近期市场风向变动，北(běi)向资(zī)金调仓换股，外(wài)资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施(shī)罗德(dé)旗下三只旗舰基(jī)金(jīn)同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行动(dòng)。透露什么信号？我们(men)一(yī)起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施(shī)罗德(dé)旗下“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为中国平(píng)安、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德(dé)时代(dài)、贵州茅台、万华化(huà)学(xué)、鼎龙股份、芒(máng)果超媒(méi)、海尔(ěr)生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰基离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗金“施(shī)罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也(yě)加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底(dǐ)，基金前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能(néng)、蒙(méng)牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月(yuè)，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持宁(níng)德时代80％。

　　看好中(zhōng)国(guó)新能(néng)源车产业(yè)链

　　同一家机构旗下三(sān)大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事(shì)？

　　资料显(xiǎn)示，这三(sān)只基金中，施(shī)罗德国(guó)际精选基金(jīn)中(zhōng)国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选基金大中(zhōng)华和(hé)施(shī)罗德(dé)国(guó)际精选(xuǎn)中国机(jī)遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中(zhōng)并未解释为何基金在4月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代(dài)。不过(guò)，记者梳理发现，施罗德(dé)对(duì)中国(guó)新能源车产业链的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解释道：长期(qī)来(lái)看，关注三大主题。一是电动车供应链；二是技术自(zì)主可(kě)控；三是医(yī)疗(liáo)健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着(zhe)气候变化的影响日益显现，全球各(gè)国的脱(tuō)碳(tàn)行动变得越来越重要。转向(xiàng)电动汽车(chē)（EV）是(shì)“脱碳”行(xíng)动(dòng)的一个方面(miàn)。中国在(zài)这方面为投资者提供了重要的(de)机会。中国(guó)在电动汽车价值链的供应方面是全球(qiú)的领导者，同(tóng)时中(zhōng)国(guó)对成品(pǐn)车辆的需求方面也占据重要地位。可能很多人不知道的是(shì)，全球2022年销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是(shì)在中国销售的(de)。

　　整(zhěng)车制造之(zhī)外，中国也(yě)是全球电动车基础设(shè)施最完(wán)善(shàn)的(de)国家之一。以充电(diàn)桩为例，中(zhōng)国(guó)平(píng)均一个公共充(chōng)电(diàn)桩对应7辆(liàng)车，欧洲(zhōu)是16、美国是(shì)16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供(gōng)应链中，有许(xǔ)多公司正(zhèng)在在各自的(de)领域中建立主导地(dì)位(wèi)，以某(mǒu)智能组件(jiàn)为例，它是电动汽车中用于电池和电机温控(kòng)的(de)关键(jiàn)组(zǔ)件的生产商。该公司在空调阀行业全球市(shì)场占(zhàn)有约60％的(de)份(fèn)额，并在电动汽车阀门行业拥(yōng)有超(chāo)过90％的(de)市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽(qì)车专家(jiā)以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车(chē)在全(quán)球范围内继续占(zhàn)据市场份额——在法(fǎ)规的支持下，该(gāi)公(gōng)司(sī)的增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头(tóu)安联(lián)投资旗舰基(jī)金安联神州A股基金也在3月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最(zuì)新规模(mó)47亿美(měi)元(yuán)，截至3月底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵(guì)州茅台、中信(xìn)证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东(dōng)方财富(fù)、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基(jī)金对前十大(dà)重仓股逐一加(jiā)仓(cāng)，其中加仓幅度(dù)最大的(de)就是宁(níng)德时代(dài)，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中(zhōng)国中免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市(shì)场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发(fā)布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力(lì)电(diàn)池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方(fāng)面，今(jīn)年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电池(chí)企业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽车动(dòng)力电池产业(yè)创新(xīn)联盟数据显示(shì)，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比(bǐ)持续领跑，比亚(yà)迪(dí)、中创(chuàng)新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科(kē)分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位(wèi)居(jū)离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗e='color: #ff0000; line-height: 24px;'>离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力(lì)电池行业的(de)龙头企业，宁(níng)德(dé)时代于(yú)2023年(nián)一季(jì)度实现(xiàn)营业(yè)收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股(gǔ)，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许(xǔ)是基(jī)于优异的业绩，来自Wind的(de)数据(jù)显示，截(jié)至5月14日，最近7天北向资金净流(liú)入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净流入较多(duō)的其它个股还包括宁德时代、工业(yè)富联、贵州茅台、工商银行、北(běi)方华(huá)创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建(jiàn)设银(yín)行、比亚迪、中国石化(huà)。北(běi)向资金(jīn)净流(liú)出较多的个(gè)股包括格(gé)力电(diàn)器、中(zhōng)国建筑、东(dōng)方财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外(wài)资还包括“柏(bǎi)基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在(zài)谈及(jí)为何持有宁德时代时，写道(dào)：宁德(dé)时(shí)代所处的位置是令人(rén)羡慕的(de)。它背后(hòu)有两大增(zēng)长机(jī)遇一是电动车二是储能(néng)；CATL聪明地(dì)选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场(chǎng)份额是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全性、生命(mìng)周期和不含钴等特征而受到欢迎(yíng)；动力电池的企业(yè)发(fā)展与(yǔ)政府的脱碳计划是一致的(de)。CATL的领(lǐng)导者也非(fēi)常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如何通(tōng)过 “柏基(jī)十(shí)问”来考察宁德(dé)时代(dài)的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所有的投资者，他们的判断也可能是错(cuò)的。例如，若(ruò)未(wèi)来新的电池(chí)技术出现，宁德时代的竞(jìng)争优(yōu)势不复。随着电池(chí)成本下降，宁德(dé)时代若不能保持利润率。宁德时代和(hé)电动车厂商的关系若不能(néng)维系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的(de)判断。

　　但并(bìng)非(fēi)所有的外(wài)资都在加(jiā)仓(cāng)宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本(běn)投资旗舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月微微减(jiǎn)仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基(jī)金持有(yǒu)的前十大重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台、宁德(dé)时代、中(zhōng)国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招(zhāo)商银行、美的集(jí)团(tuán)、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或者食品饮(yǐn)料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模395 亿元人(rén)民币，截至(zhì)2023年一季度(dù)末(mò)，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、金(jīn)山软件、中国平安、招商(shāng)银(yín)行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度(dù)最大的为泸州(zhōu)老窖(jiào)，加(jiā)仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下(xià)瑞银(yín)（卢森(sēn)堡(bǎo)）股票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基(jī)金(jīn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中(zhōng)国平(píng)安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团(tuán)。3月，基金加(jiā)仓(cāng)阿(ā)里巴巴11.66％。

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