)经常令人困惑的交叉持股，并在定期公开会议(yì)之前与股东进(jìn)行更密切(qiè)的(de)接触。”

　　对(duì)冲基(jī)金集团Man GLG日(rì)本股票主管Jeff Atherton也表示，东京证交所(suǒ)的鼓励意(yì)味着“过去两(liǎng)年在这方(fāng)面发(fā)生的事情比过(guò)去30年还要多”，这是股市(shì)充(chōng)满活(huó)力表现的最大单一原因。他们对提高股本回(huí)报率有着(zhe)坚定的态(tài)度，希望市值上升。

　　宽(kuān)货币、稳经济

　　最后，日本央行目前依(yī)然(rán)宽松(sōng)的货币政策和日本相对稳健的经济基本(běn)面，显(xiǎn)然也对日(rì)股的(de)表现构成了(le)提振。

　　尽管新行(xíng)长(zhǎng)植田和(hé)男上月已走马上任，但日本(běn)央(yāng)行暂时仍(réng)未(wèi)改变其大(dà)规模的货币宽松路线。即便(biàn)日(rì)本(běn)通(tōng)货膨(péng)胀率超(chāo)过了央行2％的(de)目标(biāo)，但植田和男依然强调，“还(hái)不能放(fàng)心地说通胀（达到了(le)央(yāng)行目标(biāo)）”。

　　相比(bǐ)之下，欧美央行今年(nián)上半年还在持续加息，并已被(bèi)迫(pò)在物(wù)价(jià)与经济稳定之间作出艰难抉择(zé)。继续宽松的日本(běn)央(yāng)行(xíng)眼下(xià)依然(rán)处于能让海外投资者(zhě)放心购买的状态。

　　日本宏观经济的表(biǎo)现(xiàn)目前也相对更为(wèi)稳健。日本(běn)内阁府17日(rì)公布的(de)数据显示，今年前(qián)三个月日本国(guó)内生(shēng)产总(zǒng)值（GDP）折合(hé)成年率增长(zhǎng)1.6％，创下了(le)近三个季度(dù)以来新高(gāo)。

　　日本国家旅游局(jú)表示，受益(yì)于中国(guó)放宽(kuān)旅行限制，4月(yuè)商务和休闲外国游(yóu)客人数从此前(qián)的182万攀升至(zhì)195万。高盛策(cè)略师在(zài)报告中指(zhǐ)出，考虑(lǜ)到入境旅游业复苏、强劲资本支出计(jì)划和日本央行持续(xù)宽松等(děng)积极因素，日本(běn)这个(gè)世界第三大经济体的前景十(shí)分(fēn)强劲。

　　值(zhí)得一提的是，从经(jīng)济(jì)合作与发展组织(zhī)的经济前景(jǐng)指数(shù)来看，日(rì)本目(mù)前是七(qī)国集团中唯一(yī)一个超过临界(jiè)线100的。

　　日(rì)本第三(sān)大在线经(jīng)纪(jì)商Monex的首席策略师Takashi Hiroki表示，日(rì)本企业的业绩似乎相当不(bù)错，重要的汽(qì)车行业预计利润将增长。以内需为导向的企业(yè)正受益(yì)于入(rù)境游增长的前景，而(ér)大型(xíng)银(yín)行也获得(dé)了丰厚的收益。预计(jì)日本股市到今(jīn)年(nián)年(nián)底将进一步(bù)上(shàng)涨(zhǎng)10％或(huò)更多。

　　里昂证券也认为(wèi)，日本股(gǔ)市今年的涨势或将延(yán)续下去，因盈(yíng)利增长、股票(piào)回购(gòu)和估值仍(réng)处于低位吸(xī)引了买家，巴(bā)菲特(tè)的认可、公司治理的改善(shàn)均提振(zhèn)了市场，而(ér)企业财报的不俗表现(xiàn)或有(yǒu)望成为最新的上(shàng)行催化剂。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期